數說NFT價格機制：約20%的NFT在月內高頻換手 平均換手收益率超23%_NBS

NFT的熱潮仍在持續。今年以來，先是加密藝術將NFT推向第一個發展高潮，再有“元宇宙”概念為NFT添了一把火，現在，自帶流量的交易所也紛紛下場布局NFT交易市場，這一細分市場儼然已成為行業發展的焦點之一了。

NFT市場的實際交易情況究竟是怎樣的？哪些熱門項目近期備受用戶喜愛？多次換手是投資者獲得超額收益的重要手段嗎？氪金玩家都在“掘金”哪些項目？為此，PAData深度分析了NFT初次交易和二次交易市場的多維度數據。數據背后正在展演著這樣的發展現狀：

1）今年NFT月均銷售數量自3月后開始下降，6月略有回升。剔除極值影響，月均銷售總額也自3月后開始下降，6月至今日均銷售總額已下降至169萬美元，月環比跌幅超67%。

2）今年二次交易市場的平均成交價遠高于初次交易，月均二次交易總額占比基本高于60%，占據主導地位。

3）NFT市場也存在顯著的“馬太效應”，最近30天交易量前10的項目中，僅3個項目的當前交易總額超過100萬美元，另有3個項目甚至不足10萬美元。另外值得關注的是，近期Art Blocks和Bored Ape Yache Club的交易量增長巨大。

4）最近30天交易量前10的項目中有6個項目當前處于買方市場，NFT或供大于求，有4個項目當前處于賣方市場，NFT或供小于求。不同市場在最近一個月內買賣雙方的勢力都在發生明顯變化。

5）從定價來看，處于賣方市場的Axie Inifinty、Bored Ape Yacht Club和Veefriends，近期待售均價全部高于成交均價，賣家或發揮了議價優勢。而處于買方市場的CryptoPunks和NBA Top Shot，僅前者近期待售均價略低于成交均價，買家或發揮了議價優勢。

幣安：團隊正在優化質押流程以降低任何潛在的智能合約風險:5月31日消息，安全社區Dilation Effect昨日在博客文章中指出主流交易所和機構錢包地址安全防護問題，其中，幣安存在對合約的授權沒有定期清理、大量的幣種授權額度無限制、幣種授權規則不統一等問題。

幣安對此做出回應稱，團隊正在優化質押流程以降低任何潛在的智能合約風險。安全團隊已針對不同幣種設置了不同的授權限額，且會在每次合約完成后撤銷質押許可。需要澄清的是，在不同的質押項目中，將會為不同的幣種做不同的限制，因此針對某一幣種/項目的授權規則不會完全一致。”[2023/5/31 11:50:11]

6）4個NFT平臺的最近多次交易（短期高頻換手交易）的NFT數量約占20.27%，平均換手收益率約為23.53%。但在整體上，換手收益隨著換手次數的增加而減少，其中第二次換手交易買方獲得較高收益的可能更大。

7）最近3日熱門項目買/賣總額前10的用戶參與的NFT項目存在一定的交叉，尤其是Art Block、Bored Ape Yacht Club、Crypto Punks與Meebits之間的用戶存在較多交叉。

今年3月是NFT市場發展的一個分界線。根據NonFungible的統計，在3月以前，NFT的月均交易數量和月均銷售總額均呈逐月上升趨勢，3月雙雙達到高點，月日均5561個NFT，月日均銷售總額達到732萬美元。但3月以后，NFT的月均交易數量和月均銷售總額紛紛開始下降。

外媒：貝萊德、Apollo等債權人曾為Core Scientific提供約5億美元貸款:1月25日消息，據外媒報道，包括貝萊德（BlackRock）和Apollo Global Management在內的一組債權人通過購買其有擔保的可轉換票據向破產的比特幣礦企CoreScientificInc.提供了約5億美元的貸款。

這些票據的其他持有者包括投資公司Ibex Investors、Gullane Capital、ICG Advisors 和 MassMutual，最大債權人 Ibex Investors 在 2022 年 4 月份通過購買票據向 Core Scientific 提供了近 9800 萬美元的貸款，并承諾向其 DIP 貸款再提供 1000 萬美元。除了可轉換票據外，Core Scientific 還通過其計算設備支持的貸款從加密貨幣貸方借入了數億美元。（ BNN Bloomberg）[2023/1/25 11:29:33]

