Pantera 合伙人解析鏈游新模式”邊玩邊賺“：如何帶來更大的社會轉變？_INFI

撰文：PaulVeradittakit，PanteraCapital創始合伙人編譯：盧江飛

本周，我們將深入研究區塊鏈游戲這一領域，尤其是「邊玩邊賺」模型。此外，文末還準備了一個「彩蛋」——我會與我的好朋友?AmyWu?推出一個特別問答。Amy目前在投資機構?LightspeedVenturePartners?負責加密和游戲業務。當然，我還要感謝?BrianCho、AleksanderLarsen、以及?GabbyDizon提供的一些反饋。

最近幾年，幾乎所有人的目光都集中在游戲領域，既出乎意料又在情理之中。

游戲是一個覆蓋全球的行業：目前全球有超過27億游戲玩家，主要?集中?在亞洲、歐洲和拉丁美洲。此外，游戲也牢牢地融入了許多人的日常生活：60%的?美國人?每天都在以某種形式玩電子游戲，視頻游戲流媒體每年有?12億?觀眾。舉個例子，Fortnite是EpicGames的熱門產品，2020年每月活躍玩家超過3.5億，創造了?51億?美元的收入，這說明即使是單個游戲也能取得巨大成功。有分析師預計，未來幾年游戲行業的價值將超過?3000億?美元。

不過，盡管游戲領域的發展軌跡充滿希望，但仍然存在著許多比較嚴重的缺點，包括：

玩家并不真正「擁有」游戲里的任何東西。2020年，全球玩家在游戲內置物品上花費了超過?500億美元?的資金，主要購買：服裝、武器、道具等，購買這些物品會提高玩家的表現和游戲樂趣，但除此之外，無法用于任何其他目的，他們無法出售、出借或抵押任何自己購買的游戲物品。換句話說，現在游戲里這些購買交易僅僅屬于娛樂消費類別，而不是真正的投資。

不同游戲之間的互操作性非常有限。在很大程度上，當前市場上許多游戲仍然是?圍墻花園：它們獨立于不同的游戲世界，擁有自己的物品和體驗。當然，出現這個問題并不奇怪！游戲開發者希望對自己的創作努力獲得完全獨立的控制權，但是，如果游戲開發者能夠以更復雜的方式彼此合作，情況又會是怎樣呢？

加密貨幣投資公司Pantera Capital計劃重新轉向山寨幣投資:金色財經報道，加密貨幣投資公司Pantera Capital首席投資官Joey Krug表示，該公司去年從山寨幣轉向ETH“試圖避免投資進一步縮水”，但現在已經開始重新轉回一些山寨幣，因為他們認為這些山寨幣“未來周期中將會跑贏ETH”，這也是該公司自春季以來首次從比特幣和以太坊轉向山寨幣。加密貨幣市場在去年暴跌后于今年一月出現溫和反彈，Pantera 的 Liquid Token Fund 在 2022 年下跌了 80%，在上周投資者電話會議上Pantera Capital表示Liquid Token Fund 本月回升，今年迄今上漲約 47%。相比之下，Bloomberg Galaxy Crypto Index 基金在 1 月份上漲了近 40%。（The Block）[2023/1/31 11:37:42]

缺乏商業模式可選性。如今?80%?的數字游戲總收入來自于免費游戲。在一些取得成功的付費游戲中，大多數僅是通過購買皮膚這樣的手段獲得收入，比如?CS:GO。這種轉變對玩家來說是件好事——為一款手機游戲支付0.99美元幾乎非常少見——但可能會限制某些開發人員的設計空間。形式服從功能，隨著更多游戲開發商推出全新商業模式，新的游戲形式也會出現。

