新公鏈市值激增，鏈上應用乏善可陳_LANA

2021年又是一個公鏈爭鳴的年度，Solana、Fantom、Avalanche等追求高性能的新興公鏈接連落地，大肆開展生態建設。

作為其中的主要代表，Solana當前總鎖倉價值達到124.7億美元，僅次于以太坊和幣安智能鏈BSC，其鏈上原生通證SOL的流通市值達到600.97億美元，位列加密資產市值排行榜第6位，一躍成為加密世界的新晉主流。

在SOL一騎絕塵時，Solana的生態發展稍顯滯后。Defillama數據顯示，當前Solana鏈上相對活躍的應用僅為30余個，其中排名前十的協議TVL共計113.5億美元，占據了整個鏈上生態的91%。

除了Raydium、Serum兩個DEX外，Solana鏈上的多數協議知名度不高。這種狀況也在其他新公鏈上有所體現。當前Avalanche排在加密資產市值排行榜第12位，Fantom排在第40位，但兩條鏈上的頭部應用市值都排在200名開外。更早開啟生態建設的BSC表現相對更好，誕生了PancakeSwap、Venus等知名應用，不過其背靠幣安全生態的發展路徑，很難被其他公鏈復制。

新生代公鏈們高舉高性能大旗，鏈上知名應用乏善可陳，如同一條條高速路修起來了，但路上沒跑幾輛車。無論是在NFT、衍生品、DeFi2.0甚至GameFi領域，以太坊仍是創新活力的源泉。有DeFi分析人士認為，以太坊的核心優勢在于網絡效應強大，「它就像擁堵和物價高昂的大都市，而其他公鏈如同建設中的鄉鎮和平原。」

路透社：馬斯克在狗狗幣集體訴訟案中被投資者指控進行內幕交易:6月2日消息，一份曼哈頓聯邦法院文件顯示，埃隆·馬斯克（Elon Musk）在擬議的集體訴訟中被指控進行內幕交易，投資者指控其利用推特帖子、付費 KOL、作客周六夜現場節目與其他宣傳噱頭操縱 Dogecoin，使投資者損失數十億美元。馬斯克和特斯拉的律師拒絕置評。

投資者表示，馬斯克在 4 月將 Twitter 的藍鳥標志換成 Dogecoin 的 Shiba Inu 標志后出售了約 1.24 億美元 Dogecoin，導致 Dogecoin 上漲 30%。投資者的律師沒有立即回應置評請求。投資者將最新的指控包括在擬議的第三次修訂申訴中。

美國地區法官 Alvin Hellerstein 表示，其可能允許第三次修改后的申訴，并表示被告不太可能受到偏見。[2023/6/2 11:55:08]

對于新公鏈們來說，打造網絡效應無疑是一個漫長的過程，它們不僅需要完善基礎設施，也需要建立起Uniswap級別的王牌應用來完成質變，在DeFi已經釋放過一輪紅利之后，GameFi或許蘊藏著機會。

Solana市值高企?鏈上應用寥落

自2017年公鏈大戰打響以來，加密世界見證了以太坊的茁壯成長，EOS、TRX等公鏈的浮沉，但公鏈的最終答案仍未出現。到了2021年，更多「解題者」來了，Solana、Fantom、Avalanche等一批追求高性能的新興公鏈齊齊落地開花，開啟了又一輪公鏈進階的探索之路。

推特用戶：格林納達拒絕回應孫宇晨護照作廢傳言，WTO稱其仍為該國代表:3月17日消息，針對“孫宇晨的格林納達WTO大使外交護照已于今年2月初被正式取消作廢”的傳聞，WTO郵件回應推特用戶@Loki_Zeng表示，孫宇晨仍擔任格林納達駐世貿組織大使和常駐代表。不過，Cinneamhain Ventures合伙人兼專業分析師Adam Cochran表示：“格林納達拒絕向記者證實或否認孫宇晨的立場。只有格林納達網站列出了他們的大使任務，目前似乎也沒有列出WTO的任務，但可能已經過時了。”，@Loki_Zeng在收到WTO郵件后也表示，其也詢問了格林納達到尚未收到回復。

