Uniswap V3 ：提升AMM功能、資本效率、交易費和價格輸入機制_Uniswap

在長達數月的翹首企盼中，去中心化交易所 Uniswap 終于發布了第三個迭代版本。

在 3 月 23 日發布的詳細博客公告以及 Uniswap 3.0 白皮書中，Uniswap 介紹了很多爆炸性的新進展，并宣布將于 5 月 5 日在以太坊主網上線，5 月 12 日啟動 Layer 2 方案 Optimism 來提高吞吐量。

作為 DeFi 領域的頭部去中心化交易所，Uniswap 在博客公告中使用了一些頗具爭議的表述，稱這次版本更新會讓 Uniswap 成為有史以來最靈活高效的自動化做市商（Uniswap 的盛名正是由此而來）。

Uniswap 并非是在自我吹噓。Uniswap 3.0 將重點提升 AMM 功能、資本效率、交易費和價格輸入機制等方面，為 Uniswap 重登全球去中心化交易所之首的寶座鋪平道路。

出乎意料的是，Uniswap 背離了自己的開源初衷。為了阻止 “吸血鬼” Sushi 之類的惡意競爭者繼續侵犯其知識產權，Uniswap 在其 3.0 版本的代碼庫中使用了商業源碼許可證，并將開放授權商用的時間推遲至 2 年后。等兩年期一過，Uniswap 3.0 的代碼將 “永久” 開源，供密碼學貨幣社區使用或以之為基礎進行構建。

新的許可證機制表明，Uniswap 已決心采取一切必要手段來捍衛其 3.0 版本的創新成果，避免再出現像 2.0 版本那樣被瘋狂山寨的情況。

Uniswap V3上的主動流動性管理協議Gamma已上線Arbitrum:12月28日消息，Uniswap V3上的主動流動性管理和做市協議Gamma已上線Arbitrum。Gamma在上線Arbitrum的同時，將發布新的流動性管理和做市策略，以及一系列適用于不同風險承受能力的結構化LP產品。[2022/12/28 22:11:59]

在最新一輪牛市中，這家創立僅兩年的去中心化平臺迅猛發展，其交易量一度占據以太坊總交易量的 20%。然而，突如其來的成功不僅引發了系統性問題，也招來了口誅筆伐（詳見下文），需要在后續發布的新版本中解決。

眼下，以太坊準備大幅提高交易速度，PancakeSwap 和 MDEX 又超越 Uniswap 成為全球交易量最大的去中心化交易所。Uniswap 的這次重要官宣發布得正是時候，不僅帶來了新的熱度，還讓我們看到了 DeFi 的大好前景。

去中心化交易所被視為以太坊上嚴重的網絡擁堵和天價 gas 費的幫兇之一，因為 Uniswap 2.0 目前是頭號 gas 消費者。

目前，以太坊正處于從工作量證明鏈向最終形態權益證明鏈過渡的陣痛期，上述問題給整個以太坊生態帶來諸多掣肘，只能任由 Cardano、Polkadot 和 Binance Smart Chain（BSC）等后起之秀搶奪其市場份額、用戶和開發者。

Uniswap正與7個NFT借貸協議探討，以解決流動性分散和信息不對稱問題:8月23日消息，Uniswap NFT產品負責人Scott發推稱，Uniswap將是所有NFT流動性的接口。我們現在正在與7個NFT借貸協議進行探討，以解決流動性分散和信息不對稱的問題。這是建立NFT金融化的第一步。

今年6月份，Uniswap Labs收購NFT聚合市場Genie，具體交易條款未披露。Uniswap Labs表示，此次收購將把NFT集成到其產品中，從Uniswap網絡應用程序開始，用戶很快將能在其市場上買賣NFT，Uniswap Labs還將把NFT集成到開發人員API和小部件中。[2022/8/23 12:43:48]

那么，Uniswap 3.0 究竟有何獨到之處？由創始人 Hayden Adams 參與撰寫的白皮書深入介紹了復雜的細節。在進一步認識 Uniswap 3.0 引擎之前，我們先來快速了解一下 3.0 版本最主要的幾個新功能：

實現集中式流動性，賦予流動性提供者 “粒度控制權”，允許每個流動性提供者為其所提供的流動性設置價格區間。這是通過將流動性池中的所有倉位結合起來，創建一條供交易者使用的聚合曲線實現的。

