北美再次成為新大陸：讀懂比特幣挖礦業務邏輯與發展趨勢_INS

原文標題：《深度丨一文了解?BTC?挖礦現狀》

?撰文：SatoshiLabs翻譯：李翰博

隨著比特幣價格呈上升趨勢，其市場價格與生產成本之間的差距越來越大。就像影響匯率的因素有很多種一樣，生產成本也會因為地點、能源成本、軟硬件的不同而大相徑庭。挖礦主要看效率，而價格則取決于供求關系。

Braiins?運營著世界上第一個礦場?SlushPool，并專門生產軟件幫助礦工提升效率，他們貢獻了這篇文章來幫助理解比特幣挖礦業務的內部運作。請繼續閱讀，從源頭上發現比特幣的基礎價值如何轉化為礦工的利潤，以及現在和未來的競爭格局。

和任何資產一樣，購買一個比特幣的成本在生產一個比特幣的成本基礎上還會有溢價。挖礦技術專業性強，價格昂貴，由于資產價格不穩定，所以建立起來風險很大。電力成本也因地點不同而不同，使得這一行的競爭非常激烈，有些人的利潤率比其他的人要少得多。在撰寫本文時，礦商們正經歷著一個利潤率大幅提高的短暫時期，因為占主導地位的、以水力為動力的中國競爭對手因雨季結束而在地區間遷移機器。今年，遷移導致采礦難度下降了?16%，是有史以來最大的降幅之一，這表明了這些龐大的采礦業務所能產生的影響；這種集中算力的地區對其他地區意味著什么？

StarkNet橋接存儲總價值過去10天增加超1萬枚ETH:金色財經報道，據Dune Analytics最新數據顯示，以太坊Layer2擴容解決方案StarkNet跨鏈橋接存儲總價值已突破 3萬枚 ETH，本文撰寫時為32,347 ETH（按照當前 ETH 價格計算接近6000萬美元），參與橋接交易的用戶量為271,512個。歷史數據顯示，StarkNet跨鏈橋接存儲總價值于3月24日突破2萬枚ETH，這意味著過去10天增加超1萬枚ETH。[2023/4/4 13:42:52]

供應沖擊：供需雙方都有大投資

據報道，Grayscale?Bitcoin?Trust?等基金有望在今年年底前持有?50?萬枚比特幣，其購買比特幣的速度已經超過了比特幣的開采速度。那么，包括?Square?和?MicroStrategy?等上市公司在內的這些大買家的出現，對挖礦行業有何影響？

隨著有越來越多的機構和私人公司購買比特幣，這似乎對?BTC?價格產生了積極的影響，進而對礦工產生了積極的影響。同時，由于每?4?年減半一次，礦工在市場中的作用正在下降，因為新幣發行量占流動性供應的比例越來越小。這是好的，因為這意味著礦工在賣出彌補成本時，不太可能砸盤?BTC?價格，也不太可能在機構和零售需求增長時壓制價格上漲。

Tether CTO：Tether從未從Celsius處借款:金色財經報道，Tether首席技術官Paolo Ardoino針對Celsius破產審查員報告中提到Tether是Celsius的借款人之一的觀點回應稱，Tether從未從Celsius處借款，調查員錯誤的把向Celsius借款寫成了從Celsius借款。此外，調查報告還顯示，Celsius從Tether借入18.23億美元的USDT，并將其管理的價值26.12億美元的資產作為抵押品。[2023/2/1 11:41:15]

當我們把關注點重新轉移到參與挖礦行業的大公司本身時，競爭是非常激烈的，這使得問題變得更加重要。自?2014?年?ASIC?時代開始以來，中國的礦機企業就有很大的競爭優勢，因為制造商在那里，所以能第一時間獲得新的硬件。現在，這些大公司和投資者對比特幣有如此強烈的興趣，歐洲和美洲的礦工們獲得了更好的資金渠道，并與制造商形成了更緊密的關系，這反過來又幫助他們比過去幾年更有效地擴大經營規模。

