比特幣已經成為金融系統的一部分，不與黃金互斥_MIC

來源：杰弗瑞集團

編譯：碳鏈價值原創團隊

原標題：比特幣正在機構化

2020年給大家留下最深印象的無疑是新冠病疫情，但這一年對比特幣來說也有特別意義。在經過12年發展之后，比特幣在今年變得越來越成熟。

華爾街知名投行杰弗瑞集團近日在旗下《恐懼&貪婪》投資周報中對比特幣市場進行了分析，毫無疑問，2020年比特幣市場表現可以用驚艷來形容，本文撰寫時據Coingecko數據顯示比特幣價格已經達到了23,547.46美元，相比于3月12日“黑色星期四”價格低點上漲了474%，相比于今年年初上漲了214%，2020年12月16日，比特幣價格歷史性地突破了2萬美元，單日漲幅達到9.2%。這次比特幣價格飆升與2017年完全不同，隨著基本面更加強大和其他多種原因，比特幣價格甚至可能會上漲更高。

一些機構投資者和投資“大咖”已經公開購買了比特幣，此外現在散戶投資者也有機會使用各類投資工具購買比特幣，比如美國的灰度比特幣信托基金，還有最近在法蘭克福交易所上線的VanEckVectors比特幣交易所交易票據，灰度旗下比特幣信托基金溢價不斷上升，表示越來越多機構開始尋求比特幣投資敞口，甚至不惜付出高于現貨價格的代價。幾乎可以肯定的是，如今的比特幣已經成為金融系統的一部分。

Fidelity、21Shares和WisdomTree已更改了向SEC提交的有關比特幣現貨ETF申請的文件:金色財經報道，Fidelity、21Shares和WisdomTree在內的幾家金融巨頭已更改了向美國證券交易委員會提交的有關比特幣現貨ETF申請的文件。兩周前，貝萊德向美國證券交易委員會申請推出比特幣現貨交易所交易基金，此舉引起了人們的關注。雖然它絕對不是第一個嘗試運氣的公司，但它無疑是這樣做的最大的金融實體。這一舉動被其他幾家知名公司效仿，其中包括復制了貝萊德申請的富達投資公司，而方舟投資公司則將自己的申請更改為與貝萊德相同的申請。

據知情人士稱，美國證券交易委員會對最近的文件并沒有留下深刻的印象，因為它們“不夠清晰和全面”。[2023/7/3 22:13:53]

毫無疑問，在這次迅速崛起的比特幣牛市中，大型機構投資者扮演了非常重要的角色，如果沒有他們入場，很難說比特幣究竟能否在三個月完成歷史突破。從廣義上說，這次比特幣牛市是由機構投資者和高凈值人士引領的，他們購買比特幣更有可能長期持有，而不是回到交易所。

BitKeep Swap 新增對 Solana 的支持:5月29日消息，BitKeep Swap 已集成 Solana 生態交易協議 Raydium，提供 Solana 鏈上代幣交易服務以及 K 線行情查詢功能。BitKeep 此前已經開通 Solana 跨鏈兌換通道，通過集成跨鏈橋 SWFT，用戶可以在 Solana 與以太坊、BNB Chain、Polygon、Arbitrum 等鏈之間進行自由詢價與交易。[2023/5/29 9:49:19]

機構投資者購買比特幣之前，比特幣市場存在不少風險，除了比特幣賬戶有可能被黑客入侵之外，比特幣之前一直被認為是非法交易者最常使用的支付手段，比如在暗網中購買非法麻醉品。但是隨著機構投資者入場，現在比特幣已經被正名了。本次市場走高其實開始于八月份，當時最重要的一個風向標就是納斯達克上市公司商業智能軟件MicroStrategy宣布進入比特幣市場，2020年8月11日，MicroStrategy宣布已在比特幣上投資了2.5億美元，從此吹起了機構投資者進軍比特幣市場的號角，9月8日，MicroStrategy又宣布投入1.75億美元購買比特幣，至此該公司在比特幣上的投資規模已經達到4.25億美元。

