MonoX：另一種DeFi2.0，資本效率新范式_CASH

扒開近期Crypto世界的熱點詞匯，發現市場已經被三大熱詞占領：Gamefi、WEB3.0、MEME。

以至于曾經的“救世主”DeFi成為了OLDMONEY，但這卻又是一級、二級投資者始終無法回避的一個領域。

無論是GameFi還是WEB3.0，底層地基都是DeFi搭建起來的流動性地，然而現在的問題在于，AMM之后，我們很久沒看到讓人眼前一亮的DeFi創新。

你心中的DeFi2.0是什么樣子？

我原本以為是優化AMM，提高資本效率；打造便捷入口，吸引圈外資本或者無抵押借貸等信用擴張……最后呈現在我們眼前的是OlympusDAO“協議控制流動性”，將資金流向協議，協議使用這些早期支持者的資金提供流動性，或者說再加點Ponzi模型，但我們也期待新的DeFi2.0形態。

今天為大家介紹具有另一種DeFi2.0形態的DeFi協議，MonoX.Finance。

Block：正在構建一個自托管的比特幣錢包:金色財經報道，Bitcoin Magazine在社交媒體上稱，Jack Dorsey的支付公司Block表示，我們正在構建一個自托管的比特幣錢包，讓接下來的1億人能夠真正擁有和管理他們的資金。[2023/3/2 12:38:32]

第一次知道MonoX，是因為其入選了CoinList2021年春季種子計劃，當我試圖去定義什么是MonoX時其實有點不知所措，因為他并不是一個單一的產品，應該理解為一種全新的DeFi生態系統。?

其機制核心在于，協議設計構建了一個新的AMM架構，能將用戶存入的單個幣種與其生態內的穩定幣vCash自動配對為LP，從而極大地釋放過度抵押的資金，提高資本效率。

在這個基礎上，未來可以成為各類新型DeFi產品和服務的基礎設施，比如借貸、NFT、IDO、合約、期權等衍生品交易產品。?

這是一種新的范式，一個新的DeFi生態。?

知情人士：美國檢察官正審查美國對沖基金與幣安的交易:金色財經報道，據華盛頓郵報援引消息人士報道，美國西雅圖華盛頓西區檢察官辦公室正審查美國對沖基金與幣安的交易，指示對沖基金交出他們與幣安的通信記錄，法律專家說傳票之前沒有被報道過，并不一定意味著當局可能會提出指控。幣安首席戰略官Patrick Hillmann在接受采訪時表示，該公司每天都在與全球幾乎所有監管機構進行溝通，但拒絕就美國的任何調查情況置評。據路透社上個月報道，檢察官仍在討論與幣安達成和解的可能性，并權衡他們是否有足夠的證據對幣安提出起訴。[2023/1/8 11:00:25]

vCASH

了解MonoX的第一步，應該試著去理解vCash，它是MonoX開發的新型穩定幣。vCash，VirtualCash，美元穩定幣則為vUSD，他并不像USDT一樣由真實美元映射，而是流動性池的虛擬對手方，可以理解為流動性池中的資產映射，釋放已抵押資產的流動性。?

數字資產托管平臺Fireblocks已完成與Solana集成:金色財經報道，數字資產托管平臺 Fireblocks 宣布已完成對 Solana 的集成，同時通過 Web3 Engine 工具幫助開發人員在 Solana 鏈上構建 DeFi、GameFi 和 NFT 產品。（cointelegraph）[2022/8/30 12:58:21]

當用戶首次存入流動性以創建新池時，他們可以為資產設置起始價格，MonoX池中的每個資產都以vCASH表達其價值，余額從0開始，資產A被購買，vCASH余額增加；資產A出售，vCASH余額減少。?

當用戶賣出代幣時，vCash就會被創造出來，因此在定價計算中保持理論上可無限擴展的vCash供應，同時用戶可以用vCash兌換資金池中的任何資產。

單幣流動性?

如果vCash是MonoX生態中的基石，那么單幣流動性就是MonoX的靈魂。?

Varen：某惡意行為者擬清空已停用的金庫，VRN質押用戶請盡快提現:8月15日消息，跨鏈協議Varen發推表示，已發現一個惡意行為者在鏈上發起提議，擬清空已停用金庫里剩余的VRN，所以仍在該金庫中質押有VRN的用戶請盡快將資產提走。[2022/8/15 12:25:53]

目前，市面上幾乎所有DEX協議通常要求用戶同時將兩種或多種令牌添加到資金池中來提供流動性，但這其實非常讓人苦惱。?

對于流動性提供者來說，不得不為資產配備同比例的USDT或者ETH等主流資產，重復占用資金導致資本利用效率低下。

對于交易者來說，交易常常在由不同池之間的多次轉換組成，每次交易就會面臨滑點磨損，以及高昂的GAS費用，增加了交易成本。

單幣流動性池將有助于解決這些問題。?

