Coinbase陷“老鼠倉”風波 我從財報中找到了端倪_OIN

號稱「加密貨幣交易所第一股?」的Coinbase，其偉岸正派、行業自律的形象，似乎正在被自己扯下神壇。

老鼠倉是炒股術語，指的是莊家在用公有資金拉升股價之前，先用自己個人（操盤手及其親屬，關系戶）的資金在低位購買建倉，等拉升后再將個人倉位率先賣出獲利的行為。這個在證券法中被稱為“利用未公開信息交易”的行為，在《刑法》屬于“交易罪”，而在加密行業，顯然沒有“交易罪”之說。

近期，在Coinbase上幣公告發布前，發生了多起加密資產提前上漲的情況，這也被大家懷疑是有Coinbase內部成員在偷偷的建“老鼠倉”，暴露出了Coinbase在上幣流程的巨大漏洞。

針對Coinbase“老鼠倉”問題，大星特整地理出了Coinbase部分上架幣種的價格變化詳情。

我們以Coinbase 公告發布時間為起點（首次披露），分別向前回溯1天、3天、7天內的累計漲幅，從表格中我們可以看出，REQ/NKN等加密資產在公告前一天便出現了50%以上的漲幅，而像TRU/ACH/PLA等，則在公告發布的三天前便出現了三倍左右的異常大幅上漲，在整體市場環境沒有巨變的情況下，這種上漲顯得實在有些突兀。

加密貨幣ATM運營商Bitcoin Depot公開上市預計將于2023年第一季度進行:金色財經報道，加密貨幣ATM運營商Bitcoin Depot首席執行官Brandon Mintz表示，Bitcoin Depot已與一家特殊目的收購公司（SPAC）GSRII Meteora Acquisition達成協議，上市可能會在明年第一季度進行。隨著時間的推移，我們的增長非常穩定，因此我們認為隨著這種增長以及提升我們形象、吸引人才和收購公司的能力，現在是上市的最佳時機。

此外，Brandon Mintz稱，Bitcoin Depot的交易量歷來與加密貨幣的價格沒有關聯，也沒有看到基于牛市或熊市周期的重大影響。公司數據顯示，盡管比特幣價格暴跌至20,000美元左右，但它在2022年第二季度的交易量超過了1.6億美元的歷史新高。???[2022/9/1 13:01:26]

KuCoin Ventures戰略投資Web3社交娛樂平臺Pixie:8月27日消息，加密貨幣交易所KuCoin宣布，其風險投資部門KuCoin Ventures對Web3社交娛樂平臺Pixie進行戰略投資，具體金額未披露。

據悉，Pixie希望打造Web3版本的TikTok和Instagram，允許Web3用戶在App中展示以太坊NFT資產。Pixie用戶通過NFT可以獲得數字內容的所有權并構建SocialFi網絡。新資金將用于Pixie團隊、技術和安全發展，改善用戶體驗并推出更多創新產品。（NewsBTC）[2022/8/27 12:52:32]

近期Coinbase公告前部分相關代幣價格變化

數據來源：幣安&Coinmakecap ?由區塊鏈大星說整理

眾所周知，當某種加密資產登陸Coinbase的消息首次公布后，一定會受到市場的短期追捧，所以，對于提前知道這些內幕消息的人，通過提前布局"老鼠倉"，便有了一個穩賺不賠的買賣。

CoinBene將于明日11:00上線HYPE:據官方消息，CoinBene將于明日11:00上線HYPE，支持HYPE/USDT交易對，充提現已開放。HYPE是一種合成的商品貨幣，不依賴于當前基于世界的貨幣作為目標價格或價值，是一種實驗性的、獨立的、自給自足的、分散的貨幣，完全依賴參與者，建立的目的是進一步發現和確定其價值和用例，擴展和發展它們。CoinBene旨在打造值得信賴的數字資產交易平臺，在全球180多個國家和地區擁有500多萬用戶，日活躍用戶數超10萬，日均交易額30億美元。[2020/12/21 15:55:45]

有趣的是，在Coinbase登陸納斯達克前（也就是4月前），這種情況則很少出現，比如：在今年3月10日當天，Coinbase發布了Ankr，CRV、Storj的上幣公告，而在發布之前，這些資產并沒有發生異常的大幅波動，直到公告發布后才出現正常的上漲，更遠點，在2020年上線的SNX、REN、MANA也未有出現如今這種情況。

Coinbase將USDC獎勵削減近90％:金色財經報道，Coinbase宣布，自6月3日起，在Coinbase帳戶中持有USDC的年度獎勵將降至0.15％。自Coinbase在2019年10月推出USDC獎勵以來，年收益率一直為1.25％。據悉，USDC是僅次于Tether的第二大穩定幣。[2020/6/3]

那為什么上市之后的Coinbase變了呢？

我們可以從財報上看出一些端倪，8月10日，在Coinbase發布的二季度財報中，Coinbase公布了平臺的相關數據，其中二季度月活交易用戶為880萬人，環比上漲了44%，而平臺用戶資產總價值的卻出現了下降，從上一季度的2230億美元下降至1800億美元，降幅近20%，在這一漲一跌中，說明了Coinbase單用戶價值的下降。