使用費用等級制來取代當前 0.3% 的手續費，更加合理地補償流動性提供者所面臨的潛在風險。

采用優化的價格輸入機制，通過保存過往的價格查詢記錄，實現更加快速且低成本的價格查詢。

UniSwap Labs：7種不良地址會被屏蔽:金色財經報道，據 Uniswap 軟件工程師 Jordan Frankfurt 在 GitHub 評論中透露，自從 UniSwap 與與區塊鏈分析公司 TRM Labs 合作后，7 種類型的不良地址會被屏蔽，分別是：1、交易混合器中的被盜資金；2、受制裁的地址；3、已知的欺詐資金；4、被盜資金；5、用于資助恐怖主義的資金；6、來自黑客的資金；7、與兒童性侵犯有關的資金。（bitcoinist）[2022/8/21 12:38:33]

Uniswap 3.0 的自定義流動性區間功能將優化自動化做市商和訂單簿交易所的運作，使其資本效率相比 2.0 版本提高了 4000 倍之多！

2018 年，Uniswap 1.0?僅憑不到 300 行代碼和一個簡單的公式就實現了設計優雅的自動做市商功能，為 DeFi 領域開辟了新的可能性。不出意料地，Uniswap 在 2020 年一舉登頂，成為第一大去中心化交易所。

雖然山寨項目 Sushi 通過發行治理代幣 SUSHI 一度撼動了 Uniswap 的地位，但是 Uniswap 通過發行原生代幣 UNI 挽回了局勢。此后，這兩家交易所及其原生代幣都迎來高速上升期。

不幸的是，過去幾個月來，高昂的 gas 費和無常損失（impermanent loss）等原因迫使一些流動性提供者和交易者轉向其它去中心化交易所。在 3.0 版本的幫助下，Uniswap 有望深入 DeFi 領域，重回全球第一去中心化交易所的寶座。

Maker：G-UNI代幣現在占所有Dai抵押品的12.4%:6月25日消息，Maker協議表示，G-UNI代幣現在占所有Dai抵押品的12.4%，ETH-A、ETH-B和ETH-C分別為6.9%、6.6%和6.8%。WBTC-A 現在是最大的易變資產資金庫類型。系統超額抵押率為134.92%。[2022/6/25 1:30:55]

Uniswap 3.0 版本將提供更高的資本效率、更好的風險控制措施和更可靠的交易價格，重新獲得競爭優勢。

如果越來越多流動性提供者集中至 Uniswap 3.0，交易者將成為主要受益者，因為這會在提高流動性的同時降低交易費。

Uniswap 是基于自動做市商模式的去中心化交易所。Uniswap 3.0 是該協議的最新迭代，旨在在為用戶提供更高的資本效率，同時讓流動性提供者更好地控制資本。此外，Uniswap 3.0 還改善了價格輸入機制的準確性，并引入費用等級制。

利用這些新功能，Uniswap 可以幫助流動性提供者獲得更高的資本回報率。不同于之前的版本，Uniswap 3.0 可以降低價格滑點率和下行風險。

Uniswap 的價格輸入機制還優化了時間加權平均價格（TWAP）的實現，使其集成和使用變得更加快速且低成本。Uniswap 3.0 的 gas 費也將遠低于 2.0 版本，因為 3.0 版本發布后基于以太坊的 Layer 2 解決方案 Optimism 很快就會在 Uniswap 上部署。

Uniswap創始人：Uniswap新版本即將發布:3月17日消息，Uniswap創始人Hayden Adams轉發一則“DEX 7日交易量占比”的推文稱，Uniswap仍就占據約60％左右的交易量，接近歷史最高水平。自UNI流動性挖礦結束以來已經過去了3個月，所以這是實際采用的結果。此外，我聽說Uniswap協議新的、改進的版本即將發布。此前3月4日，YFI創始人通過推文發布頻率猜測Uniswap有新動作或將公布大進展。[2021/3/17 18:51:33]

Uniswap 的三大新增功能分別是集中式流動性、費用等級制和優化后的價格輸入機制（Oracle）。

集中式流動性可以讓流動性提供者將其所提供的資產與某個價格區間綁定。也就是說，在 3.0 版本中，流動性提供者可以為其所提供的流動性設定價格區間。

在 2.0 版本中，流動性提供者所提供的資本全都匯聚在一起提供給交易者，不受價格區間的限制。如果有人想要為其提供的流動性設定一個價格區間，唯一的選擇就是創建一個新的流動性池。這個流動性池并不總是有利可圖的，因為它會帶來高昂的 gas 成本和無常損失的風險。

集中式流動性可以讓提供者獲得更優越的體驗，更好地控制其風險敞口，并提高其資本效率。

在 2.0 版本中，交易費被設置為 0.3%。3.0 版本引入了多個費用等級，分別是 0.05%、0.3% 和 1%。這個新型費用結構旨在讓流動性提供者為其所提供的流動性設定可接受的風險水平。

