三箭資本創始人逃離新加坡 機構逢高套現 極大的制約了反彈的高度和接下來的行情走勢_比特幣

更專注一級市場、公募、二級市場潛力幣推薦，項目孵化的探究、暴漲山寨幣，優質幣種的挑選和做到更專業，提供海內外一級市場優質項目----區塊鏈阿生

對于這個問題，我說三個觀點：

首先，我們應該把加密行業的發展，和加密貨幣的行情做一個區分，我認為不管行情牛熊周期如何切換，加密行業的始終在不斷的發展和成熟，我們之前說的WEB3、Defi、NFT、DAO、Gamefi、元宇宙等等，他們有實際的價值，底層技術再不斷的突破和創新，當然，發展過程中也有泡沫，但是瑕不掩瑜，我始終看好它們的未來。

從這個角度，你也可以認為，我一直看多加密行業的未來，至于老大和老二，比特幣和以太坊也是如此，比特幣作為加密行業的締造者，它始終沒有改變，他的角色如同黃金，在人類漫長的歷史長河，黃金價格也有低估高潮，但總體趨勢始終是上行，這是因為法幣的長期通脹貶值決定的，作為比黃金更有優勢的比特幣，除了本身的儲藏價值，還有快速支付，去中心化，無國界等等優勢，它的未來也是相對明確的，也和行情沒關系，更不代表它就不會上竄下跳的波動。以太坊對標的是石油，經過這么多年的建設和考驗，越來越多的運營通過它來運行，它的生態也逐步的強壯，未來也是相對明確的。

Tether已于Kava網絡授權發行9000萬枚USDT:7月25日消息，穩定幣發行商Tether已于Kava網絡授權發行9000萬枚USDT，其中5000萬枚USDT暫時處于已授權但未簽發狀態。

此前報道，7月7日，在Kava網絡上發行的原生USDT現已上線。原生USDT正被發行到60多條Cosmos應用鏈上。[2023/7/25 15:57:30]

但是，我昨天節目也談到，有價值的東西，就會被炒作，加密資產無論是比特幣，還是以太坊，還是NFT等，都自帶金融屬性，隨著圈子的成熟和完善，加密行業復刻了傳統金融領域的玩法，自然就會帶上一些傳統金融的陋習，任何金融產品都具有周期性，漲跌和波動的無序性，而且會受到宏觀經濟、金融環境的制約，而讓價格出現極大的波動。

我看多加密行業的發展，不代表價格就不會跌，甚至是崩潰。

其次，要把長期走勢和短期狀態做一個區分。我上面也說了，長期沒問題，不代表短期不波動，價值和價格不同步也是金融市場常見的現象，那如何看到漲跌，就需要你界定好自己的分析周期和操作周期。

此外，我反復強調一個觀點：千萬不要試圖去精準預測市場。

多鏈架構網絡Komodo宣布旗下AtomicDEX更名為Komodo Wallet:7月16日消息，多鏈架構網絡Komodo發推稱，其旗下非托管多幣種軟件錢包和原子交換支持的去中心化交易所AtomicDEX已更名為Komodo Wallet，允許用戶進行DASH原子交換，支持桌面、網頁和移動端。[2023/7/16 10:58:31]

要知道，市場價格走勢瞬息萬變，都說幣圈一天，股市十年，但就行情而言，上午好好看多，下午就必須得做空，都是經常的事情。甚至，幣圈更短，都是以分鐘級別界定多空，所以，我們千萬不要執著于一個分析，一個具體的價格，要始終牢記，市場才是老大，我們切不能自作聰明，去戰勝市場，分析市場，更不要說我還經常出錯。

也正是因為如此，其實單純就行情而言，我沒有太明確的多空概念，非要說，那我肯定是個滑頭。因為我深知市場不可預測，道理很簡單，如果市場可以被預測，那就應該很多人賺錢，事實整好想法，所以，我經常說，我們必須認知到市場在90%的時間，90%的人的分析都是錯誤的，我希望大家也如此，不要試圖去精準預測市場，并把你的交易建立在預測之上。