最終，機構資金的出現有助于推動西方國家的挖礦算力再分配。所以，從挖礦去中心化的角度來看，這是非常好的。然而，它也帶來了一些其他潛在的缺點，比如引入與哈希率掛鉤的?KYC?程序，以及對黑名單錢包的交易進行審查，以讓礦工遵守政府法規。雖然這在一定程度上是不可避免的，但?Braiins?已經在努力通過去年推出的挖礦協議?Stratum?V2?來維護挖礦的無許可性和比特幣的抗審查性。

俄羅斯將數字盧布集成到銀行應用程序中:金色財經報道，VTB銀行已成為第一家將數字盧布添加到其移動應用程序的俄羅斯銀行。該集成目前正在使用為法人實體設置的帳戶進行測試。選定的客戶將在未來幾個月內獲得訪問權限，并將能夠參加試驗。該銀行的新聞服務部門宣布，一些客戶將被允許在 2023 年使用數字盧布進行測試交易。

該銀行還展示了根據俄羅斯現行法律使用數字盧布向發行人購買數字金融資產或Coin和Token的功能。它也將在明年提供給客戶。該銀行還準備推出一項兌換功能，到 2024 年將允許在數字盧布和普通電子貨幣之間進行兌換。[2022/11/13 12:57:08]

采礦難度和利潤率

當大型礦場下線時，全球的總算力會急劇下降。為了解決這個問題，比特幣網絡有一個機制，可以降低開采一個區塊所需的平均哈希率，也就是所謂的難度，以確保區塊繼續以大致相同的速度生產。網絡難度的降低都會導致剩下的礦工的挖礦收入按比例增加。通常情況下，只有在比特幣價格大幅下跌后，難度才會下降，迫使效率低下的礦工關閉不再盈利的?ASIC?。

Alameda再向FTX轉入500萬枚USDT:6月23日消息，Alameda: FTX Deposit的錢包地址（0x83a127952d266A6eA306c40Ac62A4a70668FE3BD）于北京時間15:39向FTX轉入5,014,296枚USDT。[2022/6/23 1:27:01]

這一次，情況并非如此，因為比特幣的價格一直在上漲，所以礦工們在難度下降后能夠挖到更多的?BTC，作為獎勵，這些?BTC?的貨幣價值也大大提高。對于自?2020?年?5?月減半以來，一直在薄利多銷中掙扎的礦工來說，這是一個巨大的安慰。

自?2018?年開始熊市以來，尤其是減半之后，難度的增加速度遠遠超過價格。因此，比特幣礦機的盈利能力月度同比如下。

來源：BTC?盈利計算器。BTC?盈利計算器；隨著時間的推移，月利潤隨著難度與價格之比的增加而減少

現在價格已經開始快速上漲，而且比難度上漲上升得更快。所以，隨著時間的推移，收入和利潤率不但沒有繼續下降，反而在增加，由此看來，礦工的前景看來不錯。

CFTC專員：喜歡成為加密市場主要監管機構的機會:金色財經消息，商品期貨交易委員會 (CFTC) 的最新委員之一Kristin Johnson表示，雖然她的機構可能比美國證券交易委員會 (SEC) 小，但她喜歡它成為加密市場主要監管機構的機會。Johnson稱“對于CFTC在某些司法管轄權斗爭中處于劣勢的論點，我的建議是，我喜歡成為劣勢”。[2022/6/17 4:33:37]

月利潤隨著時間的推移而增加，因為價格上漲速度快于難度

11?月礦工的盈利狀況特別好，原因是中國四川的雨季剛剛結束。在那里作業的礦工為了利用廉價的水電，不得不搬遷機器過冬季和春季。不幸的是，對于其他礦工來說，這意味著大部分算力將在不久的將來重新上線，所以難度降低將是短暫的。