其中，月均交易數量在本月已有所回溫，6月至今的日均銷售數量約為3336個，較5月小幅上漲16.48%。但月均銷售總額則出現大幅滑落。雖然在5月受單日銷售總額極端高值（約1.02億美元）影響形成了一個峰值，但若剔除極值影響，5月的日均銷售總額實際約為517.7萬美元，較4月下降了17.14%，而6月至今的日均銷售總額則已下降至169.0萬美元，較5月大幅下降67.36%。從整個市場的交易趨勢來看，二季度實際有所降溫。

Cardano將于2月15日進行主網升級，可簡化跨鏈DApp開發:金色財經報道，Cardano暫定于北京時間2023年2月15日進行主網升級。本次更新可更方便開發者構建跨鏈應用程序。本次升級Input Output Global（IOG）為Plutus添加新的內置函數以支持 ECDSA 和 Schnorr 簽名算法，這可允許開發者在Cardano中使用更廣泛的多簽和門禁簽名設計。

Cardano 使用以橢圓曲線Curve25519而非ECDSA和Schnorr做為基礎曲線。因此，只有ECDSA和Schnorr也作為Plutus的內置函數提供，才能更安全地進行跨鏈DApp開發。[2023/1/19 11:21:27]

按照交易總額來看，在細分市場中，NFT的二次交易市場始終占據主導地位。今年二次交易市場的平均銷售總額占比約為64.98%，初次交易市場的平均銷售總額占比約為35.02%。如果縮短時間周期，可以看到，二次交易市場的快速發展主要在今年2月以后。

二次銷售總額占比更高的主要原因是二次交易的成交價顯著高于初次交易。根據統計，今年初次交易的日均NFT數量約為2275個，二次交易的日均NFT數量則只有約1434個。但今年初次交易的日均成交單價僅約為684美元，二次交易的日均成交單價則約為2337美元。也即，今年初次交易的日均銷售數量約是二次交易的1.58倍，而日均成交單價則只不到后者的1/3。

Aurora發布2.7.0版本EVM引擎，其測試網支持跨合約調用功能:金色財經消息，NEAR生態EVM擴容網絡Aurora發布2.7.0版本EVM引擎，該版本旨在通過利用NEAR的BN 256主機功能使得預編譯得到顯著改進，實現跨合約調用功能將NEAR合約生態系統引入Aurora。目前跨合約調用功能僅適用于測試網。

據悉，Aurora是基于NEAR協議開發的EVM網絡作為其Layer2擴容方案。Aurora最初由NEAR核心團隊開發者負責創建，目前正在幫助搭建鏈接其他生態的橋以及加速區塊鏈的采用和去中心化。[2022/9/6 13:11:37]

NFT市場也存在顯著的“馬太效應”。截至6月23日，最近30天交易量前10的項目中（下文簡稱熱門項目），Axie Inifinty最近24小時的交易總額最高，達到了415.2萬美元。其次，僅Bored Ape Yacht Club和NBA Top Shot最近24小時的交易總額超過100萬美元。另外，Alien Worlds、Meebits和R Planet這3個項目近24小時的交易總額都尚不足10萬美元。

從最近30天的交易量漲幅來看，Art Block和Bored Ape Yacht Club漲幅顯著，都超過了1000%，是近期備受用戶追捧的兩大項目。除此之外，Veefriends和Axie Inifinty的漲幅也較大，都超過了100%，分別達到325%和481.26%。但Alien Worlds、CryptoPunks、Meebits和R Planet的交易總額則在近期表現為負增長。在NFT市場交易總額保持基本穩定的情況下，熱門項目之間的此消彼長或指向一種可能，即頭部項目在市場流量的競爭中或形成虹吸效應。 

FTX比特幣現貨成交量市場份額首次超越Coinbase:5月30日消息，加密市場數據提供商 Kaiko 發布報告顯示，加密貨幣交易平臺 FTX 的比特幣現貨成交量市場份額首次超越 Coinbase，此外，FTX 市場份額在過去 18 個月中從 5% 飆升至 44%。[2022/5/31 3:51:27]

