區塊鏈給金融業帶來了哪些“亮點”和“暗點”？_數字貨幣

文丨殷耀平    出品丨小蔥區塊鏈

數字金融已然成為全球金融行業關注的重要焦點。

而區塊鏈作為炙手可熱的金融科技，被認為具有推動金融業變革的巨大潛力，國內以央行為代表的各級金融機構、互聯網科技巨頭以及相關研究機構都在該領域積極探索和深耕布局。

1月15日， “破界?融合 區塊鏈與數字金融高峰論壇”在北京召開，中國互聯網金融協會區塊鏈工作組組長、中國銀行原行長李禮輝在開幕致辭中，從正反兩方面深度剖析了區塊鏈對金融領域所帶來的變革性影響。

“關于數字技術的數字交互、數字信任、數字貨幣，將重構現行金融模式，中國將是全球規模最大的數字金融市場，也必將是技術競爭和商業競爭最激烈的市場”，李禮輝指出。

作為金融領域的資深從業者，他認為，以區塊鏈為代表的新一輪數字技術對現行金融體系的變革和影響既有“亮點”，也有“暗點”。

李禮輝指出，這種變革性影響體現在三個方面：

第一，數字交互，可能打造零距離、弱中介的經濟架構。

區塊鏈技術的“亮點”在于，它具有分布式、端對端、開源式、多中心的特征，有助于在商業社會的經濟主體之間構建起“直接可靠的數字交互”，特別適用于交易對手多、交易環節多、管理鏈條長、離散程度高的實際場景。

中央財經大學魏鵬舉：推動文博行業數字化，深度融合區塊鏈體系:12月22日，由中國人民大學指導、該校應用經濟學院和創意產業技術研究院聯合主辦的第三屆中國文化經濟學術論壇在京舉行。中央財經大學文化經濟研究院院長魏鵬舉在會上表示，在文博數字化方面，區塊鏈的應用將越來越深入，實現文博資源由物理形態向數字時代的轉化，是數字時代永續發展的“金礦”。

魏鵬舉認為，要發揮整合文博數字資源的國家優勢，文博數字資源總體掌握在公共機構手中，要對其進行整合。同時大力推進“區塊鏈+”在文博文創領域的深度應用。以“十四五”國家文化大數據建設為契機，積極推進行業性文化數據資源的互聯互通，推動文博行業數字化工程深度，融合我國自主可控的區塊鏈體系。他介紹，區塊鏈技術激活數字文化遺產研究，數字化是解決文博保護好、傳承好和利用好的重要途徑。全球高達60%的博物館館藏品面臨缺乏專業維護、管理不善等問題，存在諸多風險。（封面新聞）[2021/12/23 7:58:55]

與此同時它的“暗點”是，端對端、弱中介的數字交互可能會沖擊金融業的中介地位。中介是金融的內核和本源，如果金融中介的經濟職能被淡化，那么金融中介業務的空間就可能被壓縮，因此在數字化的時代，金融業必須創新自己的中介功能定位。

第二、數字信任有可能推進，高效率、低成本的信任普惠。

數字信任的價值在于，能在廣域、高速的網絡中，建立零時差、零距離的認證工具，節省信任形成所需要的時間和成本，目前數字化技術的應用在數字信貸領域已經取得了初步進展，這是創新型金融的“亮點”。

遠光軟件區塊鏈應用事業部總經理：區塊鏈業務實現盈虧平衡:近日，遠光軟件區塊鏈應用事業部總經理黃昭慈在接受采訪時表示，2019年，遠光軟件的區塊鏈業務已經實現市場化，區塊鏈業務板塊也從純投入走向盈虧平衡。他還表示，下一步，遠光軟件將加強跟高校與科研機構的合作，在能源區塊鏈上持續探索，加強區塊鏈技術在粵港澳大灣三地公共社會服務方面的應用。（中國電力報）[2020/11/19 21:21:42]

但同時，這也會成為守舊型金融的“暗點”。如果金融機構的內部成本總是高于市場的平均成本，它對應的業務就可能被淘汰，金融機構也可能會失去核心的競爭力。

第三，數字貨幣可能導向超主權、超銀行的金融顛覆。

李禮輝特別強調，應對全球性的數字貨幣保持警惕，因為它可能導向金融顛覆。這種顛覆性體現在兩方面。

一個是超主權。貨幣本質取決于公眾的信任，全球有可能會出現超主權的數字貨幣系統，并且這種貨幣也許不再有明確的國別標簽，只要它具備全球性的數字信任即可。

一個是超銀行。像Libra這樣的數字貨幣有可能從支付清算入手，逐步進入儲蓄、融資、投資、保險、資產交易等領域，滲透平民大眾的經濟生活，博取金融業的市場，這時也許就不再需要商業銀行和第三方支付機構。

此外，對于未來該如何推動數字金融的進一步發展，李禮輝給出了三點建議。

第一、要掌握數字技術的主導權。他認為國家應該進一步明確數字產業的政策，鼓勵數字技術的研發和應用，大力培養我們自己的數據科學家、算法科學家、人工智能專家和網絡安全專家，掌握自主可控的知識產權，建立全球性的競爭優勢。