在提供流動性時，用戶只需要將單幣種添加到資金池中，Monox會將存入的資產與vCash穩定幣自動組合成一個LP對，并給予對應的LP代幣。?

報告：鏈游和元宇宙項目受Terra事件的影響最小:8月1日消息，DappRadar近日發布的一份報告分析了Terra事件對加密行業造成的影響，發現鏈游和元宇宙項目受Terra事件的影響最小。報告稱，自Terra事件以來，鏈游交易逆市而上，自第一季度以來增長了9.51%。與元宇宙相關的NFT項目交易量和交易筆數分別增加了97%和27%。對游戲和元宇宙項目的投資在第一季度和第二季度都保持在25億美元。

此外，自Terra事件以來，整體區塊鏈活動保持相對水平，自第一季度以來整體交易數量下降了1%，而與DeFi相關的交易自5月以來減少了15%，自第一季度以來，每日UAW（唯一活躍錢包）的總體平均數量下降了12%。雖然NFT交易量和交易筆數比第一季度下降了三分之一，但北美、大洋洲和歐洲部分地區等地區對NFT的興趣仍然很高。Axie Infinity是112個國家/地區搜索量最高的NFT項目。[2022/8/1 2:51:23]

這應該是項目方最想要看到的一個成果：零資本啟動代幣流動性池，可以將更多資金用于開發。?

此外，在Monox生態中，vCASH穩定幣相當于是所有資產的連接器，在交易的時候，也免去了多個池子的互換，所有交易都遵循相同的交易路徑：A->vCASH->B，減少了滑點損失，節省交易費用。?

基于該機制，MonoX推出了新型DEXMonoswap，滿足項目方發行資產，投資者交易資產的需求。

相較于傳統DEX，Monoswap財務價值捕獲能力更強。?

除了通過交易費獲得收入外，Monoswap還可以通過vCash獲得收入，主要有三種方式：

1）自動重新平衡資金池。對于官方設立的資金池，當資金池中的vCASH余額為負數時，自動賣掉資金池的債務，將余額重置為0

2）當用戶直接從市場上購買vCASH時

3）當用戶將vCASH賣回給協議時

Monoswap兼具交易所、做市商的特征，同樣的交易量和TVL，比傳統DEX的盈利能力高一個檔次。

雙池設計

從訂單簿到雙幣AMM，再到單幣流動性，每一次的革新就是資本效率的提升，DeFi的一次飛躍，但硬幣背面也有陰影：不法分子更容易鉆空子，利用無許可上幣詐騙，而在單幣流動性的環境下，他們可以幾乎0成本發行自己的資產……

為此，MonoX做了應對之舉，雙幣池設計。?

Monoxprotocol有兩種流動性池，“Trustless無信任池”與“Official官方池”。

無信任池，顧名思義，任何人都可以編寫智能合約創建流動性池并增加流動性。為了防止惡意詐騙，無信任池里vCASH余額不能低于0，余額為0時，該池子代幣只能買進，不能賣出。

官方池則一定程度上帶有“信任背書”，Mono持有者可以在社區DAO中投票，投票后，即可成為官方池。早期，官方也會與多個優質項目方合作，幫助他們啟動官方池。?

為了避免出現“遍地土狗”的情況，MonoX對LP增加了一定約束機制，來保護交易者和LP。?

非官方礦池的最大LP持有者不能在礦池創建后的3個月內移除他們的LP

3個月內，最大LP持有者不能將LP代幣發送給其他用戶

如果用戶剛剛添加了流動性，無法立刻移除流動性

Trustless無信任池，需要24小時后才可以移除

對于“Official官方池”，為4小時

這樣的設計，一方面保留了去中心化的特征，依然做到了無許可上幣，單幣流動性資本效率最大化，同時也利用社區化DAO管理最大程度上避免詐騙項目叢生，讓真正專注的開發人員和項目更容易得到認可。

據官方信息，目前共有6個官方流動性池，分別是ETHWETHWBTCUSDTUSDCMONO，現在處于盲挖階段，APY50-200%，提供流動性越多，獲得的空投就越多。?

對于MonoX未來的展望，主要有兩點：?

一，單幣流動性池的存在讓提供流動性做市成為了一種固收機制，可吸引大量低風險訴求的資金。?

大資金參與流動性挖礦大多會利用衍生品對沖無常損失等風險，或者因為忌憚行情波動索性不參與，單幣池的存在對于這部分資金具有天然的吸引力，甚至是來自于圈外OLDMONEY的資金。?

二，價值支持代幣的想象力空間。?

vCash就是VBTs中的一個具體案例，通俗理解就是為那些已經抵押的代幣釋放流動性，依拖這種模式，可以在更多領域打開空間，比如：?

1）合成資產

2）碎片化的NFT

3）游戲代幣

4）保險代幣

一個合理的憧憬在于，未來，MonoX很有可能成為VBTs資產交易的大本營，一個新的DeFi2.0。

利益相關：筆者持有少量Mono頭寸，文章內容不構成投資建議。

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