金色觀察｜回顧加密行業波瀾壯闊的2021年四季_BTC

本文為數據分析機構CoinMetrics總結的加密貨幣行業波瀾壯闊的2021年最主要的故事線。

Q1：比特幣大漲

經過動蕩的2020年，比特幣以高位進入2021年。今年前八天中有七天見證著BTC的歷史新高，1月8日價格首次突破4萬美元，這主要歸功于機構投資者的流入。2020年COVID-19大流行后宏觀條件巨變，大機構開始集體公開進入加密市場，一直持續到2021年開始。

然后在2月初，一個意外的公告將市場推向了新的高度：特斯拉買入15億美元的BTC。到2月21日，BTC已飆升至超過5.75萬美元，比1月1日上漲了96%。在2021年期間，余額大于0的BTC錢包數量增加了約580萬。但最大的增長發生在特斯拉宣布之后的第一季度。?

來源：CoinMetricsNetwork數據圖表

從歷史上看，在BTC暴漲之后，投資者開始轉向小市值加密貨幣。今年也沒有什么不同，第1層資產和小市值代幣空前暴漲。狗狗幣在第一季度帶來了新一波的MEME幣，這將成為全年的主題。在新一波買家涌入之后，DOGE在1月27日至29日期間突然從低于0.0075美元飆升至約0.05美元。

Nova Digital Opportunities基金完成900萬美元融資:金色財經報道，BH Digital 已為其 Nova Digital Opportunities 基金籌集了 900 萬美元。根據一份監管備案文件，該基金擁有三名投資者，第一筆交易發生在 3 月初。該文件稱，該基金于 2022 年啟動。

Nova Digital 是對沖基金 Brevan Howard 的數字資產部門 BH Digital 的一個分支機構。它由 BlackRock 和 Dragonfly Capital 資深人士 Kevin Hu領導?，他直接向 BH Digital 的首席執行官 Gautam Sharma 匯報。[2023/3/23 13:22:11]

第一季度也標志著非同質化代幣(NFT)的首次大幅上漲。在悄然建立多年后，NFT在2月和2021年3月開始爆發。最初的NFT反彈因Beeple于3月11日在佳士得的6900萬美元NFT拍賣而加劇，這幫助NFT獲得了主流關注，但也標志著第一季度NFT的繁榮頂峰。?

Q2：礦工遷移

隨著期待已久的CoinbaseIPO終于在4月14日舉行，傳統金融部門對比特幣和加密貨幣的興趣正接近一個新的高峰。回顧過去，4月13日是BTC上半年的最高收盤價，最高達到6.345萬美元。?

美妝購物平臺絲芙蘭中國發布PFP數字藏品，限量30萬份:2月22日消息，LVMH集團旗下美妝購物平臺絲芙蘭中國在會員日活動中發布首個數字藏品，限量30萬份，系基于ERC-721協議PFP頭像：Sephora Beauty Pass Family，可作為絲芙蘭會員體系中的用戶頭像永久保存。

此次活動時間2月22日00:01至3月7日23:59，根據活動規則，該數字藏品僅服務于用戶在絲芙蘭會員體系中的體驗，不得用于任何其他商業目的。目前不可轉贈、不可售賣或以其它任何形式進行轉讓。本次活動定制數字藏品知識版權歸屬干絲芙蘭中國。[2023/2/22 12:21:55]

除了BTC和DOGE，大多數其他加密貨幣也在第二季度飆升至新高。受益于NFT日益普及帶來的新用戶，ETH在5月11日飆升至超過4100美元的歷史新高。Solana(SOL)也開始飆升，并于5月中旬首次突破50美元。Uniswap(UNI)、Compound(COMP)和AAVE等去中心化金融(DeFi)代幣也在4月和5月飆升至新高，使2020年的DeFi夏季相形見絀。事后看來，5月份是大多數主要DeFi資產的最高點，這些資產在今年下半年表現不佳。?

以太坊Gas費10分鐘飆漲119.05%，ETH 鏈上活躍度上升:1月6日消息，當前以太坊Gas費用漲至46 Gwei，10分鐘飆漲119.05%，表明 ETH 鏈上活躍度有所上升，請留意行情變化。[2023/1/6 10:24:28]

但在5月飆升之后不久，一系列負面事件使市場陷入困境。在最初贊美BTC之后，埃隆·馬斯克和特斯拉在進入市場僅三個月后就改變了態度。5月12日，馬斯克宣布，出于對比特幣能源消耗的擔憂，特斯拉將暫停接受BTC支付購買。?