此前2021年12月消息，格林納達政府已正式委任波場創始人孫宇晨為常駐WTO代表、特命全權大使，并授權其在任期內代表格林納達出席WTO。[2023/3/17 13:10:14]

Solana無疑是這批新興公鏈勢頭最猛的代表者。根據Defillama的數據，截至11月19日，Solana鏈上總鎖倉價值達到124.7億美元，排在所有公鏈第三位。位列前兩位的分別是以太坊和BSC，鏈上TVL依次為1667.9億美元和184.6億美元。

在Solana主網上線之初，它向加密世界描繪了一個宏偉藍圖，即打造一個互聯網級別的區塊鏈網絡。其官網宣稱，高吞吐量是Solana的一大特點，TPS可以達到50000+，這一數字是BSC、Heco等公鏈的10倍。

引人注目的是，Solana的創始團隊不僅有來自高通、英特爾和Dropbox等大廠的前工程師，還因FTX創始人、天才交易員Sam的搖旗吶喊，吸引了許多開發者前來。在其主網部署階段，就有超過100個項目宣布將在Solana進行開發，賽道類別涵蓋了DeFi的各個主流板塊。

幣安向土耳其地震地區的用戶每人空投價值100美元的BNB，總計約500萬美元:金色財經報道，幣安宣布向確定居住在受悲劇影響最嚴重地區的所有幣安用戶空投價值100美元的BNB，總計估計500萬美元（或94,000,000土耳其里拉）。同時幣安慈善推出公開捐贈地址，任何人都可以捐贈。土耳其地震救災基金的捐款將接受BTC、ETH、BNB、BUSD、XRP。

幣安創始人兼首席執行官CZ表示，土耳其最近發生的地震對許多人和社區造成了毀滅性影響，我們希望我們的努力能為受到影響的人們帶來一些安慰。我們呼吁行業同行再次齊心協力，在危機時刻能夠提供支持。[2023/2/8 11:53:30]

今年以來，Solana在建設生態過程中，市值一路扶搖直上。根據CoinMarketCap的數據，當前Solana原生通證SOL流通市值達到600.97億美元，位列加密資產市值排行榜第6位，一躍成為加密世界的新晉主流。

然而，在Solana聲名顯著、市值高企時，它的鏈上應用發展似乎沒有跟上腳步，無論是頭部協議的知名度還是市值都與公鏈本身相差甚遠。

Defillama數據顯示，當前Solana鏈上相對活躍的應用僅為30余個，TVL排在前五名的分別為Raydium、Serum、Marinade、Orca和Saber，其中除了Marinade這個流動性解決方案外，其他都屬于去中心化交易所。同時，其鏈上資金分布較為集中，排名前十的協議TVL共計113.5億美元，占據了整個鏈上生態的91%。

美聯儲戴利：9月份加息50或70個基點是合理的:8月18日消息，美聯儲戴利：年底前利率需要略高于3%，9月份加息50或70個基點是合理的。[2022/8/18 12:34:40]

Solana鏈上應用TVL排行榜單

從市場反饋來看，Solana鏈上最知名的應用是由Sam擔任顧問的Serum，它也是該鏈上的第一個DEX，主要特點是將訂單簿交易模式搬到鏈上，并能實現相對絲滑的交易體驗。此外，與Pancakeswap相似的AMM機制交易所Raydium也是鏈上主流協議，但細究發現，Sonala鏈上除了這些交易類協議以及Solend、TulipProtocol等借貸、理財類協議外，很難再看到更多亮點。

從市值角度看，當前Solana鏈上市值排名前二的應用分別為Serum和Raydium，但它們在加密資產市值排行榜上分別僅能排到122和129位，流通市值分別為7.54億美元和7.22億美元。作為對比，以太坊標志性應用Uniswap排在市值榜單第18位，BSC頭牌應用PancakeSwap排在第48位。