所以我認為，傳統游戲行業長久以來的確存在一定缺陷，而加密正好能完美填補。加密貨幣能使開發人員開辟全新的設計空間。當然，我并不是唯一持有這種?理念?的人。

區塊鏈和游戲的交集無疑會成為未來許多行業內部熱議的主題——類似話題其實已經非常多了。不過，本周，我想關注一個最近引起廣泛關注的特定趨勢：邊玩邊賺(P2E)游戲。

什么是「邊玩邊賺」游戲？

在「邊玩邊賺」游戲領域里，如果不提到?AxieInfinity，那么所有討論都是沒有意義的。這款游戲開創了一種前所未有的游戲類型，就像2012年?「糖果傳奇」開創了免費游戲統治地位一樣。

Pantera Capital首席執行官：加密市場恐慌已基本結束:金色財經報道，Pantera Capital首席執行官Dan Morehead表示，繼5月全市場崩盤后，加密市場的恐慌已經基本結束。Morehead稱市場出現下跌主要是因為三個事件的結合：有關中國打擊數字資產的消息、埃隆·馬斯克對比特幣的關注以及美國納稅日。Morehead認為，目前的指標表明，市場已經“經歷了恐慌的大部分”，不會再走低。[2021/6/17 23:42:56]

在游戲玩法上，AxieInfinity與Pokémon相似：玩家飼養、繁殖他們的Axies，然后讓Axies參與戰斗。Axies是一種看起來像蠑螈的卡通人物，不同之處在于，贏家不是通過勝利獲得積分，而是獲得該游戲的原生代幣——SmoothLovePotion(SLP)。

上圖來自：Decrypt

與傳統「圍墻花園」游戲的內置物品不同，AxieInfinity所有資產都融入到了去中心化宇宙之中：SLP代幣可以立即轉移到另一個加密資產中，也可以用作抵押品，或作為法定貨幣兌現。Axies以及游戲的數字土地可以作為NFT在個人之間進行買賣，他們甚至還推出了一個治理代幣，允許持有者決定游戲的未來。

AxieInfinity早在2018年就已經發布，但游戲采用率直到最近幾個月才猛增。今年7月，這款游戲收入達到頂峰，每天可以產生超過1500萬美元的收入，推動其治理代幣(AXS)的完全稀釋估值已經達到了220億美元。

從這個角度來看，AxieInfinit，這款本身建立在以太坊上的區塊鏈游戲，在過去30天內獲得了以太坊總收入的一半以上，數字的確令人感到驚訝。

上圖來自TokenTerminal

如今，AxieInfinity這款游戲在全球擁有超過150萬的每日活躍玩家，玩家主要集中在菲律賓、印度尼西亞、巴西、委內瑞拉、印度和越南等過。對于?成千上萬?的用戶來說，玩AxieInfinity已成為他們的生計來源，有時這款游戲提供的收益遠遠超過他們在當地工作的收入。雖然大多數玩家并不是加密行業里的原生用戶，但通過病式的口碑營銷，讓許多人了解到了AxieInfinity這款游戲。

Pantera Capital：比特幣最終將飆升至70萬美元:加密投資公司Pantera Capital透露了一種比特幣的價格模型，根據該模型，如果每100萬新用戶進入市場時，比特幣的價格上漲200美元的話，那么比特幣最終價格將達到70萬美元。Pantera Capital表示，除2016年2月價格滯后外，該模型每一次都是準確的。（The Daily Hodl）[2021/4/28 21:08:24]

AxieInfinity這款游戲所實現的爆炸性增長、全球影響力和廣泛的創收確實令人矚目，無論它的未來如何發展，至少可以確定一件事，那就是：AxieInfinity開創了一種全新游戲模式，即「邊玩邊賺」。

也許是受到AxieInfinity的啟發，GabbyDizon最近與他人共同創立了YieldGuildGames，這是一個針對全新「邊玩邊賺」經濟的公會，這個工會由一個去中心化自治組織管理，為想要專業玩AxieInfinity和其他「邊玩邊賺」游戲的人提供獎學金激勵，分享他們的部分收入。因此，這個去中心化自治組織持有來自各種元宇宙游戲的NFT，使其治理代幣YGG成為一種游戲賺取經濟的指數。該項目仍處于初期階段，但已經有超過4,500名「學者」，每周交易額超過100萬美元。

