洞察新興公鏈生態的潛力項目 哪類協議有異軍突起之勢？_SOL

隨著流動性激勵的變化，BSC、Polygon、Heco等公鏈出現資金外流，而Solana、Avalanche、Terra、Fantom的TVL經歷了快速上升。回顧BSC等的發展史可以發現，在公鏈TVL的快速上升中，更可能出現機會，因此本文嘗試在總結公鏈項目的過程中發現潛在的機會。

核心提要：

Solana生態中的借貸類項目仍處于起步階段，Larix和Port Finance都只有3億美元左右的總存款，市場份額存在較大增長空間。而前期估值過高的Parrot Protocol等項目，在價值回歸之后，2億美元左右的總市值可能存在機會。Solana上的收益聚合類項目較多，這會造成DeFi中TVL的重復計算。

Geist Finance的上線彌補了Fantom借貸協議的短板，并為整個Fantom生態帶來大量資金。DEX中SpiritSwap和Beethoven X的快速發展與SpookySwap形成競爭。

Avalanche生態中，Aave、Trader Joe、Benqi等借貸和DEX類項目吸引了大量資金，整體發展較為均衡，已經能滿足用戶加杠桿以及交易的需求。而緊隨其后的Olympus仿盤Wonderland也以達到7億美元的TVL。

SkyBridge創始人: 正在從早期投資者和科技獨角獸的前員工手中購買二級股票:金色財經報道，SkyBridge創始人Anthony Scaramucci在社交媒體發文表示，SkyBridge正在從早期投資者和科技獨角獸公司的前員工那里購買二級股票，如果您擁有科技獨角獸公司的股份并需要流動性，請私信我，我將為您聯系我們團隊的人員。

此舉可能與 SkyBridge在2月份啟動的5000萬美元復蘇基金有關，該基金的目標是從最多15家陷入困境的投資者手中收購股票。[2023/7/25 15:56:04]

Terra生態中，Anchor和Mirror分別吸引了35億和13億美元資金，流動性質押協議Lido在以太坊上取得成功之后，將業務擴展到了Terra中，也吸引了25億美元的資金。而Terraswap在沒有發行治理代幣的情況下，已經吸引了超過11億美元的TVL，且成為潛在空投項目中TVL最高的一個。

Aave在部署到Polygon和Avalanche上之后，都迅速搶占了最大的市場份額，當前正發起提案，準備部署到Fantom上，可能對Geist造成沖擊。類似的項目Curve、SushiSwap、Lido、Abracadabra等可能會隨著多鏈生態的發展進一步鞏固自己的地位。

以太坊基金會前開發人員對加密項目WorldCoin持懷疑態度:5月16日消息，以太坊基金會前開發人員Hudson Jameson在昨日的推文中對加密項目WorldCoin表示質疑，WorldCoin團隊的計劃是不切實際和可怕的。我不太擔心尖端的zk技術正在建立，但我對其項目的推出持懷疑態度。一些團隊成員談論到該項目2025年將有數千萬人加入，但沒有跡象表明他們有公開的計劃來處理因地區而異的巨大社會經濟問題，他們也沒有一個工作組來邀請這方面的專家。Worldcoin代幣經濟學也值得懷疑，因為只有80%的代幣面向公眾，此外10%面向投資者，10%面向團隊。這將如何創造一種公平的全球貨幣？他們有沒有分析如何防止某些地區的貧富差距？WorldCoin似乎是一個VC發明的解決全球問題的產品，但除了開發很酷的技術之外，他們對解決問題的因素一無所知。我不認為WorldCoin會成功。

此前報道，OpenAI CEO為其加密項目Worldcoin尋求近1億美元融資，計劃未來幾周推出。[2023/5/16 15:05:55]

隨著多鏈生態的發展，原有的跨鏈類項目Anyswap、Ren等跨鏈橋有了更多的用處，Hop Protocol、Connext、Biconomy等L1與L2間的即時跨鏈工具也可能迎來機會。

