追溯1年半內31個項目空投 何時賣合適？_TOKE

空投有助于將項目的Token分散供應給公眾，并可能使其成為大規模營銷計劃的一部分，以提高對項目核心產品或新產品的認識。

用戶通常無需花任何錢即可獲得這些Token，但須符合某些規定的資格條件，并且通常可以在協議即將啟動時收到它們，或者在使用協議后追溯性地申領它們。

本文研究考察了?31種不同Token空投在1年半內的表現，從2020年9月的Uniswap到2022年4月的Evmos。

這并不是最近的1年半內所有空投的詳盡列表，而是嘗試囊括盡可能多的滿足以下參數的空投：

·Token與創世紀空投同時上線

·該項目有基于Gitbook/PublicDocs的某種形式的路線圖

·該項目表明空投的意圖是獎勵現有用戶/進一步營銷其產品/分散Token供應所有權

·Token已經存在了足夠長的時間，以提供有意義的數據點

首先，讓我們看看每個項目為空投分配的Token供應百分比的分布：

零知識身份預言機提供商zkMe完成200萬美元Pre-Seed輪融資，Circle Venture等參投:5月30日消息，零知識身份預言機 zkMe 完成 200 萬美元 Pre-Seed 輪融資，Circle Venture、Spartan Group、CMS Holdings、Fenbushi Capital、NGC Ventures、Arkstream Capital 等參投，計劃利用新資金加速開發，在一個月內完成主網測試并上線客戶注冊功能。

ZkMe 允許用戶加密他們的數據，并使用 ZKP 在他們自己的設備上證明聲明，以有效地驗證用戶資格，同時保護他們的隱私安全。[2023/5/30 9:49:53]

平均而言，項目將其Token供應的7.5%用于空投?-通過使用中位數計算，以避免異常值。

大多數項目分配總供應量10%以下的Token供應用于空投；有26%的項目空投總量的10-20%；有23%的項目空投總量占比大于20%。

交易所錢包近24小時有9,943.08枚BTC流入:金色財經報道，據coinglass數據顯示，交易所錢包余額近24小時流入9,943.08枚BTC，近7天流入10,864枚BTC，近30天流出48,879.27枚BTC。目前全網交易所錢包余額總計為1,912,789.76枚BTC。[2023/1/2 22:20:03]

相比之下，項目方傾向于為投資者分配約10%，為團隊成員分配約15%，因此對于決定進行空投的項目而言，留出7.5%的Token供應是一個重要比例。

那么，為什么要為空投分配這么大的百分比呢？

Token空投對項目有多重好處：

·如果產品即將上線，創始人可能希望擴大營銷和知名度。成功的空投將是在短時間內獲得更多追隨者的有效方法，同時讓用戶有時間研究項目的正統性。（例如：APE,EVMOS,LOOKS)

·如果一個項目已經上線了一段時間，空投是獎勵早期使用者和作出貢獻社區成員的好方法，同時將Token機制納入日常協議操作之中。（例如：COW,DYDX,ORCA)

游戲化數字資產平臺Klink Finance完成50萬美元融資:金色財經報道，游戲化數字資產平臺 Klink Finance 宣布已在種子輪融資中籌集了 500,000 美元（462,000 英鎊），以推動其產品在 2022 年底前推出。

本輪融資由總部位于新加坡的風險投資公司 Blockchain Founders Fund (BFF) 牽頭，頂級私募股權和風險投資公司 UOB Venture Management、Signum Capital、TechMeetsTrader 和 StartupGym 參投。Klink Finance 在金融和區塊鏈技術的交匯處運作，實施游戲化，為其用戶提供更好的和經常性的金融習慣。[2022/10/25 16:38:09]

空投完成100天后市場表現

雖然空投策略可能在短期內實現上述意圖，但原生Token的長期激勵措施可能并不總是一致的。

我們來看看每個Token在創世空投后的表現：

Cobo推出DeFi as a Service產品Cobo Argus:金色財經消息，Cobo團隊宣布推出DeFi as a Service產品Cobo Argus，Cobo Argus是一種全新的服務形式，目的是幫助機構團隊和DAO組織高效并安全地訪問鏈上DeFi協議。

據官方介紹，Cobo Argus可以在三種環境中實現：集中式（托管）平臺、智能合約平臺和專用區塊鏈（支持跨鏈、跨層的資產管理和協議交互）。Cobo Argus根據機構用戶團隊成員所扮演的不同角色，比如交易員、流動性礦工、基金管理人、會計、財務人員等，授予與其職位相當的權力，將整體資產的控制權分層。[2022/8/4 5:21:48]

