算法穩定幣OlympusDAO能解決死亡螺旋問題么？_olympus

原文標題：《解讀最FOMO的算法穩定幣OlympusDAO，為何吸引礦場搶跑》Olympus是希臘神話中宙斯及其兄弟姐妹居住的的連通神界與人界的神圣山脈。而在加密貨幣領域，一個名叫OlympusDAO項目卻想打通傳統貨幣和加密貨幣的山脈，他認為完美的貨幣應該擁有與以前相同的購買力，比特幣或以太坊等加密獲得的價格并不穩定，不是貨幣而應被認為是一種資產。因此，創建了一種至少包含1美元支撐的算法穩定幣。

與Fei、Float一樣，OlympusDAO中的資產也由協議控制，用戶不能直接通過協議鑄造OHM，也不能銷毀OHM而贖回對應的資產。

Olympus使用DAI作為儲備，在OHM價格高于1DAI時，協議鑄造并出售新的OHM；在OHM價格低于1DAI時，從市場中購買OHM并銷毀。這就使協議有了收入來源：

比特幣長期持有者向交易平臺發送比特幣占比僅為0.004%，凸現其對近期監管指控保持冷靜態度:6月11日消息，據Glassnode提供數據顯示，比特幣長期持有者向交易平臺發送比特幣供應量占比僅為0.004%，即相對于整體比特幣供應量，長期持有者將比特幣發送到交易平臺的數量非常有限。該數據凸顯了比特幣長期持有者群體在市場困境加劇的情況下極度不活躍，以及對Binance和Coinbase 遭受的監管指控漠不關心。

盡管市場出現了明顯的壓力和不確定性，比特幣長期持有者仍然對這些指控保持冷靜和不關心的態度。這可能表明他們對這些指控的影響并不太擔心，或者他們堅信比特幣的長期價值，因此對短期的市場波動和事件相對不敏感。

此前報道，6月5日，美SEC起訴加密交易平臺Binance及其創始人CZ違反美國證券規則。6月6日，美SEC在紐約聯邦法院起訴加密交易平臺Coinbase[2023/6/11 21:30:01]

所有出售的OHM均高于1DAI，每有1OHM流通，都至少包含1DAI的儲備。

ApeCoin社區發起提案AIP-222，擬推出Web3流媒體平臺:金色財經報道，ApeCoin社區今日發起提案AIP-222，旨在推出一個類似于YouTube或Twitch但支持代幣門控的流媒體平臺，同時還將融合Web3元素，允許內容創作者可以在其中保留他們的知識產權并從廣告中獲得更多收益，并且將APE作為平臺的支付手段，確保廣告商可以直接向創作者和社區付款。據悉，AIP-222投票窗口已經開啟，當前贊成票比例為66.55%，投票結束時間為4月13日。[2023/4/7 13:50:28]

OHM價格低于1DAI時，可以無限期地購買OHM并銷毀，直至沒有人再愿意以低于1DAI的價格出售。

從收益聚合器中獲得收益。即使OHM價格暴跌，協議也只需要保留少量用于從二級市場回購OHM的資金，其余部分可以放入YFI等聚合器中產生收益。

以太坊鬧鐘服務漏洞已導致黑客盜取價值約26萬美元ETH:10月20日消息，以太坊鬧鐘服務（Ethereum Alarm Clock）漏洞被利用，目前已導致約 26 萬美元被盜取。

以太坊鬧鐘服務讓用戶能夠通過預先確定接收方地址、發送金額和交易時間來安排未來的交易。根據區塊鏈安全和數據分析公司派盾（PeckShield）透露，黑客設法利用預定交易過程中的漏洞，從取消交易的返還 Gas 費用中獲利。Web3 安全公司 Supremacy Inc 也提供安全更新，指出根據 Etherscan 交易歷史顯示，黑客已經獲取了 204 個 ETH，價值約 259,800 美元。（Cointelegraph）[2022/10/20 16:31:08]

基于以上思路，長期來看，OHM不會低于其內在價值，也有能夠支撐其長期運行的完善邏輯。在Olympus最終進入穩定狀態，即OHM的時間加權平均價與內在價值相等時，協議依然可以從這些渠道獲得收益。

ShibaSwap宣布已停止BONE鑄造:9月10日消息，DEX ShibaSwap發推稱，由于Shiba Inu生態系統治理代幣BONE的供應量達2.3億枚，BONE鑄造已經正式停止。剩余約2000萬枚BONE指定留給Shibarium驗證者。BONE最大供應量為2.5億枚。

據此前報道，根據DOGGY DAO：BONE Farms的提案，在已鑄造的BONE代幣量達到2.3億枚時，停止所有BONE挖礦，以便為Shibarium驗證者保留剩余的2000萬BONE代幣獎勵。據悉，BONE的總供應量上限為2.5億枚。[2022/9/10 13:21:25]

最具FOMO的通脹方式

真正讓Olympus飽受爭議的是其通脹/通縮與收益分配方式。當OHM的時間加權平均價大于其內在價值時，國庫將發行新的OHM為銷售合約提供資金，一開始IV為1DAI。為了降低協議的銷售壓力，OlympusDAO引入通貨膨脹控制變量，ICV越高，每次變動的比例越高。如果TWAP小于IV，則根據通過緊縮控制變量決定用于購買OHM的DAI的比例。