最近幾個月來，與AxieInfinity一起，其他一些「邊玩邊賺」模式游戲也變得越來越受歡迎，例如?CryptoBlades、ZedRun、Cometh、REVV?等，其中許多是由那些僅專注于區塊鏈游戲的游戲開發商開發的，過去，這些游戲的主要受眾對象基本上都是加密原生用戶。

然而，在AxieInfinity取得令人瞠目結舌的成功之后，我認為「邊玩邊賺」的游戲革命對大牌游戲開發商來說非常有意義，這種趨勢不容忽視。我甚至懷疑，我們會看到一些成熟的游戲行業參與者開始將這些想法融入他們的游戲中，并將這種游戲模式帶給更廣泛的受眾。

幣安智能鏈NFT項目DeCEX將于4月18日上市PancakeSwap:據官方消息，幣安智能鏈NFT項目DeCEX將于4月18日下午9點58分上市PancakeSwap，開通DCX/BNB交易對。

DeCEX是基于幣安智能鏈（BSC）開發的BEP20協議（代幣縮寫DCX，總供應量100萬枚，合約地址：0xBa7D84c76B1CB41Ee787E63164f38372791C9C56），用于NFT獲得和流通。上市PancakeSwap之后，DeCEX的四大礦池將一并開啟，質押DCX或DCX LP代幣即可賺取代幣獎勵或兌換NFT。

LP礦池10萬枚，DCX礦池2萬枚，總供應量12萬枚，質押DCX LP礦池可以挖埃隆.馬斯克系列NFT,該藝術品由大姨夫藝術總監美國虛擬藝術設計師Zemm設計。[2021/4/18 20:33:02]

這個過程看似會比較緩慢，但可能也會一下子來到你面前，然而真正的問題是：為什么「邊玩邊賺」游戲是現在爆發？

對于鏈游領域的長期觀察者而言，坦率地說，「邊玩邊賺」游戲模式?多年來?一直是個熱門話題，為何直到最近才打開了閘門？是不是哪些地方發生了變化呢？

雖然上述問題目前還沒有明確的答案，但我們認為，一系列行業發展趨勢可能在「邊玩邊賺」游戲爆發過程中發揮了作用：

網絡擴容。二層以太坊擴展協議、全新的高吞吐量區塊鏈、以及其他可擴展性解決方案使區塊鏈原生游戲的蓬勃發展成為可能。雖然現在依然還有很多工作要做，但我們的處境甚至比幾年前要好得多——還記得2017年「加密貓」CryptoKitties游戲造成的網絡擁堵嗎？

NFT成為主流。許多與NFT相關的創新——包括ERC-721標準——催生了最近NFT應用的熱潮。游戲公司現在擁有對游戲進行NFT化的工具，更重要的是，公眾可以更好地理解稀有游戲資產為何具有價值。

聲音 | 分析師Mati Greenspan：昨日BTC交易量是自2017年牛市以來最高水平:加密分析師Mati Greenspan發推表示，昨天（2月3日），預計有35億美元的比特幣易手。這是自2017年牛市以來的最高水平。[2020/2/4]

DeFi架構。現在，許多基本的去中心化金融行業工具已經過實戰測試并得到廣泛實施，游戲開發者可以結合這些工具實現游戲金融化。不僅如此，購買、借貸、抵押和其他基本金融活動現在也都可以順暢地進入游戲領域。

Web2互操作性。隨著許多傳統大型科技巨頭也開始加入去中心化生態系統，無疑將為加密驅動的游戲開辟一種全新分發機制。例如，蘋果公司最近對AppStore的更改可以讓iOS用戶更輕松地直接訪問基于NFT的「邊玩邊賺」游戲，這一重要變化使Axie:Origin等游戲能夠覆蓋更廣泛的受眾。

元宇宙。由于疫情讓許多人在家工作，加上VR/AR技術的改進以及許多其他全球趨勢使「元宇宙」成為數字體驗的新前沿——從在虛擬辦公室工作到玩冒險游戲，「元宇宙」概念的快速崛起甚至激起了Facebook的興趣

