比特幣交易所 比特幣交易所
Ctrl+D 比特幣交易所
ads
首頁 > XLM > Info

8000字,教你構建超實用“DeFi投資方法論” | 強烈建議先收藏_以太坊

Author:

Time:1900/1/1 0:00:00

9日晚,巴比特《8問大事件》如期開講,主題為《DeFi趨勢,你先知》,主持人是公眾號“DeFi小當家”屏風,嘉賓則是優證鏈通聯合創始人周志強,以及加密投資者、公眾號DeFi進化論主理人何太極。

怎么描述這場對話呢?炸裂!超級震撼!絕對不能錯過!我不會吝嗇任何溢美之詞。在巴比特編輯記者群,大家的感覺是:全程燒腦。三人的對話就像開了100碼的車,而觀眾只能以60碼的速度拼命跟隨。

看完這場對話,你將獲得以下收獲。

1、超有邏輯的DeFi投資方法論+財富密碼。

2、對以太坊、BSC、Heco等公鏈和熱門DeFi項目的全新認知。

3、站在人類金融發展史的角度,看今天DeFi所處的位置,以及它何以顛覆傳統,成為新金融基礎設施。

4、摒棄短視,構建宏大的、長遠的加密貨幣認知視野。

5、很多無法描述的新認知。

好了,讓我們即刻出發,進入DeFi新世界吧。以下內容經巴比特整理,共計8000余字,Enjoy。

▲左起:周志強、屏風、何太極

屏風:請聊一聊2021年DeFi的發展邏輯、趨勢?

何太極:

現在各個賽道基本上都有項目,甚至分類特別細。所以現在不是從0到1的創新,而是從1到N,開始拓展用戶量,做更多可組合性的嘗試。比如說2層網絡。

我把DeFi分為兩個象限,一個橫軸,一個縱軸,這兩個方向上都會有很多創新。橫軸就是信用擴張,資產證券化的創新。目前資產種類還比較少,主要是原生數字資產。DeFi很重要的是足夠的資產量,那才能做更多業務。縱軸就是杠桿化為主體,探索不同的杠桿化的新方法,包括對風險的分級、收益優化、風險優化、杠桿的優化組合等等。

我們自己一直在研究創業的邏輯,思考行業有哪些機會,我們用這個邏輯去做了一些投資。

追熱點很容易死,因為大量項目都是早期項目,還在“市夢率”,在靠想象支撐價格的階段,很多項目是沒有用戶的,如果我們把流動性挖礦剝離,把牛市的背景剝離,大量項目可能出生就死掉了。

周志強:

DeFi項目跟很多傳統項目的區別是非常大的,DeFi底層有一些可落地的真正價值存在,盡管落地沒有那么實,因為還沒有真正賦能實體經濟。不過很多DeFi代幣的投資人也不是所謂的價值投資,他們投資UNI的邏輯和投資BSV之類的古典幣圈Token是一樣的。所以,在投資人組成上,DeFi跟古典幣圈幣本質上非常像,只是DeFi的標的價值支撐更實在,不是純靠共識。

總的來說,DeFi代幣和整個市場還是存在聯動的上漲和下跌。所以,談DeFi的發展,你很難不談整個幣圈的發展。

現在的DeFi毫無疑問是泡沫階段,UNI全流通市值300億美金,相當于去年年底人們給Coinbase的估值,當然現在Coinbase估值1000億,但人家有4000萬用戶,兩者在規模和合規性上不可同日而語。

UNI為什么能撐起這么高市值?核心原因還是人們對它的預期非常高,而且這個泡沫還能繼續往上漲,所以還是有投資意義。不過需要注意,投資的性價比不一定很高。

我個人看法是今年下半年可能還會有最后一波上漲,然后會經歷比較大的回撤,這個過程也恰好是DeFi去泡沫的階段。

某聰明錢地址再次買入1280億枚PEPE:金色財經報道,據Lookonchain監測,在PEPE上獲利127萬美元的某聰明錢地址在1小時前花費100枚ETH(18.5萬美元)以0.000001443美元的價格買入1280億枚PEPE。

