從 Blur 出發，探討空投對 NFT 市場的實際影響_BLU

原文標題：BeyondHype:UnderstandingtheImpactofAirdropsonNFTMarketplacePerformance

原文作者：J.Hackworth

編譯：倩雯，ChainCatcher

簡介

NFT市場正不斷變化。在過去的一年，OpenSea倍感壓力，其興起的競爭對手正逐漸搶走越來越多的市場份額。從每周情況來看，LooksRare、X2Y2、Sudoswap和Blur已將OpenSea的NFT量市場份額從99%降至50-30%。

以每周為單位的NFT市場平臺市場份額

雖然OpenSea可能是web3領域受寵的公司之一，但它缺少一樣其他競爭對手都擁有的東西：代幣。這給競爭對手在市場留下了絕佳的機會——通過代幣空投向他們提供免費的現金，從而搶走客戶。雖然上圖可能顯示，向用戶空投代幣起了作用，但通過鏈上數據可能會得出相反的結論。雖然其競爭對手的交易量在增加，但OpenSea的活躍用戶的市場份額略微下降。

NFT市場的活躍用戶情況

我們對LooksRare、X2Y2和Blur的空投數據進行了深入研究，了解每個空投在各自市場上的效果。所有分析數據可以在Dune儀表板上查看。

NFT客戶的價值有多大？

在深入研究空投之前，首先有必要了解在計算客戶生命周期價值時錢包的價值是多少。這樣一來，協議可以適當調整代幣激勵，作為客戶獲取成本的一部分。以下是去年的交易量和平臺費用數據，按市場劃分：

Yield Protocol：已從 Euler Finance 遭攻擊影響中完全恢復:6月27日消息，固定利率借貸協議 Yield Protocol 宣布已從 Euler Finance 遭攻擊影響中完全恢復。3 月中旬，Euler Finance 遭到黑客攻擊，損失金額近 2 億美元，之后攻擊者歸還全部盜取資金。由于 Yield 的流動性提供者系統中的一些資金存放在 Euler 中，因此也受到了影響。[2023/6/28 22:04:12]

截至23年2月19日，過去一年NFT數量和費用百分比

可以看出，大多數用戶產生的費用和交易量都非常少。值得注意的是，雖然Blur和OpenSea的錢包交易量百分比相當接近，但前1%的交易者才是真正的差異點：

Blur第99個百分位：20.7萬美元的交易量

OpenSea第99個百分位：15.8萬美元的交易量

這1%的交易者是NFT市場的關鍵驅動力。Blur通過其最近的空投和零費用吸引了頂級交易員。OpenSea也推出零費用機制，以對抗Blur日益增長的威脅。然而，目前還不清楚這些平臺在當前階段將如何產生收入。將代幣空投給無法帶來巨大收益的用戶，似乎并不是合理的營銷策略。下面的分析詳細說明了LooksRare和X2Y2如何向用戶空投大量代幣，然而這些用戶最終從未為其平臺創造任何收入。

LooksRare&X2Y2：吸血鬼攻擊

Jack Dorsey：Damus 已從 Apple 應用商店下架:6月27日消息，Twitter 前 CEO Jack Dorsey 發推表示，開放社交應用 Damus 已從 Apple 應用商店中下架，以便無需銀行、支付卡或政府許可即可向世界上的每個人提供小費。Jack Dorsey 還在推特上詢問 Tim Cook 為何 Apple Pay 不支持比特幣。[2023/6/27 22:03:51]

在2022年初，OpenSea風頭正盛。它的月交易量高達40億美元，并擁有接近99%的活躍用戶份額。然而，OpenSea并不打算發放代幣，而是計劃上市，這讓許多人感到不滿。

1月初，LooksRare首次進入視野，它將目標對準了OpenSea的用戶，他們在2021年3月至2021年12月期間交易量超過3個ETH。超過12.4萬的用戶有資格獲得空投，67%的地址領取了空投。LooksRare代幣的分布情況如下，用戶獲得125-10,000個$LOOKS不等。

空投時$LOOKS的分布與美元估值

在交易的第一天，$LOOKS的交易價格在2.1美元左右，估計總空投量為2.06億美元。在幾周內，LooksRare的代幣增加180%，體量從0增長到200億美金以上。

通過Hildobby進行的LooksRare累積量

X2Y2在一個多月后推出。任何在2022年1月1日前在OpenSea交易過NFT的用戶都有資格獲得空格。X2Y2空投了1.2億個代幣，申領率很低，只有23%的代幣被申領。其余未被認領的代幣被永久地鎖定在合約中。