幾乎同時，更嚴重的情況開始發展：中國政府宣布監管打擊比特幣挖礦和交易。盡管中國過去曾多次“禁止”比特幣，但這一次不同：中國的比特幣礦工開始關閉并迅速離開該國，等待監管行動。隨著一些礦工出售其持有的資產并搬出該國，礦工轉移的BTC數量創下年度新高。

來源：CoinMetricsNetwork數據圖表

消息傳出后，市場開始大跌。由于期貨合約被強行出售，背靠背的沖擊波導致了重大的級聯式清算，導致BTC突然下跌至約3萬美元。?

這一系列的壞消息肯定是催化劑，但市場已經處于不穩定狀態——到5月11日，許多加密資產的未平倉量創歷史新高，這表明期貨市場可能存在大量杠桿通常使用杠桿打開）。在意外的突然波動期間，高水平的杠桿使市場變得脆弱。

Polkadot推出開源、免費和鏈上資助的字體Unbounded:9月5日消息，Polkadot推出開源、免費和鏈上資助的字體Unbounded，提供從淺到黑的六種顯示粗細，以及一種可變字體。[2022/9/5 13:09:45]

高持倉量和隨之而來的杠桿將成為全年的主題，持倉量在2021年晚些時候達到更高的水平。然而，5月的崩盤也有助于導致一些全行業的變化，因為幣安和FTX都降低了杠桿限制到7月的20倍。

來源：CoinMetricsNetwork數據圖表

在崩盤之后，隨著投資者紛紛轉向安全，穩定幣經歷了大幅增長。盡管按市值計算，Tether(USDT)仍然是最大的穩定幣，但USDC的表現尤為強勁——僅在5月18日至6月18日之間，以太坊上的USDC供應量就增加了約50%，并且自2021年初以來已經超過了USDT的增長。

盡管這是一個動蕩的季度，但第二季度以一些積極的勢頭結束：BTC正式成為薩爾瓦多的法定貨幣，標志著第一個將BTC視為任何形式的貨幣債務的令人滿意的支付方式的國家。薩爾瓦多的采用有助于刺激閃電網絡的活動——自6月1日以來，公共閃電通道的BTC數量已從4.9萬枚增加到8.6萬枚。

MakerDAO風險主管曾在2018年預言LUNA終會崩盤:金色財經報道，MakerDAO前智能合約負責人、以太坊開發人員Mariano Conti在社交媒體上分享了2018年Linda Xie引述MakerDAO風險主管Cyrus Younessi對LUNA的判斷。2018年4月20日，Cyrus Younessi就指出Terra（LUNA）及其 TerraUSD（UST）穩定幣架構存在問題，因為“單一資產”支持太存入，當兩種加密貨幣（穩定幣及其基礎代幣）競相趨向于零時，投資者的恐慌很容易引發“死亡螺旋”機制。Cyrus Younessi當時解釋說：“如果投資者恐慌，LUNA會倒下，然后，Terra會繼續下跌，彼此滅亡，類似于2016年出現的算法穩定幣NuBits（USNBT）。”[2022/7/24 2:33:46]

Q3：JPEG夏季

在第一季度最初的繁榮之后，NFT在第二季度退居其他加密貨幣市場之后。但是，在5月加密貨幣崩盤之后，NFT突然爆炸。

直到8月12日，第三季度ERC-721代幣的總轉移量才超過第二季度的總轉移量。僅在本季度的前6周內就記錄了超過240萬次轉移，在整個第三季度中記錄了990萬次——環比增長305%。

來源：CoinMetricsNetwork數據圖表

作為機構對NFT感興趣的一個跡象，支付巨頭Visa在8月底宣布他們購買了CryptoPunk。CryptoPunks于2017年首次推出，是2021年最受追捧的NFT之一，最近成為加密資產管理公司Bitwise新藍籌NFT基金中權重最高的成分股。2021年對Punks的需求在鏈上留下了明顯的印記，Punks以前所未有的速度易手。?

