一個月 MDEX如何登頂CMC DEX榜首？_DEX

2018年，去中心化借貸協議Dharma聯合創始人?BrendanForster提出了DeFi概念，然而DeFi的概念并未深入人心，聚集吸引用戶。直到Uniswap開始出現財富效應并完成了一場轟動的DeFi用戶教育。

Uniswap的崛起也并非一帆風順，在成長路上不斷面臨著如SushiSwap、1inch等平臺的沖擊。

就當大家都認為只有UniswapV3才能打敗Uniswap自己的時候，以太坊價格暴漲導致交易擁堵以及高昂轉賬費用給了其他公鏈機會。

從某種程度來看，DEX是一條鏈DeFi生態最核心的組件。細數DEX的演變，其進行了兩次遷移。在這兩次遷移中，第一次遷移的主體為低轉賬費用、高性能公鏈，其如今成績平平。第二次遷移的主體為背靠中心化交易平臺的高性能公鏈。后者僅僅使用一個月時間便誕生了足以媲美耕耘多年的Uniswap的DEX。

數據：0x882E開頭巨鯨1小時前從幣安提出8100枚ETH，約合1511萬美元:6月27日消息，據鏈上分析師余燼監測，1小時前，0x882E開頭巨鯨地址從幣安提出8100枚ETH(約合1511萬美元)。6月8日以來，這個地址累計從幣安提取了 34600枚ETH(約合6432萬美元)，可能的成本均價為1859美元，并已將26496枚ETH存入了以太坊質押合約。[2023/6/27 22:02:13]

有人將如今市面上數據最優背靠交易平臺公鏈火幣生態鏈快速崛起的原因稱之為對DeFi生態的「解構」。當然，其成功的原因也離不開有強烈造富效應的DEX「MDEX」。

以太坊擁堵，平民DEX二次遷移實現彎道超車

數據顯示，目前DEX日交易量已經超過了百億美元，日均活躍地址數超過了5萬。這一切得益于DeFi火熱以及Uniswap所完成的用戶教育。然而，以太坊頻繁擁堵促使用戶開始了第一次遷移。

休眠6年巨鯨地址轉移7998枚ETH，曾從以太坊IC0參與地址接收5萬ETH:金色財經報道，據余燼監測，一個在2017年從以太坊IC0參與地址接收了5萬ETH、已休眠6年的地址，在6小時前轉移7998枚ETH（價值約合15.18M）。該地址在2017年3月10日接收到5萬ETH，然后將3.6萬ETH轉入Kraken，可能的出售均價為255美元。[2023/6/26 22:00:18]

波場、EOS等交易成本低、轉賬快的公鏈成為了部分項目的首選。然而，眾公鏈生態缺失、項目水平參差不齊促使優秀項目回流至以太坊，Uniswap在DEX領域的地位被進一步鞏固。

優秀的項目回流，以太坊完成了新一輪DeFi的價值捕獲，代幣價格開始暴漲。面對暴漲的以太坊轉賬費用以及時不時的擁堵，普通的投資者難以承受一次快速轉賬幾十數百美元的轉賬費用。恰逢BSC公鏈的大規模推廣，DEX開始了其第二次轉移。

報告：債務人在穩定幣脫錨期間償還貸款，節省超1億美元:3月14日消息，USDC和DAI近日與美元脫錨，引發了上周末的貸款償還狂潮，讓債務人總共節省了超過1億美元的貸款。

3月10日硅谷銀行（SVB）倒閉后，由于擔心其儲備被鎖定在SVB，USDC在3月11日跌至0.87美元的低點；MakerDAO的穩定幣DAI也短暫脫鉤，3月11日低至0.88美元。

根據數字資產數據提供商Kaiko的一份報告，在更廣泛的加密貨幣市場動蕩的背景下，3月11日，穩定幣脫錨導致了DeFi借貸協議Aave和Compound上超過20億美元的貸款償還，其中一半以上是通過USDC完成的，另外5億美元的債務也在同一天以DAI償還。

