創年內新高 12歲的比特幣未來還能漲多少？_DEF

據火幣，比特幣于10月31日上漲2.23%，沖止今年新高14099USDT，目前在13885USDT附近盤整蓄勢。

年底前，比特幣還會繼續高歌猛漲嗎？為什么比特幣和黃金走勢出現逆轉？誰推動了這輪比特幣價格躍進？為什么散戶、機構、甚至央行扎堆入場？

2009年1月3日，中本聰在比特幣創世區塊中寫下：“TheTimes03/Jan/2009Chancelloronbrinkofsecondbailoutforbanks”，當時的比特幣還一文不值；而當下，美國新一輪應對疫情的財政刺激措施很有可能將在11月3日大選后達成，此時相比于比特幣誕生時的0.0076美元，已經漲了約181.3萬倍。

謹以此文向中本聰理想致敬。

價格包含一切信息

技術分析認為，能夠影響某種商品期貨價格的任何因素——基礎的、的、心理的或任何其它方面的——實際上都反映在其價格之中。基于這樣的理論基礎，我們先從比特幣的價格走勢談起。

本文希望探討的是趨勢級別的大行情，所以選擇周線為研究單位。首先，我們確定了趨勢線1，該條趨勢線以2017年高點和2019年的高點確定。從圖上也可以看到2020年7月26日那周放量大幅拉升，這也正式宣告，一場大行情的正式開啟。值得一提的是，本輪行情因為疫情的原因出現了一些波折，本該在2月開啟的突破被推遲了；但伴隨BTC反彈突破水平阻擋線2，比特幣重回原有趨勢。趨勢線3和趨勢線4是我們依據行情發展依次確定的重要趨勢線，趨勢線3已經偏離較遠，因此著重介紹下趨勢線4。在10月18日那周，比特幣正式突破趨勢線4，截止目前周線仍然維持在趨勢線上方，短線有回踩需求；如果跌破趨勢線4，下方趨勢線3則會進一步形成支撐。總體而言，從大趨勢來看，這輪大行情才剛剛開始，這種大行情也即幣圈所說的減半行情。

MUFG旗下穩定幣平臺Progmat將于明年二季度發行日元穩定幣:6月2日消息，支持 IBC 的跨鏈橋 TOKI 發推稱，已與日本最大的金融集團三菱日聯金融集團（MUFG）旗下穩定幣平臺 Progmat、區塊鏈互操作性初創公司 Datachain 合作，將日元穩定幣引入公共區塊鏈。截止 6 月 1 日，修訂后的《支付服務法》已經實施，該法促進了符合日本法律的穩定幣發行與流通。根據該法，Progmat 計劃在 2024 年第二季度在多個區塊鏈網絡上發行日元穩定幣，屆時用戶可以進行跨鏈互換、跨鏈支付、跨鏈借貸等跨鏈交易。在此之前，TOKI 將在 2023 年底推出跨鏈橋。[2023/6/2 11:55:04]

相關性逆轉，誰是背后推手？

僅僅靠一張圖以及幾條線，就妄談趨勢大牛，或許對很多人而言過于草率。下文中將進一步探究，比特幣一路上漲背后的深層邏輯。不過，在回答這個問題前，我們先來看一張有趣的圖。

蠟燭圖走勢代表的是黃金走勢，折線圖走勢代表的是比特幣走勢。這里面有一個有趣的現象和時間節點。我們以黃色箭頭代表黃金走勢，以紅色代表比特幣走勢。我們可以發現，比特幣在5月份到9月中旬前，和黃金存在很強相關性，但整體上弱于黃金；從九月到10月中旬前，比特幣和黃金走勢仍然有很強相關性，但此時比特幣走勢開始強于黃金；從10月23日開始，比特幣和黃金走出了完全相反的走勢，比特幣持續大漲，而黃金則開始回落。

0xScope：過去7日Genesis流出資金絕大多數流入了中心化交易所:11月30日消息，Web3知識圖譜協議0xScope在社交媒體上稱，過去7日，Genesis流出資金中99%流入了中心化交易所，其中有3800萬美元資產流入了Coinbase，其余流入了幣安、Kraken、MEXC。[2022/11/30 21:12:21]

