早在8月,AC就提出了StableCredit的概念,我在文章YFI的星辰大海中有過簡單介紹,本次AC發文,說明醞釀4個多月的想法要正式實施了。
簡單說StableCredit是一個基于抵押型穩定幣設計的存借貸與AMM綜合運用協議,思路借鑒了ARCx,抵押萬物發債。
舉個例子說明:
用戶將價值100萬的房子抵押給YFI,YFI給用戶100萬的穩定幣貸款額度。這個穩定幣貸款額度可以用來借出其他資產,比如一輛汽車。與此同時,協議會根據房子的投放收益來給用戶分潤。當房子價值上漲時,用戶手里的借貸額度還可以向上浮動。這個模式跟Uniswap+Maker很類似。用當下的場景做類比的話,就是用戶將ETH存進Uniswap做市,賺收益的同時,Uniswap還會給你一筆錢讓你花。這是不是很爽?
下文將對AC的文章做進一步解讀:
基本概念
AC文章開頭,先介紹了幾個基本概念,包括:
抵押型穩定幣,典型代表Maker的DAI借貸協議,典型代表Aave、Compound自動做市商,典型代表Uniswap、Sushi單邊AMM,典型代表:DoDo、CoFiX利用率,可以理解為抵押率或清算線,是借貸類協議的核心數據這里可以單獨說下利用率,AC支出當利用率為0%時,借1DAI就是1DAI,沒有溢價。當利用率為90%時,借1DAI的成本要大于1DAI,就是借1DAI,可能實際得到0.98DAI,存在溢價。
微信搜索已支持顯示比特幣匯率查詢服務:金色財經報道,微信搜索已支持顯示比特幣價格查詢服務,該服務由名為“全球匯率換算”的小程序提供。暫不支持除比特幣(BTC)以外的其他加密貨幣。
注:“全球匯率換算”由廣州虎將網絡科技有限公司提供服務而非微信官方提供。[2023/6/1 11:52:59]
這個現象用AMM解釋會非常清晰,當DAI和債務1:1添加到50:50的AMM池時,對債務的需求越多,交易滑點就越高,這也就解釋了溢價的存在。
穩定幣信貸
StableCredit是一個結合了代幣化債務穩定幣、借貸、AMM和單邊AMM的協議,以創建一個完全去中心化的借貸協議。
用戶可以提供任何資產并創建名為StableCreditUSD的代幣化信用。
具體創建流程如下:
提供一定金額的USDC調用USDC價格預言機,確定1個USDC的美元價值協議鑄造相應美元價值的StableCreditUSD將USDC和StableCreditUSD按照50:50的比例提供到AMM該協議計算系統利用率,最高可達75%所提供的USDC的利用率以StableCreditUSD的形式計算此時,用戶得到的StableCreditUSD就是”借貸信用”。可以用它來借貸通過AMM抵押的其他資產。所以如果有其他用戶提供LINK作為抵押,你可以通過“賣出“借貸信用來借貸LINK。當你想還債的時候,你可以把LINK“賣“回去換成StableCreditUSD,還清債務,然后收到你的USDC。
比特幣礦企Vinanz購入100臺S19J Pro礦機,總算力自上市以來增長650%:4月28日消息,在AQSE上市的比特幣礦企Vinanz Ltd(AQSE:BTC)以159000美元(127000英鎊)的總成本收購了100臺新的Antminer S19J Pro ASIC礦機。此次收購標志著Vinanz自4月21日在倫敦上市以來首次擴張礦機規模。
100臺新礦機已經從美國公司Luxor Technology Corporation訂購,預計將在大約三周內交付給加拿大的一個數據中心,此后不久就會投入使用。
Vinanz目前在北美擁有120臺ASIC礦機,總算力為12000 TH/s,自上市以來增長了650%。(Proactive Investors)[2023/4/28 14:33:22]
實際案例
下面舉幾個具體實例來說明這個過程:
用戶A提供1000DAI進行借款:
1、將1000DAI存入StableCredit協議2、系統調用預言機查詢DAI價值1020USD3、系統鑄造1020個USD4、系統將用戶A的1000DAI和1020USD添加到AMM5、系統計算利用率,最高為75%6、系統為用戶A提供75%額度的借貸信用,即1020*0.75=765StableCreditUSD此時用戶A提供了1000DAI,得到765個StableCreditUSD。用戶B提供2個ETH進行借款:
以太坊Kiln測試網將于9月6日關閉:8月20日消息,據以太坊核心開發人員Tim Beiko在社交媒體上透露,以太坊Kiln測試網將于9月6日主網激活Bellatrix的時候關閉,目前網絡幾乎已經沒有任何交易。今年六月以太坊基金會宣布棄用Ropsten、Rinkeby和Kiln等測試網絡,并預留了時間供用戶和開發人員在完全關閉之前完成遷移。[2022/8/20 12:37:39]
1、將2ETH存入StableCredit協議2、系統調用預言機查詢ETH價值1400USD3、系統鑄造1400個USD4、系統將用戶B的2ETH和1400USD添加到AMM5、系統計算利用率,最高為75%6、系統為用戶B提供75%額度的借貸信用,即1400*0.75=1050StableCreditUSD此時用戶B提供了2ETH,得到1050個StableCreditUSD。同理,有用戶C提供了1個WBTC,得到26000個StableCreditUSD;用戶D提供了1個YFI,得到了23000個StableCreditUSD,等等…
