牛市還在嗎？這10個指標幫你下判斷_比特幣

本文將涵蓋10個不同的比特幣指標數據，大部分被證明是有效的，曾正確預測過上一輪牛市高峰。

下面我們將對比過去和現在的數據，進一步幫助我們深入剖析當下行情走到何種階段。

指標包括:

谷歌搜索指數

S2F模型

51%和49%的黃金比例

兩年MA乘數指標

比特幣彩虹帶

NUPL

Puell Multiple

MVRV

RHODL比率

比特幣儲備風險

谷歌搜索指數

從歷史來看，在泡沫頂峰時期，“比特幣”這個詞被互聯網用戶搜索的次數高得離譜，且新一輪牛市的搜索量較上一輪牛市呈指數級增長。

目前這輪周期還沒出現這種跡象，“比特幣”的搜索量并沒有超過上一輪牛市的峰值。

Longhash：百度上狗狗幣搜索量達2017年牛市的10倍:2月9日，Longhash發推稱：“狗狗幣熱潮已經蔓延到了中國。在埃隆·馬斯克的推文之后，狗狗幣在百度上的搜索量達到了歷史最高水平，是2017年牛市的10倍。”[2021/2/10 19:22:18]

S2F模型

S2F模型代表存量與產量之間的關系。“存量”是指已經挖出的比特幣數量，“產量”是指每年產出的比特幣數量，公式：S2F= 存量 / 產量

紅箭頭：上一輪牛市的峰值

綠箭頭：次峰值

白方框：我們現在的位置

那么問題來了：

我們能否將64804美元視為本輪牛市的峰值?

答案是否定的，原因有二：

第一，與之前的走勢不同，這并不像一個陡然增長的泡沫頂峰，而是一個走勢相對平坦的頂部。

Glassnode：比特幣MVRV Z-Score急劇上升至5以上 現在處于2017年主要牛市的水平:1月6日消息，Glassnode發推稱，比特幣MVRV Z-Score（標準分數）急劇上升至5以上，它現在處于2017年主要牛市的水平。[2021/1/6 16:33:33]

第二，與之前的牛市行情相比，本輪牛市行情并沒有偏離圖表，遠低于463天的平均S2F值。

因此我們在2021年4月14日觸及的峰值可能還不是頂部。

這可能是次高峰嗎?

圖中可以看出，2013年那波周期中的次峰值比463天的平均S2F值有顯著的上升。然而，在本輪行情中，我們沒有看到一次有顯著偏離的走勢。

相反，這可能是潛在的“冷卻+鞏固”階段。雖然不一定對，但根據圖表和歷史牛市的相似性，的確很難讓人相信這是次高峰。

51%和49%的黃金比例

這一指標研究的重點是牛市周期。

該指標顯示，前面幾輪牛市都有一個共同點：從底部到減半階段占整個牛市周期的51%，而其余階段(從減半到頂部)占49%。

觀點：比特幣將在下一輪牛市中漲至15萬美元:風險投資家、數字資產情報公司Blockfyre創始人Simon Dedic預計加密市場將再次啟動牛市，比特幣將在新的牛市周期中飆升近1500%至15萬美元。但與2017年加密牛市的高峰時期不同（當時許多山寨幣的收益超過1000%），只有少數山寨幣會有潛力產生改變生活的收益。他預測ETH等5大山寨幣的表現將超過BTC。（The Daily Hodl）[2020/6/7]

2013年，比特幣減半之后，幣價表現強勁。隨后進入到一個短期熊市，緊接著達到新的高點。

2017年，減半后的這段時間，價格呈拋物線形狀，中間經歷4、5次價格修正后，達到高峰。

這兩次都非常符合51%和49%的黃金比例。

緊接著市場進入下跌-鞏固階段，我們從2018年的低點出發，走過了51%階段，走過了2020年5月的減半，市場一路波折向上，來到2021年6月，然而下圖顯示，距離走完整個49%階段還有幾個月的時間。

動態 | 牛市EZB交易平臺榮獲“區塊鏈百強企業”獎項:2019 年 12 月 27 日，由金色財經主辦的“與時共創”頒獎盛典在中國-北京舉行。經 40 余名資深行業專家評選和網絡投票綜合評審，在過去一年中，牛市EZB交易平臺在區塊鏈行業做出了杰出貢獻，榮獲“區塊鏈百強企業”稱號。

