新型流動性質押衍生品： EigenLayer、Obol、Alluvial 和 Ion Protocol_ETH

原文《ExploringDevelopmentsAroundLiquidStakingDerivatives》

作者：BridgetHarris，PanteraCapital

編譯：深潮TechFlow

流動性質押衍生品允許用戶在保存流動性和提高資本效率的同時，在其質押加密貨幣上獲得獎勵。

隨著像Lido、RocketPool和Frax這樣受歡迎的流動性質押服務不斷獲得市場份額，了解它們的基礎技術及其對加密貨幣領域的影響變得愈發有趣。在這些協議中，用戶質押的代幣被委托給一組驗證者，這進一步有助于保證協議的整體安全性。作為交換，用戶將獲得一個代表他們質押的流動性質押衍生品代幣，可以在支持該代幣的去中心化應用程序之間進行交易。例如，在Lido中，當用戶存入ETH時，他們將收到stETH，可以在支持的dapps上進行交易或抵押。此外，用戶還可以獲得質押ETH的獎勵。

流動性質押行業正在經歷快速的采用：截至2023年4月初，ETH流動性質押余額達到了730萬ETH，而在2022年4月初僅為330萬ETH。隨著這種快速增長，一個全新的行業正在圍繞流動性質押衍生品發展，下面是新出現的令人興奮的基元，它們正在重塑這個領域。

David：未來擁有多重DeFi生態的創新型去中心化交易所將成為趨勢:4月8日下午17點，在主題為《多鏈+跨鏈+聚合——去中心化交易所YouSwap帶來的技術顛覆》的線上AMA問答，YouSwap中文社區發起人David表示去中心化交易所是DeFi的發展趨勢之一，未來擁有多重DeFi生態的創新型去中心化交易所將成為趨勢。YouSwap將打造以多鏈+跨鏈+聚合為技術特點，以建設多重DeFi生態為目標的創新型去中心化交易所，用戶將享受從未有過的極致交易體驗，感受真正的去中心化交易。

據悉4月10日，YouSwap將正式上線HECO，并開啟ETH/HECO跨鏈橋。YouSwap將為HECO帶來眾多的用戶流量和促進HECO生態版圖的繁榮發展，YouSwap與HECO會形成的互利共贏的合作伙伴關系。[2021/4/8 19:59:34]

EigenLayer

EigenLayer是近期備受關注的類別之一，它采用了再質押機制，實現了跨項目共享安全性。EigenLayer通過利用以太坊上現有的質押資本向需要驗證的新安全網絡中進行再質押，極大地提高了效率。

虎幣（HUBI）交易所創新型數字金融衍生品”ETH雙幣“上線:據官方消息，虎幣（HUBI）交易所預計于2020年10月1日12:00（UTC+8）正式上線數字金融理財產品”ETH雙幣“。

ETH雙幣理財產品是一款非保本的加密資產理財產品，通過掛鉤加密資產標的（ETH）的市場價格波動，滿足用戶對于加密資產風險管理的需求，讓用戶獲得潛在盈利。產品的收益率在購買時是明確且固定的，而結算貨幣是不確定的；當產品到期時，結算貨幣取決于到期時結算價與掛鉤價的對比結果。[2020/9/30]

借助這項技術，EVM之外的新項目無需啟動自己的驗證集合，就可以獲得安全性保障。去中心化應用程序、rollups和中間件都可以利用EigenLayer的再質押安全機制，實現更好的靈活性和可擴展性。

在當前的景觀中，存在以下問題：未部署在以太坊虛擬機上的模塊無法利用以太坊的驗證功能。這些模塊的例子包括使用與以太坊不同的共識機制的側鏈、數據可用性層、虛擬機、守護者、預言機、跨鏈橋、閾值密碼方案等。每個模塊從創新角度看都非常重要，但由于安全復雜性，往往難以在這些類別內進行建設。

歷史上的今天 | 北京將利用區塊鏈等技術打造新型信用監管格局:2019年3月11日，北美海產品公司Bumble Bee Foods與德國科技公司SAP合作創建了一個區塊鏈平臺，用于海鮮的可追溯性。據報道，新平臺據稱可以監控從印度尼西亞到最終客戶的黃鰭金槍魚供應鏈。客戶可以使用智能設備掃描產品包裝上的QR碼來觀察整個供應鏈，并訪問產品來源和運輸歷史信息。

2018年3月11日，北京將遴選信用大數據創新應用試點項目，運用大數據、區塊鏈等先進技術和資源，構建以信用為核心的新型市場監管機制和創新社會治理，包括構建京津冀信用大數據整合共享新模式以及開發市民、企業等主體信用評價指標體系等，從而形成守信聯合激勵和失信聯合懲戒的格局。[2020/3/11]

隨著區塊鏈領域從技術上的復雜性角度不斷發展，這是在以太坊之外進行構建的一個很大的限制。開發人員往往不得不在創新和無法利用其驗證集合之間進行選擇，或者在EVM上建立，但必須遵守上述約束。正如白皮書所描述的那樣，這些項目需要積極驗證的服務才能實現適當的驗證。然而，建立AVS會帶來重大的限制。

動態 | 德國上市公司Northern Bitcoin完成新型風冷挖礦集裝箱測試:德國上市公司Northern Bitcoin在其位于法蘭克福-霍赫斯特的試驗場成功完成新型風冷挖礦集裝箱的測試。新挖礦集裝箱安裝了144臺ASIC礦機，是基于20英尺集裝箱的定制結構。它是專門為戶外操作開發的。為了冷卻集裝箱，外部冷空氣通過安裝在外壁上的薄片被吸入和過濾，并通過集裝箱穿過采礦硬件。熱氣通過對面的集裝箱壁排出。風扇的性能是可變的，并由溫度傳感器控制。[2019/9/9]

