解析 Nirvana：Solana 上的 virtual AMM 創新算法穩定幣_TOKE

作者：吳說Real

NirvanaFinance是一個建立在Solana上的雙Token的算法穩定幣架構協議，包含了亞穩態Token:ANA和穩定幣Token:NIRV。憑借著算穩NIRV號稱零風險借貸的噱頭，吸引了用戶參與其中，ANA則在經歷類似于CopperLBP荷蘭拍的“反向”拍賣后逐漸過渡到普通定價，隨后被社區FOMO一路水漲船高。

初次接觸時，創新的算法精神令人眼前一亮，看到了LUNA/UST、MakerDAO和Olympus三者的影子，在取了其自的精華融匯并加以創新。ANA和NIRV的關系如同Luna與UST，ANA的估值會隨著NIRV需求的增長而增加；而ANA又作為著NIRV借貸的抵押品，就好比像在MakerDAO存入ETH而鑄造并貸出DAI；ANA的流動性完全掌控在協議手上，類似于Olympus可以帶來持續的交易收入。而實現這一切的前提來自于對AMM機制的創新，在主流的恒定資產比例池中另辟捷徑。

安全團隊：Reaper Farm項目遭到攻擊事件解析，項目方損失約170萬美元:據成都鏈安“鏈必應-區塊鏈安全態勢感知平臺”安全輿情監控數據顯示，Reaper Farm項目遭到黑客攻擊，成都鏈安安全團隊發現由于_withdraw中owner地址可控且未作任何訪問控制，導致調用withdraw或redeem函數可提取任意用戶資產。攻擊者(0x5636e55e4a72299a0f194c001841e2ce75bb527a)利用攻擊合約(0x8162a5e187128565ace634e76fdd083cb04d0145)通過漏洞合約(0xcda5dea176f2df95082f4dadb96255bdb2bc7c7d)提取用戶資金，累計獲利62ETH，160萬 DAI，約價值170萬美元，目前攻擊者(0x2c177d20B1b1d68Cc85D3215904A7BB6629Ca954)已通過跨鏈將所有獲利資金轉入Tornado.Cash，成都鏈安鏈必追平臺將對被盜資金進行實時監控和追蹤。[2022/8/2 2:54:19]

NirvanceFinance的視角與路徑

ENS開發負責人：以太坊已支持CCIP讀取與ENS通配符解析解決方案:3月14日，ENS開發負責人Nick Johnson在推特上表示，以太坊已支持CCIP讀取與ENS通配符解析解決方案。據悉，跨鏈互操作協議（CCIP）為ENS采用的跨鏈解決方案，旨在支持在二層網絡上發行鏈上的域名。[2022/3/14 13:55:55]

從用戶視角來看，投資者通過UST、NIRV、USDC、USDT或USDH買入ANA，質押ANA并賺取以prANA代為支付的質押獎勵；通過質押的ANA的底價作為抵押品鑄造并貸出NIRV，再繼續用NIRV買入ANA以循環往復。其中prANA類似于期權，允許投資者在任意時間通過prANA+以USD計價并支付的ANA底價行權兌換成ANA并銷毀prANA，prANA的價值即投資者的質押利潤是ANA市場價格-ANA底價。另外，投資者還可以通過用USD穩定幣購買trANA類似于折扣債券的形式在歸屬期后獲得ANA。

奇虎360公開“基于聯盟區塊鏈的標識解析方法”專利:8月30日消息，北京奇虎科技有限公司、中國信息通信研究院日前聯合公開一種“基于聯盟區塊鏈的標識解析方法、裝置、存儲介質及服務器”專利，申請日期為2021年4月29日，申請公布號：CN113315811A。天眼查App顯示，該專利屬于計算機技術領域。方法包括在第一對外節點接收到標識解析請求的情況下，從第一對外節點對應的本地數據庫中查詢是否存在與標識解析請求中的標識符對應的IPFS哈希值。

