縱覽公鏈NEAR生態系統與發展現狀_EFI

原標題|報告|NEAR生態進展報告

作者|CabinVC

2021年下半年，公鏈賽道受DeFi生態發展推動出現集體爆發趨勢，競爭加劇，公鏈生態估值邏輯有所重構。本報告主要從底層技術、生態進展、融資情況等方向，梳理了去中心化Layer1區塊鏈協議及智能合約平臺NEARProtocol的現有生態發展情況，以作參考。

一、底層技術進展?

1、平臺近況

NEAR是使用全狀態分片技術的、基于權益共識機制的公鏈。最初以「以太坊2.0」為愿景，成為公鏈賽道的競爭者之一，其性能目標為10萬TPS。

NEAR最大的特點在于分片解決方案，由于ETH2.0的終極擴容方案也在于分片技術，NEAR的提前上線讓其獲取了一定的窗口期優勢。分片技術的特點在于，通過使用多個網絡設備獲得平行處理轉賬功能，分散了轉賬驗證的工作量，以減少網絡節點進行的冗余計算量。分片技術讓NEAR的公鏈識別度相對較高。

此外，分片技術除了能夠增強可擴展性，可解決可組合性問題、跨分片通信延遲問題、跨分片交易費用問題等，這些均是DApp及DeFi領域存在的較大需求，支持了NEAR生態中DeFi項目發展。

2、技術與開發進展

過去一年，NEAR更新相對活躍，據cryptomiso統計，在代碼更新方面的頻次排名第21位。夜影分片設計方案及彩虹橋進展較快，在跨鏈橋細分領域獲得優勢。

夜影分片設計方案

夜影分片設計方案是NEAR使用的分片技術，該方案構建了兼容性L1公鏈，能夠與以太坊橋接。相比于ETH2.0采用的「分片鏈」模式，夜影采用維護單獨主鏈的方式，其區塊生產者和驗證者共同構建單一主鏈，將主鏈狀態分割于n個分片中。據公開信息，目前NEAR暫時有4個分片，每個分片每秒可以處理800到1000筆，每個分片的擴容能力是以太坊1.0的50到100倍。

NEAR于2020年10月啟動主網，發展規劃主要有四個階段：?

第零階段：簡版夜影協議；?第一階段：出段人；?第二階段：夜影協議；?第三階段：動態再分片；2021年9月，NEAR進入第零階段。團隊預計2022年初達到第一階段，同年第三季度實現第二階段，第四季度實現第三階段。

與以太坊2.0的主要三個階段及發展情況相比：

Phase0：信標鏈，發布權益證明網絡；Phase1：分片鏈，；Phase2：過渡與執行，；以太坊于2020年12月啟動Phase0階段，2021年推動Phase1階段，目前社區對于POW轉POS的預計時間在2022年6月份左右，并存在不確定性。整體來看，NEAR在分片技術的實現上速度較快。

Cosmos生態代幣協議Noble與Circle達成合作:3月28日消息，Cosmos生態代幣協議Noble與Circle合作，將原生USDC引入Cosmos和區塊鏈間通信 (IBC) 生態。Noble首席執行官Jelena Djuric在接受采訪時表示，Cosmos區塊鏈間通信協議(IBC)生態系統從未有過具有高流動性和完全質押的原生、法幣支持的穩定幣，隨著Noble的第一個發行合作伙伴Circle的出現，這種情況即將改變。去年9月，Circle首次表示有意在Cosmos上發行USDC。[2023/3/28 13:31:15]

根據NEAR接下來的發展規劃，團隊預計2022年第四季度實現Phase3，網絡會根據資源的使用情況動態地對分片進行切割和合并，理論上這將使NEAR幾乎無限擴容。

跨鏈橋與以太坊EVM

發軔于2021年一季度的新一輪DeFi熱潮推動了公鏈競爭再度加劇。隨著資產跨鏈需求增多，還催生出了細分的跨鏈橋市場，同期的NEAR在技術布局上體現出先入優勢。

NEAR的彩虹橋用于實現以太坊和NEAR網絡互操作性，屬于異構跨鏈，連接兩條獨立的底層公鏈，來解決現有生態壁壘。

彩虹橋的技術原理在于：通過兩個輕型客戶端，讓兩者以無需信任的方式驗證其追蹤的狀態，并在確認最終性后，將數據通過中繼層轉移給對方生態使用。以實現資產跨鏈互通，實現與以太坊的互操作性，用戶、DAPP、開發者均可無需許可的狀態下在以太坊和NEAR之間完成資產轉移。

