DeFiance Capital合伙人：如何做出更高效的加密投資決策？_TOK

原文標題：《SharpeningtheKnife》

原文作者：Wangarian

原文編譯：深潮TechFlow

目前，加密貨幣代表著技術創新的前沿，這已不是什么秘密。隨著人力和金融資本進入該行業，如果認為一個人就能跟上整個行業的發展，那就太樂觀了。

12個月前，這個游戲還相對簡單。在市場上的大多數人關注之前，在以太坊上找到未被充分關注的DeFiToken，并在資本最終旋轉時獲利。那時，回報率很高，機會是可以有效識別的。今天，我們有無數不同的垂直領域在多個生態系統開花結果。

?鑒于目前存在的大量信息，從噪音中識別信號是推動回報的最重要的技能。雖然這種技能無法傳授，但我經常發現開發一個消除不必要的決定的過程是有幫助的。下面是一個在過去18個月里一直在研究加密貨幣市場的人所總結的一些經驗教訓。

BIS總經理：2022年發生的事件讓人對穩定幣作為貨幣產生“嚴重懷疑”:金色財經報道，此前批評穩定幣的國際清算銀行（BIS）總經理Agustin Carstens表示，2022年發生的事件讓人“嚴重懷疑穩定幣作為貨幣發揮作用的能力”。穩定幣是與主權貨幣等其他資產價值掛鉤的加密貨幣，無法從適用于銀行存款的監管要求和保護中受益。

Carstens此前曾批評穩定幣，因為人們普遍擔心它們可能將貨幣體系的權力從中央銀行轉移到“受利潤驅動”的私人實體。相反，他贊揚了代幣化存款和利用相關技術的中央銀行數字貨幣，并保留公共系統提供的“信任”。[2023/2/22 12:22:29]

?簡化是關鍵

?對于99%的投資者來說，年度業績可以歸功于2-3個具體的決定。在1月份做多SOL或LUNA，在1美元時發現Axie，在2020年第一季度大漲后輪流離開DeFi1.0……

兩男子現金買賣虛擬貨幣被大埔法院判刑:金色財經報道，近日大埔縣人民法院對一起現金買賣虛擬貨幣案作出宣判，以非法經營罪，判處主犯陳某有期徒刑八個月，并處罰金20000元；判處從犯李某有期徒刑六個月十天，并處罰金1000元；依法沒收贓款5101770元，上繳國庫。

據悉，2021年11月陳某做起現金買賣虛擬貨幣的業務，其向認識的幣圈散戶收購USDT 再倒賣給收購方，從中賺取差價。因每次交易都涉及到大量的現金，陳某怕被人搶劫便雇請李某以保鏢身份護送與散戶交易的現金。

法院審理后認為，陳某、李某利用買賣虛擬貨幣的形式變相買賣外匯，情節嚴重，已構成非法經營罪。[2022/12/23 22:03:13]

?如果你是一個專業的基金經理，這些決定中的每一個都可以讓你的一年變得容易，或作為一個散戶投資者獲得10倍凈收益。盡管大部分人是事后諸葛亮，但重點仍然是——每個投資者只面臨幾個關鍵的十字路口，反映了他們收益的絕大部分。

以太坊Layer2上總鎖倉量回升至50億美元上方:金色財經報道，L2BEAT數據顯示，以太坊Layer2上總鎖倉量（TVL）回升至52.6億美元，7日漲幅達12.31%。其中鎖倉量最高的為擴容方案ArbitrumOne，TVL約26.8億美元，占比51.06%；其次是Optimism，鎖倉量為14.4億美元，占比31.21%；第三為dYdX，鎖倉量為3.81億美元，占比7.25%。[2022/10/30 11:57:04]

?那么，棘手的部分是如何實時識別這些十字路口。我們每天都在做無數的決定，因此，我們不可能確定這些決定何時會出現。然而，杰出的投資者/交易者最終會以某種形式把握住這一點。

?我從沒有水晶球或差異化的優勢，但我經常發現，修剪決策樹有助于建立一個更清晰的心態——一個在機會出現時更好實現機會的心態。

代幣銷售平臺Tokensoft將推出治理代幣SOFT并進行空投:10月27日消息，代幣銷售平臺Tokensoft的SoftDAO將推出治理代幣SOFT并進行空投。空投的代幣占代幣總量的2%，將向參與Tokensoft激勵測試網The Softernet的用戶空投總量1.4%的代幣，向參與過Tokensoft平臺代幣銷售的用戶空投總量0.6%的代幣，其中參與代幣銷售用戶的空投將鎖定一個月并分兩年線性釋放。

推出的代幣總量的38%將分配給SoftDAO財庫；10%將分配給運營支出；8%將分配給未來的開發者激勵；10%將分配給早期開發者激勵；10%將分配給早期支持者；10%將分配給社區輪銷售；3%將分配給機構輪銷售；1%將分配給親友輪銷售；8%將分配給未來融資。[2022/10/27 11:47:57]

?投注思考

PraSaga關于將計算機操作系統置于區塊鏈上的方法獲得美國專利授權:9月7日消息，據美國專利商標局周二發布的一份最新公告稱，總部位于瑞士的區塊鏈初創公司PraSaga獲得了一項專利，將其名為“SagaOS”的操作系統安裝在區塊鏈上。標題為“包含一流對象模型和分布式賬本技術的系統可擴展區塊鏈對象模型”，該方法在美國專利號11436039B2涉及通過區塊鏈處理多個消息傳遞事物。