彩蛋：來自AmyWu的一些見解

為了給「邊玩邊賺」游戲增添一點色彩，我邀請了來自LightspeedVenturePartners的朋友AmyWu來給出一些有見地的觀點，她目前主要負責游戲和加密行業投資。

Paul：你認為是什么導致AxieInfinity發生變化？為什么他們與其他區塊鏈游戲有所不同？

AmyWu：AxieInfinity的成功有多種因素促成，包括菲律賓市場興起之后的口碑推薦、「邊玩邊賺」游戲紀錄片引起了許多人的興趣、以及傳播意識等，但我認為，最關鍵是他們轉向了Ronin區塊鏈，這一舉措讓他們的游戲購買交易暢通無阻，游戲體驗也非常好。至于AxieInfinity的特別之處，相比于其他區塊鏈游戲，我覺得AxieInfinity的社區，包括PvP玩家和Axie收藏家，真的都非常強大。留存率是人們用來追蹤游戲玩法和社區強度的一個重要指標，對于AxieInfinity來說，這一指標明顯高于其他區塊鏈游戲。

Paul：「邊玩邊賺」游戲會是下一個游戲貨幣化模式嗎？

AmyWu：我不認為「邊玩邊賺」游戲是一種游戲貨幣化模式，就像免費游戲、付費游戲或付費升級游戲那樣。「邊玩邊賺」游戲可以與游戲貨幣化模式共存，它更多地描述了玩家獲取策略，因為在獲取特定類型玩家方面，該游戲模式具有一種令人難以置信的病式傳播方法，其主要目標是賺錢。過去，游戲玩家是花錢的，但現在這些玩家是賺錢的，兩者有很大不同。像AxieInfinity這樣的游戲公司擁有足夠多的「邊玩邊賺」玩家，因此可以向玩家推出許多與加密貨幣相關的金融服務產品，這種做法很有價值。理想情況下，一款游戲可以很好地平衡普通玩家和「邊玩邊賺」玩家，如果你不這樣做，你仍然可以平衡游戲經濟，但需要更多的巨鯨級玩家在游戲中投入很多才能做到這一點。

Paul：在區塊鏈游戲和傳統游戲的交叉點上，你現在看到了些什么？

AmyWu：目前，區塊鏈游戲行業呈現出爆炸式增長趨勢，每周都有數十個新團隊成立，還有大量風險投資和加密資本希望投資于這一新興垂直類別。可以說，現在是成為區塊鏈游戲開發商的最佳時機。這些團隊中的大多數都是加密和NFT原生的，我的建議是，在他們制作的游戲類型中引入具有原生游戲設計和具有開發DNA的人，因為歸根結底，一款游戲想要長久生存下去并不容易，那些頂級熱門游戲作品需要花費數年時間來「打地基」，你不可能投入短短幾個月就想獲得長期成功。一些鏈游開發團隊已經意識到了這一點，我覺得玩家將在幾年后看到區塊鏈游戲的黃金時代，但盡早發布游戲可以獲得先發優勢。

我們如何才能實現區塊鏈游戲的長期成功？

如果游戲最終成為賺取收入的一種方式，那么所帶來的影響將會十分巨大。一個通常在「零工經濟」中工作的工人，比如開Uber的司機，可能會認為「邊玩邊賺」游戲也是一種獲得收入的選擇，而且還是一種更有趣的選擇。

這是一種全新的工作類型，從數字房地產經紀人到NFT藝術策展人，「邊玩邊賺」游戲也將在元宇宙中受到高度追捧。過去，那些休閑游戲玩家與游戲相關的支出都是「消費」，但現在他們可以把這些與游戲相關的支出視為投資。毫不夸張地說，這甚至可能會帶來更大的社會轉變。

