風投USV聯合創始人：加密貨幣讓每個人都能像 VC 那樣對下一波科技浪潮投資_FTX

火星財經編者按：本文首發時間為2018年5月，FredWilson是硅谷頂級風投機構USV的聯合創始人，也是著名的博客作者。以下是他當年對巴菲特與查理芒格看衰加密貨幣的一則回應。加密貨幣的價值在哪呢？又有什么用呢？我想即便是圈內的初入者可能有部分人并不認同加密貨幣有價值。FredWilson則作出了細致的回答，并認為加密貨幣是有史以來不需要資產門檻的、普通大眾都可以參與的投資方式。每個人都可以像VC那樣對下一波科技浪潮進行投資。譯者Retric

原標題：FredWilson：購買加密資產是“投資”嗎？

美財長耶倫：未建議徹底禁止加密活動，但需建立強有力的監管框架:金色財經報道，美國財政部長耶倫表示，沒有建議徹底禁止加密活動，但對于建立強有力的監管框架至關重要。[2023/2/25 12:29:25]

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巴菲特和查理芒格是兩位我非常非常最尊重的投資人。在過去35年里我一直都在學習他們。我相信“基本價值”，我相信“要在別人賣出的時候買入”，我相信“要在漫長的歲月里長期持有真正吸引你的投資”——這些都是他們教我的投資準則。

所以，當我看到他們兩位前輩都對虛擬貨幣的投資看衰的時候，我感到非常困擾。很明顯，在這一點上，我不同意他們的看法，但我也試圖去理解他們看衰的原因，我想知道他們為什么這么認為。

全球加密硬件錢包市場規模到2031年預計將達到36億美元:金色財經報道，2021年加密貨幣硬件錢包市場規模為4.4256億美元，預計到2031年將達到36億美元，2022年至2031年的復合年增長率為23.7%。[2023/1/18 11:17:31]

這個雅虎財經采訪巴菲特的視頻給了我答案。

巴菲特說：

當你想要購買一個農場或是一套公寓，這屬于真正的投資。但比特幣屬于另外一種情況。比特幣或其他加密貨幣不會產生任何東西，投資者買進它們只是希望下一個接盤者可以付出更多。購買加密貨幣時，并不是在投資而是在投機。這沒什么不對的。如果你想賭一把，明天就會有人來并愿意付更多的錢，這就是賭博的一種。這不是投資。從這段話里可以看出，巴菲特是把虛擬貨幣當作收集卡片那一類東西來看。如果比特幣、以太坊、EOS、Zcash的本質真的是這類東西的話，那我同意他的觀點。

BAYC #8705 以100ETH價格成交:金色財經報道，Etherscan數據顯示，Bored Ape Yacht Club #8705 以100ETH價格成交。[2023/1/2 22:20:45]

但虛擬貨幣的本質并不是這樣。虛擬貨幣是構建一套新技術和基礎設施的“燃料”，而這套新的技術和基礎設施又是搭建在互聯網基礎協議上面的。以太坊和EOS是創建智能合約的平臺，開發者可以在上面創造去中心化的應用，也就是DAPP。比特幣和Zcash則是一種價值的存儲，用戶不需要借助法幣，直接使用這種價值就能夠使用去中心化應用，與DAPP進行交互。

SBF：FTX正就新一輪融資與投資者進行談判:金色財經報道，FTX Trading Ltd. 創始人 Sam Bankman-Fried周二在《華爾街日報》的 Tech Live 會議上表示，他正在就籌集新一輪融資與投資者進行談判，旨在加密貨幣暴跌市場中進行“有效收購”，他認為收購是一個增加他創立的加密貨幣交易所零售用戶數量的機會，而FTX迄今為止在消費者領域的普及速度很慢。SBF 還開玩笑說要創建一種受貓啟發的加密貨幣，因此在上一輪牛市中加密市場推出了各種受狗啟發的數字貨幣，比如 DOGE。SBF 還稱，FTX 交易量已經遠遠超過加密貨幣交易所 Coinbase Global Inc.，但用戶量只有 Coinbase 的一小部分。（華爾街日報）[2022/10/26 16:39:09]

這是我認為巴菲特上面那段話里不夠準確的地方：“比特幣或其他加密貨幣不會產生任何東西”。

虛擬貨幣在產生東西，它產生“去中心化”所需要的基礎設施資源。比特幣產生了去中心化的交易處理所需要的基礎設施資源，類似于AmazonWebServices。我想巴菲特對AWS的價值肯定是認同的。以太坊產生了類似的交易處理所需要的基礎設施資源，只不過這種交易同時還可以支持智能合約的運行。我相信智能合約是目前加密貨幣領域最重要的一項創新。

巴菲特和查理芒格也許想說的是，他們不知道如何對這套新技術、新基礎設施所使用的“燃料”進行估值。如果他們的觀點是這樣的話，那我同意。我也不知道如何對這種“燃料”進行估值。我們不能用凈現金流來估值，因為它是去中心化的基礎設施，可能不會產生太多的現金流。加密貨幣本來就是故意被設計成一個為商品提供充分競爭的網絡，同時這個網絡本身又是商品化的的。

貨幣是支撐經濟的基礎。虛擬貨幣更有可能會被當作是“貨幣”，人們也更有可能以“貨幣”的方式對它進行估值。這個話題網上已經有很多相關的文章了，我還是推薦ChrisBurniske寫的這本關于加密貨幣資產的書，書里他把這個話題都講清楚了。

巴菲特和查理芒格大概是不會看到這篇文章的。但如果他們能看到，我希望他們看完文章后，相比于用“垃圾”、“惡心”、“藥”這些有色詞語輕視加密經濟，不如花上一點時間去理解，現在他們所看到的其實是在創造一個新的互聯網，這個新互聯網構建在一套新的協議上，這套協議讓去中心化的網絡得以構建形成，開發者和公司都可以從參與網絡受益。虛擬貨幣是構建這類網絡的燃料，也是幫助這類網絡對參與者進行利益分配的方式。從這個意義上來說，購買虛擬貨幣跟投資本質上是一樣的。而且，它是有史以來不需要資產門檻的、普通大眾都可以參與的投資方式。每個人都可以像VC那樣對下一波科技浪潮進行投資。

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