該聰明錢地址于4月15日花費1枚ETH買入5420億枚PEPE,并于5月以679枚ETH(127萬美元)賣出。賺取678枚ETH(127萬美元),收益率為678倍。[2023/8/14 16:24:10]

這個回調可能是各國貨幣政策正式收緊的時候。

參與DeFi創新的團隊還非常多,大家相信它會是未來的金融基礎設施,哪怕到了熊市,產品創新不會停的,很多價值項目會真正破而后立,創造更大的想象空間和真實價值,那個時候入場對很多人來說是很不錯的。

何太極補充:

市場過熱大家問還能不能漲,應該還能漲,什么時候結束不知道。沒有人能夠預測這個東西。DeFi從本質上說,它的周期性可能跟整個幣圈的周期性有一個很大的差異。

DeFi代幣的估值其實更像對初創企業的估值邏輯,以前幣圈的項目沒有實際用途,大家炒的都是信仰,熱情。但DeFi項目,業務基本面非常好,發展非常快的話,它的價值和價格不會偏差太遠。即便短期被帶下來了,大家很快也會認識到它的價值然后快速反彈。基于這樣的判斷,我們覺得DeFi會走出自己的周期,而且它的周期變化會很快。

另外,基于DeFi產品的高度可組合,它提供了大量的金融工具,這些金融工具確實會加速它的波動,使得DeFi項目會有獨立的周期。

當然,短期看比特幣體量最大,DeFi體量非常小,DeFi會受整個市場的影響。

周志強繼續補充:

DeFi還有一個特點就是它可以印錢。大家知道,之前很多人說USDT掌控了整個市場,它瘋狂印錢BTC就暴漲,它停止印刷時市場會回到熊市,客觀上我認為確實如此。

為什么會這樣?因為基礎貨幣在一個經濟系統里面的重要性非常大。在DeFi里,比如MakerDAO有25億的印鈔量,它就像央行,你拿資產抵押可以創造一種全新資產DAI,每發行一個DAI,你就為市場的基礎資產增加了一個基本量。像BSC上的Venus,它也在嘗試接觸穩定幣發行。你會發現,這樣的項目正在涌現。

當泡沫長得很大,即將要破的時候,防止它破掉最有效的辦法是什么?傳統金融市場已經證明了,是印鈔,印鈔能讓泡沫長得更大,使它暫時不會破。

回過頭來講,全球的各種資產它都可以自由的找到各種各樣的DeFi協議,從而完成貨幣增發,提高流動性。因此,DeFi的泡沫會比大家想象中破掉的難度要更大一些。

屏風:隨著以太坊手續費走向歷史高位,BSC、HECO等交易所公鏈爆發,你們怎么看這些項目的發展?

何太極:

我們觀察到,有些項目把以太坊上成熟項目的代碼直接抄了,重新做一個前端放到其它公鏈上,然后以公平發行為借口來發幣,實際上他們自己大資金直接進去挖。所有項目都是以割韭菜為目的。這樣一種大背景下,其實很難有好的創新的東西誕生。

但我不是說完全不看好BSC或是其它鏈,我覺得是它們有兩個價值。

第一,它會變成非常好的沙盒。現在以太坊上做開發的成本特別高,當你做一些不太確定性的測試時,在BSC上做成本就非常低,那你可以測試整個項目和代碼的成熟度。

數據:BTC HODLing仍然是長期投資者的主要動力:金色財經報道,Glassnode數據顯示,評估比特幣:供應最后活躍的年齡段,我們注意到隨著大量代幣的不斷成熟,所有年齡段的價值都在增加。這表明HODLing仍然是長期投資者的主要動力,暗示需要價格行動的進一步波動才能吸引老手進行投資。[2023/5/1 14:37:29]

第二,客觀上它讓很多沒有接觸DeFi的人低成本體驗DeFi。

最后他有可能會遷移到以太坊上,變成以太坊的DeFi用戶。為什么會這樣?因為投資者是追著優質資產跑的,你會發現以太坊上的投資機會和BSC鏈不可同日而語。當投資者越來越成熟時,他們會自主遷移到以太坊生態里。

周志強:

交易所公鏈本質上是一種非技術意義上的“Layer2”解決方案,就是說當以太坊非常擁堵時,你可以去另外的一個金融基礎設施實現一些金融需求。比如把資金調到BSC上做交易,速度非常快,體驗也很好,手續費也便宜。這和現有的Layer2方案有什么區別?