下圖顯示了按時間段上次活躍的CryptoPunks供應百分比。圖表底部的棕色/紅色/黃色條帶代表過去3個月內最近活躍的供應百分比，而頂部的條帶則表示持有的供應部分更長。Punks在2021年以創紀錄的速度移動，在1萬個朋克總數中，有75%或7500個至少在鏈上移動了一次。2021年，擁有Punk的唯一ETH地址數量增加了兩倍多，從約1K增加到3.3K。

但到9月底，NFT已經開始萎縮。大量新供應、高昂的Gas費和ETH價格上漲的結合導致NFT在第四季度開始降溫。OpenSea上的每日NFT銷售額在10月的第一周達到峰值，銷售額超過8.5萬ETH，但到11月迅速回落至初夏水平。

與此同時，以太坊經歷了EIP-1559這一自創世以來最重大的變化。EIP-1559在萬眾期待中于8月5日推出，為以太坊的費用機制帶來了重大更新。EIP-1559的一個關鍵特征是引入了由協議確定的基本費用，該費用會隨著對區塊空間的需求而波動。為避免對礦工產生不利的激勵，以游戲區塊大小，此基本費用被“燒掉”，永久地從循環供應中移除該ETH。部分歸功于NFT和總體上增加的活動，自引入EIP-1559以來，現在已經燒毀了超過120萬個ETH。以太坊的貨幣政策發生了巨大變化，由于新的費用消耗，ETH的凈年通貨膨脹率下降。?

來源：CoinMetricsNetwork數據圖表

但隨著活動和費用的增加，以太坊及其可擴展性問題受到了進一步審查。以太坊的高額費用激勵用戶采用并遷移到新一波替代的第一層(L1)智能合約平臺。Solana(SOL)、Avalanche(AVAX)和其他公鏈都創下了歷史新高，同時促進了NFT和DeFi的生態系統競爭。但是隨著以太坊第2層(L2)解決方案獲得越來越多的采用，擴容競爭愈演愈烈。NFT作為通用加密網關，隨著許多新參與者進入生態系統，大型科技公司和其他投資者開始重新審視第四季度進入行業。

Q4：進入元宇宙?

10月15日，經過漫長的等待，專注于比特幣的ETF終于在美國推出，但ProShares比特幣策略ETF是期貨ETF，而非現貨ETF產品。盡管對現貨BTC的敞口更為間接，但BITO在其第一天的流入量和交易量均創紀錄，使其成為有史以來最大的ETF發行方之一。?

到10月19日，BTC價格突破6.4萬美元，超過第二季度最高點并創下歷史新高。Q4還迎來了比特幣四年來最大的升級：Taproot。Taproot引入了新的腳本可能性，并為新的智能合約功能奠定了基礎，同時提高了比特幣的安全性和隱私性。到目前為止，大約1600枚BTC已存儲在TaprootP2TR輸出中。

ETH很快跟隨BTC的腳步，在11月8日創下4800美元的歷史新高。與此同時，圍繞以太坊和其他智能合約的敘述開始發生轉變。圍繞Web3的想法，即去中心化網絡的愿景，在第四季度開始受到關注。去中心化自治組織(DAO)因最著名的例子而獲得動力，ConstitutionDAO在不到一周的時間內籌集了4500萬美元。?

Web2技術巨頭格局也開始反映不斷變化的敘事。Square宣布將更名為“Block”，Facebook于10月28日宣布其名稱將更改為“Meta”，從而加速了人們對元宇宙的興趣。在此公告發布后，Decentraland和Sandbox等虛擬土地項目的ERC-20代幣價格相對于ETH上漲。

資料來源：CoinMetrics參考匯率

回到現實世界，隨著通脹達到39年高位，宏觀環境再次發生變化。臨近本季度末，美聯儲宣布可能在2022年以更激進的步伐加息。市場暗示的2022年3月加息的概率現在為47.4%，高于去年12月底和年初的25.2%。

隨著過去的一年以及進入2022年的宏觀條件的變化，加密貨幣市場正在進入未知領域。在L2、NFT、Web3、Taproot的持續勢頭以及以太坊2.0的潛在發布的推動下，2022年將成為加密貨幣的又一個轉型年。

來源：金色財經

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