Sui 將地址長度從 20 字節增加到 32 字節:3月30日消息，Layer1 區塊鏈 Sui Network 發布 0.29.0 版本更新，其中包括將 Sui 地址長度從 20 字節增加到 32 字節。[2023/3/30 13:34:50]

按代幣收到數量計算的X2Y2空投分配數

錢包對空投的影響如何？

從$UNIairdrop的情況來看，大多數原始空投持有者最終都“丟棄”了代幣。簡單來看，這就相當于是沒有抵押或持有任何代幣的錢包。LooksRare和X2Y2也不例外。超過59%的$LOOKS和85%的$X2Y2空投錢包最終丟棄了代幣。

$LOOKS空投錢包：持有/丟棄的比例

$X2Y2空投錢包：持有/丟棄的比例

其他空投代幣的數據可能會更低，但由于LooksRare和X2Y2提供可盈利的質押獎勵，許多用戶利用代幣賺利。

同樣值得注意的是，“丟棄”或多或少地在$LOOKS和$X2Y2中以不同金額的程度存在。雖然有些人認為，持有大量代幣的巨鯨比小錢包持有者更有動力持有代幣，但這種觀點并不成立。

按$LOOKs空投金額計算的持有與丟棄的百分比

將空投者轉化為購買者

?盡管LooksRare空投要求用戶在LooksRare上列出NFT才可以申領代幣，但大多數錢包最終從未在該平臺上進行實際交易。事實上，購買NFT的轉換率只有24%。

美國、歐盟政府承諾從 SWIFT 系統中刪除“選定的”俄羅斯銀行:金色財經報道，美國和歐盟今日宣布了一項計劃，從環球銀行金融電信協會(SWIFT)中刪除一組俄羅斯銀行。SWIFT支撐著全球金融系統，每日處理數百萬條安全消息，幫助銀行管理世界各地的交易。該組織在聲明中表示，“我們承諾確保將選定的俄羅斯銀行從 SWIFT 中刪除。這將確保這些銀行與國際金融體系脫節，損害它們在全球運營的能力。”此外，該組織還承諾對俄羅斯央行采取行動。 “我們承諾采取限制性措施，阻止俄羅斯中央銀行以破壞我們制裁影響的方式部署其國際儲備。”（theblockcrypto）[2022/2/27 10:18:55]

$LOOKS空投者會選擇購買1個NFT的概率

X2Y2轉換率更好，但仍然不理想。

X2Y2空投者會選擇購買1個NFT的概率

雖然列出NFT使市場上出現能被購買的NFT，但許多錢包實際上甚至都沒有出售NFT，在申領空投后會撤回他們的NFT。由于只要求列出一個NFT，X2Y2和LooksRare錯過了本可以從用戶那里賺取的額外收入。

LooksRare上空投的錢包在4個月內的留存率不到10%。在空投一年后，只有0.2%的空投者仍有活躍活動。

活躍空投者占有百分比和$LOOKs空投者的留存率

在大型空投中分發代幣也會帶來問題，那就是如果沒有進一步的激勵，許多用戶將永遠不會與平臺互動。因此小規模的空投也許更為有效，可以促使用戶參與和使用平臺。

14.7萬枚LINK從 交易所轉出 價值191萬美元:據WhaleAlert數據顯示，北京時間08月09日03:02, 14.7萬枚LINK從交易所轉入0x2906開頭地址，按當前價格計算，價值約191萬美元，交易哈希為：0xf973c51ad1718f2f42a72261ff3dc9dc4894fee329d150df39dee5cc84549cde。[2020/8/9]

使用平臺的空投者V.S.其他人

剩下的一小部分空投錢包則非常忠誠。在LooksRare，每周有20-30%的交易量來自空投者，大約25%的每周活躍買家是空投者。

X2Y2對空投者活躍度與交易量也有類似的指標：

Blur：空投的新范式？

Blur意圖解決之前的NFT市場所存在的缺點。像之前的產品一樣，它計劃向用戶空投代幣，但用的是一種精巧的方式，空投將分三輪進行：

第一輪：在過去6個月內買入或賣出NFT的用戶

第二輪：在Blur上積極列出NFT的用戶

第三輪：在Blur進行出價的用戶

盡管Blur針對用戶“廣撒網”，但符合條件的Blur地址中，只有少數人最終真正使用該平臺。不過由于交易者希望盡可能多地獲得空投，Blur的相關指標飆升。

在Blur的總用戶中，有41%的人在上線前購買了NFT。這些錢包往往在平臺上的交易量占大多數。

由于Blur的主要目標對象是OpenSea的用戶，為了使用戶對平臺忠誠，Blur向他們提供額外的獎勵。對于同時使用OpenSea和Blur的地址，在Blur推出后，大多數地址最終在OpenSea上花費更多。