若未查詢到IPFS哈希值，則基于標識解析請求向聯盟區塊鏈中除第一對外節點之外的其他節點發送第一查詢請求；接收由聯盟區塊鏈中響應于第一查詢請求的節點發送的IPFS哈希值，并基于IPFS哈希值通過第一對外節點訪問IPFS服務，以獲取IPFS哈希值對應的標識解析信息由此可有效提高對標識解析過程的安全性，保證通過標識解析得到的數據不易被篡改。（郵箱網）[2021/8/30 22:45:51]

從協議視角來看，與其說協議掌握著ANA流動性，更確切的說法是，協議直接掌控著ANA的鑄造與銷毀權，只有在投資者將手中的USD穩定幣兌換成ANA時，新的ANA才會被即時鑄造出來并兌換用戶手中的USD穩定幣，即以新鑄造的ANA換取了穩定幣的流動性。在這一個兌換過程中，協議所得到的穩定幣的部分流動性將會用來組成ANA的底價，以及在交易時會收取買入0.1%和賣出0.3%的以ANA支付的費用，交易費用直接流入國庫而非AMM池。當ANA被售出時，穩定幣將從AMM池中取出，并銷毀ANA。因此該AMM池只有穩定幣資產而沒有任何的ANA。

動態 | 基于共治鏈的共治根域名解析架構發布:據光明網消息，在日前由國家互聯網信息辦公室指導、中國互聯網絡信息中心（CNNIC）主辦的中國互聯網基礎資源大會上，中國互聯網絡信息中心主任曾宇發布了基于共治鏈的共治根域名解析架構。中國互聯網絡信息中心（CNNIC）作為我國國家頂級域名注冊管理機構，負責國家網絡基礎資源的運行管理和服務，從2016年開始，開展區塊鏈技術在域名領域應用的研究，驗證了運用區塊鏈技術進行域名數據管理的可行性。在此基礎上，聯合多家單位設計了基于共治鏈的共治根新型域名解析系統架構。[2019/7/3]

隨后投資者質押ANA并獲得prANA獎勵，質押中的ANA退出了市場流通。當投資者將prANA轉變為ANA時，將向協議支付prANA和相對應的以USD計價的ANA底價，協議再次獲得穩定幣流動性并銷毀prANA。當投資者取消ANA質押時，協議將收取0.5%的以ANA計價的解押費用并流入國庫。如果投資者通過購買trANA的以折扣價獲得ANA，也將收取0.2%的以ANA計價的購買費用并流入國庫。

分析 | 杯柄形態ENJ最高漲幅83% 盤面解析:金色分析師：今日山寨幣ENJ最高漲幅83%，消息面上，ENJ確定成為三星Galaxy S10手機的合作伙伴。從盤面上看，小時圖幣價在未啟動前一直處于上升趨勢中，前期已經漲了一波，縮量調整回落，然后放量上攻，到達前期高處時候，又再次縮量調整，然后在放量上攻突破前期高點，然后幣價進入直線拉升趨勢，營造杯狀帶柄形態。[2019/3/8]

倘若投資者以質押的ANA的底價作為擔保品鑄造并貸出NIVR，會收取3%的以NIVR計價的貸款費用并流入國庫。而投資者獲得NIVR的單次最大敞口即借款限額即為ANA的數量*ANA的底價*97%，那么循環往復投資者可獲得的敞口將無限接近于1+1/n+1/n2+1/n3+...＜1/倍，n=1/。以當前13.71的ANA市價和3.4的ANA底價計算，可獲得的敞口最大約不超過1.32倍。

通過不同方的視角，可以發現NirvanceFinance的獨特AMM機制不僅提供了買賣交易，還為ANA提供了底價支撐從而可以讓ANA底價作為抵押品去鑄造相對應的NIRV，而NIRV是由多元穩定幣支撐的穩定幣，由算法讓NIVR始終錨定1美元，但隨著AMM池子中的穩定幣深度加強，NIRV會更穩定與安全。

由此可見，NirvanFinance中的特殊的AMM機制是整個環節中的重要引擎，并將這個特殊的AMM機制命名為“vitrualAMM”。下個段落將重點圍繞vAMM中關于發行和運行機制以及流動性的細節問題展開探討。