為什么會出現這種逆轉？背后的推手是誰？我們按倒序梳理了以下重要事件和數據：

美東時間10月29日，灰度比特幣信托持倉量增加5191BTC，總持倉量已達479052BTC；

美東時間10月27日，灰度比特幣信托持倉量增加1215BTC，總持倉量已達473140BTC；

美東時間10月26日，灰度比特幣信托持倉量增加4414BTC，總持倉量已達471925BTC；

美東時間10月21日，灰度比特幣信托持倉量增加1091BTC，總持倉量已達466591BTC；

10月21日，PayPal表示，用戶將能夠通過其PayPal賬戶購買、持有和出售加密貨幣，并可在全球約2600萬家商戶購物。初期將允許比特幣、以太坊、BitcoinCash和萊特幣的交易。也就是說，自從PayPal宣布支持購買比特幣后，灰度就瘋狂買入。

礦企Stronghold Digital清償6700萬美元債務，新增2300萬美元借貸額度:金色財經報道，比特幣礦企Stronghold Digital宣布完成債務重組，具體包括：清償與NYDIG和The Provident Bank共約6,700萬美元未償債務本金總額中的最后約210萬美元；關閉其先前宣布的WhiteHawk重組和信貸額度，從而增加了2300萬美元的借貸能力。截至周二，Stronghold的流動性約為3000萬美元，其中包括2900萬美元的現金/現金等價物和比特幣。

自8月中旬以來，Stronghold已將約26,200臺礦機歸還給NYDIG，以換取6,740萬美元的債務清償。該公司認為，這些舉措是Stronghold計劃提高盈利能力和流動性并在比特幣價格較低的情況下降低杠桿率的重要步驟。[2022/11/2 12:07:46]

數據可能還不夠直觀，那我們把灰度增持的時間節點粗略的在比特幣行情圖上標注出來，這樣就可以更為直觀地感受下灰度增持后的比特幣表現。

從圖上可以看出，只要比特幣敢跌，灰度就買入。而灰度只是最近才買入嗎？不，只不過是最近買入更為迫切而已。早在10月14日，灰度在其2020年第三季度的財務報告中就稱，該公司所有產品的資金流入為10.5億美元。今年到目前為止，這一數字為24億美元，這是2013-2019年籌資總額的兩倍多。

研究：BTC在9月的表現優于標普500指數和納斯達克指數:金色財經報道，根據最新的 Cryptocompare 報告，比特幣在 9 月份的負回報率為 3.11%，但仍優于“標普500指數和納斯達克指數的負回報率分別為 9.34% 和 10.5%”。只有 Solana（被跟蹤的四種加密貨幣中的月回報率為5.59%）和黃金（2.87%）的風險調整后回報率高于比特幣。

另一方面，以太坊在報告中被確定為在期待已久的合并被證明是買謠言，賣新聞事件之后，在四種被跟蹤的加密貨幣中表現最差的。[2022/10/8 12:49:39]

除了灰度，還有別的大機構嗎？

當然有，10月8日，市值866億美元的移動支付巨頭Square突然宣布，已向比特幣投資了5000萬美元。五天后，管理著超過100億美元資產的資產管理公司StoneRidgeHoldings透露，作為其資產儲備策略的一部分，該公司購買了1萬多枚比特幣，價值約1.14億美元。而納斯達克上市的資產管理公司MicroStrategy上個月更是宣布已累計購買了4.25億美元的比特幣，使BTC成為其資產儲備策略的主要持有種類。

進場的只有機構嗎？

三箭破產：法官已授予臨時救濟，以防止債務人轉移、處置資產:7月12日消息，三箭破產清算事件中，法官已授予臨時救濟（Provisional relief），以防止債務人轉移、處置美國境內的資產。據悉，臨時救濟為法院在仲裁程序未決期間發布的初步禁令。[2022/7/13 2:08:43]

10月30日，據當地央媒PressTV，伊朗發布新規，能源部和央行牽頭，推動注冊礦商直接售賣加密貨幣給伊朗銀行，用于商品進口。

機構和央行的買入吸引眼球，散戶也未曾缺席。Glassnode數據顯示，持有至少10美元、100美元和1000美元比特幣的錢包地址總數已接近3100萬，創歷史新高。

大躍進，只是因為FOMO？

我們根據oklink的數據，截取了比特幣自今年三月以來的持幣地址數變化圖。從下圖中三個紅色箭頭的斜率可以看出，市場增持比特幣的增長速度在不斷加快，而目前正處于一個更加高速的增長期。比特幣持幣地址數大躍進式的上漲，是基于何種投資動因？

10月，GrayscaleInvestment發布一份名為《財富大轉移推動BTC成為主流投資標的》的調研報告，其中提到，過去四個月投資過比特幣的受訪者中有三分之二表示新冠病疫情影響了他們投資比特幣的決定。摩根大通分析師在2020年8月發現，一些散戶投資者，特別是年輕投資者選擇投資比特幣的主要原因就是為了應對新冠病疫情帶來的市場不確定性。