自上線以來，在Blur上比OpenSea消費更多的的地址所占百分比

Blur對OpenSea用戶群的滲透表現出眾。這確實說明通過空投模式提供代幣獎勵是有效的，特別從長時間范圍來看。

隨著Blur空投的上線和3.6億個代幣的分發，目前其空投的價值估計為2.88億美元。

$BLUR空投分布

不過，如我們所料，許多人已經賣掉或將空投從他們的錢包里轉出。只有21%的地址保留了他們的$BLUR空投。

$BLUR空投：持有/丟棄的比率

現在就認定Blur和空投總體取得成功還為時尚早。一個值得考慮的指標是空投后活躍地址數量的增加，目前為31%。另一方面，拋出代幣或維持不活躍狀態的用戶顯示出較低的活躍率。到目前為止，Blur的表現表明，該平臺正在吸引用戶，可能是因為另一場空投即將到來。

?空投后在Blur上買過NFT的錢包所占的數量和百分比

Blur為何大熱？

Blur的空投的確為該平臺帶來極高的討論度，交易量也隨之大漲。許多人猜測，空投會導致OpenSea的消亡。其他人則認為，是職業交易者推動了所有的交易量，為了是獲得更多的空投獎勵。為了調查這一理論，我們對Blur的頂級交易員的總交易量、利潤和洗盤交易進行了分析。

Blur平臺上的交易量呈現相當不均衡的分布，接近20%的總購買量是由25個地址完成的。45%的購買量來自前250名用戶，顯示了實力用戶對平臺交易量的重大貢獻。相比之下，OpenSea的前250名地址只占總交易量的11%。

Blur的實力用戶：按用戶劃分的數量和累計數量

Blur平臺上申請的空投獎勵總額與交易量密切相關。交易者能夠獲得其總交易量2%-10%的$BLUR獎勵。一些地址甚至在空投中申領有數百萬美元。不包括錢包中的NFT，這些用戶中的許多人僅僅通過在平臺上的交易和申領空投獎勵就能獲得巨大的收益。如果把空投的因素考慮在內，“可獲利的交易者”會又增加20%。

用戶在Blur上的“盈利能力”

多虧了空投，該平臺上的頂級交易者見證了他們PnL驚人的1000%以上的提升，這也體現了?Blur相對于OpenSea更具有吸引力。

Blur上的洗盤交易

雖然Blur的整體洗盤比例相對較低，約為11%，但平臺上的頂級交易員參與了洗盤交易，以最大化收益。分析顯示，前5名交易者的洗盤交易量占其總交易量的37%，大多數頂級交易者參與了某種形式的洗盤交易。

Blur頂級用戶的洗盤交易百分比

即使是那些申領了數百萬美元獎勵的BLUR知名錢包，其25%以上的Blur交易量被標記為洗盤交易。90%以上的洗盤交易錢包申領了至少10萬美元$BLUR獎勵。盡管洗盤交易在普通用戶中更不普遍，但在平臺上推動交易并聲稱獲得最大獎勵的頂級交易員參與洗盤交易，這讓人們對空投的公平性進行之一，并懷疑是否存在交易量等指標的操縱。

事實證明，BLUR空投是一個有效的策略，可以帶來話題度，吸引新用戶加入平臺。然而，許多用戶很快就拋棄了該代幣。Blur的高交易量和它是否能代替OpenSea成為主導玩家也備受質疑，因為系統受到交易者操縱，他們的交易只是為了最大化回報。

小結

在過去的一年里，NFT市場見證了一系列的空投，但這些空投的成功是值得商榷的。通過對$LOOKS、$X2Y2和$BLUR代幣的空投進行仔細研究，我們發現空投后發生了重大拋售，用戶活動在空投后急劇減少。Blur通過引入多輪空投和相關標準，在空投模式上取得了重大進展，但一小部分人似乎操縱了整個炒作和交易量。從數據中，我們可以得出以下結論：

大量空投可能會適得其反，因為用戶在領到代幣后往往會賣掉它們，而且代幣的供應太過充足。

為了留住用戶的注意力，進行多輪空投是有效的，正如Blur成功地將一次性用戶轉化為忠誠的客戶。

對空投采取一刀切的做法并不奏效。相反，利用鏈上數據來激勵獎勵和細分用戶，可以吸引高質量的用戶，顯著提高空投的成功率。

空投的歷史可能充滿了失望，但不斷的進步也促進了協議和用戶之間長期利益達成一致。

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