BitKeep錢包已上線BRC-20 Ranking:5月15日消息，Web3多鏈錢包BitKeep現已推出BRC-20 Ranking，實時更新BRC-20代幣價格變動、24小時漲跌幅、持有人數和交易量等信息，降低移動端用戶參與比特幣生態的門檻。目前已收錄前100名流行的BRC-20代幣數據。

據CoinTelegraph采訪報道，BitKeep本月將全面接入比特幣生態，幫助用戶在移動端和瀏覽器插件使用BTC Taproot地址格式，并支持BRC-20代幣及比特幣NFT的充提管理、轉賬交易等操作；同時，BitKeep一直在持續關注BRC21等新協議，根據市場趨勢和用戶需求，提供更多樣化的支持與服務。[2023/5/15 15:04:01]

根據MicroStrategy向美國證券交易委員會提交的8-K申請表，該公司將會選擇比特幣作為一種主要的儲備資產，在其資產負債表中，比特幣與現金和其他短期投資是一樣的。之后MicroStrategy在12月初又投入了5000萬美元購買比特幣，目前該公司已累計持有40,824枚比特幣。

Celsius自3月2日以來已處理約2120萬美元的托管賬戶取款:金色財經報道，Celsius在推特上表示：“今天，Celsius向法院提供了我們對某些符合條件的用戶和我們的挖礦業務的提款流程的簡要更新。自3月2日為某些符合條件的托管賬戶用戶重新開放取款以來，Celsius已處理了大約2120萬美元的已完成和待處理取款。由于比特幣價格上漲，我們也提高了毛利率，并自1月份以來增加了部署的礦機數量。今天，法院批準了我們的動議，將提交計劃的專營權延長至3月底。我們將繼續與所有利益相關者和NovaWulf密切合作，以完成我們計劃的其余部分。”

今日早些時候消息，盡管此前NovaWulf已出價，Celsius仍對其他競標持開放態度，法官Glenn同意給Celsius額外三周的時間來提交第11章計劃。[2023/3/9 12:51:41]

就在審計部門和美國證券交易委員會批準MicroStrategy將比特幣納入到自己的資產負債表之后，加密貨幣市場開始上漲，這一事件可能是第二波牛市的分水嶺。很快，就在MicroStrategy公開投資比特幣之后，支付公司Square也開始效仿，他們拿出公司總資產的1%，約5000萬美元投資比特幣，Square首席財務官AmritaAhuja表示：「我們認為比特幣有可能在未來成為一種更普遍的貨幣，投資比特幣只是我們的第一步」。雖然Square在比特幣上的投資金額并不算大，甚至可能不需要公開報道，但在當前市場環境下所產生的效果和意義是一樣的。除此之外，2020年10月21日，PayPal也宣布正式進入比特幣行業，允許用戶直接購買比特幣等加密貨幣，短短一個月后PayPal購買的比特幣數量已經占到當月新開采比特幣的70%。

Aragon將財庫部分資金置換為ETH、DAI和BTC，以提高安全性和抗審查性:11月28日消息，據官方博客，DAO解決方案提供商Aragon在過去一周將財庫中1000萬枚USDC和973.45枚wBTC（約合1500萬美元）置換為ETH，從而增加財庫資產中ETH的占比。此外，其還將2000萬枚USDC置換為DAI。官方表示，將更多的資金轉移到ETH、DAI和BTC可以提高我們的安全性和抗審查性，方法是減少我們對存在管理不善或中心化力量干擾風險的資產的風險敞口。

目前Aragon財庫資金占比前三為：穩定幣為43.4%，ETH為42.3%，ANT為7.7%。[2022/11/28 21:06:53]

很多人其實完全沒有想到MicroStrategy會進入加密貨幣市場，因為作為一家傳統智能商業公司，他們主要深耕技術和軟件領域，而且旗下業務已經在傳統科技行業里布局了近31年時間。自從宣布投資比特幣之后，MicroStrategy公司市值增長了131%，達到27.7億美元。

此外，MicroStrategy公司此前投資比特幣的價值也幾乎翻了一番，目前約為9.17億美元。自1998年上市以來，MicroStrategy公司聯合創始人邁克爾·塞勒在該公司首席執行官職務上任職長達22年時間，他從來不是一個“撈快錢”的經營者，所以這次選擇投資比特幣應該是他深思熟慮之后的決定。