從這個角度看,Layer2被認為是個重要解決方案,交易所公鏈具有同樣的重要性。這也是為什么近期BNB、HT漲這么猛的核心邏輯。

Layer2這個東西本質上是為了效率、匿名等等特殊需求而架設的新層基礎設施,畢竟以太坊一層不會解決所有人的需求,從這個角度來說,未來Layer2會逐漸演進不同方向,解決以太坊解決不了的問題。比如現在是效率,但是未來應該還會是匿名或者說專注某種業務類型的差異化Layer2能生存下去。

目前從規模來看三大DeFi公鏈,在以太坊上面穩定幣體量在360多億美金,BSC是20-30億美金,Heco是10億美金,可見它們之間還存在一定差距。

屏風:交易所公鏈的終局,會是怎樣的?

周志強:

我認為它們會一直存在,比如BSC和Heco。我認為,未來各個鏈之間的流動性將會自由打通,從用戶使用金融服務的角度看,就只是打開不同的網頁而已,背后,你打開的是以太坊的Layer1,還是layer2,還是BSC或者其它,用戶可以不在意。

目前的用戶都在做協議層的交互,未來用戶還是都會在產品層面做操作。所在協議層的創新,未來人們真的可以不在意底層是什么,誰能做更好的流動性,更低的手續費,前端產品就會接入哪個協議,用戶使用的還是產品。

因而,我認為以太坊并沒有把BSC這類徹底打死的能力,只能說它有長期、大幅度保持領先的潛力。未來BSC會自然演化出差異化的定位。從規模角度來說,隨著以太坊2.0、EIP1559等方案落地,它的優勢會逐漸擴大,它會對其它公鏈造成一種長時間的擠壓。

何太極:

終局這個東西很難判斷,但目前來看,以太坊的GAS費肯定是不可能再便宜下去了,即便你用了二層網絡或是分片,因為它的用戶只會越來越多,對一層的需求量只會越來越大。

未來,可能大的交易,重要的交易在第一層跑,其它的都在第二層,而第二層的概念也會越來越廣泛,不光是今天看到的各種解決方案,也包括BSC這種鏈,甚至是傳統的機構,我覺得傳統機構未來可能會成為更大、更重要的二層解決方案提供商。

從這種角度看,它們會長期共存。

Compound調整借貸上限提案獲得通過:11月29日消息,去中心化金融借貸平臺Compound Finance調整借貸上限的提案已獲得通過。該平臺將會更新參數以保持協議的整體風險承受能力,防止“清算級聯造成的破產風險”、 “高利用率風險”,同時在特定資產之間進行風險權衡。

Compound上流動性較低的Token將受到一定影響,比如Yearn.finance的Token借貸上限從1500枚減少到僅20枚,WBTC的借貸上限已降至1,250枚,Uniswap和COMP的借貸上限分別從1125萬枚和15萬枚降低至55萬枚和1.8萬枚。(Cointelgraph)[2022/11/29 21:09:13]

屏風:交易所公鏈,我們要去參與嗎?對上面的項目,我們有什么樣的評判標準?

周志強:

從真實用戶需求角度來說,如果你有金融服務需求,BSC、Heco上都有一些項目可以滿足你,只是說取決于利率哪一個更好,安全性更高。我個人同時在用三條鏈上的借貸服務。

當然這類用戶數量會少一些。

本質上來說,BSC、Heco跟以太坊的安全性都差不太多,因為另外兩家基本都是直接在以太坊上改出來。

相對來說,確實可能有一些不法的人更愿意去到Heco、BSC,這其實跟鏈本身沒關系,它是一種概率事件。以太坊上也存在跑路項目,還有各種黑客攻擊。所以大家玩哪條鏈其實是安全性和收益性的權衡。

