飛輪框架全面解析公鏈Harmony：為什么它值得關注_ARM

今天我們將深入研究Harmony是什么，以及它如何在Alt-L1領域中脫穎而出。

商業模型分析(BMA)框架

分析L1技術時我使用的是a16z用于加密框架的經濟飛輪，模型如圖所示：

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經濟飛輪的循環流程：

團隊為協議設計決策和內容，并從吸引投資者資金進入。由此，網絡擁有了流動性，協議也獲得了更好的代幣價格。而礦工和驗證者被協議的激勵所吸引，負責驗證區塊以改善平臺功能。但是由于區塊鏈上沒有任何應用，團隊需要求助開發人員并激勵他們在區塊鏈上構建應用。于是開發人員投入人力資本到DApps構建和其他有用的東西上，從而吸引用戶參與區塊鏈生態，最終形成社區并促進區塊鏈系統的持續發展。

Harmony($ONE):進入正確的通道還是出局？

a)承諾：Harmony提供了擺脫區塊鏈三難困境的解決方案：安全、隨機狀態分片；快速共識；有效PoS和代幣經濟學。

b)現實：技術上團隊正在交付。但與其他L1相比，Harmony在吸引用戶和融資上有些落后。

c)問題：Harmony超越其他鏈的關鍵在于DAO的未來，這需要通過一系列指標的強勁增長來顯示成果，例如?TVL、活躍用戶、每日交易量和社區。

那么問題來了：Harmony能做到嗎？

今天，我們將深入了解Harmony的每個關鍵領域：

協議的由來

它試圖解決的問題以及為市場帶來的解決方案

投資者是誰以及代幣經濟學如何運作

網絡對攻擊的抵抗力如何？

開發者體驗

用戶增長和效用

團隊與未來治理

第1部分：協議

fffbd72318672582a230b873865d7a3.png1a)背景和愿景

Harmony的誕生源于創始人StephenTse(@stse)提出的一個簡單問題：「現在最大的市場機會是什么？哪種產品可以立即在市場上捕獲最大的價值？」

他的回答是：「為去中心化經濟提供動力的平臺基礎設施。」理由是：“互聯網技術影響了數百萬人，移動技術影響了數億人；現在，我們擁有一項可以在未來直接影響100億人的技術。”

Santiment：持有10到10,000 BTC的錢包持有1300萬枚比特幣，占流通量的67%:金色財經報道，鏈上數據公司Santiment表示，本月比特幣價格有可能進一步上漲，山寨幣也可能跟進。之所以能夠實現這一點，是因為主要的加密貨幣持有者需要繼續購買旗艦數字貨幣BTC。過去兩周，隨著富達牽頭的比特幣ETF重新發行的消息傳出，加密貨幣鯨魚和巨鯨已經積累了很多比特幣。

Santiment表示，在過去 7 周內，他們總共購買了154,500枚BTC。 現在，持有 10 到 10,000 BTC 的錢包持有 1300 萬枚比特幣，占流通量的 67%。比特幣的可開采量只有 2100 萬枚，而目前已經開采了超過 1900 萬枚。[2023/7/1 22:12:18]

Harmony2026年愿景是：“Harmony正在成為DeFi和NFT的Web3基礎設施。我們的戰略是通過數千個?DAO?將零知識證明的最佳結果帶入生產并分散治理。”

Harmony今年的重點如下：

2022年，Harmony力爭成為跨鏈資產、收藏品、身份和治理的頂級區塊鏈。主要主題是：

采用——通過開發人員和合作伙伴為用戶提供實用程序，通過Gitcoin黑客松和以太坊活動研討擴大影響力。

互操作性——我們正在與比特幣和以太坊橋接，以獲得更廣泛的互操作資產。跨分片和跨鏈交易將支持新的金融應用。

去中心化——我們正在發展驗證者社區和網絡功能。外部投票權和重新分片將保證協議的長期治理。

零知識證明——我們正在研究和設計具備優勢且擁有使用案例或通用結構原型的產品。

1b)問題/解決方案

Harmony運行實用拜占庭容錯(PBFT)共識算法，將其與有效權益證明(EPoS)機制結合，為用戶提供快速的最終確定時間(<2s)、低成本和可擴展性。

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Harmony經常被人拿來與以太坊2.0進行比較。因為以太坊2.0啟用了隨機狀態分片。「隨機狀態分片允許網絡將數據庫劃分為更小的部分，這部分被稱為分片，用以減少延遲。此外，分片允許近乎即時的交易，同時避免了網絡擁塞。」

