基本面向好，價格卻一路下跌，DeFi 被低估了嗎？_DEF

?撰文?Joseph?Young

整個?10?月，去中心化金融市場可謂是歷經磨難。盡管比特幣強勢上漲，DeFi?代幣卻陷入了跌跌不休的困境，而且沒有任何反彈跡象。

在經歷了一個月的修正?之后，有三個催化劑可能會推動?DeFi?市場的救市反彈：DeFi?空頭的低風險回報比、DeFi?協議中鎖定總價值的持續增加、以及圍繞?DeFi?市場的極端負面情緒。

市場情緒正在變得極度負面

10?月，TOP?3?的?DeFi?代幣?Chainlink?(LINL),?Wrapped?Bitcoin?(wBTC),?以及?Maker?(MKR)?表現略優于其他?DeFi?代幣。

跨鏈流動性協議Symbiosis已將其治理代幣SIS部署至BNB鏈:3月2日消息，跨鏈流動性協議Symbiosis已將其治理代幣SIS部署在BNB鏈上，相關代幣用例也將在BNB上實現。

此前消息，Symbiosis SIP-2提案在上個月以100%的投票支持率獲得通過，根據該提案，Symbiosis協議功能將把SIS代幣從以太坊轉移到BNB鏈；在BNB上部署新的流動性池SIS/BNB；以及在BNB鏈上實現veSIS邏輯。[2023/3/2 12:37:55]

根據幣安上的市場價格，Chainlink?，市值排名第一的?DeFi?代幣，10?月上漲了?13%?。Maker?(MKR)?下跌了?8%?，相較于其他主要的?DeFi?代幣，MKR?的跌幅已經小了很多。由于?wBTC?是反應以太坊上的?BTC?價值的代幣，它會跟隨?BTC?的價格。

閃電網絡開發人員修復了導致節點停機的關鍵錯誤:金色財經報道，比特幣閃電網絡的開發人員已針對導致某些節點停機的嚴重錯誤發布了修復程序。修復是在被確認為Bitmatrix 創始人 Burak Keceli的用戶進行了一項大型 998-of-999 多簽名 Taproot 交易之后，該交易需要 998 個私鑰簽名才能發送比特幣。這是異常大量的簽名者，閃電節點無法支持這種規模的多重簽名交易。

閃電實驗室表示?，該交易引發了一系列事件，完全破壞了網絡上節點相互同步的能力，但并未導致資金損失。一旦交易完成，網絡節點就會拒絕包含它的特定區塊，以及之后的后續區塊。[2022/11/2 12:10:32]

然而，除了上述三種代幣之外，主要?DeFi?代幣的價格都經歷了大跳水。下面是?YFI,?UNI,?COMP,?以及?UMA—市值在?TOP?3?之后的?DeFi?代幣—自?10?月?1?日到?31?日期間的表現：

Web3音樂公司YellowHeart在Spatial上推出元宇宙音樂場地:10月25日消息，Web3音樂公司YellowHeart在Spatial上推出一個元宇宙音樂場地。藝術家G.Love將于今年晚些時候進行該場地的首場演出。（The Block）[2022/10/25 16:38:34]

YFI:?$23,858?到?$10,492UNI:?$4.1554?到?$2.2662COMP:?$133.80?到?$90.83UMA:?$8.878?到?$6.738

由于?DeFi?代幣在?10?月的疲軟表現，圍繞市場的情緒也變得越來越負面。當市場情緒過度消極時，趨勢反轉的機會就會增加。

前TikTok游戲負責人創辦的游戲工作室TenthPlanet推出兩款區塊鏈游戲:金色財經報道，由前TikTok游戲領導者創辦的游戲工作室TenthPlanet計劃推出區塊鏈游戲。包括受 Genshin Impact 啟發的大型多人在線角色扮演游戲 Mech Angel，以及被稱為 Alien Meow 的數字貓虛擬世界。該工作室由TikTok前游戲開發負責人William Wei Chen和他的同事Kevin Yeung 創立。他創辦了Mokun Technology，并于 2019 年將其以超過 2.5 億美元的價格賣給了TikTok的所有者字節跳動。迄今為止，他公司的游戲已經創造了超過6億美元的收入。 Chen拿著這筆錢創辦了 TenthPlanet，制作了一系列新游戲，以利用Web3技術，該技術使用區塊鏈來驗證獨特的數字物品。[2022/7/20 2:26:05]

這是加密貨幣市場過去價格周期的典型特征。2020?年?3?月，當比特幣在?BitMEX?暴跌至?3600?美元以下時，市場情緒達到最低點。期貨市場的交易員大規模退出，但現貨市場的交易量卻開始增加。這標志著當時比特幣的底部，導致了它在接下來的?6?個月內反彈。

Blockhead?Capital?的管理合伙人?Matt?Kaye?宣稱，隨著市場迎來「極端負面的情緒」，DeFi?市場正在表現出復蘇的跡象。該投資人具體指出了?YFI?以及?SNX?等其他市值較大的?DeFi?代幣在現貨市場上交易量的增長。

在加密交易中，現貨市場指的是不提供杠桿或保證金服務的幣幣和法幣兌加密貨幣市場。投資者可以買賣加密貨幣，但不能像在衍生品市場上那樣借貸資金來進行高風險交易。現貨市場成交量的增長通常指向散戶需求的真實增長。

DeFi?基本面未受影響

除了持續增長的成交量之外，DeFi?協議的基本面依舊強勁。DeFi?協議中鎖定的總價值依舊在約?110?億美元。

這意味著有約?110?億美元的資本活躍在?DeFi?協議中，其中大部分在?wBTC?和?ETH?中。

9?月?1?日，當大部分?DeFi?代幣的市場價格到頂時，DeFi?的?TVL?為?96.6?億美元。實際上，自那時以來，盡管?DeFi?代幣經歷了回調，DeFi?中鎖定的價值已經實現增長。

做空?DeFi?不再有吸引力

10?月，做空?DeFi?或反向押注?DeFi?代幣的吸引力很大。隨著比特幣價格的上升，它吸走了加密貨幣市場上的絕大多數成交量，使山寨幣陷入停滯。

但是，考慮到風險回報比，做空?DeFi?已經不再那么有吸引力了。過去兩個月里，許多?DeFi?代幣已經下跌了?40%-70%?，大幅下跌的空間已經小了很多。

自?9?月以來，Three?Arrows?Capital?的首席執行官?Su?Zhu?一直在表達對比特幣的看好以及對?DeFi?市場短期前景的懷疑，并指出：

「重要更新：我不認為現在對美元做空?DeFi?能有好的風險回報比。做多?DeFi/ETH?交叉盤是合理的。頂級項目正在達到長期投資者將計劃部署法幣的水平。我認為接下來幾個月里，95%?的幣對?BTC?價格會下跌。」

來源鏈接：www.longhash.com

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