以太坊在收益性上我認為最可以期待,因為上面的創新最多。

屏風:說到跑路,你怎么看幣安智能鏈上MeerkatFinance卷款3000萬美元跑路事件,最后當然又還回去了。

何太極:

整個事件我覺得沒什么,任何公鏈上都會發生跑路案列。

我比較關注幣安的反應,這是一個很好的考驗,可以看出幣安的價值訴求到底是什么?不同公鏈有不同的價值訴求和場景,因為未來不同公鏈上成功的產品可能是不一樣的。

為什么這么講?今天你把以太坊上成熟的產品照搬到BSC上,實際上沒有太多價值,你直接把這些團隊邀請過來就可以了,何必去抄襲呢。

換一個角度,從一個創業者的角度看,做什么樣的項目可能會成功?可能比在以太坊上做項目成功概率更高?

在以太坊上,它的長尾資產、優質資產非常多,但是在幣安生態里,有效的資產是哪些?最主要還是原來幣圈前20、30的資產,這些資產其實也是合約交易最多的。

假如說就此做一個合約交易產品,那你在BSC上去做,因為它成本更低,用戶體驗更好,玩合約的人也不在乎是不是去中心,只要能賺錢,那你成功的概率可能更高。等做成熟了,未來再遷移回以太坊也是可以的。

任何一個項目,都需要長期的經營和迭代,需要大量的技術投入,而不是說短期抄一個代碼,抄完就沒有了,之后怎么辦?未來誰負責?

所以無論是從創業還是從投資的角度看,應該更深入的分析兩個公鏈的優缺點,然后去找到更適合它的一個場景,去做投資和創業。

屏風:交易所公鏈吸血以太坊,那以太坊有沒有一些動作,讓用戶重新回到以太坊?

何太極:

從數據看,以太坊總用戶量大概在150萬,三個月大概增長了50萬。你說以太坊要用什么辦法讓用戶回流?好像這不是大家要去考慮的問題,幣圈的主體是投資者,投機者,理論上只要有好的投資機會,他們就會順勢遷移。

美聯儲經濟狀況褐皮書:自5月中旬以來 經濟活動以溫和的速度擴張:7月14日消息,美聯儲經濟狀況褐皮書顯示,總體而言,自5月中旬以來,經濟活動以溫和的速度擴張;然而,有幾個地區報告稱,需求放緩的跡象越來越多,五個地區的受訪者表示,他們擔心經濟衰退的風險增加。報告地區對未來經濟增長的預期大多為負面,受訪者指出,預計未來6至12個月的需求將進一步減弱。

美聯儲經濟狀況褐皮書顯示,據報告,所有地區的所有消費階段的價格都大幅上漲。多數業內人士預計,價格壓力至少會持續到今年年底。許多地區表示,供應鏈問題阻礙了產出。(財聯社)[2022/7/14 2:11:58]

周志強:

你要理解,主要的資產真的還在以太坊上。但有很多DeFi新用戶,他們會去Heco、BSC,因為他們還沒在以太坊上嘗到甜頭,怎么敢在以太坊這么貴的地方動輒花幾百美金做一個操作。

我三條鏈都在玩,只是把一小部分錢放BSC和Heco。因為論解決金融借貸和交易這兩個最常見的需求還是以太坊更好。

總的來說,以太坊具有非常非常大的優勢,我最看好的還是2.0,直接從根本上解決速度問題,layer2是權宜之計,它對可組合性具有一定的干擾。而且BSC這些本來就是一種運轉的很不錯的Layer2方案了。

我個人對以太坊還是最看好,共識和社區凝聚力最好,很多創新團隊也認可它。DeFi很多人認可的是去中心化這個概念,對很多真正創新的海外團隊來說,以太坊是他們最理想的選擇。

屏風:以太坊Layer2很火,目前各個項目進度如何?比較突出的是誰?