關于共識機制選擇的一個關鍵點是：

Harmony基于每個epoch的區塊獎勵是所有驗證者質押數量的中位數。這種設計不鼓勵代幣過度集中在任何一個節點或一組節點上，從而增加去中心化并防止單片攻擊。

Web3云游戲平臺The Game Company以4000萬美元估值完成500萬美元種子輪融資:金色財經報道，Web3云游戲平臺The Game Company公布已經以4000萬美元估值完成500萬美元種子輪融資，但投資方信息暫未披露，據悉這筆交易是在去年12月完成的，但直到最近才公開披露，新資金將用于加速該公司游戲平臺開發，并利用AI技術創建一個互聯互通的多角色生態系統，讓用戶和數字游戲玩家通過參與該生態系統獲利。[2023/5/12 14:58:26]

截至2021年初，Harmony已經與以太坊、幣安智能鏈和波卡實現兼容。

5fbe5ffe77c868d24324663d983496c.png第1部分：協議摘要

Harmony在設計上提供了從頭開始內置的攻擊保護。低TTF并且可通過分片擴展以減少擁塞和延遲。我們將Harmony的模型添加到前面提到的L1分析框架中：

41458c1ee496eac38cd5656c181a2c7.png第2部分：投資者、代幣經濟學和驗證者2a)融資輪次

根據Messari的說法，Harmony進行了三輪融資：種子輪、節點和IEO：

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基于上述價格，每個階段投資者的投資回報率如下圖：

79a8453f9e8ed98f3e54f2215feec51.png2b)誰支持了Harmony？

有許多投資者參與了Harmony的種子輪融資：

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與Fantom類似，Harmony融資的一個缺點即是沒有頂級投資者參投。

2c)投資者代幣分配

Harmony初始供應分配非常開放，代幣分配如下：

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從上圖可以看到，當Harmony鏈啟動時，內部人員持有65.7%的代幣。Messari的數據也顯示，Harmony代幣分配與許多同樣需要VC資金的資歷較淺的公鏈一致。

5422e511791bf56f897581d353fb522.png2d)代幣經濟學

Harmony的目標是年通脹率為3%。在供應方面，Messari提供了其流動性供應曲線的詳細信息：

BTC市值占比升至44.3%:金色財經報道，據CoinGecko數據，當前加密總市值約為1.23萬億美元，過去24小時上漲0.4%。24小時交易量約為337億美元，當前BTC占比為44.3%，ETH占比18.2%。[2023/4/10 13:54:12]

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Messari還在此供給曲線上添加了以下評論：

“對于持續的質押獎勵，Harmony的經濟模型將年度發行量限制在4.41億個代幣。該模型旨在為驗證者提供可預測的回報。Harmony還燃燒掉了所有交易費用，以減輕每年固定通脹的影響。流動性供應曲線不反映未來被燒毀的代幣，因為這個數字不太可預測。”

從今天與4年時間的供應構成來看，協議還有大量的質押獎勵需要釋放，另外還有價值100萬美元的代幣會被用于生態系統開發，一小部分金額將給到團隊。

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了解這一點很有用，因為供應方的壓力主要來自質押。

還有什么可能影響供應呢？早在2020年，Harmony就燒掉了大約3.19億美元的代幣。這種情況可能再次發生，盡管據我所知燃燒只是為了抵消一些早期的采礦拋壓。

2e)代幣經濟學

需求方面主要是「交易費用」。Harmony團隊指出了比特幣經濟模型的問題：「參與者不清楚將在哪個時間點獲得報酬」。

因此，團隊在考慮隨著使用量的增加將銷毀多少代幣后，他們將其發行率設置為每年3%。

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代幣$ONE的其他用途包括：

用于在Harmony的有效股權證明(EPoS)共識中運行節點或質押以獲得區塊獎勵和交易費用。雙重簽名的質押者的代幣被削減。

支付交易費、gas和存儲費。

用于鏈上治理。

2f)驗證者和礦工

要以驗證者身份參與Harmony，需要持有10,000個$ONE代幣。委托人條件降低到1,000個$ONE。

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為了讓驗證者保持誠實，Harmony也采用了削減方法，不過它不會像其他PoS區塊鏈那樣因停機而懲罰質押者。

BitGo開始為Solana提供安全存儲和質押服務:9月11日消息，加密貨幣托管公司BitGo宣布為Solana提供SOL安全存儲和質押服務。BitGo在Solana上采用閾值簽名方案（TSS）安全標準，該解決方案結合了多重簽名錢包和多方計算（MPC）的優勢。[2022/9/11 13:22:29]

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根據StakingRewards的數據，Harmony社區的參與率達到45.22%，共有107,359個錢包參與質押。