最近，隨著NFT游戲?Loot?的興起，我們看到了NFT游戲的未來可能會是什么樣子。Loot是一個不尋常的「游戲」：8,000個bag被鑄造為NFT并由用戶購買，其中包含不同稀有度的隨機冒險者裝備。舉個例子，一個包可能包括一個「金戒指」、「技能神袍」和一系列其他物品。然而，雖然NFT持有者「擁有」了這些「包」，但它們并沒有真正的目的——這是一個「自下而上」的項目，許多NFT甚至在游戲本身之前就被創建了。Loot發布之后，社區很快就開始行動：Loot包的地板價一度躍升至20,000多美元，藝術家開始設計這些物品，一些游戲開發商也開始構建Loot與元宇宙的相互作用。

所有這一切，甚至更多，都發生在不到10天的時間里。一個充滿熱情的Loot持有者和支持者社區正在逐步構建「游戲」——這絕對是游戲行業的一場范式轉變，非常強大。Loot可能是第一個但肯定不是最后一個遵循這種新模式的NFT游戲，你會發現：「先社區，再游戲」已經取代了「先游戲，再社區」。

考慮到這一點，以下是我最近一直在思考的一些問題：

在「邊玩邊賺」游戲經濟中，什么樣才能讓游戲變得優秀？我擔心「玩游戲賺錢」這個詞會傳達錯誤的信息：賺錢部分應該是一個有趣的、設計良好的游戲副產品，而不是主要考慮因素。首先，游戲必須具有很高的娛樂價值、強大的社區支持、以及長期可持續發展的發展計劃。如果做不到上述三點中的任何一個，我很難想象游戲經濟會產生持久的價值。因此，雖然「邊玩邊賺」游戲是一個令人興奮的想法，但它不能單獨存在：玩家仍然需要一款出色的游戲。我敢打賭，最充實、最吸引人的游戲才會讓人們會花很多時間在上面，最終才能形成一個最有活力的經濟體。

「邊玩邊賺」游戲如何融入我的投資組合之中？就AxieInfinity而言，您可以通過多種方式參與其中：購買Axie、數字土地、游戲原生代幣、或加入像YGG這樣的公會。但是每種資產都非常非常不同——舉個例子，在基于元宇宙的游戲中，購買土地需要時間和資源，這樣您的財產才能被更好地開發，這種情況與現實世界中的房地產行業非常相似。此外，投注正確的游戲其實是極其困難的，除非您本人就是一個狂熱的游戲玩家或業內人士，否則很難預測哪些「邊玩邊賺」游戲會獲得成功，哪些不會。為了解決這種差異化問題，你需要使用一些新的金融分析工具，例如IndexCoop的MetaverseIndex，它可以讓更廣泛的投資者群體接觸到這一令人興奮的資產類別。

圍繞「邊玩邊賺」游戲行業將會哪些基礎設施得到發展？YieldGuild非常令人興奮，因為它是整個生態系統中一個比較合乎邏輯的部分。至少在直覺上，一個投資、倡導和動員靠游戲賺錢的中心化組織是引人注目的，這種情況與中世紀時期工匠們加入行會非常相似。不過，對于這種全新的「邊玩邊賺」游戲經濟來說，似乎還缺少些什么？賺取收入的玩家是否會建立一個類似去中心化自治組織形式的聯盟，以游說對玩家更友好的收入分配？或者，像零工經濟工作者一樣，為賺取收入的人提供一個獲得基本福利的平臺？「邊玩邊賺」游戲經濟會創造出一個全新的工人階級，我希望未來可以建造一些能讓他們的生活更輕松的產品類型。

總結：從「邊玩邊賺」游戲出現至今，已經有一段時間了，但感覺它直到最近才真正走到我們面前。今年夏天，AxieInfinity獲得了爆炸性增長，許多人對YieldGuild也感到非常興奮，這股熱潮之后，「邊玩邊賺」游戲開始逐漸成為游戲巨頭和加密貨幣思想領袖的關注點——在這股強大的順風之下，未來還有哪些項目被構建非常值得關注。對于探索「邊玩邊賺」游戲領域的投資者而言，現在當然是一個非常「有趣」的時刻，但從更廣泛的角度來看，這也標志著我們對勞動、休閑和價值的看法發生了轉變——因此，「邊玩邊賺」游戲絕對是您想要關注的重要趨勢。

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