周志強:

V神定調了主要走RollUP方向,而它主要是兩種方案,一種走欺詐證明方向,叫OptimisticRollup,另外一種就是零知證明,ZKRollup。

這兩種方案其實是一種權衡,第一種方案安全性相對低一點,但通用性更強。第二種方案安全性更高,通用性差一點。

3月份會出一些東西,但我覺得不一定會非常理想,而且這個方案只是權宜之計,它不是根本性的解決方案。我覺得這個概念確實炒的比較火。

還是強調一次,本質上BSC也是一種Layer2方案,你覺得以太坊堵,那就去BSC,真的沒有太大區別。我們要理解一點,所謂的Rollup方案跟BSC、Heco都是競爭關系,只是技術上有點區別而已。最終比較的就是兩點:

1.安全性和易用性之間的權衡。

2.是否專門針對某種特定需求搭建整個環境。

何太極:

從目前的階段來說,很多解決方案都還在賽馬階段,很難看出誰會更領先。

但有一個角度可以去考慮,DeFi用戶量最大的還是Uniswap,能有上千用戶的產品都非常少。

DeFi最重要的特性是可組合,所以Uniswap的選擇會對市場有一定的引導性或者主導性,大家可以多關注。

從未來發展看,它本身也是不斷迭代的,現在看到的問題不代表未來沒有新的方式去解決。

因而,現在斷言哪個方案行,哪個方案不行,有點太早了。在投資的角度看也沒有太多可投的,因為大量的二層解決方案都還沒發幣,發了幣的其實目前來看好像基本上都快被舍棄掉了。

Abracadabra將實施錨定穩定性措施以解決MIM錨定失衡問題:6月19日消息,穩定幣協議Abracadabra將實施Peg Stability Measures(錨定穩定性措施),以解決MIM的錨定失衡問題。

即日起,yvDAI cauldron利率從每年的0%提高到1%。在接下來的幾天里,yvDAI利率的上升可能會持續下去,同時根據錨定的情況,Stargate USDC和USDT的利率也可能上升。[2022/6/19 4:37:54]

屏風:這個問題有關投資,2021年增長趨勢比較明顯的DeFi賽道是什么?

何太極:

整個賽道今天基本上各個領域都有項目布局了,我注重看數據,因為,你可以追蹤一個階段性的數據,看誰的成長性好,然后去做誰。我們今天看到,0X協議的數據增長性就非常好。

但是,大的邏輯,我想還是我剛才說的那一橫一縱的邏輯,你就此再結合數據端做一個判斷就可以了。這是我的方法論。

因為何太極提到了穩定幣,所以主持人補充了一個問題:很多去中心化的穩定幣,它是采用超額抵押的方式,但我們也看到現在有一些新的穩定幣,它是采用了半抵押的方式,你怎么穩定幣的創新?

何太極:

今天所謂的算法穩定幣,我覺得有點偽概念。因為它不可能真的穩定,沒有任何東西,包括美元本身也不穩定。

像AMPL,其實它瞄定的不是一美元,瞄定的是2019年一美元的購買力,所以它理論上不是一直瞄定著一美金的價值。今天很多項目做的創新,包括RAI,它錨定的是它自己,它的目的只是要降低它的波動性,但早期波動肯定是大的,因為早期你的體量和用戶的供需是失衡的。理論上說體量足夠大時,波動性會變小。

RAI其實不是要成為穩定幣,它只是要成為穩定幣的一個抵押資產,因為之前的抵押資產里面都是高波動的資產,那如果你里面有低波動資產,這個時候其實就會降低你的清算風險,然后讓匯率更加穩定。

未來會不會有純算法穩定幣?我覺得目前來看很難,只有純算法的低波動資產,低波動的商品貨幣,這是有可能的。

周志強:

如何老師所說,算法穩定幣本身是個偽概念。

什么叫穩定?美元跟日元對于他們各自國家的民眾來說都屬于穩定幣,但美元跟日元之間的波動性又是非常大的。

客觀來說,如果局限在我們的圈子里,那美元就是穩定幣,這是公認的。那誰能夠錨定住美元,某種意義上也就是穩定幣。

算法穩定幣就是一種市場博弈,誰能設計出有意思的博弈機制,誰就能做出可能有意思的算法穩定幣。

但問題是,穩定幣它的作用是什么?如果說是希望構造更多的穩定幣的使用場景,能夠讓人們認可穩定幣。我覺得這是非常難的,本質上是一種共識打造的過程,如果成功了,它會像比特幣一樣厲害。但這個事情比特幣用了十幾年。算法穩定幣才出現,很多幣只有幾個月,都很早期,我個人覺得可以關注可以玩一玩,但是現階段不能報太大的期望。