2020年12月，NEAR正式發布以太坊跨鏈彩虹橋；2021年第一季度，彩虹橋于NEAR和以太坊主網間運行，早期有40余個DeFi項目開始搭建；2021年4月，彩虹橋正式上線；2021年11月，彩虹橋2.0版本正式上線。2021年2月，NEAR公布EVM計劃，兼容以太坊EVM代表著以太坊應用生態可近乎零難度地運行于NEAR。

NEAR在跨鏈橋和以太坊EVM的推出時間早，在公鏈的跨鏈橋化趨勢中受益，并吸引到了一部分以太坊生態項目的遷移。

3、網絡及平臺活躍程度

2021年7月以來，NEAR網絡上的新增地址數量成倍增長，在7個多月的時間里地址總數超過419.82萬個地址，存活地址數達400.08萬個。2022年1月，Near單月新增地址達到188.20萬個，相比上月新增高出404.08%。

NEAR網絡上的合約數量增長較為穩定，2021年的7月、11月的月合約增長數量超過3000個；2021年12月，2022年11月，每月合約增長數量超過4000個。同時，日活躍合約數在2021年7月同期開始增長一倍以上，并在之后保持了活躍趨勢。

英國財政部：英國央行行長與硅谷銀行進行了交談，雙方都同意保持密切聯系:金色財經報道，英國財政部聲明：英國財政大臣就硅谷銀行問題與英國央行行長進行了交談，雙方都同意保持密切聯系，官員們將繼續密切合作。英國財政部副大臣就受硅谷銀行倒閉事件影響的公司發表講話，承認科技公司面臨的問題。[2023/3/12 12:57:42]

NEAR的跨鏈橋和以太坊EVM的推出時間早，在跨鏈橋細分概念上有一定的先發優勢，并吸引到了一部分以太坊生態項目的遷移。在公鏈細分概念賽道上仍有可拓展性。

二、生態進展

1、生態概覽

截止2022年2月21日，NEAR生態主要包含基礎設施、擴容工具、開發工具、DeFi、NFT等領域，生態項目及生態合作項目共?293個，其中完全原生項目17個以上。

在Coinmarketcap的NearProtocol生態系統分類中，該生態目前總市值達185.27億美元規模。生態內及生態合作項目市值排名前十為：Chainlink、NEAR、TheGraph、Maker、Siacoin、Ontology、BandProtocol、Covalent、Balancer、SomniumSpaceCubes。其中，DeFi賽道項目最多，原生項目仍有一定的發展空間。

據defillama數據，NEARDeFi生態TVL于2021年9月首次突破1億美元，最高突破2億美元。近段時間的TVL平均體量則維持在1.32億美金規模。總鎖倉量排名前三的項目為：RefFinance(REF)、MetaPool(META)、OinFinance(OIN)，這三者屬于NEAR鏈上的DeFi藍籌，RefFinance所貢獻的TVL占比高達70%。

2、生態風格與主要賽道

觀察NEAR的市值變化路徑能夠看到，NEAR在公鏈競爭中起步慢，但在2021年出現了加速跡象。由于ETH2.0完全實現時間相對較長，市場重點關注NEAR在窗口期的發展情況。

NEAR在跨鏈方面有強針對性，旨在橋接以太坊生態，直接對標ETH2.0。NEAR的擴容能力和手續費降低使用門檻，彩虹橋的目的也在于實現與以太坊的互操作性，支持EVM及相關工具。隨著NFT、DeFi領域發展和部分以太坊生態的遷移，NEAR的EVMAurora數據增長較穩定。

截至2月21日，awesomenear所統計的NEAR生態中，基礎設施、NFT、DeFi領域的項目數量最多，分別達到81個、75個、75個；在現有的147個DApp中，項目分類主要為NFT、DeFi、Gaming、DAO。在更具代表性的NEAR原生項目中，基礎設施、擴容工具數量最多：