現場 | TokenGazer 范宏達：區塊鏈基礎設施落地存在較多限制 實現三方面平衡才能更好發揮價值:今天在杭州舉行的以“區塊鏈落地場景與應用現狀”為主題的金色沙龍上，TokenGazer CEO范宏達在區塊鏈落地應用沙龍上提出，目前區塊鏈基礎設施在邏輯深度，數據處理量，外部交互等諸多方面還有非常多的限制，直接和協議層交互的web3.js無法實現較復雜的業務邏輯，而中心化的微服務則需要更多的信任。因此區塊鏈應用在落地時需要通過全棧路線在最小化信任程度，業務邏輯復雜度和性能三者間取得合適的平衡，才能在滿足客戶業務需求的同時發揮區塊鏈的價值。[2019/9/26]

第二、推進公共數據資源整合和貢獻。應該穿透行政性的數據孤島，實現公眾數據的貢獻，穿透局域性的數據孤島，建設專業化的數據庫。

第三、鼓勵企業創新。他認為，新技術的成功應用同樣可以造就企業的核心競爭力。企業的技術創新應該做到效率更高、成本更低，能夠創造具有商業價值的經濟規模，具備社會認可的可靠性。

以下是李禮輝在論壇現場的演講全文，由小蔥APP整理。

2019年剛剛過去，回顧過去這一年，我們看到數字技術的變革正在重構金融體系，而這種重構，我的理解，正是今天峰會的主題，一個是“破界”，一個是“融合”，我今天說三個方面。

動態 | 京東公布全年業績區塊鏈技術助推京東商城利潤增長:據中國青年網消息，2月28日晚，京東集團發布了2018年第四季度和全年業績。2018年，作為核心業務的京東商城經營利潤率達到1.6%，較前三年呈現增長趨勢。在用戶體驗提升方面，京東商城以區塊鏈為技術底層，打通品牌商、京東、政府、檢測機構間的全程追溯信息。消費者通過掃描商品包裝上的一物一碼身份ID，便能輕松溯源。[2019/3/1]

第一，數字交互，可能打造零距離、弱中介的經濟架構。

在座各位所熟悉的商業社會，在很大程度上是市場主體各自獨立，各經濟主體之間的相互鏈接的環節眾多，效率比較低，成本也比較高。

而現在，數字技術正在打造一個立體交互的世界，特別是區塊鏈技術具有的分布式、端對端、開源式、多中心的特征，有助于信息的并行傳遞，實現信息共享、管控、并行交叉，有可能重構技術架構、再造商業模式。

特別是在交易對手多、交易環節多、管理鏈條長、離散程度高的場景中，可以構建時空折疊、立體交互的商業架構，提升合作的效率和運營的效率。

這里的亮點是“直接可靠的數字交互”，特別適用于高并發、多平臺的金融交易場景，就跟中鈔研究所研究的“數字票據”一樣。

但這里也有“暗點”，那就是端對端、弱中介的數字交互有可能會沖擊金融業的中介地位。

我們都知道，做金融的，恰恰是頻繁交互的經濟結構賦予金融業至關重要的中介地位，包括信用中介、交易中介、支付中介，“中介”是金融業的本源，是金融業的財源。

騰訊已于2015年成立區塊鏈團隊:騰訊區塊鏈業務總經理蔡弋戈表示，早在三年前，騰訊就已著手打造了區塊鏈的研發團隊，并在一系列行業場景中成功的使區塊鏈技術落地生根。微黃金是騰訊在做區塊鏈項目時實驗的第一個內部落地的商業場景。已經搭建了一個區塊鏈的基礎架構平臺，叫區塊鏈即服務（BAAS平臺），目前有很多注冊用戶在做測試和應用開發。[2018/3/10]

而在數字化的金融市場中，如果我們利用區塊鏈的智能合約機制和人工智能的智能定價、智能撮合機制，有可能建立公平、對等、點對點的直接交易的機制，從而淡化中介。金融的內核在于中介，所以“數字化的市場”這樣一種去中介的效應，有可能會沖擊傳統的金融模式。如果金融中介的經濟職能被淡化，那么金融中介業務的空間就可能被壓縮，因此在數字化的時代，金融業必須創新自己的中介功能的定位。

第二、數字信任有可能推進，高效率、低成本的信任普惠。

數字化技術的應用在數字信貸領域已經取得了初步的進展。

一是應用數字技術對人、或者物進行特征的識別和時空的定位。

這樣就可以認證身份，確認點對點、端對端的控制、指揮、調節的權利，也可以對物權進行認證，對物品進行認證，確認物權的價值和它的歸屬。

二是通過數學的方法來解決信任的問題。

應用區塊鏈的共識算法和智能合約等技術，可以通過算法程序來表達規則，這就可以自行確定并自動執行交易各方認同的商業條款，而且可以引入法律規則和監督控制的節點，我們只要信任共同的算法程序就可以建立互信。與此同時，我們用大數據的技術，并通過數據挖掘判別企業法人或者自然法人的信用狀態，發現信用、發掘信用的價值。