第二是員工數量不斷增多所帶來的管理難題。如今，Coinbase的員工人數已從2017年末的199名增加到了2021年6月30日的2176名員工，僅今年二季度人事支出就新增了6110萬美元，面對遍布全球的大量員工，如果Coinbase沒有在管理和制度規范上同步更進，那么在上幣環節中出現任何一點小小的紕漏，都可能有泄密、違規操作的情況還會出現，所以，從某種意義上說“老鼠倉”事件也是Coinbase企業內部的管理事故。

動態 | Coinme任命新首席營銷官:據globenewswire報道，區塊鏈技術公司Coinme任命Jon Maron擔任該公司新首席營銷官。據報道，Maron曾在HTC、INRIX、三菱、索尼愛立信、TCL公司、LG、Ketchum和W20等國際組織擔任高級領導職位。據悉，Coinme是美國第一家獲得國家許可的比特幣ATM公司。[2019/3/14]

第三，除了上面說的Coinbase單用戶價值的下降之外，進入三季度后的Coinbase平臺各項數據開始出現了明顯的滑落，7月月活交易用戶下降至630萬人，交易額回落至570億美元，作為對比，二季度月均交易額還有1540億美元，也就是說7月的交易額下降了近60%，這對于以交易手續費為主的平臺來說，是致命的。截止8月17日，Coinbase股價256美元，市值541.7億美元，這個之前被外媒更是贊譽其相當于100獨角獸的企業，較上市初已經跌去了近40%的市值。

所以，如何提升交易額，穩住自己的基本盤，是Coinbase的最核心的問題。而提升資產總價值和保持用戶群體數量的增長是最直接的方式，自然不斷上新幣就是最佳的解決方式，所以在上述這種背景下，Coinbase不斷加快的上幣步伐也就不難理解，甚至不惜招致大量質疑上線了DOGE、SHIBI（后推遲上線）這類MEME型資產。

「將繼續擴大平臺資產的廣度」，這也是寫到了Coinbase二季度財報中的話語。

按照Coinbase上的加密資產交易量來劃分，比特幣和以太坊分別占據了24%和26%，其他“長尾”加密資產占到交易量額的半壁江山（約2310億交易量），一年前這些“長尾”加密資產還只占到28%，二季度，僅這些“長尾”加密資產也為Coinbase帶去了9.26億的交易收入，而這也在一定程度上驅動了Coinbase在上幣中快速擴張的決心。

coinbase加密資產交易量相關信息 數據來源：coinbase二季度財報

在6月底，Coinbase創始人Brian Armstrong公開說道「我們是資產不可知論者，因為我們相信自由市場，并且消費者應該在加密經濟中擁有選擇權?」，表示將會上線所有合法可行的加密貨幣資產。所以，可以預見的是，未來一段時間Coinbase還將繼續保持這種快速的上幣節奏，而在管理上沒有做出明顯的改善前，“老鼠倉”問題也難以避免，所以也有人調侃「Coinbase越來越火幣了」。

早期的火幣自然不必說，最近的8月12日，火幣平臺首次發布公告將上線CLV，而在兩天前CLV便已經上漲了45%；5月5日，火幣宣布CTSI將上線平臺，結果在前一天就上漲了37%，但相比老鼠倉，大家似乎更關心的還是火幣的網線。

“老鼠倉”問題，往小的說是Coinbase自我管理的失職，往大的說其實就是整個行業規范和監管的缺失。

月初，美國基礎設施法案修訂案事件一直備受加密圈人士的關注，該法案旨在進一步規范加密行業的發展，解決外界一直以來的擔憂：加密貨幣交易新報告規則是否將交易所和其他類型的潛在企業列入“經紀人”范疇。

但法案中的加密條款有可能收繳加密貨幣約280億美元的稅收，招致了不少機構的反對之聲，美國區塊鏈協會、Coin Center 和 Coinbase就成立了的政策團隊，利用其內部關系，試圖改變該法案中的措辭。

Coinbase聯合創始人Brian Armstrong就針對該法案也多次發表了自己的觀點，他在推特中表示“該條款會對美國的加密貨幣產生深遠的負面影響，如果美國不接受加密領域的創新，金融創新將會一潭死水，并將錯過以及推動經濟增長的最佳契機”。

我們站在中立的角度來看，這種監管和資本的博弈，也正是這個行業走向成熟和規范的必經之路，但監管往往都是滯后的，單純的依靠行業自查是不夠的，所以，這也造就這個領域不少的灰色地帶。

即使發展到現在，加密資產還是處于混沌初期，對于這個全新的金融科技行業，“老鼠倉”所暴露的是也只是這個行業發展問題的冰山一角，當監管的過度缺失時，往往會形成利益會不斷地向金字塔尖聚集，而風險成本不斷由塔底承擔的局面，在以自由和極客精神標榜的區塊鏈行業，什么可為、什么不可為也應該有一個邊界，這需要依靠監管來劃定。

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