Maple Finance代幣MPL周一下跌超24%:金色財經報道，Maple Finance代幣 Maple (MPL) 周一下跌超過 24%，此前有消息稱Orthogonal Trading違約了加密借貸協議上的3600萬美元貸款。根據一份聲明，Maple Finance已切斷與Orthogonal Trading的所有聯系，Orthogonal Trading是一家同時經營加密對沖基金和信貸業務的母公司。加密借貸協議將取消作為平臺借款人的Orthogonal Trading和作為委托人的Orthogonal Credit，并關閉其借貸池。[2022/12/6 21:24:56]

同時，基礎設施及協議正在各自領域有所擴展，形成局部生態，如Octopus、Aurora等，Aurora支持的合作項目達66個，包括TheGraph、MathWallet、imToken、DefiLlama、API3、Cobo等。

此外，NEAR的底層分片技術在不同賽道帶來了結合性的概念，如“分片存儲”等；此外，在海外社區，討論熱度較高的應用場景還有NEAR的“環保型區塊鏈”概念。

3、代表樣本及資金支持

NEAR基礎設施相對完善，NEAR的以太坊虛擬機Aurora與跨鏈橋彩虹橋提供成為“ETH2.0”的基礎條件，并吸引到部分來自以太坊的開發團隊入駐。NEAR正式發布的彩虹橋，是第一個上線的、無需無信任的、完全去中心化的以太坊跨鏈橋，在無需許可的條件下轉移資產，加速金融基礎設施搭建。

除了支持資產轉移，彩虹橋開發的跨鏈場景還包括NFT交易、合約信息傳輸存儲等，形成較友好的NFT及DeFi發展環境。

2021年中期，NEAR生態中，NFT及GameFi概念項目ZEDRUN于一眾鏈游中脫穎而出，在頭部游戲公會YGG的參與下成為市場熱點游戲之一。該游戲是典型的由以太坊遷移至NEAR的案例，讓市場看到了NEAR生態潛力的一些信號。

DeFi和跨鏈橋行情中，RefFinance、FluxProtocol、MetaPool、1inch等DeFi協議成為了NEAR鏈上的DeFi藍籌類項目，分別提供了DEX、跨鏈借貸、流動性質押、聚合器等關鍵角色。

在此基礎下，NEAR官方對于DeFi賽道的生態支持及資金支持超出市場預期。2021年10月，NEAR推出8億美元生態發展基金，DeFi成為該計劃的重點關注對象，其中3.5億美元用于DeFi及流動性挖礦相關領域。

AmazingDogeNFT幣安NFT市場首日成交量排名第一:據官方消息，幣安NFT市場于北京時間7月10日上線AmazingDoge“盲盒”NFT；截至發稿時，成交量已突破170000美元，在幣安NFT市場排名第一。[2022/7/11 2:04:10]

與其他同賽道公鏈的生態基金相比，NEAR高達8億美元的生態發展基金總額規模較大，足夠支撐生態內項目在市場周期中長期發展：

此外，NEAR首屆全球黑客松總獎金池金額為100萬美元規模，與Solana等公鏈歷屆黑客松的獎金額規模相同。

NEAR對于DeFi專項基金的重視程度較高，專項基金金額占比超過了總金額的40%。此外，團隊單獨將ProximiyLabs部門獨立出來，通過GrantsDAO扶持生態。官方公布，每筆Grants能獲得的資金在5000美元至數百萬美元不等。預計NEAR鏈上的DeFi項目將迎來爆發期。

在巨額生態基金的激勵下，預計未來一年會涌現出大量的DeFi、NFT及DAO概念的項目，在之后的周期中迎來項目爆發期。

4、生態合作

2021年第四季度，NEAR生態合作速度加快：2021年10月，NEAR宣布將上線數據索引和查詢服務TheGraph的測試版；2021年11月，基于NEAR的Ethereum擴容方案Aurora集成Chainlink喂價。據收錄，NEAR生態內的主要合作項目包括：

預計將主要面向Near持有人、生態網絡驗證節點、DeFi用戶、NFT玩家、GameFi玩家等用戶。并能夠持續從技術開發者社區、二級市場資本和機構支持者獲得支持。

三、最新融資情況

1、NEAR融資規模

2022年之前，NEAR已累計獲得超過6590萬美元的融資，投資方包括DCG、PanteraCapital、ElectricCapital、CoinbaseVentures、Blockchain.com、BaiduVentures等。

2022年1月13日，NEAR完成最新一輪1.5億美元融資，該輪大額融資由三箭資本領投，MechanismCapital、DragonflyCapital、a16z、Jump、MetaWeb.vc等機構跟投。大部分屬于原生加密基金，并包括了頭部機構有影響力的個人投資者，有較為穩固的機構支持。