數字信任對于我們這個社會來說，它的價值在于，可以在廣域、高速的網絡中，建立零時差、零距離的認證工具，提高物聯網的實際效率和運行的可靠性，也可以在信任未知、或者信任薄弱的環境中形成可信任的紐帶，節省信任形成所需要的時間和成本，加持商業信用。

數字信任的主要優勢是高效率、低成本的普惠性，這將是創新型金融的“亮點”，但同時，也會是守舊型金融的“暗點”。

那些把握核心數字技術和應用能力的企業，有可能大幅度地降低成本，獲得優于同行的核心競爭力。比如今天參加會議的很多銀行、微眾銀行、光大銀行等等。但是如果金融機構的內部成本總是高于市場的平均成本，那么它對應的業務就可能被淘汰，金融機構也可能會失去核心的競爭力，這就將重構金融服務和金融管理的模式。

第三，數字貨幣可能導向超主權、超銀行的金融顛覆。

關于法定數字貨幣，我覺得它的“亮點”是，它可以強化支付系統的公共屬性，節約現金流動的成本，推進普惠金融；可以為數字資產交易提供端對端的、可靠的支付工具。

但它也有“暗點”，特別是對商業銀行來說，在法定數字貨幣的這種發行機制下，公共存款可能從商業銀行轉向中央銀行的，這就會削弱商業銀行的初始信貸能力和盈利能力。

關于虛擬貨幣，我這里也只說兩點。

第一、它的技術性缺陷在于，就像在在去中心化的公有區塊鏈的架構中，全網驗證需要超大規格的數據同步，因此這種虛擬貨幣到現在也沒有辦法解決交易效率和規模化應用的問題。

第二、虛擬貨幣還存在經濟性缺陷，這種缺陷在于它的價值不穩定，它的投機性太重。比如2018年，比特幣的最低價格跌到3150萬美元一枚，比最高價的19,000多美元跌去了84%，所以我認為就目前來說，虛擬貨幣還很難進入大眾化的交易和支付場景。

關于全球性的數字貨幣，我覺得更應該引起我們的警惕，因為它可能導向金融顛覆。

一是超主權。

貨幣作為一般等價物的地位，本質上取決于公眾的信任，所以弱小國家如果遭遇特別重大的經濟困難，它的主權貨幣就可能失去國民的信任，就可能被全球性的數字貨幣所取代。

發達經濟體的主權貨幣可能會成為全球性數字貨幣的錨定對象，但貨幣的主次地位將會更替。全球有可能出現幾個超主權的數字貨幣系統，而且全球性的數字貨幣也許不再有明確的國別標簽，最為重要的是，公眾認可的全球性的商業信用，以及全球性的數字信任。

二是超銀行。

比如Facebook推出的Libra，它的目標是，提供可以覆蓋全球各個角落的點對點、端對端的交易和轉賬平臺，形成可以覆蓋全球各個角落、覆蓋全球幾十億人口的金融基礎設施。這就可能從支付清算入手，逐步進入儲蓄、融資、投資、保險、資產交易等領域，滲透平民大眾的經濟生活。在這時候，也許就不再需要商業銀行，不再需要第三方的支付機構，它們有足夠的能力來競爭、來博取金融業的市場。

綜上所述，關于數字技術的數字交互、數字信任、數字貨幣，將重構我們的金融模式。中國將是全球規模最大的數字金融市場，也必將是技術競爭和商業競爭最激烈的市場。

總shuji最近明確指出，「要把區塊鏈作為核心技術自主創新的重要突破口，明確主攻方向，加大投入力度，著力攻克一批關鍵核心技術，加快推動區塊鏈技術和產業創新發展」。

總shuji的講話從數字經濟國家戰略的高度，指明了區塊鏈技術和產業創新發展的關鍵路徑和基本原則，也就明確了數字金融發展的戰略方針。

未來我們要怎么做呢，在這里我提幾點建議。

第一、我們要掌握數字技術的主導權。

國家應該進一步明確數字產業的政策，鼓勵數字技術的研發和應用，大力培養我們自己的數據科學家、算法科學家、人工智能專家和網絡安全專家，在數字技術的關鍵領域，掌握自主可控的知識產權，在數字經濟、數字金融的關鍵領域，建立我們自己的、全球性的競爭優勢。

數據是資源，數據是財富，數據也是競爭力。數據的一致性和延展性越高，數據的專業價值和經濟價值也就越高。所以我們應該穿透行政性的數據孤島，實現公眾數據的貢獻，我們也應該穿透局域性的數據孤島，建設專業化的數據庫。

企業的核心競爭力，主要表現為，市場獲客的能力和成本控制的能力。規模化經營可以造就的競爭力的效應，新技術的成功應用同樣可以造就。

企業的技術創新應該做到效率更高、成本更低，能夠創造具有商業價值的經濟規模，具備社會認可的可靠性。如果我們能夠真正的推進技術、資本、數據、市場等等資源的整合，以效益為中心，重構商業合作的模式，這就可以提高技術創新的效率和效益。

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