P2P清退中兌付難題的破解之道_COIN

“國十條”之后，P2P平臺紛紛清盤退出。

清盤退出過程中，幾乎所有平臺都遇到了兌付乏力的難題。

這難題非常“要命”，如果平臺不能及時兌付，出借人當然要理直氣壯的維權。因此，不論是平臺，還是主管部門，都要受到來自出借人的巨大壓力。出于維護穩定，出于承擔責任，平臺就會在很短時間內陷入四面楚歌的困境。

資金耗盡，沒錢兌付，是平臺困境的根本原因，要擺脫這個困境，要破解這個難題，根本辦法是解決兌付。一般來說，都采取拖延的辦法，即所謂“以時間換空間”，甚至可以降低出借人預期，但“欠債還錢”是最基本也是最根本的。這就需要平臺拿出真誠，一方面爭取出借人在時間上盡可能給予寬限，一方面調動一切可以調動的資源，多途徑多方向籌集資金，分期分批完成兌付。

美SEC對Ripple的訴訟案未在三月底結案，或將延期2個月裁決:4月2日消息，美國證券交易委員會（SEC）對Ripple的訴訟案件并沒有得到法官裁決，因此沒有按照法律人士預測的那樣在3月31日結案。

XRP代理律師John Deaton澄清，3月31日并不是法官裁決的最后期限，法官什么時候決定是不確定的，但可能會在接下來的30或60天內發生。 如果美國證券交易委員會獲勝將XRP歸類為證券，許多其他數字資產和加密貨幣的某些處理方式將被納入到其管轄權內，同時美國立法者也可能會授權美國商品期貨交易委員會（CFTC）處理加密貨幣衍生品和交易。（cryptoslate）[2023/4/2 13:40:25]

但是，資金從哪里來？

俄羅斯搜索引擎Yandex的貨幣換算器支持顯示加密貨幣相關數據:2月20日消息，俄羅斯最大的搜索引擎Yandex更新其貨幣換算器（currency converter），支持顯示140種加密貨幣與一些法定貨幣的兌換率，并計劃在未來引入加密貨幣-加密貨幣匯率數據。這個小工具位于搜索結果的正上方，顯示價格圖表和快速換算工具。 Yandex的市場數據來自CoinGecko。

根據俄羅斯搜索引擎Yandex的統計數據，比特幣、以太坊、萊特幣、狗狗幣和Solana是2022年其平臺搜索次數最多的加密貨幣。（Bitcoin.com）[2023/2/20 12:17:58]

歸納一下，不外乎三種途徑。第一是平臺放出去的，但這些資金一時半會是要不回來的，就算能要來回一些，催債代價也實在太高，大部分平臺承擔不起。第二是平臺自己投資的，這種情況的不少，但一般都投資時間不長，大多還沒有真正產生效益，變現難度很大。當然也有些產生了效益，可是效益跟兌付相比還是很小，根本做不到兌付全覆蓋。第三是平臺運營支出，按道理做屬于違規，但他就這樣做了，花掉了，所以這也不是有效來源。

Coinbase：無任何流動性或信用風險，對FTT風險敞口很小:金色財經報道，Coinbase 在其官方網站發文表示，Coinbase 無任何流動性或信用風險，作為一家美國上市公司，Coinbase 資產負債表保持透明，并為客戶進行有效、審慎地風險管理。Coinbase 的資產負債表表明 Coinbase 以 1：1 的比例持有客戶資產，且擁有 56 億美元的總可用資產，其中包括 50 億美元的現金和現金等價物。同時，Coinbase 對 FTT 風險敞口很小。此外，Coinbase 表示強有力且明確的監管對于加密行業至關重要。[2022/11/9 12:34:56]

由之可知，內生資源應對兌付，幾乎完全不可能。

數字銀行Revolut將允許客戶用加密貨幣余額進行購買:金色財經報道，數字銀行公司Revolut正在增加一項加密貨幣消費功能，使客戶能夠使用他們的加密貨幣余額來支付使用Revolut卡的日常消費。

根據該公司的通知，這項服務將于11月1日開始提供，在有限的時間內，客戶還可以從他們所有的加密貨幣余額中獲得1%的現金返還。

Revolut的新功能是在等待獲得批準后，從該國金融行為監管局獲得注冊，在英國提供加密貨幣服務。據其網站報道，該平臺為其2000多萬個人用戶提供30多種數字貨幣的應用內交易。（coindesk）[2022/10/28 11:50:17]