周志強繼續回答2021年的DeFi賽道的機會問題:

我覺得每個方向都有非常大的機會。DeFi如果是未來的金融基礎設施,那現在每一個賽道都處于非常早期的階段。

我們要意識到一點,現在的很多DeFi產品的金融邏輯并沒有自洽,Compound很清楚的意識到,他們說他們自己是一個貨幣市場,而不是一個借貸平臺。實際上他也知道他不是一家銀行。銀行真正解決的是存款、貸款之間的期限錯配的問題,完成借短貸長的矛盾。

舉個例子,你把U存到Compound,某一天,當你缺錢的時候想提出來,你可能是提不出來的,因為U的池子被借空了。但它會告訴你這筆錢很安全,有超額抵押。這個事情對個人用戶來說還好,對機構用戶來說卻是災難性的。如果某天我要拿回這筆錢卻拿不回來,作為一家機構很可能發生擠兌風險,從這個角度來說,機構是不敢用,這使得DeFi協議的潛在用戶和資金大幅縮減。

當然,這里有很多因素,不僅僅是協議的問題,包括以太坊本身的基礎設施也不夠完善,那你就會有很多限制,比如交易訂單簿目前就沒辦法支持。

那么,從短期來說哪一個賽道容易爆發,我認為是期貨、期權這種衍生品賽道會更有機會。因為目前我沒有看到哪一個期貨產品在以太坊上面做得非常好,SNX算一個,但我客觀認為它在實現它產品邏輯的時候本身用了一種取巧的邏輯,將整個產品和SNXToken綁定在了一起,限制了它的天花板。期權的hegic做的也不錯,但對做市商的利益難以平衡好,它們的金融邏輯本身我覺得不是特別自洽。

期貨期權的賽道足夠大,產品又不夠強勁,不像Compound所在的借貸賽道。所以我覺得大家可以關注衍生品這個賽道。

何老師說的增加杠桿,增加資金跨期效率,就是縱軸這個層面的東西,我認為還是不錯的。

其它像保險,也有一些新的項目在出現。最近還有一些基金類產品,讓基金經理通過產品帶用戶投資,也非常有意思。長期來說,每個賽道都很早,我覺得都有大量、顛覆性的機會。

屏風:最近有人人流動性挖礦熱潮要結束了,即將盛況不在,那今年還會有什么爆點呢?

周志強:

DeFi用遠低于中心化方案的成本搭建同等信任水平的代碼金融中介,代碼的描述能力要超出所有人的想象,它完全能夠取代很多傳統金融基礎設施里計算的那一部分。在創造信用或者信用擔保這個層面代碼無法解決,但在撮合交易、撮合借貸、撮合保險這類計算性的部分它一定能做得更好。

我玩過很多DeFi產品,我的結論是它們在解決我稍微復雜一點的金融需求時,是無法做到的。我會更多去思考DeFi作為一個金融基礎設施,它為什么沒有辦法提供高階的金融需求?我想,核心在于它給的票據出問題了。

票據就是我們在做借貸服務時拿到的cToken、aToken、LPToken等等。這些票據本質上是在定義用戶和DeFi協議之間的權利關系,比如借貸協議的票據定義你能從協議里拿回本金和相應利息。

不過當前的票據的定義能力非常初階,他所能描述的能力無非就是簡單的取出權利,這種權利定義能力限制了用戶提需求的能力。我提出的需求票據無法描述,平臺當然就無法滿足用戶需求了。

因而,我認為下一階段DeFi爆發的重要方向是金融票據化。

什么意思呢?我們用具體借貸賽道距離,我存入100萬USDT,然后我拿到它給我的等值100萬的cUSDT票據,這代表我隨時可以從這個產品里取回我那100萬USDT的權利。任何一個金融產品正常來說它都需要給我們這樣一張票據。