Paypal在10月21日支持用戶購買比特幣時也明確表示，是由于各國央行和消費者在新冠肺炎疫情期間對數字貨幣展示出濃厚興趣，才推出這項服務。

財富的大遷移，比特幣上漲的底層邏輯

如果更多人選擇比特幣，只是因為應對新冠疫情帶來的市場不確定性，那么等新冠疫情過后，是不是比特幣就要立馬暴跌呢？

事實上，疫情雖然給世界帶來了很多變化，但大的趨勢很難阻止和逆轉，它只是在某種程度上加快或者推遲一些事情發生，這在人類歷史上曾出現多次。而這一次大的趨勢就是數字化時代，人類正開始向互聯網遷移，這次的疫情只是加快了這個進程。具體來說，可以從兩個大方面看。

一方面在于，各國央行在這次疫情期間大量放水，使得原本已經風險重重的傳統金融系統更加風雨飄搖。在今年，美國只用了2個月的時間，便擴表了2萬多億美元；美債的規模也迅速擴大至27萬億美元。截至上個月月底，美聯儲的預算赤字已達3.1萬億美元，與去年同期相比，翻了3倍；這一次財政赤字創下了11年來的歷史新高。不僅如此，預算赤字占GDP比重，創下56年來歷史新高，高達16%。美元作為全球金融系統的霸主，卻存在如此高的風險，實在有些積重難返了，這不僅讓普通民眾擔憂而轉向數字貨幣，也使得各國央行加緊開發自家的數字貨幣，并試圖形成一套新的金融支付體系，而數字化金融體系無疑是最好的替代選項。

另一方面，則主要是數字金融自身的發展。除去傳統金融體系的數字化金融探索，去中心化金融今年也取得非常迅猛的發展。去中心化借貸Compound、去中心化交易平臺Uniswap、年度最大黑馬Yearn.finance等等一大批DeFi橫空出世，DeFi的總鎖倉量也較年初上漲了約20倍。這一系列金融創新共同促成了DeFi熱潮，將原本的中心化金融設施成功遷移到了區塊鏈上。本輪DeFi的發展絕非一場疫情可以催生，這諸多應用本質上是技術和產品驅動下的金融創新。

下圖是DeFi中錨定的BTC鎖倉量變化圖，可以看到BTC的鎖倉量伴隨DeFi的發展持續增加，而鎖倉量大幅增加的時間是從7月開始，在短短三四個月時間里就增加十多萬枚鎖倉的BTC。這股區塊鏈內生力量是非常強大而不應被忽視的。再結合我們最開始的技術分析趨勢圖，比特幣真正從熊入牛的時間節點也正是在七月。這絕非簡單的巧合，而是DeFi的發展一定程度上推動了牛市的到來，而疫情從更廣泛范圍上加速了其發展，機構在認識到這一不可忽視的數字化趨勢后大舉進入。

中本聰的理想

在這輪DeFi率先驅動的大牛市里，以太坊在眾多競爭公鏈中進一步奠定了其底層應用平臺的霸主地位，更多人才以及更多應用開始匯集于此；而比特幣在眾多競爭幣中進一步奠定了其區塊鏈的“黃金”地位，越來越多資金選擇流向比特幣，比特幣也在越來越多DeFi中被賦予價值。

伴隨今年區塊鏈基礎設施的逐漸搭建完善，更多區塊鏈應用將開始爆發，比特幣的需求以及價值也將獲得更大的增長。

2008年11月1日，中本聰在比特幣白皮書中提出建立一種完全通過點對點技術實現的電子現金系統，使得在線支付能夠直接由一方發起并支付給另外一方，中間不需要通過任何的金融機構。當時這還非常不切合實際，比特幣屢遭質疑。

2009年1月3日，中本聰在比特幣創世區塊中寫下：“TheTimes03/Jan/2009Chancelloronbrinkofsecondbailoutforbanks”，當時比特幣還一文不值；而當下，美國新一輪應對疫情的財政刺激措施很有可能將在11月3日大選后達成，此時相比于比特幣誕生時的0.0076美金，已經漲了約181.3萬倍。

伴隨人類開始大舉遷移到互聯網中，傳統金融系統正在逐漸解構，而區塊鏈中的去中心化金融則開始重構這個世界的金融體系，中本聰在白皮書中所提到的構想也越來越近。???

來源：金色財經

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