但很多時候，我也會去表達我對市場的看法，這只是為我們的操作提供一個框架，讓大家更多去認知，理解這個市場，而不能拘泥和僵化，我做這個節目，也不是為了預測市場，更不希望大家畫地為牢。

Uniswap社區未通過費用轉換提案:金色財經報道，Uniswap社區未通過費用轉換提案。投票于5月25日重新開放后，現已結束，超過45%的人支持免費，而42%的人支持收費。該費用相當于v3池中池費用的1/5。超過4000萬個UNI代幣參與了投票。社區成員可以選擇向流動性提供者收取相當于所有Uniswap V3池中池費用的1/5、1/6或1/10的費用，或者根本不收取轉換費用。[2023/6/2 11:53:12]

最后呢，我也得說一下，我也是市場一個參與者，受自身見識和認知局限，很多說法也不一定都對，甚至今天看起來是對的，明天就錯了，我自己也在不斷的自我否定中。

沒辦法，我們只能在摸索中，不斷提高自身的修為，也許我們永遠也沒有辦法真正認知到真相，但是我們可以想辦法無限的靠近。當然，這只是我個人的看法，僅供大家參考。

好，說完這個問題，我們來看一下這兩天的行情：

前幾天的反彈并沒有持續，比特最高22500一線，以太坊還更弱勢一下，并未突破前期高點1280一線，然后雙雙下跌，途中無明顯反彈，又回到了19800和1080一線。

華僑銀行與ADDX聯合為科技公司提供代幣化結構性票據:金色財經報道，新加坡華僑銀行和區塊鏈數字資產市場ADDX宣布建立長期合作伙伴關系。第一個產品涉及華僑銀行向合格投資者發行代幣化股票掛鉤結構性票據。這只為期3個月的債券息票固定，基于一家未具名的美國大型科技公司的股權。這些票據使投資者能夠從股票的價格變動中受益，并額外獲得額外的現金流。它要求最低投資額為5萬美元，只對合格投資者開放。在新加坡，這意味著凈資產總額超過200萬新元(合150萬美元)或收入超過30萬新元(合22.2萬美元)。[2023/5/24 22:15:19]

下圖為BTC走勢：

下圖為ETH走勢：

這說明，短期市場依然比較弱，并沒有突破23000和1300的強烈愿望，反而是不斷考驗前期低點，大的形態依然是18800~23000，1000-1300一帶震蕩，如果關鍵支撐能守住，后期低吸高拋就有空間，大的行情短期還是看不到，反過來，一旦19000和1050失守，后期大概率要再創新低，這一點大家要特別注意觀察，重點是留心消息面，有沒有進一步的利空爆炸。

時間上，我估計行情要拖到明天，也就是7月13日，美國公布新一期的CPI指數，增幅在8.6%附近，那么大概率要加息75個基點，要是低于8.6%，那么則將加息50個基點。最近一段時間，加密資產價格跟美股跟得比較緊，美聯儲傾向于認為經濟沒有衰退而繼續加息，但投資者顯然不買賬，用腳投票，導致美股狂跌，從而也帶動幣圈走弱，我預計這種認知的偏差，還會持續一段時間，直到美聯儲有明確的政策信號傳遞出來。

美國國會議員：比特幣是公民權利的衍生品:金色財經消息，美國眾議院議員Pete Sessions發推稱，金融自由是美國的自由，比特幣是公民權利的衍生品。[2022/7/21 2:27:19]

總體來看，僅僅宏觀經濟層面，確實是樂觀不起來，作為預測風險資產投資晴雨表的美元指數，已經突破了108，如果周三CPI沒有明顯下降，突破109，甚至更高都是完全有可能的。

簡單的說了一下行情，想起前兩天有朋友，讓我詳細聊聊類似三箭資本崩盤為什么會團滅中心化加密貸款機，以及他們接下來行情走勢的影響，今天我們就說道說道。

首先，三箭資本的負責人SuZhu是非常典型的套利者，他有豐富的頂級傳統金融圈從業經驗，最擅長的就是從微小的利潤敞口中套利。三箭資本至成立以后，就開始通過場外無本金交割遠期市場進行套利開始。

