OKEx Insights：支付巨頭PayPal進軍加密貨幣市場，下一站會發幣？_PAL

隨著數字貨幣的盛行，支付巨頭Paypal在近期上線了加密貨幣交易。在加密貨幣交易穩定之后，Paypal是否會走向發幣之路。本文將探討Paypal后續之路的三種可能性。

根據灰度投資最新發布的《比特幣投資者研究報告》顯示，投資者對比特幣的興趣正在上升，超過一半的美國投資者有興趣在2020年投資比特幣，而在參與投資比特幣的受訪者群體中，有83%的人在過去一年中進行了加密貨幣投資。隨著數字貨幣的盛行，支付巨頭Paypal在近期上線了加密貨幣交易。

Paypal上線加密貨幣究竟是為何？

筆者在近期的年報中找到了答案。據PayPal第一季度財報顯示，PayPal在2020財年第一財季營業收入為46.18億美元，同比增長11.87%，而歸屬于普通股東凈利潤為8400.00萬美元，同比下降了87.41%。此外，去年10月份，市場分析公司SEMRush表示，比特幣成為意大利僅次于PayPal和PostePay的在線支付方式。

數據顯示，在意大利，比特幣平均每月被用于網上購物的次數超過215800次。美國運通平均每月僅使用18.9萬次，而其他信用卡，如Visa和萬事達卡，每月僅使用33950次。

WSJ：紅杉資本將加密基金規模從5.85億美元削減至2億美元:金色財經報道，據《華爾街日報》（WSJ）援引知情人士消息稱，風險投資巨頭紅杉資本已將其加密貨幣基金規模從5.85億美元削減 65%以上，降至2億美元。

華爾街日報稱，紅杉資本今年早些時候告訴投資者，它將縮小該基金的規模以反映市場的變化，在加密市場低迷導致投資大公司的機會減少之后，該加密貨幣基金將更多地專注于支持新的初創公司。紅杉資本此前曾向FTX投資1.5億美元，但該公司于去年11月倒閉。

據消息人士透露，紅杉資本還將投資其他風險基金的生態系統基金規模削減了一半，從9億美元降至4.5億美元。[2023/7/28 16:03:19]

加密貨幣在海外的流行，讓PayPal感受到了危機，業績的下滑是一種警示。PayPal在警示中選擇了上線加密貨幣交易，這無疑是自保的方式，正如PayPal首席財務官JohnRainey表示，隨著數字形式的貨幣以及數字和移動支付系統的日益普及，現金已經變得過時，PayPal進而得以擴展其服務和促進普惠金融。

數據：權志龍發行的NFT系列目前已鑄造1378枚，僅占本次公開鑄造總量的10.2%:3月22日消息，OpenSea數據顯示，韓國歌手權志龍發行的NFT系列“Archive of PEACEMINUSONE”自今日11時開啟公開鑄造以來，僅鑄造了1378枚，占此次公開鑄造總量13,444枚的10.2%。

據此前昨日消息，該NFT系列還將在4月22日和4月29日分別公開鑄造1888枚及654枚，三次公開鑄造的NFT在價格、稀缺性和優勢方面各不相同。[2023/3/22 13:19:16]

在PayPal的財務狀況以及主調流行趨勢下，PayPal選擇了業務擴張。事實證明，這一選擇是正確的，據金色財經消息，PayPal上線兩周后，其交易量占據幣安美國的65%，可以稱為一次明智之舉。

諸如OKEx這樣的傳統數字貨幣交易所在上線加密貨幣交易之后，都發行了屬于自己的數字貨幣，以便為用戶更便捷的使用，也用更簡單的方式向大眾展示它的市值。盡管Paypal并非這樣的傳統數字貨幣交易所，但是加密貨幣交易穩定之后，Paypal是否會走向發幣之路？這是一個令大眾都好奇的問題。

