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楊凱:索羅斯「親密戰友」罕見發聲:看不懂比特幣 但還是買了_MIL

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倉促結束30年金融戰場「戎馬生涯」后,StanleyDruckenmiller就鮮少露面,極少公開表態投資觀點。在這次與高盛的罕見對話中,分享了他關于宏觀投資、大類資產、比特幣的最新觀點。

「這是我見過的最狂野的市場!」

近日,有「華爾街天才」之稱的StanleyDruckenmiller,在與高盛對沖基金業務全球負責人TonyPasquariello的一場精彩對話中,對眼下的市場情況作出了如上表述。

幾十年來,Druckenmiller被認為是全球最成功的宏觀對沖基金經理之一。30年里,他創造了年均復合增長率30%的業績,并且保持著投資生涯無負收益年份的記錄。Druckenmiller曾是索羅斯的「親密戰友」。1988年受索羅斯邀請,Druckenmiller正式進入量子基金公司。1992年,Druckenmiller準確預測英鎊對德國馬克匯率將下跌。當時他幫助索羅斯「狙擊英鎊」,在與英國央行的較量中大獲全勝。

第一共和銀行跌近15%:金色財經報道,第一共和銀行(FRC.N)跌近15%。消息人士稱,美國政府目前不愿對第一共和銀行采取干預措施。[2023/4/26 14:28:47]

2010年,Druckenmiller突然宣布退休,結束30年金融戰場的「戎馬生涯」,此后就鮮少露面,極少公開表態投資觀點。

而在這次與高盛的罕見對話中,分享了他關于宏觀投資、大類資產、比特幣的最新觀點。華爾街見聞摘寫了訪談中部分重點內容:

「奇怪的環境」

Druckenmiller首先介紹了眼下投資的大環境,并用了一個形容詞——「奇怪」:我們所經歷的經濟衰退是二戰以來平均水平的5倍,但發生在25%的時間里。更奇怪的是,這一年里有1100萬人失業,但由于大規模的政策支持,我們的個人收入增幅為20年以來最大。

3月共計價值1090萬美元的NFT被盜,環比減少約33%:金色財經報道,PeckShield在推特上表示,2023年3月,價值1090萬美元的NFT被盜,比上個月減少了32.72%。一半被盜的NFT在2 小時內迅速在市場上出售。74.9%的被盜NFT在Blur平臺上出售,19.5%的NFT在OpenSea上出售。[2023/4/3 13:41:38]

CARES法案增加了數萬億美元的財政刺激。這有多大?在2020年的三個月里,我們增加的赤字超過了過去5次衰退(1973年、1975年、1982年、90年代初、互聯網泡沫破裂和全球金融危機)的總和。美聯儲在6周內購買的國債超過了伯南克/耶倫執政10年來購買的國債。

由于美聯儲的貨幣政策,在危機爆發前,企業借款已經從6萬億美元增加到10萬億美元,而在經濟衰退時,企業借款幾乎總是會減少,但今年企業借款增加了4000億美元。作為對比,全球金融危機期間企業借款減少了5000億美元。

Lifeform Cartoon登上App Store韓國區娛樂榜熱門下載榜第一名:2月22日消息,LLifeform Cartoon iOS版于2月20日在韓國Apple App Store上線,兩日內登上App Store娛樂榜熱門下載榜第一名。

據BscScan數據顯示,自2月17日上線以來,Lifeform Cartoon Avatar NFT用戶數量已超十萬,累計鑄造量達到114569枚。[2023/2/22 12:22:10]

把美國的政策放在全球背景下,更是令人吃驚,Druckenmiller指出:2018年以來,美國M2比名義GDP增長了25%,也就是流動性增加25%。在中國,M2與名義GDP之比與3年前持平。因此,中國沒有從他們的未來那里透支任何東西,我們有大量的流動性投入,坦率地說,投資卻很少,主要是轉移支付和美聯儲刺激。我們對病做了可怕的處理,而中國和整個亞洲基本上都戰勝了病。做空美債、美元,做多商品

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在訪談中,Pasquariello問及,如果只能選擇一項明年能提供最好機會的資產,Druckenmiller會選什么?