隨著USDC和DAI開始回錨，這一趨勢逐漸減弱。3月12日，USDT、USDC、DAI和其他穩定幣的貸款還款總額大約只有5億美元，3月13日大約是這個數字的一半。

總體而言，區塊鏈分析公司Flipside Crypto估計，在穩定幣脫錨期間，USDC債務人通過償還貸款節省了8400萬美元。而那些使用DAI的人節省了2080萬美元。（Cointelegraph）[2023/3/14 13:03:01]

BSC生態的快速建設和崛起給眾人進行了一場演示，如何在一條鏈上快速構建DeFi生態。中心化交易平臺開始對DeFi進行解構。

TON驗證者投票通過關于“凍結非活躍挖礦錢包中10億枚Toncoin”的提案:2月27日消息，Ton官方在推特上表示：“關于‘TON代幣經濟學優化提案’的驗證者投票已經結束。超過75%的驗證者投票贊成暫時凍結休眠的早期挖礦錢包——這些地址在投票期結束前沒有被激活。它們要到2027年2月21日才能被激活。這一決定得到了驗證者和TON社區的支持。171個錢包被停用，余額為1,081,389,417枚TON（超過總供應量的20％）。在接下來的48個月里，網絡參與者可以放心，這些代幣不會引起市場動蕩或被用于任何形式的市場混亂。”

此前該提案以91.75%的支持率獲得社區投票通過。[2023/2/27 12:31:38]

MDEX便是火幣解構DeFi之后誕生的成果。

根據CoinGecko數據顯示，過去24小時，MDEX成交量達到了71億美元，超過了其他所有DEX成交量總和，占所有DEX成交量的62.5%。

Maker推出DAI跨鏈傳輸基礎設施Maker Teleport:11月16日消息，據官方推特，Maker宣布推出Maker Teleport，旨在為DAI提供多鏈傳輸的基礎設施。Maker Teleport由MakerDAO Engineering Core Unit構建，其部署分為快速提款和Layer2至 Layer2完全傳輸兩個階段。現在Maker Teleport已實施了快速提款，允許用戶將DAI從Layer2即時傳輸到Layer1。

目前，快速提款已上線Arbitrum和Optimism，債務上限均為100萬枚DAI。Maker 表示在未來的升級中，用戶將可以即時地在Layer2間傳輸DAI。同時，Maker宣布將為想要集成Maker Teleport的開發者提供最高10,000枚DAI的撥款計劃。[2022/11/16 13:10:37]

圖源：CoinGecko

除此之外，目前有超過18.5億美元的資金在MDEX提供流動性。

根據KingData數據顯示，MDEX平臺首月的熱點項目平均漲幅為10倍以上。由于MDEX收入賦能Heco生態，MDX實時的通縮率為7.51%，目前營收已超1.2億美元。同時，MDEX以99.98%的交易結算成功率奪得全網第一，1INCH的交易結算成功率為89.2%，而Uniswap的交易結算成功率更是僅僅只有81.2%。

Uniswap完成了DEX從0到1這一進程，隨后，以MDEX為代表，背靠中心化交易平臺推出的去中心化公鏈的DEX開始汲取DeFi的價值。僅用短短一個月事件便完成了數據上的超越。1個月前，MDEX交易量為Uniswap零頭，如今，MDEX的交易量已經超過Uniswap。

當然，很多人將MDEX的成功歸結為以太坊的擁堵以及天價Gas費，然而這僅僅只是其中一點不那么重要的因素。更主要的原因在于MDEX是Heco公鏈生態項目，因此其具有天然優勢，獲得來自中心化平臺火幣的大力扶持。

在DEX領域，總鎖倉量和流動性的獲取是核心，這也是衡量DEX價值的關鍵指標之一。此前，SushiSwap通過發幣的形式從Uniswap汲取流動性，導致市場一度認為Uniswap即將讓出霸主地位。