美股三大指數小幅收跌，標普500指數跌0.25%，年度累計下跌19.44%:金色財經報道，12月31日，美股三大指數小幅收跌，道指跌0.22%，年度累計下跌8.78%；納指跌0.11%，年度累計下跌33.1%；標普500指數跌0.25%，年度累計下跌19.44%。熱門科技股中特斯拉漲超1%，本年累計下跌65%，亞馬遜本年跌近50%，蘋果、微軟本年跌超20%。[2022/12/31 22:17:20]

對于此，筆者認為有三種情況：Paypal會發幣，Paypal不會發幣，Paypal會以協助發幣的形式出現。

·Paypal會發幣

實際上，Paypal最初的使命與建立全球貨幣相關。在2019年世界經濟論壇上，PayPal聯合創始人盧克·諾賽克上表示，PayPal最初使命是建立一種全球貨幣，不受那些讓貨幣貶值的腐敗銀行和政府的干預。然而由于環境問題，該愿景之前沒有實現。

圖片來源：Coinfomania

隨著數字形式的貨幣以及數字和移動支付系統的日益普及，越來越多的人對數字貨幣感興趣并且認為它們極具前景。與此同時，Paypal有良好的用戶基礎以及較為富裕的資金池。在有最初的愿景目標、良好的發展前景，較為堅實的用戶基礎下，Paypal也許會走向發幣之路。

殼牌、飛利浦與Circularise、Marubeni合作開展化學品可持續性區塊鏈試點:金色財經報道，區塊鏈可持續發展初創公司Circularise宣布了一個與認證計劃ISCC和十家公司合作的區塊鏈試點項目。該項目旨在使用區塊鏈來補充可持續性認證，使可持續性聲明的審計更加直接和可靠。這些公司包括材料公司AsahiKasei、Borealis、Neste、Trinseo和Shell，家電品牌Arcelik、飛利浦家用電器和EVBox，以及貿易公司Marubeni和Itochu。在公共區塊鏈上記錄ISCC可持續性證書會創建與材料相關的可持續性聲明的不可變記錄，使它們能夠在材料通過供應鏈時被跟蹤。（ledgerinsights）[2022/9/13 13:27:13]

·Paypal不會發幣

在Paypal上線加密貨幣交易業務之前，已經有兩個軟件率先向大眾宣布了它們要發行加密貨幣的消息。

2017年，在海外極其流行的電報APP-Telegram率先公布其開始研究區塊鏈項目TON，且會研究并發行一種可以在世界各地轉移資金的新加密貨幣-Gram。消息的宣布在海外引發了熱潮，Gram尚未正式發行，便已獲得17億美元的募資。

Polygon鏈上DeFi協議總鎖倉量為15.9億美元:金色財經報道，據DefiLlama數據顯示，目前Polygon鏈上DeFi協議總鎖倉量為15.9億美元，24小時增加3.52%。鎖倉資產排名前五分別為AAVE（3.58億美元）、Quickswap（2.8億美元）、Curve（1.63億美元）、Stargate（0.76億美元）、Meshswap（0.73億美元）。[2022/7/5 1:50:48]

時隔兩年的等待，2020年4月，Telegram宣布將在2021年4月啟動TON。對于始終在遙遙等待的投資者而言，他們終于有了盼頭。然而好景不長，投資者終究沒有等到TON與Gram的面世。

2020年在5月，Telegram創始人PavelDurov在Telegram公共頻道中宣布，由于該公司與SEC正在進行的法律糾紛，Telegram開放網絡項目及Gram的發行將終止。

圖片來源：Telegram

隨著經濟全球化的發展，越來越多的人期冀建立去中心化的交易貨幣，實現徹底的貿易自由。但是這路是漫長而艱難的。

相較于徹底無望的Telegram，Facebook看似好了許多，實際上卻淪為了中庸。

全球用戶最廣的社交平臺Facebook在2019年6月18日發布了Libra的白皮書，其愿景是作為一款全球性的數字原生貨幣，集穩定性、低膨脹性、全球普遍接受和可互換性于一體，推行金融普惠，主打支付和跨境匯款。Libra愿景是基于當前互聯網時代特點而形成的，但是也超越了當前世界各國貨幣的主權范圍，具有超前的時代意義和巨大的挑戰。

