入門科普：DeFi 與 CeFi 有何異同，如何在日益強烈的競爭環境組合創新_EFI

本文來源于Kine。

我們推出的入門科普系列已經簡單介紹了現貨市場和衍生品市場的區別，下一個專題的內容是加密世界中必不可少的一個話題，即中心化金融和去中心化金融。與DeFi相關的議題在加密世界中被討論的如火如荼，我們已經清楚DeFi和傳統金融是有所區別的，那么與CeFi與這兩個概念有區別嗎，與DeFi的關系又是怎樣的呢？

CeFi是「CentralizedFinance」的縮寫，是與DeFi相對的一個概念，指由專門的中心化團隊運營來為區塊鏈世界提供金融服務的組織。CeFi和DeFi有別于傳統金融服務，都是基于區塊鏈、分布式計算架構的共識來提供加密金融服務，CeFi相對來說可能更高效，注重用戶的體驗，而DeFi在底層上更加地安全、且成本更低。

聲音 | 現在Bakkt的進入門檻還是高的:Primitive Ventures創始合伙人萬卉（Dovey Wan）在微博上表示，Bakkt前12小時交易量，28BTC。現在Bakkt并沒有接入類似Interactive Broker這樣的券商，而且依賴于ICE幾個大的傳統券商，所以進入門檻還是高的。問題不大 ????[2019/9/23]

CeFi

靈活性

在CeFi中管理資金的是人，具有一定的靈活性，不會像代碼一樣對嚴苛，CeFi服務商一般提供整體解決方案，可以根據客戶的需求直接處理用戶的資金。

動態 | Blockchain.com推出加密貨幣入門手冊:據中金網消息，周三，Blockchain.com網站上發布了首個入門手冊，內容關于比特幣現金。除了著重介紹一種數字資產外，每個手冊還提供了加密貨幣行業的背景知識。[2019/1/25]

流動性

加密貨幣正處于發展的初期，需要中心化的交易場所為用戶提供法幣和加密貨幣兌換的媒介，大多數DeFi服務不提供法幣渠道，因此CeFi作為兌換的入口，能實現更大的交易量也就能帶來更好的流動性。

用戶體驗

由于有專門的團隊管理，CeFi提供的加密服務往往可以給用戶良好的加密服務，像Coinbase和幣安等中心化交易所在基礎的交易之外，還提供借貸、融資、保證金交易、場外交易等服務，使得用戶在使用一個賬戶時即可享受類型不同、功能齊全的金融服務。對于傳統用戶來說，DeFi的各種功能或許還有一定的學習門檻，那么CeFi的各種功能和操作都會相對簡易很多，對于新手用戶來說更加友好。

新加坡提議更新監管架構降低區塊鏈交易所準入門檻:新加坡金融管理局(MAS)正提議修改現有的監管條例以放松對區塊鏈交易所的市場準入。根據周二發表的一份咨詢文件，MAS指出，目前單一層次的“公認的市場運營商”(RMO)監管框架無法滿足基于這種新興技術的新型商業模式的需求。為了解決這一問題，當局建議采用第三方層面的框架以放寬小型交易平臺的市場準入。[2018/5/23]

高效

在CeFi服務中，中心化交易所的鏈下撮合往往比DeFi中DEX的效率更高，成本也更低，是更高效的方式。另外，CeFi中對于加密貨幣的資產管理和用戶服務能更多的借鑒傳統金融市場相對成熟的模式和模式，具備了標準化和量化的可能性。

谷歌瀏覽器插件日前被發現植入門羅幣挖礦程序:谷歌瀏覽器插件Archive Poster日前被網絡安全研究人員發現遭植入采礦程序，用戶只要開啟谷歌瀏覽器，電腦資源就會被用來開采門羅幣。 Archive Poster 開發團隊 Essence Labs 解釋指，上月團隊成員的 Google 帳號被盜后，黑客將其所有權限轉移，并于去年 12 月 10 日發布藏有采礦程序的更新版。Archive Poster于 Google App Store下載數超過 10 萬。[2018/1/4]

DeFi

去信任

DeFi的目的是利用去中心化的優勢來為金融市場提供解決方案，若在以人為核心的CeFi存在的黑箱子操作，包括信用背書、兜底的問題，那么DeFi通過智能合約而不是人來管理資產就避免了此類問題，解決了人與人之間的信任問題。

無許可

在傳統金融中，針對投資者的資產水平和風險狀況劃分為不同等級的投資者，CeFi中也會要求用戶完成KYC流程才能訪問某些服務，而在DeFi中，用戶只需使用一個錢包就可以直接連接各種DeFi服務，不會泄露個人信息也不需要存入資金。DeFi這種無許可的方式對于投資者來說更加開放和公平，也減少了機構利用個人信息進行牟利的情況。

創新

DeFi的創新速度也是其特點之一，少了傳統金融的束縛，DeFi能最大程度的在金融創新上大展拳腳，不斷有新的DeFi應用在構建開創性的金融服務，給用戶帶來更多的可能性。

可組合性

DeFi協議有意思的點在于能夠相互組合，大部分流動性挖礦還有層層合約相互嵌套，給加密貨幣帶來更多的玩法。

安全、透明

在DeFi中，用戶的資金是掌握在自己的手中，不會帶來因中心化機構挪用資產等風險。DeFi由一個一個智能合約串聯而成，并且交易數據在鏈上公開透明，避免了黑箱操作等問題。不過，DeFi協議自身還是存在智能合約風險。

DeFi與CeFi的相互結合

雖然DeFi正在飛速發展中，但是交易量和CeFi服務商比起來還是有很大的差距，以最有代表性的交易所來說，根據TheBlock的數據，DEX的交易量始終未能超過CEX交易量的20%。DeFi在發展的過程可以CeFi作為流量入口，可以在某些方面進行合作和借鑒。

DeFi中的用戶體驗與CeFi相比仍然還有很大的改進空間，因為流動性不及CeFi，交易者有時會遭遇較大的滑點，但是已有DeFi應用在這方面做改進，例如去中心化衍生品交易平臺?Kine?通過peer-to-pool模型來保證流動性以解決高滑點的問題，此外，Kine結合了CeFi的合成融資利率和自動去杠桿功能，使其能夠提供高達100倍的杠桿和交叉保證金。DeFi在未來的發展中與CeFi的或許還有很多值得探索可以結合的地方。

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