市場只有回歸基本面、才能度過熊市 !_數字資產

這篇文章基本面解釋了是什么讓最近的牛市勢頭熄滅，同時也給正在面臨熊市的人們提供了一些建議。

牛市和熊市的區別，其實可以用一個詞來概括，那就是「動能」。

在牛市中，資產價格有很多上漲的動能，這左右了大多數投資者的決策。如果一項資產的價格在快速上升，自然就會引發FOMO情緒，而這種時刻其他東西就都不重要了。但是隨著熊市到來，這種波段性的行情也就隨之消失了，而這種所謂的投資方法，自然也就沒了用武之地。

這就是我們眼前的加密貨幣市場的現狀，而熊市對于那些進入這個市場不久的新人投資者來說，無疑更加難以應對。這些投資者除了需要面對他們所持有資產價格快速下跌造成的壓力以外，還需要面對另一個更加嚴峻的問題，那就是究竟要如何才能在市場整體性的崩潰中生存下去。

Glassnode：巨鯨地址持有的比特幣余額創最大月度跌幅:金色財經報道，Glassnode追蹤的數據顯示，自5月30日以來，比特幣巨鯨地址持有的總余額已減少了約25.5萬BTC，這一趨勢代表了歷史上最大的月度余額下降，達到14.8萬BTC/月。

Glassnode的報告還表明，比特幣巨鯨群體正在發生“值得注意的變化”，2023年的巨鯨活動主要是由短期持有者（STH）推動的，這群投資者持有資產的期限最長為155天，自FTX大幅崩盤以來，每次反彈和調整，STH的利潤或損失都分別增加了10,000 BTC以上。[2023/7/27 16:00:59]

如果想要找到這個問題的答案，最好的方法自然是去從那些經歷過不止一個周期的「老手」那里吸取經驗。這些人不止經歷過加密市場的大漲大跌，同時也經歷過?ICO、DeFi?以及?NFT?等等早期創新的大起大落，而這些創新正是過去幾年間驅動加密市場前進的重要動力來源。

數字資產機構CLST任命Roshan Robert為首席運營官:金色財經報道，數字資產機構點對點貸款平臺CLST宣布任命Roshan Robert為其總裁兼首席運營官，自2023年2月起。Robert先生將作為聯合創始人加入，領導公司在司法管轄區的擴張，并提高產品廣度，以服務于更大的機構信用要求。

Roshan Robert在金融服務運營、合規和風險管理方面擁有豐富的知識和經驗，曾在摩根士丹利(Morgan Stanley)、普華永道(PwC)和巴克萊(Barclays)工作過。[2023/2/21 12:18:42]

暴跌背后的基本面預警

V神回擊YC聯合創始人：人們經常根據謠言信息進行交易:金色財經報道，針對YCombinator聯合創始人Paul Graham警告加密系統性風險的推文，以太坊聯合創始人Vitalik Buterin（V神）發推稱，我通過小道消息得知有重要的事情即將發生，請注意到我與預言大師的精英社會關系讓我很酷，麻煩幫助我驗證我的酷的自我形象」。早些時候，Graham在推特表示，我認識了十多年的一個人，我認為他值得信賴，他相信加密貨幣經濟很快就會經歷系統性風險。

Paul回復V神，我傳遞那個信息并不是為了看起來很酷。我有點不情愿地把它傳了下去，因為寫它的人要我這么做。他認為這可能會幫助那些過度接觸風險資產的人。隨后V神解釋道，我不是在回應你（Paul），只是提出一個我在過去一周發現難以忍受的一個現象，人們散布謠言，很多人轉發它們，很多人開始根據這些謠言信息進行交易……我不想為此創造空間。[2022/11/22 7:54:25]

如果你仔細觀察基本面，其實風險信號早已出現，而最終正是一些企業的崩潰加速了整個市場的崩潰。不過在靴子落地之前，大家對于牛市勢頭的迷戀導致這些預警信號被大多數人忽視了。

交易平臺比特幣存款數量達2年低點:8月22日消息，據Glassnode數據顯示，交易平臺比特幣存款數量7日均值為1965.435枚，達到2年低點。[2022/8/22 12:40:08]

LUNA?和UST的崩盤就是一個很好例子。這種數字資產的抵押不足在公開數據中很容易被察覺，過高的APY背后暗藏的風險同樣顯而易見。加密借貸機構?Celsius?Network和加密對沖基金?ThreeArrowsCapital?的崩塌作為最近這輪下跌過程中另外兩個「爆點」，他們的問題實際上也早已在過高的杠桿率以及風險管理的欠缺上被暴露出來。

只有在任何時刻保持清醒并做好風控管理，才能夠在市場轉熊時免于遭受毀滅性的打擊。

基本面如何提供前瞻性指引？

基本面可以告訴我們過去出了什么問題，那么未來呢？現在，盡管陰霾籠罩著市場

其中值得關注的維度包括：

鏈上指標：數字資產所處鏈的健康狀況是資產價值的一個關鍵指標。出于這個原因，需要密切關注其節點和活躍地址的數量、協議收入，以及最重要的是，哈希率。

財務指標：資產底層的鏈基礎設施也需要有健全的財務狀況作為支撐。這方面的關鍵指標包括完全稀釋價值、流通市值、TVL、通脹率、燃燒率和流通供應量等等。

團隊技術背景：除了量化指標以外，企業的鏈外背景同樣重要，其中包括但不限于創始團隊的背景、技術堆棧、此前已有的用例、代幣經濟模型設計、產品UX/UI、成員的專業背景/歷史成績以及項目的發展路線圖還有白皮書等官方文檔的詳細程度等等。

社區的健康度：風險投資實際上是一個定性和定量的混合體。你需要關注很多維度的細節，并從中尋找一些規律和結論。比如需要把用戶的增長和流失數據結合來看，高增長+低流失才是最好的組合。而在質量方面，評估用戶和開發人員對產品的質量以及他們希望產品實現的目標所表達的熱情是至關重要的，而在進行這方面的分析時，需要把對產品的實際承諾和營銷炒作區分開來。

最后，一個擁有足夠好的基本面的項目大概是什么樣子呢？

簡單舉例來說，比特幣、以太坊和?BNBChain?的鏈上指標都表明它們有一個光明的未來。比特幣的哈希率增長看起來特別強勁，而以太坊仍然是專注于智能合約功能的一層公鏈中的王者。同時，BNBChain已經發布了新的技術路線圖，并聲稱擁有超過200萬的日活躍用戶。

此外，BoredApeYachtClub?(BAYC)也是一個很好的例子，它擁有強大的用戶社區，而這意味著他在熊市中存活甚至穩步走向成功的概率很高。

當然，BTC、ETH、BNB和BAYC都不是新興投資。然而，這些領域擁有最大的用戶增長潛力。

希望這篇文章對大家有一定的幫助。

來源：金色財經

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