Solana生態發展繁榮的表象之下，創新應用較少，且缺乏類似于以太坊網絡中的Uniswap、Maker等王牌級別應用，讓其呈現出「干粗枝細」的怪異現象。

此外，Solana的網絡性能在市場考驗下也曾展現出不穩定的一面。9月中旬，Solana曾因大量負載交易導致宕機超過13個小時，導致鏈上應用無法正常運轉。

Blockchain Coinvestors董事長：風險投資在經濟衰退后的幾年中表現優異，現在是好時機:金色財經消息，Blockchain Coinvestors董事長兼管理合伙人Alison Davis稱，“與大多數資產類別不同，風險投資在經濟低迷或衰退后的幾年中表現優異，這是由于投資者估值較低。我們認為，現在是收集“干貨”的好時機，以便與最好的區塊鏈投資者一起選擇性地投資于最好的早期和中期區塊鏈機會。”[2022/7/6 1:55:57]

新鏈難出王牌應用?BSC路徑難復制

盡管Solana發展的速度已經足夠快，但它仍暴露出新興公鏈普遍存在的問題，即公鏈市值一路飆升，但鏈上缺乏創新應用，多數應用都像是從以太坊鏈上照搬過來的「山寨版」。

根據CoinMarketCap的數據，當前Avalanche排在加密資產市場排行榜第12位，Fantom排在第40位，盡管這些新公鏈市值在近一年時間里都翻了數十倍，但提起鏈上應用大多都乏善可陳。

當前，Avalanche鏈上原生的頭部應用，分別為交易協議TraderJoe、借貸協議Benqi以及交易協議Pangolin，三者的TVL依次為15億美元、13.1億美元和4.2億美元，市值排名僅能排到第252位、591位和409位。

而Fantom鏈上原生頭部應用為SpookySwap，TVL為5.48億美元，在加密資產數據收錄網站CoinMarketCap上還沒有被列入市值排行榜單。

整體來看，這些新興公鏈上最能吸納資金、體量最大的應用都是DEX，而這些DEX普遍是Uniswap的演進產品，即在AMM機制的核心模塊之外，添加了收益耕作、IDO、NFT等新功能，這樣的演進路線又是由BSC鏈上的PancakeSwap最早開創的。

Raydium交易頁面

缺乏產品層面的創新帶來的副作用也十分明顯，Solana、Avalanche和Fantom上的頭部應用無一進入前一百名市值榜單，這體現出它們的生態積累還相對薄弱。

有業內人士認為，Solana等公鏈市值較高，但應用市值較低，主要是因為市場普遍看好公鏈作為底層基礎設施的增長潛力，這個邏輯與早期的EOS相似；而鏈上應用則更偏向于業務層，其市值與TVL、用戶數以及運營機制緊密相關，市場對其的估值也就更加偏向理性。

值得一提的是，在近兩年間誕生的新公鏈中，BSC是一個特殊的存在，它的生態發展狀況更好，頭部協議的市值也更靠前。在BSC上已誕生一批知名度較高的應用，包括PancakeSwap、Venus、AutoFarm、AlpacaFinance等。

生態發展起步更早是BSC能夠領先于Solana等公鏈的一個重要因素，但幣安交易平臺在背后的鼎力支持看起來更為關鍵，這也讓其他公鏈很難復制的崛起路徑。

與其他公鏈不同，BSC直接采用幣安平臺通證BNB作為鏈上原生通證，將交易所與公鏈建立深厚的連接關系。BSC上線后，幣安在資金、流量、技術、資源等多個方面進行支持，比如設立1億美元種子基金扶持項目和開發者，在市場營銷和業務拓展等多個方面與項目方進行聯動，推出黑客松開發活動等。