ConsenSys致信美國財政部：自由開放的發展是數字經濟創新的關鍵:8月13日消息，以太坊基礎設施開發公司ConsenSys致信美國財政部，ConsenSys在公開信中講述了該公司的發展歷史和目前的規模，以及以太坊網絡和去中心化開發者的現狀。

ConsenSys表示，在開源的基礎上，世界各地的人們正在建設未來的數字經濟和在線社區。其相信人們通過像以太坊這樣的去中心化網絡，可以取得前所未有的創新和成就。呼吁官方決策者關注可編程區塊鏈生態系統的創新，區塊鏈網絡上自由開放的發展是新數字經濟中機遇和創新的關鍵，對美國開發者工作的打擊只會確保外國開發者定義區塊鏈生態系統創新的前沿。[2022/8/13 12:23:00]

協議的銷售或購買首先會通過銷售合約進行，用戶可以向銷售合同中注入DAI以折扣價購買通脹產生的OHM，或在通縮時通過銷售合同將OHM賣給協議。協議可能無法滿足所有銷售合同中的訂單，此時將直接在SushiSwap上進行交易。

通過銷售合約產生的利潤將被重新1:1鑄造為OHM，90%分給質押者，10%進入DAO。

質押OHM的收益很大程度上取決于后續有多少用戶愿意以高價購買OHM，這會讓人認為越早買入，能夠獲得的收益越高，從而產生嚴重的FOMO情緒。

OlympusDAO的發起

OlympusDAO最開始是通過InitialDiscordOffering公平發放的，在3月3日前加入官方discord的用戶將進入白名單，可以在3月12日-14日以4美元的價格購買OHM，每人600美元額度。

在經過多次延期之后，3月23日，OlympusDAO在Sushiswap的流動池注入DAI與OHM的流動性。而某礦場的機器人以150ETH的價格換走了流動池中大部分的OHM，該交易的Gas費為0。此后，機器人將OHM以高價賣給后續參與的用戶，截至3月26日下午，已全部出售。

礦工可提取價值已經成為加密經濟學的一個基本概念。區塊的打包者有權確認哪些交易將被打包，通常情況下，用戶通過競價獲得交易被打包的資格，付出的GasPrice越高，則交易越早被打包。但隨著越來越多的礦工甚至礦場參與到交易中，他們可以進行無風險套利，在用戶買入之前搶先買入，等用戶買入后再賣出，這三筆交易發生在一個區塊中，如果不能同時發生則會被整體取消。作為裁判的礦場加入了比賽，損害著用戶的權益。而本次事件的影響則更為惡劣，礦場直接買走了整個流動池一大半的代幣，讓很多用戶無法再參與其中。

債券

為了激勵OHM的流動性提供者，OlympusDAO引入了債券，向流動性提供者提供了在將來以折扣價購買OHM的選擇權。協議會引用一定數量的OHM及歸屬期，到期之后，如果用戶接受報價，可以選擇以折扣價將其OHM/ETH的LPToken交換成OHM。雖然此時協議鑄造了額外的OHM，但也從LPToken中獲得了更多的DAI作為儲備。

債券是OlympusDAO的重要組成部分，較高的OHM價格會激勵用戶購買債券，雖然協議會以內在價值來衡量LPToken中的OHM，導致LP以低于市場價格將LPToken出售給協議，但是同樣也是以低于市場價的價格向協議索取OHM。

OlympusDAO的風險與機會

雖然一開始InitialDiscordOffering的價格為4美元，但是無論InitialDiscordOffering的價格定為多少都沒有風險，此時OHM的流通市值與協議中的儲備金相等。經過質押通脹后，OHM的數量增長足夠覆蓋價格的下跌。

當OHM跌至1美元時，從長期來看，買入基本沒有風險，因為OHM背后都有DAI為儲備金。而后續還有套利以及用儲備金進行挖礦的收益。

OHM的市值可能與儲備金脫錨，尤其是前期，若在過高的價格買入，則面臨虧損的風險。

OlympusDAO與其它項目的對比

OlympusDAO的各種機制很像多種穩定幣的結合。

獎勵機制與ESD類似。兩種算法穩定幣都只有一種代幣，質押者獲得通脹回報。

回購機制與FeiProtocol類似。OlympusDAO中，若OHM的TWAP小于IV，由儲備金進行回購。FeiProtocol中，若FEI低于掛鉤價格，FeiProtocol將撤回流動性，用ETH購入FEI，并將多余的FEI銷毀。

在最終TWAP=IV后，協議通過聚合挖礦等途徑獲得收益，sOHM的權益和yDAI接近，但不可轉讓，數量將和AAVE中的aToken一樣增長。

總結

OlympusDAO的設計相當巧妙，雖然OHM有不少于1DAI作為支撐，但前期儲備金與OHM市值之比不足10%，儲備金可以忽略不計，有利于OHM規模的迅速擴張。最終，OHM的價格穩定在內在價值附近，若內在價值保持1DAI，則可能成為一種實用的穩定幣。

來源：金色財經

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