乍一看，這看起來像一個擁擠的圖表。

以上價格已標準化為1.0，并按比例調整為各自創世空投后的天數。

如果一個項目的價格在第1天是1.0，我們想知道它相比第100天的價格表現如何。該圖表顯示，100天后，高達74%的項目的原生Token交易價格低于第1天的價格。

只有7個項目的交易價格高于其空投當日價格，表現突出的，ORCA為4.8倍的空投當日價格，RAIDER為2.4倍的空投當日價格。

OpenSea聯合創始人Alex Atallah宣布將于7月底離職:7月2日消息，Opensea聯合創始人Alex Atallah宣布將于7月30日離職，并將注意力轉移到從零開始構建一些東西，但仍將留在董事會。目前，Alex Atallah在Opensea主要負責NFT安全和OpenSea Ventures生態系統工作，0age與Kevin Pawlak將分別接任。[2022/7/2 1:46:06]

其他項目-GTC，1INCH，JUNO，OSMO和UNI-以小于2倍的空投當日價格進行交易。

下圖繼續詳細說明，隨著時間的推移：平均價格表現惡化，以及樣本中越來越多的項目低于其第1天的價格。

·?在第5天，平均空投的中位數價格為0.99，55%的人已經低于空投當日價格進行交易

·?在第50天，平均空投的中位數價格為0.87，70%的交易價格低于空投當日價格

·?到100天時，平均空投的平均價格為0.64，74%的交易價格低于空投當日價格

空投完成200天后市場表現

當統計這些數字在更長的時間跨度內的市場價格表現時，結果并無不同。

下圖顯示了長期內價格下降的趨勢，空投價格中位數從第5天的0.99下降到第200天的0.44。

大多數項目的表現仍然低于其空投當日價格，盡管有些值得注意的項目對Token持有者來說表現良好。

UNI于2020年9月推出，到2021年第二季度，按每日交易量計算，已成為所有鏈中最主要的DEX。

·Token持有者可以參與治理提案，宏觀條件是空投后價格表現的有利催化劑

·雖然圖表中沒有顯示，但UNI今天繼續保持在空投價格之上，交易價格略高于空投當日價格的1.5倍。

RAIDER在2021年8月采取了非常規的發行方法——該團隊完成了成功的NFT銷售，并在幾周后在Polygon上發布了一款最初的P2ERPG游戲。

·到2022年第一季度，他們已經建立了一個強大的社區和廣泛的活躍玩家基礎，這有助于獲得由Delphi，DeFiance，3AC和Polygon共同領導的600萬美元融資。

·這解釋了超過空投當日價格6.5倍的強勁表現。

·然而，不友好的宏觀條件對加密游戲行業的打擊最大，導致用戶指標下降，Token價格表現不佳-是其空投當日價格的0.44倍。

雖然UNI和RAIDER已經表明，空投Token有可能在更長的時間跨度內表現良好，但總體樣本表明，空投通常不會對項目Token的長期價格產生最佳助力。

作為創始人，您希望Token落入支持項目、參與治理、抵押或使用它的社區成員手中。

根據初始參數或按指標回溯空投給用戶，會減小發生上述這種理想狀況的可能性。特別是如果有傳言稱即將進行空投，因為這會吸引不忠誠的女巫獵人。

下圖顯示了每個Token在200天內標準化價格的綜合中位數。

根據歷史中位數數據，在200天的時間范圍內，只有兩天空投的中位數表現優于空投當日價格-第4天和第18天。

這表明用戶出售空投的最佳時間是盡可能早，最好在第1天和第5天之間，因為在此期間價格波動很小。

如果用戶沒有計劃繼續參與該項目，或者不喜歡協議的Token經濟模型，那么盡快將空投售出似乎是較好的策略。

但是，在某些情況下，團隊在具備充分的契機時空投Token。情況可能演變為，用戶在空投當天就決定出售，但后來意識到他們想參與到這個項目中來，并作為Token持有者持有協議份額。

這樣做的最佳時間窗口為第5至6個月，其中空投價格中位數最低為0.33倍。

例如，如果您在空投后第150天購買了UNI和OSMO，并在第200天將其出售，則分別凈賺+42%和+59%。

該策略可以應用于在最初空投幾個月后已經證明了自身價值的項目，指標包括他們在參與社區方面的活躍程度，與生態系統基礎設施的聯系，以及他們在交付和滿足產品路線圖中里程碑事件的速度。

結論

如果您是開發人員/項目創始人：請考慮以與空投不同的方式分散Token供應或提高產品知名度。

空投歷來已被證明對Token的長期價格行為有害。本項研究沒有探討空投對其他項目參數的有效性，例如不斷增長的用戶指標，新的錢包互動，增加的TVL等-但即使空投在這些方面是有效的，你是否愿意為了實現這一目標，而犧牲絕大多數的散戶提早拋售？

其他可實踐的空投方法：

·根據時間釋放空投

·根據任務完成度釋放空投

·根據時間和里任務完成度的組合釋放空投

如果您是收到空投的個人持有者，您的決策樹應如下所示：

·我是否需要Token才能與此協議交互？如果是，則HODL。

·現在賣出會對我產生很大的影響嗎？如果不是，則HODL。

如果您可以在沒有Token的情況下繼續使用該協議，并且在賣出時空投仍有重大價值，您可能需要在申領后立即出售空投！

來源：金色財經

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