NirvanceFinance的創新virtualAMM機制

在Nirvance啟動之時，協議沒有任何的ANA，只有當AMM池中流入USD，ANA才會被鑄造出來。而NIRV從算法上被錨定為$1，這意味著ANA的底價首先必須在$1，因此在最先的USD流動性注入階段，ANA的市場價格必然會高于$1。當然項目在啟動之時，巧妙地通過類似于CopperLBP荷蘭拍的“反向”拍賣引導流動性入場，ANA市場價格的提升或下降會呈指數衰減，直至0進入正常定價階段，但無論ANA市場價格如何變化，都必然高于$1。同樣地，也正是在這一個過程可以超額累積到一部分的USD流動性，累積到足夠多的USD為后續ANA底價的上漲提供保障。

從上章中的用戶視角觀察，便可以發現，vAMM機制與主流的恒定資產比例池AMM機制不同。主流的AMM機制的流動性池中存在兩種Token，兩種Token的比例在創世時近似地維持在1：1，TokenA的價格由TokenB來報價。如果TokenA得到市場更多親睞，投資者愿意花費更多的TokenB來獲得AMM池中TokenA，池中的TokenA供應量相對變得更少，便推動了TokenA價格的上漲。因此在主流的AMM池中，AMM價格曲線是關于Token相對供應量的函數。

而vAMM機制中本身是不存在任何的ANA流動性的，當通過USD購買ANA時，ANA才會被鑄造出來；當通過出售ANA換取USD時，AMM池向投資者支付相對應的USD穩定幣流動性，ANA也會被立刻銷毀。通過AMM池購買ANA，為AMM帶來了更多的流動性，并將分配一部分流動性給ANA底價，以便確保在有能力償還和用戶隨時退出的前提下，不斷推高ANA底價；反之賣出ANA時，歸還穩定幣流動性，也不會對ANA底價帶來改變。正是即時鑄造與即時銷毀確保了ANA總能獲得底價的支持。也正是存在ANA底價，任何人不可能通過以低于ANA底價的價格購買獲得任何ANA，因此vAMM的價格曲線是具有最小值的任意函數。

值得一提的是，由于流動性從創世便進入協議而存在，即協議擁有市場本身，因此不需要任何LP激勵，不需要國庫參與管理，AMM池中的流動性的管理與稅收本質都是由協議算法分配，真正做到了去中心化和永久享有流動性。

來源：https://www.desmos.com/calculator/8ke6glnrut?lang=zh-CN

關于流動性帶來的滑點問題也是vAMM機制創新之處。在主流AMM模型中，當因買方對標的更為看漲，讓流動性池子中TokenA相對于TokenB變得更稀缺時，更小的交易量可能會帶來更大的波動，這個影響價格變化的滑點是來自于流動性池中雙方間供應量平衡被打破而產生的結果。而在vAMM中，Nirvana滑點是編碼在這個關于最小值的任意函數本身，即這個價格曲線可以看成是ANA買單和賣單的滑點本身，而與實際的流動性無關。簡單而言，在直觀視覺下，買入ANA時，價格函數會報出更高的價格去成交；賣出ANA，會以略低于當前市場價格成交。最后的結果是，隨著ANA需求的增長，ANA底價的不斷抬升，要推動價格的上漲反而需要更多的交易量。

NirvanceFinance的風險點

在某種程度上，ANA與NIRV與Luna和UST的關系相象，但是UST是作為整個Terra生態中的重要一環，鏈上項目對UST的采用率會隨著Terra生態的發展而提高，但NIRV目前的實際需求仍來自Nirvance內部的套娃，真實用例仍未知。對于能否向外延申仍有待時間進一步檢驗。另外，在NIRV擴充至Solana其他項目后，仍面臨著Solana的天花板，能否往異構鏈擴展也存在較大難點。

另外，對于ANA早期參與者來說，越早參與質押享受到的紅利仍然是越巨大的，伴隨著ANA被社區FOMO，ANA市場價格已經來到了超過4倍于底價的位置。

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