流動性提供者可以在高風險的非相關代幣對和相關代幣對之間進行選擇，并通過承擔這些風險來獲得適當的補償。此外，UNI 的治理模型可以增加更多費用等級，或通過社區投票修改費用等級。

Uniswap 3.0 提高了 TWAP 價格輸入機制的性能，讓價格查詢變得更快、成本更低。我們只需要發起一個鏈上請求，即可通過 TWAP 價格輸入機制輕松獲取平均價格。只要是請求發起前 9 天內計算出的所有 TWAP 都可以快速訪問。

Uniswap 3.0 之所以能做到這點，是因為存儲了過往的價格查詢記錄，而不像之前那樣需要設置 “檢查點”。通過這一功能，用戶還可以輕松集成除平均價格之外其它指標的輸入機制。

Uniswap 3.0 甚至可以提供指數移動平均數（EMA）或簡單移動平均數（SMA）等交易指標的輸入機制。

Uniswap 3.0 不會再發行同質化的 ERC-20 代幣來表示流動性提供者的頭寸。相反，它將提供非同質化代幣（NFT）來表示流動性提供者的頭寸。The Block 報道稱，Uniswap 已經承認 3.0 的一個小缺點是流動性提供者代幣之間無法互換。但是，我們依然可以通過外部合約或其它橋接協議將共享頭寸轉化成同質化代幣。

除了這些新功能之外，Uniswap 3.0 不會再自動為流動性提供者執行交易費再投資。未來，Uniswap 團隊預期將實現交易費再投資、借貸和多頭寸等復雜市場策略的代幣化。

Uniswap 3.0 的開發工作正在進行中，計劃于 5 月 5 日在以太坊主網上線。Uniswap 3.0 的智能合約會率先部署到多個測試網上，因為接口、API 和其它功能還在更新。

一旦新版本上線，2.0 版本的流動性提供者即可使用流動性提供者遷移門戶。

在 DeFi 興起之初，EtherDelta 是唯一知名的以太坊去中心化交易所。然而，由于其用戶界面和用戶體驗不佳，而且流動性低（不足以滿足已支持代幣列表上絕大多數代幣的交易需求），EtherDelta 未能吸引大量用戶。

接著就出現了 Uniswap 1.0 協議，旨在通過流動性池和自動做市商來實現功能型去中心化交易所。在 2018 年 11 月上線后，Uniswap 協議剛開始運行良好，但是之后就遇到了一些問題，如喂價操控問題。用戶也只能將 ERC 20 代幣交換成以太幣。

Uniswap 2.0?引入了 WETH 來支持更大的交易池，實現任意 ERC 20 代幣對之間的交易。另外，它還在系統中新增了價格輸入機制來加強去中心化，提供最優代幣報價，并防止價格操控。

Uniswap 2.0 的成功催生了新的去中心化交易所，如 1inch、Sushi 和 PancakeSwap。這些去中心化交易所都在 Uniswap 2.0 的基礎上增加了新的特色和創新。

盡管取得了巨大的發展，Uniswap 2.0 在去中心化交易所中的市場份額卻下降了。截至 2021 年4 月 12 日，Uniswap 2.0 在全球去中心化交易所中排名第二，僅次于 PancakeSwap（Binance Smart Chain）。

由于用戶的抱怨聲越來越大，為了改善其交易平臺，Uniswap 又開發了 3.0 版本，計劃于 5 月 5 日在以太坊主網上線。

即將上線的 Uniswap 3.0 版本極大改善了去中心化交易所的模型，讓流動性提供者可以獲得更高的回報率，并調整風險敞口，以便更高效地進行風險管理。另一方面，交易者可以獲得更高的資本效率。

此外，Layer 2 解決方案 Optimism 的實現可以大幅緩解以太坊網絡的擁塞。目前，Uniswap 是造成擁堵的主因之一。

如果這些新功能能夠讓流失的流動性提供者回歸，Uniswap 將在 DeFi 領域重新占據主導地位。過去，Uniswap 2.0 被認為是去中心化交易所的典范。那么，Uniswap 3.0 能否再度引領去中心化交易所的創新潮流呢？讓我們拭目以待。

原文鏈接

https://coinmarketcap.com/alexandria/article/uniswap-v3-guide-the-apex-dex-reclaims-its-edge

作者:??Werner Vermaak

翻譯:?閔敏

Tags：UNISWAPUniswap去中心化交易所uni幣未來價格1500美元CitySwapuniswap幣不見了DEX去中心化交易所

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