CME比特幣期貨未平倉總量自14957張下降至12849張:據KingData數據監控,CFTC7月27日至8月2日CME比特幣期貨持倉周報顯示:未平倉總量自14,957張下降至12,849張。機構多頭頭寸9,409張,空頭頭寸10,204張,多空持倉比例1:1.1,機構多空力量均衡,整體偏向看空;大戶多頭頭寸1,085張,空頭頭寸627張,多空持倉比例1.7:1,大戶顯著偏向看漲;散戶多頭頭寸1,085張,空頭頭寸748張,多空持倉比例1.5:1,散戶偏向看漲。[2022/8/8 12:09:25]

Druckenmiller表示,這不是他玩游戲的方式。他認為,目前最主要的投資主題是通脹相對于政策制定者的想法。但由于政策制定者的反應可能會根據疫苗效果的不同而有所不同,因此最好是有一個投資矩陣。

Druckenmiller透露了他的部分持倉:為了應對通貨再膨脹,做空長期美債。

在大宗商品領域擁有大量頭寸。因為美聯儲試圖壓低利率的時間越長,在大宗商品領域的勝券就越多。

做空美元。由于美國政策與亞洲政策的反差,所以「非常非常」看空美元。

成長股面臨挑戰,大型科技股還能再漲

Pasquariello問及Druckenmiller對股票的看法,尤其是對科技股的看法,包括大型科技股、云計算公司和一些小型成長股。

對于成長股,Druckenmiller的看法較為謹慎,他認為,從估值和債券市場的情況來看,未來5年成長型股票將處于一個非常、非常充滿挑戰的環境中:如果美國幾年后出現4-5%的通脹,債券收益率急劇上升,從歷史上看,成長型股票相對于其他股票來說是非常負面的。

另一方面,與2000年的比較是荒謬的。荒謬的原因,當時我們有一個雙重打擊,不僅處于高估值的狂熱之中,而且收益也即將結束,因為那些公司當時快速增長都是由于在建互聯網本身,隨著互聯網建設完成,就無法繼續產生收益。

對于那些已經發展成熟的大型科技股,Druckenmiller依然樂觀:過去2-3個月里,在科技領域,亞馬遜和微軟一直表現不佳。但它們并沒有被高估,如果美聯儲繼續在友好方面挑戰極限,我并不擔心這些股票,事實上,它們可能會繼續上漲。亞洲已經走出疫情,成為大贏家

Druckenmiller十分看好亞洲投資前景,同時持有中國、日本和韓國資產。

今年以來這些地區開局良好,Druckenmiller指出,在美國拼命透支未來的時候,亞洲已經走出疫情,成為大贏家:在科技領域,隨著英特爾繳械投降,亞洲擁有了代工和內存,在機器人也領先。我認為未來5年亞洲看起來比美國好多了,因為在某種程度上,美國必須為生產力,更高的工資,以及更貶值的美元付出代價。

長期來看,亞洲的表現將優于美國,尤其是外匯市場。今年中國的凈投資剛剛超過美國,這只是一種趨勢的開始,而不是結束。

看不懂比特幣,但還是買了

對于卷土重來的比特幣,Pasquariello自然不會錯過Druckenmiller對它的看法。

當被問及,比特幣是所有資產泡沫之母還是某種更真實更持久的東西時,Druckenmiller回答道,或許兩者都是。

Druckenmiller表達了他對比特幣的困惑:比特幣已經存在有13年了,尤其是年輕的千禧一代,看待它就如同我看待黃金的方式。但我懷疑比特幣是否會成為一種價值儲存手段,因為如果作為貨幣,它存在各種各樣的問題,比如消耗大量能源,波動性大等。

Druckenmiller坦誠地承認,他不明白比特幣,也不是很相信比特幣,但他確實也買了一些,而且買了以后,漲了很多。

來源:金色財經

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