大家知道，在加密市場上，永續合約空頭的套利空間大于多頭，這意味著如果你買入BTC，并做空相同數量的BTC/USD永續合約，你將隨著時間的推移賺取期現價差，以及交易所的資金費率，這就是所謂的對沖套利，資產規模足夠大，就是對沖基金。

但是，這個利潤非常薄，因為每一筆交易都要繳納足額的保證金，而且不能使用任何的杠桿，那么，要通過套利賺更多的錢，有兩個辦法：1、成為一個定向交易員。2、想辦法借到更多的幣。

此外，三箭資本還在LUNA-UST上也摸索出了一個穩定且利潤很大的套利模型，年華利率高達20%，且模式非常簡單，共有以下幾個步驟：

1、以低于20%的年化利率借入USD

2、將USD換為UST

3、將UST存入Anchor，賺取20%的利息

4、年化未實現利潤=20%–借款成本

大家想象一下，你可以以10%的年利率借到10億美元，用你已經擁有的山寨幣組合做抵押。然后，你將10億美元轉換成10億UST，賺取20%，每年你都會賺到1億美元，而且管理起來并不費吹灰之力，你會怎么做？

沒錯，想盡一切辦法，借更多的錢。不過，借錢的能力取決于抵押品和信譽。三箭資本通過正確預測市場，并在社交媒體營造了一個無敵光環，加上吹出來的實力，讓它能夠以非常好的條件借到錢，據說一家美國上市公司，在沒有任何抵押的情況下借給三箭資本數億美元，包含15250個BTC和3.5億美元。對于需要抵押的貸款，三箭資本則將比特幣、以太坊，以及其他各種山寨幣作為抵押品。

理論上如果Luna和UST不出問題，三箭資本這個閉環還可以持續運行下去，但好巧不巧，Luna、UST崩盤了，完美的套利模型就成了它的噩夢，要知道，它被抬高的估值，很大程度上源于他們持有的許多流動性極差的山寨幣的市場價值。

但加密市場暴跌，這些抵押品流動性變得更差，三箭只能不計成本賣出來償還到期的貸款，導致這些山寨幣價格進一步下跌，于是，當這些抵押資產縮水80%，它可能就永遠也沒辦法還上貸款了。

那么，關鍵的問問題來了，哪些機構借款給三箭？到底他們借給三箭多少錢，有多少抵押品？抵押品又是什么？還有，三箭是否多次抵押了相同的抵押品，也就是重復抵押？

目前已知的，借給它錢的主要機構有Voyager、Celsius、BlockFi和BabelFinance等等，這還只是公開資料可以查到了，至于借了多少錢，按照它三箭資本號稱180億美元的資產規模，借個幾十億美元是非常正常的，具體規模到底有多大，就不得而知了，但最新的消息是，三箭資本負責人SuZhu疑似已經逃離新加坡，目前下落不明，可見這個規模已大到他無法填上的程度。

更為重要的是，很多機構借給三箭的錢，也不是他們自己的錢，而是平臺用戶存在他們那用于理財的錢，當幣資產價格下跌他們必須想著快速贖回自己的資產變現。于是，連環踩踏就開始了……

而在我看來，目前由Luna-UST崩盤、及三箭資本引發的危機并沒有徹底過去，只不過因為短期的市場反彈暫時掩蓋住了，一旦后期走弱，這些問題還會陸續暴露出來，對于這些機構而言，目前估計還處于深度的煎熬中，逢高減倉、尋找流動性，依然是他們要做的頭等大事，這也就極大的制約了市場的反彈空間。

這正是：屋漏偏逢連夜雨，點子不對喝水都能咬到舌頭，機構尚且如此，在加密行業掙扎的韭菜只會更差。年歲有違，大道無術，崩潰的不僅僅是加密行業，全球的經濟都面臨動蕩，毫無疑問，我們已經進入了“亂紀元”，活下去才是我們的首選項。

從每一個熊市的結局來看，活下去，就已經戰勝了80%的人！

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來源：金色財經

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