值得關注的是，邁克爾·塞勒直到2019年才開始了解比特幣，然后直到2020年春季決定拿出部分公司資金投資比特幣，并將其作為一種價值存儲，因為他認為比特幣是數字黃金，比任何貨幣都更強大、更快、更聰明，作為世界上最好的儲值資產，并且會成為主導市場的貨幣網絡，比特幣能有效解決地球上每個人、公司和政府面臨的價值存儲問題。投資比特幣，世界將變得更加美好。于是，邁克爾·塞勒說服了審計師和律師，審計師最終只用短短十周時間就批準MicroStrategy公司可以投資比特幣。

資料來源：彭博社資料

邁克爾·塞勒認為，雖然比特幣是一個理想的儲備資產，但是對于那些持有黃金的人來說，如今已經感到比特幣開始威脅黃金的價值主張，而且正在「去黃金化」。從所有權方面考慮的話，比特幣和黃金并不互斥，但現在比特幣更具優勢，不同世代的投資者都會被比特幣吸引，比如嬰兒潮一代和千禧一代等。

如果你是一名黃金投資者，目前可能需要關注這個避險資產所帶來的實際風險。由于新冠病疫情影響，G7國家都實施了貨幣量化寬松政策，全球各國法定貨幣都存在貶值風險，過去黃金這種避險資產的確可以對沖此類風險，但現在避險屬性正在轉移到比特幣身上——值得一提的是，這個轉移過程其實已經開始了。

另外還有一個殘酷的事實，事實上，美國早在2008年金融危機之后就啟動了貨幣量化寬松政策，如果從那時開始計算的話，比特幣價值上漲幅度已經超過黃金177,000倍。之所以會出現如此驚人的漲幅，很大一部分原因是因為比特幣是一種通縮資產，而且供應量也是固定的，發行量每隔四年減少一半。相比之下，雖然開采難度很大，但黃金供應量并不是固定的。

資料來源：彭博社

不過，黃金并沒有被投資者徹底放棄。雖然黃金走勢近期相對于美國實際利率和美元的表現不佳，讓一些投資者擔心比特幣正在取代黃金成為通脹對沖工具的首選，但比特幣的日益流行目前并不會對黃金地位構成威脅。此外，隨著越拉越多疫苗上市，新冠病疫情預計將會隨著時間有所緩解，一旦美聯儲決定不再實施貨幣量化寬松政策，市場很可能會進入到新一輪周期性復蘇階段，黃金價格也可能因此再次上漲。

根據美聯儲聯邦公開市場委員會最新會議披露的信息顯示，由于新冠病疫苗已經獲批上市，市場后續可能會進入到復蘇狀態，不過預計到2023年只能實現2%的通脹目標，而且大多數美聯儲理事都認為短期低利率至少還將維持三年時間，至少三年。如果新冠病疫情得到有效控制，2021年金融市場或許會出現周期性復蘇跡象，此前被抑制的需求可能會被釋放，那么美聯儲是否會堅持低利率值得關注。如果僅僅是因為金融系統無法承受更高的利率，持溫和態度的美聯儲可能依然會保持低利率水平，但問題是，低利率雖然不會導致市場劇烈震蕩，但至少會引發出現輕微波動，全球投資者都需要了解這一點。

華爾街著名投資銀行杰富瑞集團全球股票策略主管克里斯·伍德早在2019年6月就建議投資者可以持有比特幣，在每周寫給投資者信函中，克里斯·伍德表示比特幣正在持續上漲，并稱其是一種比黃金更好的價值儲存方式，他寫道：“此前養老基金投資組合中占到50%權重的實物黃金投資，將會在未來幾年逐漸減少五個百分點，這些資金擬用于投資比特幣。如果比特幣價格在突破2萬美元水平后出現大下滑，我將有意增加比特幣頭寸。”

2002年第三季度黃金價格水平位323美元/盎司，如果你那時沒有選擇投資黃金也不必感到錯失機會，因為現在可能是投資比特幣的機會，希望不要像錯過黃金那樣錯過比特幣。

圖表4：建議為基于美元的養老基金配置多頭資產

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