因為只有DEX流動性足夠充足，用戶在DEX交易時的滑點才不會過大。對于用戶而言，使用低滑點的DEX和中心化交易平臺在體驗上幾乎無差別。目前，MDEX的滑點低于0.1%。這也是MDEX能夠成為CoinMarketCap和CoinGekco兩大平臺DEX榜單上第一名DEX的原因。

起底MDEX財富效應

早在三年前，區塊鏈中便有大量去中心化的DApp、衍生品的存在，但是其皆未產生質變、成功破圈，吸引大量用戶的參與。主要原因便是缺少了可以產生財富效應核心的「DEX」。

再回首，Uniswap就像IC0一般，爆發式增長、每天都有無數個項目出現、投資者隨便買、滿倉都覺得踏空，Uniswap以強烈的造富效應吸引了大量的用戶參與。

DEX的定價機制，造就了這樣動輒上百倍的財富效應。換言之，投資者買入代幣，推高代幣價格，代幣價格上漲又吸引了大量的投資者。「這是一個天然傳播方式，因為只要你買了，你就一定回去推廣這個幣，讓其他人買。」

Uniswap完成了用戶教育，用戶已經足夠熟悉DeFi的運作流程，MDEX再入場便省去了這一步繁瑣的過程，這也是MDEX能夠快速發展的原因之一。

在經過火幣對DeFi的解構后，原本以太坊DeFi生態中得到驗證的投資邏輯依舊可以適用于MDEX，這便產生了極強的財富效應。根據Kingdata數據，MDEX平臺代幣MDX上線首月漲幅達到了430%，其平臺的熱點項目月均漲幅更是高達1000%。

圖源：KingData

以MDEX上過去一個月漲幅最高的項目HashBridge為例，這是一個Heco鏈上的預言機解決方案，能夠提供一整套完善的數據服務方案，包含社區節點及機構節點機制、抵押資產報價、數據驗證、仲裁和獎懲機制等模塊。其作用和以太坊上的預言機項目Chainlink、NEST類似，投資預言機的邏輯在2020年得到了展現，Chainlink以百倍的漲幅成功進入了加密貨幣總市值排行榜前十。因此HashBridge上線MDEX不久，漲幅便突破了百倍。

位居MDEX漲幅榜的項目都有一個相似點，可以在以太坊上找到成功的案例。比如在MDEX最大漲幅榜排名第二的項目是BasisGoldShare，這是一個算法穩定幣項目。而算法穩定幣此前在以太坊上的投資火熱程度從一個月事件便推出4代便可見一斑。除此之外，MDEX生態跨鏈借貸項目FilDA、機槍池項目等項目的暴漲邏輯都可在以太坊DeFi生態上找到印證。

除此，MDEX的成功在于MDEX流動性挖礦對于低風險投資者同樣具有吸引力。根據加密閣統計數據顯示，MDEX上流動性挖礦年化收益率最高可達401.8%，其次使用MDX-ETHLP代幣進行流動性挖礦的收益率也有354.9%。而SushiSwap上目前流動性挖礦年化收益率最高的項目KP3R-WETHLP年化收益率也僅僅只有129.45%。

當然，這一切并非說明MDEX已經全面超越Uniswap、SushiSwap等老牌DEX，老牌DEX依舊有許多值得學習的地方。

由于MDEX代表的新DEX與老牌DEX兩者之間存在多方面的互補性，目前還處于相互補充相互學習階段，并未進入到直面競爭的環節。或許，得等到以太坊2.0上線，老牌DEX在交易速度以及流暢性上達到了MDEX的水平，才能看到兩者開始真正的競爭的場面。

來源：金色財經

Tags：DEXMdexSWAPUNIDiversified Staked Ethereum Indexmdex幣價格YodeSwapBusiness Universe

KuCoin