目前，智能合約只允許在任何給定時間處理一筆交易或一個動作。 然而，PraSaga聲稱其專利方法可以同時執行多個動作，而且數量更多。 SagaOS團隊表示，他們希望在原生SagaChain上建立一個操作系統，將智能資產的類樹和邏輯存儲到SagaChain 上的個人賬戶中。

該專利于2019年提交，歷時三年才獲得授權。PraSaga還沒有自己的公開交易代幣或主網。根據其路線圖，該公司計劃在2023年第二季度末完成這兩項任務。（Cointelegraph）[2022/9/7 13:13:44]

?就其核心而言，公開市場投資頭寸反映了對某一特定想法的逆向承諾。他們表示相信市場是錯誤的，但隨著時間的推移，市場將按照投資者的預期對資產重新定價。每項投資都有3個主要階段，每個階段都有自己的一套決策方法。

?第一階段：進入——這是一項好的投資嗎？我們要把這個頭寸做多大？

?第二階段：監控——投資理論是否在發揮作用？我們是否應該根據新的信息來改變我們的立場？

?第三階段：退出——我應該因為我錯了而減倉嗎？我應該因為我是對的，并且投資主題已經湊效而減倉嗎？我們應該賣出整個頭寸還是只賣出一部分？

?減少決策次數的最簡單方法是盡量減少投資組合中活躍頭寸的數量。一個好的經驗法則是不要有超過10個活躍倉位。通過這樣做，你可以通過稀缺性的因素，迫使你的持幣集中以及更加堅定。

?TokenA是比我目前的前10個頭寸更好的投資嗎？

這種直接比較為評估新的機會提供了一個更清晰的風險/回報框架。除了投注的數量之外，賭注的大小也同樣重要，我依賴的一個好框架是2/20規則。

探索性：投資組合的2%

?想象一下，你第一次發現了一個有前途的新Token，并相信它是金融的未來。你做了一點DD，總結了你所知道的和你需要發現的東西，總的來說對這個賭注感覺很好。

?2%足以讓你參與其中，但也足夠小，如果你錯了，這對你的整體回報來說是一個蜜蜂刺痛。

?BallsDeep?：投資組合的20%

?在對你的新倉位感到興奮之后，你就開始努力鉆研，涵蓋所有盡職調查的基礎。你已經制定了一個明確的論點，有了可操作的催化劑，并準備好賺取改變生活的財富。

雖然你總是可以超過20%，但10倍的結果是使你的組合翻倍。如果你打了一個全壘打，這一個賭注就足以讓你過上一年。

如果你錯了，你會失去一條腿，但還能再活一天——而這才是最重要的，不要因為一個賭注失誤讓你出局。

抑制沖動

加密貨幣市場是一個棘手的東西。當每時每刻都在尋找多巴胺的高點時，我們往往會蒙蔽自己的雙眼，看不到大局。除了不斷與PvP市場作斗爭外，你還在與你內心的惡魔——貪婪和恐懼作斗爭。

對我來說，24小時不間斷地暴露在市場中，對心理和身體健康都產生了不良的副作用。我發現，為了使自己的能力達到頂峰，遠離市場的精神休息是必要的。

個人經驗告訴我，2-3天的休息時間會產生最好的結果。足夠長的時間讓頭腦安定下來，但又足夠短，這樣你就不會錯過整個加密貨幣的牛市和熊市周期。

作為投資者，我們的目標是在長期內實現回報最大化。這并不意味著我們需要在每一個清醒的時刻將收益最大化。心理休息是重置多巴胺水平和情緒高/低的關鍵，這使得頭腦清晰，紀律嚴明，可以做出最佳決策。

紀律

這是投資中最被低估的方面之一。你可以有最詳細的計劃或最周密的框架，但如果你不能堅持計劃，那就毫無價值。這是一個我仍在努力解決的問題，最近我也為此付出了代價。計劃的執行幾乎和計劃本身一樣重要。做多的東西，它已經達到了你的止損點？切斷交易。催化劑結束了，但價格還沒有上升？終止交易。構建看漲的敘述和價格目標很容易。如果情況不妙，很難制定和執行退路計劃。有趣的是，這也是最重要的過程，當市場對你不利時，它將拯救你。

在加密貨幣領域，我們經常被訓練去思考什么是TOMOON的情景？我們專注于投資的潛在回報(10倍？50倍？100倍？)，因為這是最令人興奮的事情。然而，我們也必須為不理想的結果做計劃。如果我錯了怎么辦？我注意到市場參與者幾乎沒有問過這個問題。你是否有一個框架來處理如果價格走勢不利于你的情況？你能在需要時可靠地削減頭寸嗎？沒有人真正喜歡承認自己的錯誤，但在這個游戲中，即使是最好的投資者也有40%的時間是錯誤的。如果沒有為40%的結果制定計劃，就是為最終的災難做準備。

旅程，而不是結果?

在一天結束時，你要記得投資是一個長期的過程。隱性貨幣市場經常以顯著的1000倍?TODAMOON來歪曲這一事實，欺騙了普通人。幸運的市場參與者會來來去去，但那些專注于方法論，不斷迭代框架和完善過程的人將隨著時間的推移脫穎而出。你今天播下的種子將在未來獲得數倍的收獲。

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