1a7da2dffd1b75162c3215b95b02ef1.png第2部分：關于投資者、代幣經濟學和驗證者的總結

總之，Harmony在一系列融資輪次中籌集了價值2850萬美元的資金，但其和其他新鏈一樣缺乏頂級投資者的參與。并且“內部人員”獲得了約65%的初始分配。

代幣經濟學在發行和銷毀之間達到3%的通脹率，dApps和質押驅動著需求，其中質押的$ONE約占供應量的45%。

另外，Harmony可能存在中心化問題。

f481d4084bbd81f44b959fcabec48c0.png第3部分：開發者3a)開發者支持

Harmony為生態系統中的開發人員提供了很多支持。最近的一個例子是他們推出了零知識大學，目標是在2024年之前提升1000名開發人員的技能。

3b)開發者增長

ElectricCapital開發者報告顯示，Harmony上的開發者數量增長迅速，已達到2020年的4倍。目前只有Fantom、Terra和ICP也在這個范圍內。

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此外，Harmony還是發展最快的開發者生態系統之一：

6f19678c10c791f7d75cbcecfdb6b66.png3c)資助計劃

Harmony有一個3億美元的激勵計劃，但與其他鏈宣布的資金相比，其金額較小。

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這筆激勵資金將用于以下領域：

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Flashbots工程師：所有共識客戶端均實施、測試并確認builder-specs集成:9月6日消息，Flashbots工程師Chris Hager在社交媒體發文表示，Flashbots實現了MEV-Boost的另一個里程碑事件，所有共識客戶端都實施、測試并確認了builder-specs的集成，現在可將MEV-Boost與任何客戶端一起使用。MEV-Boost是由Flashbots構建的提議者-構建者分離（proposer-builderseparation，PBS）的實現，用于以太坊權益證明。MEV-Boost旨在與標準Ethereum Builder API兼容，這意味著它與所有共識和執行客戶端兼容。運行MEV-Boost的驗證者通過向開放的builder出售區塊空間來最大化其質押獎勵。[2022/9/6 13:11:45]

到目前為止，一些提案已經獲得了資助并取得進展。

但我擔心的問題是，它們可能難以構建和啟動。我認為DAO是未來，但構建它們并不容易。

一種可能的方法是通過與該領域的孵化器合作來加速頂級黑客松團隊。

第3部分開發者體驗總結

Harmony完善了生態系統并吸引了許多開發人員的興趣。它有一個3億美元的激勵計劃，但規模較小。其他L1，例如Avalanche、Near和Hedera投入了更大資金來吸引dApp建設者加入它們的鏈。

Harmony將這筆錢主要花在DAO上可能是個問題，因為DAO已被證明難以管理。

032f80a85d8ab22bbfd039d692f18d8.png第4部分：使用量4a)鏈上分析4a.i)活躍地址量

Harmony活躍地址數量最近達到了110萬個錢包：

1993ddddaee5e4e11d882db1d88c4b8.png4a.ii)日交易量

歷史最高交易量達到540萬筆。

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Harmony與BNB、Polygon?和Luna等一些最大的鏈的數據表現比較：

3924a2672ff4586cec35c330ec3c92b.png4a.iii)TVL

正如TheBlock的2022年報告所示，Harmony在2021年吸引了大量TVL：

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當我們將TVL增長和代幣價格做對比時，與其他鏈相比，Harmony在這方面做得相對較好，是領先者之一。

da056ebff91282f4a915e2227eb508d.png從以太坊橋接

TVL增長的一個方面來自以太坊的橋接資產。Messari展示了Harmony以太坊橋TVL隨著時間的推移的增長：

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然而，Harmony目前僅代表市場上的一小部分橋接資產，比例占2.2%，TVL為476,677,683美元。

edcb3590245e41c2f3bb99853302cc8.png4b)鏈下指標-社交

Harmony的社區比我們看過的其他鏈更小，但仍在增長：

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與其他L1相比，代幣$ONE獲得的關注程度：

2e1c35cb95b605905a925a67762e430.png4c)dApp生態系統

生態系統地圖是了解Harmony發展的一個很好的起點。我們可以先看一下2020年底的地圖：

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這是2021年底更新的地圖：

即使定性比較，我們也可以看到Harmony生態的增長。與其他生態系統比較而言，Harmony上的dApps有82個，大于Solana(51)和?Cardano?(70)的數字，但小于Avalanche(201)、Luna(160)和Fantom(144)。

0424257291c17c122fd117e2ac71416.png4d)dApp亮點：DeFi?Kingdoms$JEWEL

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“DeFiKingdoms是一款建立在DeFi協議之上的跨鏈、Play-to-Earn大型多人在線角色扮演游戲(MMORPG)。該游戲以DEX、流動性池機會和稀有的、實用驅動的?NFT?市場為特色，以一種令人難以置信的懷舊幻想像素藝術形式，創造了一個美麗、身臨其境的在線世界。”