Coinbase將于3月4日暫時下線，屆時將無法交易和轉賬:金色財經報道，Coinbase發布公告稱，由于系統將進行升級，將于太平洋時間3月4日上午9點暫時下線，屆時所有交易和轉賬都將無法進行。[2023/2/4 11:46:34]

Solana

Solana是不依賴于以太坊虛擬機（EVM）的高性能公鏈中表現最好的一個。當前項目中TVL較高的項目均為DEX和收益聚合類項目。

Saber是一個專注于同類資產交易的DEX，當前獲得了Solana生態中最多的TVL。Saber的機制與以太坊上的Curve類似，但是Curve主要以穩定幣為主，而Saber中穩定幣只占一小部分，當前流動性最多的是mSOL/SOL，mSOL是將SOL質押在Marinade Finance中得到的流動性代幣，其次為Wrapped Bitcoin（Sollet）/renBTC。當前，Saber中的流動性池還都局限為兩種代幣，暫時沒有三種及以上代幣組成的流動性池。Sunny則是與Saber深度綁定的收益聚合類項目，質押Saber的LP代幣進行挖礦，可同時獲得SBR與SUNNY代幣獎勵，它們的數據一般同步變化，近期有所下降。

媒體咨詢公司Digital Distro移除Web3服務業務:金色財經報道，Digital Distro 自稱是一家提供全方位服務的 web3 咨詢公司，宣布計劃從其咨詢服務清單中刪除 Web3，Digital Distro 提供的 web3 服務包括加密市場教育以及客戶將基于區塊鏈的產品整合到項目中以創建“數字媒體體驗”的方式，該公司將取消所有基于區塊鏈的咨詢，直到加密行業變得更加穩定。Digital Distro 首席執行官Andrew Lane在新聞稿中說： “鑒于 NFT 和加密貨幣領域仍處于發展初期并且充滿了不確定性，我們認為專注于電影、音樂和品牌影響力符合我們股東的最大利益”。[2023/1/25 11:29:03]

Serum、Raydium、Orca、Atrix也均為DEX，Serum是主打高性能的訂單簿DEX；Raydium既包含訂單簿，也有AMM DEX，可以向中央限價訂單簿提供鏈上流動性；Orca則是一個通用AMM DEX，Atrix是基于Serum建立的AMM DEX。

借貸協議在Solana中占據的份額很低，SolFarm作為一個收益聚合平臺，除了支持幾個DEX中的LP代幣進行挖礦之外，也提供借貸和杠桿交易的功能，但用于借貸的總存款不足2億美元。Larix、Port Finance、Solend都是Solana上專注于借貸的協議，但當前Larix和Port Finance的總存款約為3億美元，Solend的總存款約為2億美元。相比其他生態Solana上的借貸協議中并未出現龍頭項目，如Fantom上Geist的總存款超過60億美元，Avalanche上的Aave總存款超過30億美元，Terra的Anchor中包含18億美元的UST存款和29億美元其它抵押品。當前，整個市場應當還有10倍以上的增長空間，可以考慮提前布局。

高盛上調對美聯儲加息幅度的預測，預計本月將加息75個基點:金色財經消息，高盛目前預計，美聯儲本月將加息75個基點、11月再加息50個基點，此前預測分別為升息50個基點和25個基點。高盛表示，美聯儲官員近期的鷹派發言似乎暗示壓制通脹的進展并不像他們希望的那樣一致或迅速。（華爾街見聞）[2022/9/8 13:15:55]

可以看到，Solana中DeFi樂高的堆疊非常嚴重，如基于Serum建立了Atrix，Atrix本身并沒有發行代幣，而為了激勵Atrix的流動性出現了Almond，在Almond中用Atrix中的LP代幣進行挖礦，Almond自身的代幣ALM公平發放。而Atrix中又支持用ALM-USDC交易對挖Serum的平臺幣SRM，三者形成閉環。

Terra

從LUNA和穩定幣UST開始，Terra逐漸形成了一個完整的生態。首先，團隊將UST帶入現實購物中，保證了UST與LUNA的作用。然后團隊開發了超額抵押UST進行鑄造股票等合成資產的Mirror，率先實現了股票類合成資產的去中心化鑄造和交易，鑄造的資產稱為mAsset。專用于UST借貸的Anchor的出現又鎖定了大量UST存款，以及Terra生態中的其它代幣作為抵押品，提高資金利用率。