現在,DeFi的借貸平臺,它沒法界定用戶的需求到底是什么。舉個例子。我想存365天,而你只想存300天,這時大家的需求是不一樣的。但是我們拿到的都是同一個cToken,只是數量不同。所以沒辦法表達我們的需求。

這就是DeFi產品給你的票據出問題了,現有的ERC-20票據的描述能力就是如此。

票據這個事兒為什么很重要?因為本質上金融就是締造金融契約,契約約定了我們的某種權利。創造金融票據的能力的強弱,決定了這個產品在描述金融需求復雜度上的能力高低。這有點繞,不過希望大家能理解這一點。

金融本質上就在做一個個的金融契約,幫助交易雙方做資金的跨期交換,誰能完成的更好,完成的更靈活,誰就是更高階的金融服務基礎設施。從這角度說,金融票據化是個必然趨勢,因為它能締造更復雜的金融契約,提供更復雜的金融服務。

其實,最近很多項目開始做這方面的嘗試。哪個協議能夠把復雜的金融需求解決的更好,誰能把機構用戶引進來,誰就擁有非常大的機會。從金融票據化來說,DeFi的每個賽道都有巨大的機會。

補充提問:金融票據化的場景,可不可以理解為DeFi+NFT?

周志強:

這個問題非常好。NFT其實可以分兩類。一種是藝術品/球星卡這類收藏品,一種是金融第二次NFT。金融NFT也就是現實世界里的存單,這塊是炒作NFT的人忽略的一大塊市場。

NFT為什么能出圈?我認為是因為這種奇特的資產能夠很好的表達收藏品的所有權、展示權、使用權等等權利,這種表達權利的能力是很值得興奮的。但是NFT只能表達所有權嗎?他還能表達金融的高階權利,這塊代表的是金融NFT,也就是金融票據的機會。

值得注意的是金融票據在傳統金融的交易量是要高于股票、期貨等單一資產的。

我覺得未來會有兩個趨勢。

第一,很多的DeFi平臺最終都會成為生產金融NFT的平臺,我認為一定會發生。因為用戶的需求會倒逼他們這么做。

第二,未來很多金融平臺都會愿意去支持收藏品NFT的抵押借貸,因為收藏品NFT這個資產品類正在擴張,金融服務會主動愿意為資產做服務,從而賺取收益。這塊新爆發的資產將會得到很多金融服務支持。

屏風:你們有沒有看到一些有趣的DeFi產品,大家可以去交互,可以去體驗的?

何太極:

最近讓我覺得印象特別深的是Curve跟SNX結合做的一個跨資產的Swap,兩者的結合解決了大額交易的滑點問題。滑點極低,可以說是零滑點。

未來,我覺得在可組合性上可能會誕生大量新的產品,從而來解決深度用戶的金融需求難題。

另外,我們今天所有的可組合性都體現在同步性上,我們在一個交易里完成了同步交易。未來,隨著演化,或者遷移到二層網絡,可能就會出現異步可組合性。因為對金融的需求有時候不一定所有需求都需要及時性完成,有時需要有足夠時間的容錯機會。這種異步性在未來可能也是金融創新很重要的東西。

周志強:

剛剛何老師講的是非常有意思的東西,客觀來說,傳統中心化的金融,他們解決不了交易滑點的問題。我們現在做一筆大額交易,放進去一個億,正常來說換成另外一個東西,只能換回9000萬,整整1000萬是我虧了,因為這筆交易太大了。

Curve居然做到不虧掉本來應該會虧的錢,這是個很值得驚奇的事情。不過金融邏輯是這樣,咱們在一個地方少虧的錢,一定是某個地方某個人虧掉了相應的錢。因此Curve實現的東西并不是煉金術,憑空造錢。