在許多用戶眼中，選擇BSC還有一個重要的理由，即幣安經常會在站內上線BSC鏈上的優質項目，而通常情況下，幣安上架的項目都會展現出不錯的市值表現，財富效應吸引著大量用戶前去鏈上進行早期挖掘。這也是其他新興公鏈不突出的優勢。

背靠幣安的龐大資源，BSC保持了強勁發展勢頭。但與幣安的緊密關系也帶來了一些副作用，比如BSC僅采用21個驗證節點，一直被詬病不夠去中心化；此外，BSC鏈上應用發生過多起安全事故。

破局點在哪？

新生代公鏈們高舉高性能大旗，鏈上應用卻乏善可陳，這顯得格外矛盾。而盡管當前以太坊TPS只有兩位數，鏈上單筆交易Gas費也經常高達100美元以上，但它卻始終是區塊鏈鏈上應用創新的活力圣地。

除了Uniswap、Aave等DeFi先驅性創新協議之外，以太坊在NFT、鏈上衍生品、DeFi2.0甚至極其依賴鏈上性能的GameFi等方面，都顯示出首創、首發的特征。

NFT方面，早期的以太坊上誕生了CryptoPunks，并在今年爆火；NFT概念流行起來后，以太坊上又出現了BoredApe、Loot等引領其他鏈上跟風的應用；衍生品方面，基于以太坊Layer2解決方案的dydx協議交易量一度超過Uniswap，交易體驗可媲美中心化交易所；而近期以非錨定穩定幣協議OlympusDAO和去中心化做市協議Tokemak為代表的DeFi2.0項目也是在以太坊上發源，隨后在其他鏈上引發效仿；GameFi方面，AxieInfinity是這個領域的龍頭，而它則是基于以太坊側鏈RoninChain建立。

問題來了。按理說，無論是DeFi、NFT還是GameFi，都需要鏈的高性能支撐，當市場上新誕生了那么多高性能、手續費低廉公鏈時，為什么創新型的流量型項目還屢屢出現在以太坊上？

在投資公司MulticoinCapital聯合創始人KyleSamani看來，以太坊最主要的優勢在于網絡效應最廣，其鏈上包括全面的DeFi協議、開發工具、思維碰撞和Layer2等技術解決方案。「加密領域的所有人都在開發連通以太坊的橋梁，作為一個經濟紐帶。」

無疑，以太坊龐大的網絡效應得益于它長時間的積累，作為最早可以部署智能合約的公鏈，幾乎所有的區塊鏈開發者都是從以太坊開始入門，隨著越來越多的王牌級應用脫穎而出，以太坊的區塊鏈城池越建越大，也越來越繁華。

有開發者曾舉了一個形象的例子來描述以太坊與其他公鏈的區別。他說，以太坊就像是交通擁堵且物價高昂的大都市，在這些缺點之外，它更繁華、更便捷、更前衛、更有活力；新公鏈們則如同人煙稀少的鄉鎮或處于建設中的平原，除了不擁堵和物價低以外，很難再找到其他亮點。

從新興公鏈們的發展軌跡來看，它們正處于城市建設階段，這里可能吸引許多開發者和用戶，但在量級上很難與以太坊相提并論，因此無法挑戰以太坊便不足為奇。

在業內人士看來，打造網絡效應是一個漫長的過程，需要新公鏈們先建立完善的基礎設施，再加碼創新，如果能夠誕生Uniswap級別的王牌應用，可能會給鏈上生態帶來質變，形成生態聯動。「GameFi可能是新公鏈們的一個機會，它更需要性能支撐，而且這個領域還比較新，卷得沒DeFi那么嚴重，用戶也求新求快。」

當前，Solana等新公鏈們正在加快鏈上城市的建設步伐，Avalanche、Fantom等網絡都拿出數億美元的資金作為生態激勵，這有利于它們追趕以太坊的腳步。但市場仍需要對新興公鏈抱以清晰的認識，在公鏈市值高企的情況下，鏈上生態發展如果不能跟上節奏，無異于空中樓閣，市值排名已從前五滑落至第45名的EOS就是前車之鑒。

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