EigenLayer白皮書提到的四個關鍵問題是：

為新AVS引導完全新的信任網絡，

價值泄漏，因為用戶必須支付兩個費用，

資本成本負擔，

較低的信任模型。

EigenLayer通過應用以太坊的驗證器集提供的安全性來解決這些問題：以他們的話說，通過再質押和自由市場治理實現的匯集安全。

通過再質押實現的匯集安全基本上讓模塊使用分布式的以太坊安全性來確保自身的正常運行。驗證者可以選擇加入以保護模塊，并因保障模塊網絡而獲得額外的費用獎勵。

動態 | Monaco推出新型MCO Visa卡 可用于數字貨幣消費:據NewsBTC報道，Monaco于近日推出可購買數字貨幣的新型信用卡MCO Visa Card，用戶可以在全球4千多萬個地點使用該卡消費他們的數字貨幣。該卡目前面向持有5000個MCO代幣及以上的用戶。[2018/7/13]

反過來，這些模塊可以削減驗證者質押的ETH，如果他們不遵守某些規則的話。整個過程被稱為“再質押”——使用現有的質押來保護新網絡。

再質押機制充分利用了以太坊的強大安全性，可以分布在以前無法從一個大而相對穩定的網絡的安全性中受益的模塊上。

此外，流動性質押代幣，如stETH、rETH、cbETH和LsETH都可以進行再質押，從而實現更好的組合性和加密經濟安全性跨Web3平臺。

EigenLayer提供了兩種再質押方式：

將已質押的ETH指向EigenLayer智能合約，

通過將流動性質押衍生品轉移到EigenLayer智能合約中進行再質押。

EigenLayer還構建了一種機制，使AVS可以根據其風險偏好選擇是否參與其中的模塊：自由市場治理。這對于新模塊和驗證者都是有益的：驗證者從保障新模塊中獲利，新模塊能夠更快地增長，同時也減少了安全問題的擔憂。通過這種機制，主節點質押者也能通過保障多個項目來堆迭收益。保障新模塊的風險在于，如果某些條件不滿足，驗證者可能會被削減質押。

總之，EigenLayer通過提供匯集安全機制和自由市場治理，為EVM之外的模塊提供了更安全和高效的驗證方式。它的創新解決方案有助于推動區塊鏈和加密貨幣領域的發展。

EigenLayer已經開發了一個市場模型，其中AVS可以“租用以太坊驗證者提供的匯集安全性”。安全性不再僅僅依賴于網絡的原生代幣，而是可以利用再質押的ETH。這個市場模型為開發人員和驗證者之間提供了更好的機會，促進了匯集安全機制的推廣和采用。

從EigenLayer的解決方案中產生的討論和影響將是有趣的。

其他協議也正在設計利用質押激勵推動區塊鏈行業創新的方式。為了減輕以太坊擴展引起的驗證器集中風險，重要的是創建有效地保護去中心化的驗證設計。通過持續的合作和創新，可能可以創建更強大、更具韌性的驗證機制，以支持區塊鏈生態系統的長期增長和發展。

Obol

Obol正在開發新技術，以構建以太坊分布式驗證。該技術通過將計算委派到節點群集而不是在一個節點上運行驗證器來提高活躍度和安全性。

Obol使用分布式驗證器密鑰來實現這一點，這些密鑰是一組BLS私鑰，共同作為閾值密鑰參與PoS共識。這種方法可以提高驗證器的安全性和去中心化程度，并進一步增強分散系統的韌性和可擴展性。

利用這種分布式驗證技術，Obol還構建了一個網絡，作為共識層上方的一層運行，并提供對分布式驗證器的訪問。如果成功，Obol的可插拔層將成為廣泛使用的基本組件，并有助于保證集成它的區塊鏈的安全性、彈性和去中心化程度。這將有助于進一步推進區塊鏈技術的發展，并為未來的創新奠定堅實的基礎。

AlluvialFinance

AlluvialFinance專注于引入機構參與者到質押生態系統中，以更好地保障PoS區塊鏈和改善質押代幣的流動性。Alluvial正在開發的流動性質押標準“LiquidCollective”是一個由CoinbaseCloud，Kiln，Kraken，Staked等行業參與者管理的鏈上協議。

該解決方案提供了企業級基礎設施，以規模化地優先考慮合規性和安全性。此外，“LiquidCollective”跨協議運作，并專注于流動性，因為不同的協議對流動性質押代幣的支持可能具有不同的流動性。該協議還為參與者提供全面的削減保障，包括處理網絡中斷和節點操作員故障等問題。

IonProtocol

IonProtocol正在為流動性質押代幣開發一套流動性產品套件和代幣標準。他們聲稱，流動性碎片化和復雜的代幣模型兩個核心問題為質押生態系統增加了不必要的復雜性。

此外，治理摩擦進一步加劇了混亂，因為關于流動性代幣標準的討論分散在不同的平臺上。Ion還引用了不同LST的不同價值累積方法，例如Lido的重新平衡機制和Frax的雙代幣模型，這可能會令用戶感到困惑并難以跟蹤。通過簡化這些流程并引入一個統一的代幣標準，Ion將提高LST生態系統中的效率和流動性。

隨著質押行業的發展，新的基本組件將繼續為該領域帶來創新。通過解決質押中心化、缺乏制度基礎設施和流動性問題等問題，這些機制將推動生態系統的增長，并重新定義個人與質押協議互動的方式。

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