在最初推出并吸引了大量感興趣的用戶后，DeFiKingdoms目前增長速度變慢了很多。

最近DeFiKingdoms活躍度激增的原因是其在Avalanche子網上的構建。

HarmonyTVL在最初階段的表現令人印象深刻，此后它的TVL就在30億美元附近徘徊。

然而有趣的是，DeFiKingdoms團隊托管在Avalanche子網上的DFK鏈需求正在持續增長。團隊使用Synapse協議啟動，啟動后交易量的起飛印證了這款游戲背后的大量需求。

第4部分：dApps和用戶量總結

總而言之，Harmony在許多方面與同行相比排名相當不錯：

需要改善的主要領域是：

每日交易量-需要通過更多出色的dApps部署來改善

TVL-盡管相對于其他公鏈表現良好，但Harmony仍然落后，可能需要更大的現金激勵池來吸引更多的流動性

社區活動-需要隨著時間的推移進行社區增長，并需要更好地利用投資資金

第5部分：團隊

Harmony網絡背后的團隊令人印象深刻，其中包括來自谷歌、亞馬遜、蘋果和微軟等公司的專家。他們還參與過一些世界上最大的技術系統，例如AWS基礎設施和谷歌地圖。

HarmonyCEO是StephenTse，他致力于協議安全。他的工作履歷是微軟研究員、谷歌高級基礎架構工程師，以及蘋果首席工程師。后來他創立了一家名為Spotsetter的初創公司，后被蘋果公司收購。其他聯合創始人也擁有令人印象深刻的人工智能資深人士背景。

Harmony團隊對社區也是透明的，許多人對此表示贊賞。人們可以通過YouTube觀看通過Zoom舉行的狀態更新會議。盡管這個令人印象深刻的項目在某些領域出現了延誤，但社區對Harmony表示理解和支持。

我真正喜歡這個團隊的就是，他們公開了自己的進展，并定期舉行社區電話會議，讓人們了解為什么某部分落后或領先于預期。通過這種方式，社區可以量化地追究團隊的責任，并將在未來更好地為社區服務。

5a)治理

Harmony的治理是通過一個APP完成的，并為所有Harmony代幣持有人提供，但你必須是選舉驗證者才能提出修正案。

一名選舉驗證必須提交一個提案。該提案應包括內容摘要和論壇「治理」部分的帖子鏈接，以便社區可以在論壇帖子中討論和辯論。當票數達到多數時將推進提案。否則提案被拒絕。大多數法定人數被定義為所有質押代幣的66%以上。

由于只有驗證者可以在提案中提議/投票，因此對于委托給驗證者的代幣持有者，強烈建議與您的驗證者一起對提案進行投票。此外，為了鼓勵投票過程的參與，額外的代幣獎勵可能會分配給在提案中投票的驗證者。詳細計劃將在稍后公布。

Harmony在論壇中提出的提案數量增加了113%，這是社區粘性增長的一個好兆頭。

第6部分：結束

我們來到了分析部分的結尾，現在我們將所有分析都放在一起，來討論牛市熊市兩種不同思維下的Harmony發展路徑。

牛市思維

該協議設計巧妙，據我所知自發布以來沒有出現任何重大問題。

Harmony可以在他們超越更大的公鏈之前繼續目前的發展軌跡。

DAO確實將成為未來，而Harmony的未來可能會與DeFiKingdom的發展強相關。

DoKwon通過LFG收購AVAX的公告為其他鏈帶來了有趣的前景。由于人們已經對DeFiKingdoms產生了興趣，我樂觀的認為，類似的公告可能會是收購$ONE。

熊市思維

TVL競爭：可以參考Fantom，雖然Fantom已經積累了很多TVL，但FTM在AC離開后迅速被拋售。有些東西沒在我的研究中反映出來，今年我將密切關注這一領域。

開發者競爭：與領先的股權提供商一起籌集更大的生態系統基金，該團隊與Binance有著密切聯系，這可能是一種戰略合作伙伴關系。

如上所述，DAO的構建目前很難：從我的經驗看來，DAO可能很難構建和啟動。一種方法是通過與該領域的孵化器合作來加速尋找頂級的黑客松團隊。

結論

總體而言，Harmony擁有前景廣闊的技術、不斷加入的新開發者、推動用戶量的有趣激勵，以及一支優秀的團隊。他們量化地控制協議發展，并定期與社區建立聯系。Harmony的透明度，使得其成為最容易研究的項目之一。

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