TerraSwap雖然還未發幣，卻也吸引了超過11億美元的TVL，且成為潛在空投項目中TVL最高的一個。TerraSwap可幫助mAsset的交易，也可實現Anchor中bLuna的快速退出，否則退出過程需要等待24天。

Terra生態中更加通用的借貸協議Mars Protocol也將要上線，屆時生態中的代幣將會有更多的機會參與借貸，也無需通過購買的方式來借入其它資產。

Avalanche

Avalanche在改善了跨鏈橋，并推出流動性激勵計劃之后，也迅速占領市場。

早期上線的DEX Pangolin，在Trader Joe上線之后，逐漸喪失競爭力。早期的借貸協議Benqi，也在Aave部署到Avalanche之后，失去大量市場份額，現在TVL約為Aave的一半。Trader Joe被設計為結合交易與借貸一體的一站式平臺，在借貸功能上線后，TVL繼續快速增長，進一步削弱了Benqi的市場占有率。

Olympus在Avalanche上的仿盤Wonderland也成為吸金能力最強的項目，為用戶帶來數十倍的收益，截至10月14日，Wonderland（TIME）的市值已經達到8億美元。Olympus作為新一代DeFi的龍頭，流通市值高達35億美元，而這一切從零開始不過半年多時間。從Fei Protocol開始，已經有人意識到協議用代幣激勵的方式吸引流動性的弊端，這些流動性并沒有忠誠度，總會流向收益更高的地方，因此Fei Protocol提出了“協議控制價值”的概念。Olympus在這一基礎上繼續發展，當前OHM的流動性幾乎全部由協議控制，可以減少市場波動中流動性撤離的情況，同時在下跌中還可以動用協議資金回購，逐漸衍生出“流動性即服務”的概念。

Fantom

Fantom是參與門檻較低的公鏈，FTM可以直接從交易所提現主網幣到Metamask錢包地址，穩定幣也可以通過Anyswap，從BSC幾乎零成本的跨鏈到Fantom，最高收費僅0.9美元。

Anyswap也已成為最通用的跨鏈橋，支持20條鏈上的706種資產，鎖定有超過49億美元的資產。因為Andre Cronje在Fantom、Multicoin.xyz、Anyswap之間的關系，Anyswap也成為跨鏈到Fantom的主要途徑。

Fantom因為Geist Finance的突然崛起，補足了在借貸上的短板。在Geist Finance上線之初，由于TVL較低，早期“農民”只需要進行常規的借貸操作，即可一天獲得幾倍的收益，隨著GEIST代幣產量的增加，與高點相比，GEIST已下跌超過90%。

SpiritSwap在近期TVL上升之后，給了用戶交易更多的選擇，擺脫了SpookySwap一家獨大的局面，Balancer仿盤Beethoven X也帶來了短期挖礦機會。

Abracadabra的穩定幣Magic Internet Money (MIM)流通量已經接近15億美元，在部署到Avalanche和Fantom之后，給這些公鏈帶來以去中心化發行的穩定幣。MIM和DAI一樣，通過超額抵押生成，但MakerDAO中DAI的抵押物為ETH等底層資產，而Abracadabra中MIM的抵押品則為生息資產，如Yearn中存入USDC后得到的LP代幣yvUSDC，在獲得Yearn中收益的同時，可以抵押yvUSDC鑄造MIM參與流動性其它流動性挖礦，或者賣出MIM繼續在Yearn中存入USDC，實現杠桿挖礦。

小結

Solana生態中的借貸協議存在較大的增長空間，穩定幣等項目在經歷了市場的大幅回撤之后可能存在機會；Fantom中近期出現了多個投機性農場，早期參與的機會較多；Avalanche的整體發展較為均衡，Olympus仿盤Wonderland等也帶來了機會；Terra生態中還有多個重磅項目等待上線。

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