有用戶認為，假如Libra正式發行，對于當前將會有兩方面的影響，首先是調整支付行業。Facebook作為全球用戶最廣的社交平臺，擁有良好的用戶基礎，Libra發行便捷了用戶對進行支付，對于支付行業有重塑的可能性；除此以外，可能會強化美元地位，擠壓各國貨幣的國際化空間。據過去30年的數據統計中，美元是通貨膨脹波動率最低的，具有最穩定的購買力。美國作為Libra的原生國家，假若Libra真正的通行，那美元的地位必然會再一次強化。

正如同用戶分析一般，各國都嗅到了時代進步中的危機，因此，自2019年9月起，法國、德國、英國、新加波等國家都抵制Libra的進入。2020年4月，Libra白皮書2.0表示將Libra定義為“結算幣”。2020年12月，Libra正式更名為Dime，或將作為一款數字穩定幣推出。

Libra在監管之下不斷更改，德國金融部長OlafScholz表示，披著羊皮的狼依然是狼。

然而筆者認為，隨著加密貨幣的不斷推出，這狼終究只是淪為一只中庸之狼。

圖片來源：Facebook

Telegram和Facebook有相似的愿景。然而這一愿景因為各國的經濟意識還沒有走向共識，和會對各國貨幣體系有權威挑戰而被大多數國家拒絕；與此同時，對于數字貨幣沒有較為成熟的監管體系，在這樣背景下發行的Gram和Libra容易造成市場的紊亂。在此背景下，Telegram和Facebook的發幣之路還是走向了末流，一個在監管下停止發行，一個在反復整改中淪為了中庸。

Paypal發幣的可能性實際上略小。

相較于Diem而言，Paypal發幣將會是更大的影響。首先，必然是重塑支付行業。PayPal作為全球支付巨頭，擁有良好的用戶基礎，PayPal發行自己的加密貨幣不僅便捷了用戶對進行支付，甚至或將會處于壟斷地位；其次，會降低部分主權政府的資本管制能力，影響新興市場國家的貨幣主權地位。對于尚未完全開放的新興市場國家，PayPal的出現會降低政府對于貨幣制度的管控權力；除此以外，可能會強化美元地位，擠壓各國貨幣的國際化空間。美國作為Paypal的原生國家，假若Paypal真正的通行，那美元的地位必然會再一次強化。

在前車之鑒及后續影響的雙重疊加之下，Paypal發幣的可能性實際上極小。

·Paypal會以協助發幣的形式出現

PayPal首席技術官SriShivananda認為：“貨幣的數字化是不可避免的，這只是時間問題。它的未來將反映消費者、商家、金融科技企業監管機構和政府的參與。”

圖片來源：OKExInsights

PayPal的成立愿景便是建立一種全球貨幣，然而有Telegram和Facebook的前車之鑒，步履謹慎的PayPal或許會采取更加穩妥的方式。如同起首席技術官理解的那樣，數字化是不可避免的，但是還需要技術的更進與共同愿景的建立，這將是一個漫長的過程。

而與他國合作，協助發行數字貨幣就是一個不錯的選擇。

PayPal執行長DanShulman曾在2020年第三季度財報電話會議上指出，PayPal將「協助開拓CBDC的應用場景」，包括增強CBDC跟現有支付系統的互操作性，并促進商家接受CBDC。

基于此，筆者認為，PayPal采取“協助發幣”的方式是最為穩妥，也是最有可能的選擇。首先，這種方式滿足了PayPal成立伊始的愿景，也在PayPal各高層的預期之內；其次，各國數字貨幣的發行是時間問題，數字貨幣還是會淪為主流；最后，PayPal協助發幣可以滿足各國的監管需求，避免對于貨幣行業造成改朝換代的巨大沖擊。除此以外，PayPal在此基礎上既能持續保持它的巨頭地位，也能滿足用戶權益。

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