三分鐘讀懂 CowSwap：無 MEV、低手續費交易如何實現？_WSW

本文來自鏈聞，作者為LeoYoung。

以太坊除了因性能問題導致用戶交易費用過高，MEV也讓很多用戶望而卻步。

本月初Gnosis協議宣布推出第二個版本GPv2，整合去中心化交易所流動性，可以提供MEV保護。CowSwap就是基于GPv2的一個去中心化交易應用，值得關注。

需要特別指出，CowSwap由Gnosis協議的開發團隊開發。Gnosis是一個去中心化應用基礎設施，產品包括去中心化預測市場、多簽錢包GnosisSafe、GnosisDAO、拍賣市場等多種類型應用，協議內原生代幣為GNO。

研究：三分之二的金融顧問與客戶討論加密貨幣，但很少采取行動:4月5日消息，Coalition Greenwich一項新的研究顯示，盡管三分之二的金融顧問在過去一年里與客戶討論過加密或數字資產，但他們并沒有采取多少行動。在參與這項研究的600多名顧問中，只有15%為散戶投資者制定了涉及比特幣或數字資產的戰略或提供產品。

此外，有32%的受訪者表示，他們公司的政策不允許這樣做，26%的人表示，這樣做不適合他們的客戶，15%的人表示他們預計明年會這樣做，13%的人表示他們缺乏這樣做的工具。（The Block）[2022/4/5 14:05:33]

CowSwap有何特點？

過去一小時推特討論量排名前三分別為BTC、ETH及DOGE:CoinTrendz數據顯示，過去一小時推特討論量排行中，BTC憑借237的討論量排名第一，ETH以188的討論量排名第二，DOGE以105的討論量排名第三。討論量排名第四至十位的分別為：LINK（95）、ACH（80）、XRP（40）、XTZ（36）、SHIB（33）、AMP（28）、ADA（28）。[2021/8/7 1:40:28]

CowSwap的名字看上去和「奶牛」有關，單實際上，這里的「Cow」指的是該產品一種獨特的交易撮合方式。該產品的文檔稱，CowSwap采用「需求匹配(CoincidenceofWants，CoW)」的方式撮合交易。

Yearn.finance季度報告：三分之二收入來自yUSD vault:Yearn Finance（YFI）發布了第一份非正式季度報告，報告稱，Yearn Finance協議該季度的凈收入為379萬美元，其中大部分來自yVault的產品。yUSD vault占總收入的68%，是最大的收入來源。9月份引入的yETH vault在這段期間產生了54.5萬美元的收益，但為了降低風險和損失很快將其暫停。yETH vault仍然對存款人關閉，其收益不足1%，但是Yearn將在即將發布的第二版vault中重新推出yETH vault。報告指出，這些 vault的大部分收入來自于0.3%的提款費，并表示新的收費結構將很快實施。報告顯示，Yearn Finance總計30.6萬美元的運營支出中，行政薪酬和安全支出占比分別約為56%和27%。除了對生態系統貢獻者的一些資助外，還從費用中支付了一些審計和漏洞賞金。（Cointelegraph）[2020/12/10 14:46:33]

具體來說，「需求匹配」是一種經濟現象，「兩人同時持有互相需要的東西，雙方便可不用貨幣作為媒介直接交易」。

LBank Filecoin折扣嘉年華第二輪5000枚Fil6三分鐘售罄:據悉，LBank于7月13日正式開啟“Filecoin折扣嘉年華”，今日上線的Fil6在售賣開啟3分鐘后悉數售罄。

LBank“Filecoin折扣嘉年華”每輪有5000枚Fil6進行折扣售賣，首日以9折價售出，未售出的額度則以每日遞減10%的折扣在次日續售，直至免費。本活動認購采用的售賣模式為“先到先得”，用戶需要通過實名認證，并持有相應的LBK才可以參與本次認購。更多詳情請關注LBank官網公告。[2020/7/21]

傳統交易市場中，由做市商提供流動性，而目前的去中心化交易所多由流動性提供者為市場提供流動性。CowSwap則通過批量訂單拍賣(batchauction)的方式，為交易者匹配CoW訂單，作為核心交易機制。

也就是說，在CowSwap上兩個人同時持有互相想要的資產，即可直接匹配交易，而無需做市商或流動性提供者撮合交易。這樣即可以為個人交易者帶來最佳的價格，也免除通過做市商或流動性提供者產生的手續費。

CowSwap上允許用戶利用CoW的方式直接交易。無法通過CoW結算的訂單直接通過自動做市商(AMM)匹配交易。

要是批量拍賣訂單中有CoW訂單。小額單完全匹配后，剩余沒有通過CoW匹配的訂單，便會交由CowSwap整合的流動性市場匹配。整個訂單結算價格以通過外部流動性獲取的剩余訂單價格為準。

目前CowSwap整合Uniswap，后續會整合Balancer等更多DEX流動性。

CoW優勢何在？

按照該項目團隊的說法，CoW撮合交易有兩個優勢：避免MEV和降低交易摩擦。

由于CoW無需鏈上外部流動性，采用批量訂單內按統一價格結算，所有訂單價格一致，沒有交易排序的問題，從根本上免除MEV情況。

對于通過鏈上外部流動性匹配的交易，GPv2引入「搜尋者(slover)」概念。「搜尋者」是協議內引入第三方工具，通過競爭來尋找鏈上最佳交易，鏈下匹配后撮合交易批量發布。

由于協議內嚴格限制「搜尋者」執行交易的滑點，因此對于MEV套利來說獲利空間微乎其微。而且批量訂單結算只能由認證搜尋者提交，這就大大降低礦工與MEV套利者操作空間。

由于CoW無需第三方流動性，因此CoW交易沒有交易成本。而CowSwap上的交易會收取一定手續費。手續費由執行訂單基礎費用和協議費用組成。其中一部分付給搜尋者，激勵為協議內提供最佳交易。目前用戶只需要支付Gas費，協議費用暫不收取。

CowSwap目前只支持現價買單和賣單。在CowSwap交易只需要一次鏈下簽名。用戶只需要簽名提交交易，便會搜尋者來撮合交易。只有訂單執行的時候才需要支付費用，失敗的交易無需支付任何費用。

總結

目前的Dex交易聚合器完全依靠第三方流動性，可以降低滑點、提高交易效率，但是仍會產生交易費用。CowSwap采用CoW訂單和第三方流動結合方式，除了保留上述優點以外，還會降低交易費用。

預計未來CowSwap會激勵CoW交易深度，引入CoW做市。由做市商監控協議內限價單，提供對手交易，減少對第三方流動性依賴。根本上消除MEV并降低手續費，為用戶帶來最優體驗。

另外需要注意的是，CowSwap并未發幣，市場上的Cowswap代幣并非本協議內代幣。

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