2、代表樣本融資情況

USDC發行商Circle收購數字資產基礎設施平臺Cybavo:金色財經消息，穩定幣USDC發行商Circle簽署最終協議以未公開的價格收購專注于托管和區塊鏈應用程序開發的數字資產基礎設施平臺Cybavo。

此次收購將使Circle投資于Cybavo的研發并支持其產品和服務。Cybavo成立于2018年，于去年8月完成400萬美元種子輪融資，500Startups領投。Circle于今年4月與貝萊德（BlackRock）、Fidelity Management&Research、Marshall Wace和FinCapital簽署了一項4億美元融資協議。（prnewswire.com）[2022/6/10 4:17:25]

NEAR前期于2020年成立過OpenWebCollective以協助融資，成立時間相對靠后，早期聚焦于為開發者提供技術支持。2021年，在前述NEAR生態8億美元生態基金的支持下，大量資金流入該生態內重點扶持的DeFi與NFT領域。

從融資情況來看，這些項目私募時期的融資規模均在百萬美元級別，大多在種子時期便受到NEAR生態扶持和資金支持，藍籌及明星項目A輪融資達千萬美元規模以上，與賽道頭部公鏈的藍籌項目融資范圍類似。一些遷移類項目疊加了NEAR底層技術之后，敘事性及關注度均有所升高。

代表樣本融資情況如下：

基礎設施：

Aurora??https://aurora.dev/

Aurora是NEAR團隊創建的以太坊虛擬機，是生態內重要基礎設施。Aurora的TVL目前在4.71億美元規模，部署遷移過來的以太坊項目有Terra(LUNA)、DODO、OinFinance、Multichain、TheGraph等。?2021年10月，Aurora獲1200萬美元首輪融資。

OctopusNetwork?https://oct.network/

OctopusNetwork是基于NEAR發布的首個應用鏈開發協議，通過Octopus發布的應用鏈的驗證節點市場提供基礎設施，驗證節點可得到自己所負責應用鏈的通證。?2021年1月，獲Near基金會?100萬美元戰略投資。估值達2000萬美元；2021年4月，OctopusNetwork完成300萬美元種子輪融資。估值仍為2000萬美元；2021年7月A輪獲500萬美元的融資。估值4000萬美元；2021年8月公募輪，通過IDO獲得99.69萬枚NEAR，價值約1000萬美元。DeFi

RefFinance?https://ref.finance/

Ref.finance是NEAR鏈上首個去中心化AMM交易平臺，圍繞核心AMM構建了一整套DeFi服務和產品，是NEAR生態系統中典型的DeFi藍籌項目，可對標Uniswap。2021年9月，區塊鏈NEAR生態Reffinance上線，前兩周APR超過400%。2022年2月18日，RefFinance獲480萬美元融資。NFT

ZED.RUNhttps://zed.run/

賽馬類游戲ZEST前身曾在以太坊上上部署，后遷移至NEAR。2021年6月，YieldGuildGames宣布投資ZEDRUN中的NFTs，引起市場大規模關注。該游戲開發公司VirtuallyHumanStudiosA輪融資獲2000萬美元，由TCG領投。

Paras?https://paras.id/zh

Paras是搭建在NEAR鏈上的加密數字收藏品NFT交易平臺，該平臺除了數字藏品，還推出了漫畫付費閱讀的方式，受到社區喜愛；去年7月，該平臺虛擬人物IP「禿力富」NFT系列作品引發社區關注。其他

Machina?https://machina.storage/

Machina是Pos存儲解決方案，使用NEAR夜影技術來擴展存儲的數據。Machina提出了獨特的“分片存儲”概念，受到市場關注，據官方信息，Machina現有活躍開發者超過2200余人，存儲網預計于2022年四季度推出。

3、代表資本及生態聯動性

NEAR早期即獲得了包括Coinbase在內的行業頂級的投資機構支持，成為公鏈賽道的有力競爭者之一。其最近一次融資由三箭資本領投，以及前ParaFiCapital合伙人SantiagoSantos、Aave創始人StaniKulechov、對沖基金巨頭AlanHoward等加密領域活躍的投資人參投。體現了一定的加密原生領域的認可以及社區基礎。