在傳統金融里理論上應該也是能做到這一點,讓一方少虧一點錢,另一方虧一點錢,從而達成一種平衡。但是這往往是很難的,因為傳統世界沒有DeFi那么強的可組合性,DeFi的組合能夠讓這種機會出現。大家一定要從何老師講的例子里非常深刻的意識到這件事情的價值,這種可組合性是超越中心化金融的顛覆性優勢。

另外,我認為非常有意思的、顛覆性的東西是閃電貸,很多人對閃電貸非常畏懼,因為它讓我們虧了非常多錢。閃電貸就是這個世界里的一朵烏云。錢這個事情在時空這一條軸上面,只能夠按照一定的規律去跨期,比如說我現在要把錢給屏風,然后你幫我買一個比特幣,然后你才能夠把比特幣給我。所有事情都要按照一個時空規則來。

但閃電貸可以做到,屏風你先幫我買一個比特幣,然后我再給你錢,然后你再給我比特幣。

我們現實世界,任何一件事情,一毫秒過了就是過了,沒辦法回滾了。但在區塊鏈,在DeFi世界,它是點狀的,在點與點之間,你只要能反悔,你都可以反悔,所以你就擁有了一種全新的手段。

我一直在說金融的邏輯真的不會變,傳統金融跟我們DeFi金融本質上是一樣的,用戶需求是一樣的。但事實上真的因為DeFi這個新基礎設施,它會出現一種全新的東西,這個東西就是閃電貸。

閃電貸,它能實現一些難以想象的東西,而那些難以想象的東西將會是未來DeFi這些基礎設施,它的市值不單是取代傳統中心化金融,甚至是遠遠超越它們的非常大的關鍵點,閃電貸值得我們去關注。

本公眾號所載文章中觀點僅代表原作者個人立場,不代表巴比特資訊立場。投資者不應將文中觀點、結論為作出投資決策的惟一參考因素,亦不應認為文中觀點可以取代自己的判斷。在決定投資前,如有需要,投資者務必向專業人士咨詢并謹慎決策。

Tags:EFIDEFDEFI以太坊defiai幣被盜DEFT幣XDEFI幣以太坊幣最新價格美元行情

XLM
澤熙洲:3.12滬金滬銀實時行情分析及黃金最新價格操作建議_ENT

  國際黃金走勢分析:      黃金價格一根筋式的上行,讓看空的人掃損,讓看多的人不敢追。當行情終于到達我們提到的1740第一目標位,價格有了收陰滯漲的信號.

1900/1/1 0:00:00
張公解幣:大餅早盤再次沖高回落 歷史是否重演?_BIT

今日資訊: 3月4日的一份合同通知表明,美國政府正在進行一項跨部門研究項目,專注于使用區塊鏈技術來跟蹤贈款支付.

1900/1/1 0:00:00
玩幣居士|3.13比特幣強勢突破60000美元大關 晚間走勢全面解析_ETH

  2021年3月13日周五農歷正月二十九      讀萬卷書不如行萬里路,行萬里路不如閱人無數,閱人無數不如名家指路,名家指路不如玩幣居士帶路,大家好,我依然是那個低調又有實力的玩幣居士陳翰.

1900/1/1 0:00:00
312事件主力推波助瀾 低位籌碼接獲新高欲望強烈!_SHI

BTC: 1、在昨日晚間行情順勢借助312的陰影日內進行誘空,主力低成本再次在下方接回籌碼。最終在后半夜形成V形反轉再次站穩上方區間,近日有強烈新高欲望.

1900/1/1 0:00:00
振東論幣:3.13市場行情千變萬化 你把握好了嗎_LIS

??振東論幣:被套了,不要著急,保持心態,做投資,如果你沒有一個好的心態,很難賺錢。我們做單時要時刻保持自己平穩的一個心態,果斷干脆!該出出,該留留!沒有過不去的行情,只有過不去的心情,沒有握不.

1900/1/1 0:00:00
IDO 正火,一文了解主流 IDO 平臺運行模式_Uniswap

DeFi崛起給IXO的家族新增了一名成員:IDO。IDO的名稱含義眾說紛紜,本文采取Initial?DeFi?Offering的含義,即去中心化協議的初始上線發行.

1900/1/1 0:00:00
ads