不過，只要價格不回落到?10?月份的水平，即使四川暫停的算力在其他地方全部重新上線后，價格上漲也會在接下來的幾個月里繼續提升礦工的利潤率。

開源挖礦逐漸變得去中心化

如上所述，比特幣網絡算力集中在中國，很大程度上是因為?Bitmain?和?MicroBT?等領先的硬件制造商都在中國。這意味著中國礦工可以第一時間獲得機器，更低的運輸成本，沒有國際稅收或關稅，并與支持團隊和?ASIC?維修服務有更好的聯系。這引起了社會各界對中心化的擔憂，尤其是在一個每個行業都有政府大量參與的國家發生。

在?Braiins，我們試圖通過幾種方式來減少對礦業集中化的擔憂。這一切都始于?2017-2018?年，當時?Bitmain?同時發生了?AsicBoost?和?Antbleed?隱藏算力事件。(不知道的人我在這可以總結一下，被隱藏的?AsicBoost?是?Antminer?S9?中的能夠提升性能的組件，可以讓挖礦效率提高?13%?左右。Antbleed?是?Bitmain?固件中的一個隱藏后門，可以讓?Bitmain?遠程控制和關閉?ASIC)。

當時?MicroBT?還沒有這么強的實力，而?Bitmain?在市場上占據主導地位，所以這些事件非常令人擔憂。Braiins?做的第一件事就是在?2018?年開發并推出了?Braiins?OS，，作為第一個公開啟用?AsicBoost?的?SHA-256?ASIC?的開源固件。本質上這意味著任何人都可以免費獲得?ASIC?的?13%?的性能提升，同時還可以看到我們的完整源代碼，并驗證是否有隱藏的后門。

2020?年早些時候，Braiins?又邁出了重要的一步，開發了名為?Braiins?OS+的企業版，其中包括自動調優，進一步提升性能，使挖礦更具競爭力和透明度，抵消了中國礦商多年來受益的供應鏈優勢。為了證明這一點?，你可以看到挖一個比特幣的成本是如何變化的，即使是使用相同的?ASIC?，也取決于它運行的固件。

Antminer?S9?的原始固件

Antminer?S9?搭載?Braiins?OS+自動調校固件

由于?Braiins?OS+可以幫助礦工提升盈利能力，而不需要投資最新最貴的硬件，因此它的應用量非常大，并且還在持續快速增長。在圍繞采礦中心化的擔憂方面，這很重要，原因有二。

運行?Bitmain?固件的機器較少，而?Bitmain?固件有隱藏功能和后門的歷史。

操作系統中包含的新?Stratum?V2?采礦協議最終將授予礦工在哪些區塊中交易的權利，即所謂的?Job?Negotiation，而不是由池子選擇，這給單個礦工帶來了更多的權力。

對于大多數不挖礦但關心去中心化的比特幣玩家來說，這第二點最為重要。要想讓協議中的?Job?Negotiation?方面可以使用，需要對?Bitcoin?Core?進行一些修改，但目前已經有成千上萬的礦工在使用?Braiins?OS+與?Stratum?V2，一旦?Bitcoin?Core?更新后，他們都可以通過?Job?Negotiation?來幫助增加比特幣的去中心化。

總的來說，挖礦行業正朝著積極的方向發展，北美正成為企業挖礦業務的新領域。預計未來幾年，中國的全網算力份額將有所下降，硬件制造領域的競爭也讓挖礦行業的積極發展。不過有一個領域沒有太大的改善，就是礦場集中化，因為除了?Slush?Pool?之外，所有主要的礦場都在中國。

隨著?BTC?需求的持續增加，以及供給發行量的減少，所有新生技術典型的繁榮-蕭條周期正在比特幣身上如期上演。那些以?4-5?年為時間框架思考的礦工，并成功在熊市中存活下來的礦工，將在未來幾個月內獲得夢幻般的利潤。希望?Stratum?V2?的采用將有助于讓中國的算力份額有所下降，確保比特幣挖礦業有一個更透明、更去中心化的未來。

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