從CoinbaseVentures的投資風格去看，據公開資料，CoinbaseVentures現有的已投資組合加密資產約32個，NEAR市值排名第8位。在Cionlist列出的公募信息中，NEAR以超過1000%的收益率與SOL等熱門公鏈齊名。

從領投NEAR最新一次大額融資的ThreeArrowsCapital來看，這家注冊于新加坡的對沖基金在2020-2021年牛市頗為活躍，同樣是SOL、AVAX的投資方，這些標的在去年也出現了大幅上漲。其創始人之一Suzhu在加密社區比較活躍，具有一定影響力。目前，三箭資本在DeFi及NFT方向的支持比較明確，據不完全統計，三箭資本在2020年末至2021年末，投資了近20個DeFi、DAO概念的項目。2021年ThreeArrowsCapital投資組合數量上僅次于a16z，其中DeFi項目占據了80%以上。2021年8月，三箭資本推出NFT基金StarryNight。

此外，三箭資本參投過Solana生態內的部分項目。由于NEAR在市場中與Sonala生態、AVAX生態同一賽道且互為競品，機構支持Solana生態的方法同樣可用于支持NEAR生態。

四、關鍵發展節點

1、競爭力?

現有公鏈的核心競爭力更在于難以遷移的生態體系，包含用戶、開發者和社區等。較早期的公鏈形成了一定的護城河，并在DeFi生態爆發后更加明顯。

NEAR作為上一周期中的公鏈項目，可用于支持生態發展的資金規模大，足以支撐生態長期發展，以分片技術為核心、較早提出彩虹橋的NEAR已經了有一定的市場、社區、用戶基礎。

2021年，BSC、Sonala、Pollkadot、Avalanche、NEAR、Fantom等公鏈相繼出現新熱潮，大部分已有生態的公鏈均具備高吞吐量、低成本等技術優勢，DeFi及跨鏈方向的發展又讓市場對于公鏈生態的估值邏輯有所更新。

以典型的Solana生態為例，2020年7月加密交易平臺FTX宣布在Solana上構建DEXSerum，給Solana賦予了“交易所公鏈”概念，其幣價一個月內漲幅達170%，2021年6月，以太坊和Solana之間的跨鏈橋NeonLabs發布，再度提升了市場對Solana生態的預期。此后，很多機構將同時期的公鏈及生態在某種程度上與Solana生態進行對標，調整估值預期，NEAR就是其中之一，目前NEAR的估值排在公鏈的中部位置。公鏈的TVL排名也有很大空間。

在ETH2.0完全成熟之前的窗口期階段，NEAR通過一個“提前的、可用的ETH2.0”，爭取到了一定的早期紅利。NEAR快速推進跨鏈橋及以太坊EVM，為NFT與DeFi的發展提供了基礎，NEAR從公鏈橋化趨勢中受益。參考以太坊2.0的Dapp生態正式遷移所需時間不確定，NEAR的敘事性仍有空間。

目前Near擁有62.33億美元市值，市值排名在25-35左右浮動，相對于Sonala、Avalanch等同賽道公鏈，市值仍處于公鏈賽道中間位置。考慮到市場對于公鏈生態估值邏輯有所變化，對標競品，NEAR目前市值排名仍有上漲空間，其在公鏈特色、支持機構、DeFi生態扶持上存在優勢。

此外，NEAR生態的資金足夠充足，由于目前市場大概率持續位于震蕩下行的區間，公鏈生態的競爭與發展需要長期資金支持。預計NEAR價值共16億美元的全球生態激勵和ProximityLabs價值近7億美元的GrantsDAO將起到非常重要的項目孵化作用。

從市場反應來看，NEAR當時推出生態基金的消息影響強烈，FootprintAnalytics顯示，該基金消息發布后，NEAR的DeFi總鎖倉量快速突破1.4億美元，即當天提升20%，原生代幣NEAR也在消息發布次日創下歷史新高。

2、風險點

生態發展競爭加劇：底層協議多鏈并存的格局已經出現，持續性強。公鏈生態各自都需要發展獨立生態，生態間的競爭與合作關系愈發復雜，生態間的資源競爭加劇。

NEAR在DeFi、NFT、DAO方向資源投資較多，DeFi的行情周期或將對整個鏈上生態發展起到極大影響。

*免責聲明：CabinVC發布的所有內容僅供行業交流，不作為任何投資建議。

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