供需關系是基礎價格的形成機制，按照買方地址和賣方地址數量推測（假設單個買/賣地址買入/賣出相同數量的NFT），根據統計，10個熱門項目中有6個項目當前都處于買方市場，也即買家地址數小于賣家地址數，或供大于求，買家占優，擁有議價優勢，分別是Alien Worlds、Art Blocks、CryptoPunks、Meebits、NBA Top Shot和Sorare。但這些項目在最近30天內買賣雙方的勢力也有不同的變化。其中，Art Blocks、CryptoPunks和Meebits的賣家地址增速顯著高于買家地址增速，這可能進一步強化買方市場。

另外，Axie Inifinty、Bored Ape Yacht Club、R Planet和Veefriends這4個項目當前處于賣方市場，即買家地址數大于賣家地址數，或供小于求，賣方占優，擁有議價優勢，其中，Axie Inifinty和Veefriends最近30天的賣家地址增速小于買家地址增速，這可能進一步強化賣方市場。

PAData按照總銷售額大小進一步選取了其中5個熱門項目，以詳細分析其當前的定價情況。處于買方市場的CryptoPunks和NBA Top Shot，前者近期待售均價略低于成交均價，買家或發揮了議價優勢，而后者近期待售均價仍然高于成交均價，賣家仍堅持溢價。處于賣方市場的Axie Inifinty、Bored Ape Yacht Club和Veefriends，近期待售均價全部高于成交均價，賣家或發揮了議價優勢。總體而言，當前的定價與供需關系比較一致。

就整體而言，二次交易成交均價遠高于初次交易成交均價，這意味著換手NFT可以獲得超額回報嗎？

PAData統計了4個熱門項目（Axie Inifinty、Bored Ape Yacht Club、CryptoPunks和Veefriends）最近4000條共2767個NFT的交易詳情后發現，其中561個NFT在短時間內（1個月以內）被多次交易，占總數的20.27%。可見，短期內被多次交易的NFT數量并不算很多，但這部分NFT的交易額卻已經占據多數交易份額。 

從整體上看，在二次交易市場上交易NFT可以為用戶帶來可觀的回報，四大平臺的平均換手收益率約為23.53%，其中CryptoPunks的平均換手收益率最高，達到了36.23%，而Bored Ape Yacht Club的平均換手收益率最低，約為10.45%。

而且NFT換手收益率在整體上隨著換手次數的增加而降低，這一趨勢最明顯的是Bored Ape Yacht Club，其次依次為CryptoPunks、Veefriends，最不明顯的是Axie Inifinty。

如果按照換手次數統計，那么各個平臺中第2次換手交易的溢價率都為正，且較高，也即挖出“頭礦”的用戶再轉手可以獲得比較可觀的收益的概率較高。Axie Inifinty、Bored Ape Yacht Club、CryptoPunks和Veefriends四個平臺第2次換手交易的平均收益率分別達到了25.21%、10.92%、43.42%和24.06%。但多次換手的平均收益率則不確定性更強，甚至越換手越虧損，比如CryptoPunks第4次換手交易的平均收益率為-9.47%、Veefriends第15次換手交易的平均收益率為-17.91%、Veefriends第17次換手交易的平均收益率為-18.56%等。

但這是整體情況，NFT的交易實際具有很強的個體特殊性，即使在最可能獲得較高轉手收益的第2次換手交易中，也不存在不少投資者因轉賣而發生虧損的情況。

比如Bored Ape #:2239，受到ETH幣價波動影響，第2次換手交易的美元本位價格較初次交易降低了2.24%，也即轉賣者0xbe...c95e虧損了2.24%。再如CryptoPunk 9023，0xf3...bd1f在轉賣時降價48.23%成交，也即虧損48.23%。不過這并不是虧損最多，多個NFT在第2次轉賣中的虧損率都超過50%，比如0x76...382b在第2次轉賣Quick Quail（Veefriends）時虧損了68.02%、0xf5...21ed在第2次轉賣CryptoPunk 6807時虧損了56.34%。 

從Axie Inifinty、Bored Ape Yacht Club、CryptoPunks和Veefriends這四個熱門項目最近3日買/賣金額前10的用戶的藏品來看，其中存在不少交叉，這對理解NFT的資金動向和發展趨勢有一定幫助。

根據統計，Art Bolcks的氪金玩家還喜歡收藏CryptoPunks、Meebits和The Wicked Craniums；Bored Ape Yacht Club的氪金玩家還喜歡收藏Meebits、CryptoPunks和Super Yeti；CryptoPunks的氪金玩家還喜歡收藏Meebits；Veefriends的氪金玩家還喜歡收藏Super Yeti

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