Polygon聯創:熊市是區塊鏈建設者的機會:金色財經報道,Polygon聯合創始人Sandeep Nailwal周一在2022年韓國區塊鏈周上表示,當前的熊市是區塊鏈開發人員在沒有“噪音”的情況下專注于建設的機會。Nailwal說:“熊市最好的一點是沒有買家。熊市招聘最便宜,在熊市做營銷也是非常好的,因為沒有其他人會花那么多錢。”(Forkast)[2022/8/8 12:09:22]
此時系統中存在多個借貸AMM池:
DAI:StableCreditUSDETH:StableCreditUSDYFI:StableCreditUSDWBTC:StableCreditUSD其他各類用戶添加的抵押資產池用戶A想借出1個ETH,于是他將525個StableCreditUSD提供給AMM,得到1個ETH。用戶幣想借出500DAI,他將510個StableCreditUSD提供給AMM,得到500個DAI。
他們想要贖回本金時,是需要向提供償還對應借出資產即可從LP中提取本金。當提取本金時,系統會燒毀對應數量的StableCreditUSD。比如,用戶A贖回1000DAI,此時系統會調用預言機價格,假設此時價格仍為1020USD,協議將燒毀對應數量的StableCreditUSD,以保證整個借貸資產的平衡。
趙長鵬:盡管自己“all in”BNB和BTC,建議多元化投資:5月22日消息,幣安CEO趙長鵬在Reddit AMA中表示,就合理投資而言,我不是一個好例子。我并沒有多元化投資。我建議大多數人多元化(投資)。但對我來說,我是‘all in’Binance。他補充說,自己“all in”Crypto、BNB和BTC,去任何地方都使用Binance Card。(Decrypt)[2022/5/22 3:33:48]
這個贖回并燒毀StableCreditUSD的過程,AC文章中并沒有提,是我個人的猜測和判斷。主要依據是EMN當時的設計,也是鑄造信貸和銷毀信貸,遺憾的是當時被黑客利用導致項目沒有繼續。
StableCredit的優勢
StableCredit的設計充分利用了代幣化債務、借貸、AMM的特點,相對單獨存在AMM和借貸協議具有很多優勢:
首先,系統的借貸利率實際是根據需求自動平衡的,用戶需求多的借出資產,在償還時會支付更高的利息。原理是需求多資產,在AMM中被賣出更多,用戶在償還借貸購買對應資產時,會支付更多的StableCreditUSD。
StableCreditUSD類似于Uniswap的ETH,是AMM全部池交易的中間介質,這就讓借貸信用可以享受交易手續費,間接的實現了資產提供者收取利息。即借貸用戶支付的交易手續費和交易滑點等溢價,間接的提供給了代幣提供者。
如果用戶只提供代幣而不進行借貸,會一直積累整個系統的借貸溢價,也就實現了存款收益。
這種方式還實現了非常優美的借貸最大化利用率,像AAVE這些借貸協議,一旦用戶的抵押率達到紅線便會被清算。StableCredit的模式基本不存在被清算風險,只有相對的整體系統風險,即利用率。
舉例來說:
用戶A存入的1000DAI,得到765個StableCreditUSD。之后他全部用于借出ETH,根據之前的案例,計算得出可借765/700=1.09個ETH
假設經過1個月,ETH價格上漲至1000,用戶償還1.09個ETH,會得到1.09*1000=1090StableCreditUSD。此時用戶償還765StableCreditUSD,可贖回1000DAI。
經過以上過程,我們發現用戶最初抵押了1000DAI,得到了75%的購買力,然后他購買了ETH,享受了ETH價格上漲的紅利,當他結清頭寸時,最終收回本金1000DAI,同時還結余1090-765=325USD。
但其實我這個案例有些過于理想,在真實的系統運行環境中,由于套利者的存在,StableCreditUSD與各類資產的匯率會實時的通過AMM交易進行調整,因此在抵押和贖回過程中,不可能是按照原比例兌換。
以上的一些內容純粹是我個人根據一些零散信息拼湊后的猜想,具體StableCredit的運作模式,還要等系統正式上線后再來詳細驗證。
但不難想象,這樣的一種設計,絕對能釋放更多的購買力,吸收更多的流動性。
寫在最后
之前文章中我也有說,StableCredit的設計,是YFI整個戰船中非常關鍵的一環,它為整個金融帝國提供了一個吸收流動性的接口,最終可能發展成為流動性黑洞。
通過大量的吸收存款,疊加yearn的智能理財服務,yearn的愿景正在一步一步實現。
簡單說,YFI的愿景是要讓“收益最大化”。
AC的初心一句話概括,“獲得持續安全穩定便捷的最大化收益”。
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1900/1/1 0:00:00zkSync:非常接近Fair Onboarding Alpha階段,但首先需在zkSync 2.0主網上運行一次重置:2月14日消息,zkSync發推稱.
1900/1/1 0:00:00近期可謂一路交易一路順,行情好,感覺也對了,每日交易的次數也在增加。以太坊一天幾十個點的利潤也不再那么艱難,前提是你要有專業技術能力做支撐輔助.
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1900/1/1 0:00:00上一期我們做了NVIDIA爆款RTX3060Ti的挖礦性能測評,相信大家對這個機器的挖礦性能也有了一定的了解.
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