牛市作為新加坡老牌交易平臺，非小號全球指數排名 61，24 小時全站平均交易量達 50 億，提供全球化數字貨幣交易和項目孵化服務，致力于區塊鏈優質項目快速落地，用戶覆蓋全球數十個國家地區。[2019/12/27]

兩年MA乘數指標

兩年MA乘數，旨在用作長期投資工具，它顯示了在哪些時期買賣比特幣會產生巨大回報。

分析 | BTC和ETH相關系數不一定是衡量牛市或熊市的指標:金色財經報道，Skew的數據顯示，在過去兩年中，BTC和ETH一直保持著近90％的相關百分比。然而，這種相關性并不總是指向具體的因果關系。根據Coinmetrics.io的數據，截至發稿時，BTC和ETH的相關系數為0.7869。在9月份的兩周里，比特幣經歷了一段停滯期，價格差在200美元到400美元之間波動。與此同時，以太坊實現了約13%的增長，并突破了關鍵阻力位。因此，相關系數并不是一個確定的衡量牛市或熊市的指標。相反，它強調了在某些牛市中可能出現的情況或場景。根據Coinpredictor.com的說法，BTC和ETH在技術上沒有任何關系，其中一個的價格上漲直接或間接地影響了另一個。[2019/11/5]

這一指標常常被用來判斷頂部和底部。歷史上，它準確地標記了2013年的次峰值、峰值以及2018年的牛市頂點。

從這個指標來看，當前行情沒有顯示出任何次峰值、峰值的跡象。另外一個觀察，現在的綠色趨勢線與2013年、2017年走勢非常接近。

比特幣彩虹帶

這是一種觀察長期價格變動的有趣方式，它忽略了每日波動的“噪音”。彩虹帶遵循對數回歸。

它曾預測2017年11月22日，比特幣達到10000美元。事實比預測的就晚了5天。

現在，它預測今年7月16日比特幣將達到10萬美元。這一點還有待證實。

另外，這個指標常常被用來決策何時出售和積累比特幣。2013年和2017年的情況顯示，深紅色帶往往也是行情的頂點。而目前這輪牛市趨勢還未觸及到深紅色帶。

NUPL指標

NUPL是指未實現凈利潤/虧損，它根據鏈上交易的時間來判斷當前市場里的資金是處于浮虧還是浮盈狀態，然后計算未實現盈利與未實現虧損的差值。

當NUPL處于橙色區域時，市場處于貪婪狀態，當NUPL處于粉色的過度興奮區域，表明市場明顯過熱。對于投資者來說，這是行情回調時期，也是獲利了結的有利時機。

這輪行情我們到達了貪婪期，卻沒有走到過度興奮期。這表明，比特幣在這個周期中很可能還沒達到峰值。

Puell Multiple指標

這個指標著眼于比特幣經濟的供應方——比特幣礦工以及他們的收入。

它從挖礦收入的角度尋找市場周期。比特幣礦工有時被稱為“強制賣家”，因為他們需要在價格極度波動的市場中支付挖礦硬件的固定成本。因此，隨著時間的推移，他們的收入會在一定程度上影響價格。

Puell Multiple的計算方法是將每日代幣發行比率除以該值的365天移動平均值。從這張圖表來看，我們還未達到頂峰，距上限還有些距離。

MVRV指標

MVRV指標通常用于衡量比特幣是否被低估或高估。

圖片顯示，MVRV精準地擊中了比特幣峰值——2013年和2018年，MVRV的峰值也是比特幣的峰值。目前，MVRV指數距離頂峰還很遠。

RHODL比率

RHODL指標能識別出比特幣之前每一個宏觀周期的價格高點。它能在幾天內準確地確定市場頂部。

RHODL指標進入紅色波段意味著市場正接近周期的頂部，這也是投資者在每個周期獲利的好時機。目前，RHODL距離峰值還有一段距離。

儲備風險

儲備風險是通過衡量風險和回報來給出入場/離場建議，它可以體現長期持有者在某些時刻對比特幣的信心。

當信心高、價格低時（綠色區域），此時投資比特幣的回報具有吸引力。當信心低、價格高時(紅色區域)，此時投資比特幣需要承擔較高風險。目前，儲備風險指數處于中間地帶。

結語

以上種種指標都顯示，我們或許還未觸及真正的牛市頂峰。假如這些指標可靠，那么接下來的行情才是重中之重。

保持樂觀。

原文：Eth!c  編譯：粒之

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