這并非說內生資源無效，而是說只能解決一部分問題。

清退過程中，大多數平臺是用內生資源來維持有限的兌付，所起的作用，基本是“以時間換空間”，緩解局勢惡化，推移立案時間，但不能從根本上解決兌付危局與困境。如果這種內生資源不能大幅提高資金數量，平臺又沒有及時拓展出更好的籌資辦法，則危局必定會很快惡化，一旦出借人強烈維權，經偵就只能介入調查，而一旦介入，平臺的后果也就可想而知了。

因此，內生資源之外，還要開發外生資源。

事實上，自P2P大面積清退以來，眾多平臺在這方面做出了很多探索，也取得了比較好的成效。很多被立案的平臺，憑著發自內心的誠意和多方籌兌的效果，贏得了出借人的理解與配合，相關執法部門，也愿意給平臺提供一個相對寬松的環境。這些，雖然平臺遠沒有“解困”，出借人也遠沒有“如愿”，相關主管部門、執法部門仍然“緊盯不放”，卻暫獲了一個“多贏”的效果，贏得了一個“不困”的局面。

怎樣開發外生資源呢？

簡單說，就是平臺尋找一些合適的物品，推薦給出借人自選，出借人得到物品后解除債權。這個過程中，出借人得到的是實物，平臺完成的是債權兌付。這其中有一個物品款項問題，這當然需要平臺支付，或者大部分由平臺支付，小部分由出借人來補齊。

這里面有什么道理嗎？道理在物品價值的增益部分在一定比例上沖抵了出借人的債權比例，也就是說這種外生資源減小了平臺兌付壓力，也可以說是達到了某種程度的“兩全其美”。所謂“兩全其美”，在出借人方面，好處是縮短了等待兌付的周期，債權價值也基本上得以保值。在平臺方面，減小兌付壓力，加快了清退速度，為早日“下車”創造了條件。

其實，只要平臺努力，這種可用的外生資源還是很豐富的，小到價值很低的各種生活用品，中到幾千元的各類家電，再大一些的可以是幾萬甚至上百萬的車與房。

舉一個案例：

天峰普惠2017年上線，2019年清盤，兌付金額十幾個億，不很大但也不很少，兌付一年，催收越來越難，于是出借人嚴重對立，屢屢維權，主管部門明知平臺仍在努力，卻不能不顧出借人權益，只能接受報案。2020年，平臺經過近一年的籌劃運作，終于通過各種辦法、途徑，整合到了一個公寓樓盤項目，近乎于一比一的跟出借人置換債權。

據了解，出借人還是相當認可的，債權和房價近乎一比一的置換，完全保值，甚至還有可能增值。在眾多的清退平臺中，這大概是鳳毛麟角的了。說來，天峰普惠的出借人也算是幸運，房子是一次性“拿回”，而現金兌付，就不知要等到哪年哪月去了。

數千家平臺中，這也許是特例，不一定有代表性，但這個特例也足以說明一個道理：攤上事了，怕，沒有用，拖，沒有用，只能勇敢面對，只要有信心，辦法總比困難多。

不得不說，P2P清退“大潮”中，不論平臺，也不論出借人，沒有誰能夠獨善其身，也沒有誰能夠完好無損。就壓力而言，平臺要比出借人大得多，既要承擔兌付，還可能隨時遭受刑責。而一旦平臺入刑，債權兌付也就必然“暫停”了。

某種程度上，平臺和出借人是“一根繩子上的兩個螞蚱”，過去是合作伙伴，現在是對頭冤家，但一個基本事實改變不了，誰也離不開誰。從這個角度看，就可以無奈而又理性的擺清彼此對立、糾纏、依賴乃至互相理解、共同面對的關系了。

可以斷言，如果平臺沒能開發外生資源，如果平臺沒有特殊的籌資能力，兌付難度就一定會越來越大，其結果也必然是出借人越來越難以較少損失的收回債權。

這跟意愿無關，而是“勢所必然”。由此建議：出借人還是越早拿到東西越好。

來源：金色財經

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