OceanMollu丨元宇宙的最優秩序_區塊鏈

在討論元宇宙的最優秩序之前，我們先來討論一下元宇宙企業的投入和產出。

我們把元宇宙企業的投入分為兩類：一類是企業專用性投資，比如適用于特定客戶群體的算法、某些虛擬場景的渲染方法，這樣可以通過塑造平臺或應用的特色來提高自身價值；另一類是互聯互通投資，通過提高和其他企業在技術、設備、內容等方面的兼容性以及降低用戶轉換成本，增加企業之間的協調收益。

企業的收益來自于這兩類投入的回報，其中，企業的獨立性業務收益只與自己的專用性投資有關，而互聯互通收益既與自己的互聯互通投入有關，也與交易對象的互聯互通投入有關。企業的成本也包括兩部分，一部分是企業所有投資的成本，另一部分是企業互聯互通的額外成本，比如開源部分代碼意味著放棄部分收費權，允許用戶自由轉移會存在深度用戶將部分精力轉移到其他平臺的風險，等等。不完全契約條件下的元宇宙中，兩個企業或者更多企業之間存在的四種模式，或者說四種治理結構。

某巨鯨6小時前從MakerDAO提取1000萬枚DAI并全部兌換為stETH:金色財經報道，Lookonchain監測數據顯示，某巨鯨從MakerDAO中提取1000萬枚DAI，并以6小時前的均價1,851美元再次購買了5,403枚stETH。[2023/8/10 16:16:56]

元宇宙的四種組織模式

諸侯國模式：兩個企業保持獨立，但每個企業可以與對方進行單向聯通，并且對方不能拒絕。如果聯通發生，每個企業單獨得到聯通帶來的協調收益，但必須單獨承擔聯通的成本。接受單向聯通的一方可以得到額外的協調收益，且無需為此付費。

AVAX上漲突破21美元，24小時漲幅18.14%:金色財經報道，數據顯示，AVAX（Avalanche）上漲突破 21 美元，現報價 21.08 美元，24 小時漲幅 18.14%。行情波動較大，請做好風險控制。[2023/1/28 11:33:51]

聯合國模式：每個企業保持獨立，當且僅當雙方都同意時，才能進行互聯互通。由于投資的成本和收益都是不可證實的，因此在分配互聯互通的收益時，會發生再談判。一方可以拒絕互聯互通為威脅來索取更多租金，這就是所謂的敲竹杠。

大一統模式：企業1兼并了企業2，即獲得了企業2的所有資產，此時兩個企業就變成了一個企業內部的兩個相對獨立的業務單元。企業1可以決定如何進行互聯互通，因此提高了協調的效率。企業2失去了資產，意味著無法獲得獨立性業務收入，但是仍然有一定談判力，可以與企業1分享互聯互通收益。

Coinbase將開放Flow（FLOW）交易:金色財經報道，據官方消息，Coinbase將新增支持Flow（FLOW），如果滿足流動性條件，交易將于PT時間5月19日9點或之后開放。支持的交易對將包括FLOW-USD、FLOW-USDT。[2022/5/19 3:26:19]

區塊鏈模式：借助區塊鏈技術的可證實性，所有的成本和收益均可證實，此時雙方在事前簽訂一個智能契約，然后根據事先約定的規則分配互聯互通產生的收益，沒有討價還價問題。

我們發現，不同的組織模式對企業的投資激勵是不同的。

在諸侯國模式下，企業僅能從自身的互聯互通投入中獲得部分利潤，同時要完全承擔開放成本，因此缺乏足夠的激勵去投資于互聯互通。

在聯合國模式下，企業之間通過談判分配互聯互通的凈利潤，企業仍然無法得到自己互聯互通投入的全部收益，在互聯互通方面的投入積極性仍然不足。

在區塊鏈模式下，借助智能契約，所有互聯互通利潤都將由實際付出投資的企業獲得，此時企業的投資不存在外部性，但是企業之間的協調效率可能會影響互聯互通的成本。

當市場上沒有形成統一的互聯互通規則時，企業之間的協調成本比較高，大一統模式的協調效率最高，對企業的互聯互通激勵作用最強，反之，則區塊鏈模式對企業的互聯互通激勵最強。

進而，我們分析得到，在元宇宙的不同發展階段，最佳組織結構或者說最優秩序會發生變化。在元宇宙發展的初期，各個元宇宙平臺規模較小，規模效應不顯著，同時每個元宇宙平臺的專用性投資非常重要，此時諸侯國模式是最佳的；在元宇宙發展的中期，元宇宙的規模效應比較明顯，而專用性投資的重要性下降，此時大一統模式是最佳的；在元宇宙發展的成熟階段，互聯互通帶來的網絡外部性更加重要，并且互聯互通的規則逐漸形成了共識，此時區塊鏈模式是最佳的。

來源：金色財經

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