一枚28.80萬美金，BTC的非流動性危機？_ETH

作者?|?GianmarcoGuazzo

毫無疑問，2021年一開始，比特幣就在飛速發展，但總體而言，對整個加密世界來說，主要貨幣的回報率達到了驚人的百分比。

盡管加密貨幣市場處于動蕩之中，但在新聞和謠言方面，比特幣的寶座永遠是存在的。2021年1月3日，比特幣從第一個區塊創建到現在已經過去了12年，在全球經濟和社會形勢下，比特幣越來越成為全球投資者投資組合中不可避免的資產。越來越多的機構正在為一個市值仍低于萬億美元的協議投入巨額資金。目前，比特幣的市值約為6000億美元，是“數字銀行”，鑒于該項目的性質，它是世界上最大的，遠遠超過摩根大通、工商銀行和美國銀行。

數據：Aave的wstETH池總鎖倉價值已超過7億美元:金色財經報道，據區塊鏈分析公司Glassnode披露數據顯示，目前一些DeFi協議出現了新的收益來源，比如允許LST的借貸池如Aave或Compound可以接受wstETH作為抵押品，并與ETH進行杠桿交易。據估計，這種杠桿質押的位置可以將收益率提高3倍，其中Aave的總鎖倉價值（TVL）有明顯的增長，尤其是在其V3借貸池中的wstETH。自2023年1月底推出以來，wstETH池的價值已經增長到超過7.349億美元，而stETH池則在17.9億美元左右。Compound V3的wstETH池自今年早些時候推出以來也有顯著增長，現在持有價值超過4220萬美元的stETH。僅自5月9日以來，就增加了817%。[2023/7/9 22:26:19]

英國《金融時報》也向加密貨幣致敬，在2021年1月4日的封面上，標題為“比特幣價值超過3萬美元”，并專門發表了一篇文章。最近幾周，機構層面的興趣已經轉變為媒體的興趣，越來越多的報紙、新聞甚至電臺廣播都在談論它。在傳統金融領域，比特幣已不再是新鮮事物，相反，它正成為任何類型投資者的必需品。比特幣的歷史時期和性質正在創造一種非常有趣且具有啟發性的現象，在接下來的幾個月里，它肯定會揚名立萬。

幣安發布錢包透明度說明：正在構建隔離的鏈上客戶加密資產錢包:11月26日消息，幣安官方博客發布錢包透明度說明，其中指出幣安將所有客戶的加密資產保存在隔離賬戶中，這些賬戶與幣安加密資產賬戶分開識別。幣安使用自己的錢包基礎設施來保護用戶資產和幣安自己的資產，“只花自己的錢，不使用客戶資金在自己的賬戶上進行交易”。幣安還透露正在構建隔離的鏈上客戶加密資產錢包，以符合即將出臺的歐洲MiCA法規要求。

幣安表示，10億美元的行業復蘇計劃（IRI）通過幣安冷錢包發出，是從幣安賬戶中提取的大額資金，而10億美元的SAFU保險基金則可能會從熱錢包或冷錢包中提取。[2022/11/26 20:47:44]

流動性不足的問題

Victory Capital增持Coinbase股份:8月8日消息，知名資產管理公司Victory Capital Management Inc.已經額外購買了Coinbase Global Inc. 8944股（增加10.7%），目前已持有92,640 股Coinbase股票。根據相關財報數據顯示，Victory Capital Management Inc. 持有的Coinbase Global股份價值達到10,441,000 美元。（eftdailynews ）[2022/8/8 12:10:32]

正如我們所知，比特幣的供應在數學上是確定的2100萬個單位，這將在大約2140年達到。加密貨幣在絕對價值上的稀缺性，讓任何研究這個行業的人都需要考慮以下幾點。事實上，比特幣自誕生以來就進入了一個非常重要的階段，這個階段被定義為第一次真正的流動性危機。比特幣最大的賣家是交易所和礦工，他們通過自己的服務以市場價格向所有希望購買比特幣的人提供比特幣。如果說在2017/2018年之前的頭幾年，供應能夠吸收僅來自散戶的需求，那么今天的情況有所不同。

隨著大型機構和投資者的進入，比特幣現在面臨著這些參與者帶來的巨額資金。即使是簡單的1%的一些投資基金也會產生相當多的問題來找到相應的比特幣數量。據估計，在購買比特幣的人中，有70%到80%的人不愿意出售比特幣，相反，他們認為比特幣是一種長期投資，這既是出于意識形態的原因，也是為了保護自己免受法定貨幣貶值的影響。在這種情況下，所有的重量都落在交易所身上，為了滿足對資產的所有需求，交易所必須愿意消耗他們的儲備，使比特幣成為日復一日的非流動性資產。

在一種情況下，資本的需求增加，而比特幣的供應不斷減少，這種模式是很明顯的。在中短期，當剛剛呈現的期限之間的差距變得非常大時，價格將會受到很大的波動。分析比特幣價格預測中最著名的模型之一，即存量流動模型后，給出的價格似乎不再那么不可能。如果我們從流動性不足的角度來分析，那么在2021年，比特幣的價格似乎越來越合理。

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