IOSG：Liquity 在“519”市場大跌的考驗中經歷什么？_LIQ

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2021年5月19日，ETH價格一度從3400美元迅速下跌至1800美元，其他幣種也出現暴跌，短時間內整個市場迅速進入下行行情。與此同時Liquity也迎來了第一次重大的考驗，包括波場創始人孫宇晨60.6萬枚ETH的質押資產也險些遭到清算。在本文中，我們好好復盤一下整個過程。

Liquity能夠讓用戶以0%利率、低于110%的抵押率借入ETH。Liquity完全由算法控制，基于博弈論邏輯，沒有人為操控干預。然而即使理論上Liquity設計非常完備，可以應對極端震蕩的環境，但沒有什么能比一場實際發生的市場震蕩更能證明其協議設計機制的強大。尤其在像5月19日這樣的極端下跌震蕩中的表現，證明Liquidity確實是非常穩健的！

Opera宣布正式推出iOS版專用加密瀏覽器，集成非托管加密錢包:4月15日消息，Opera宣布，旗下加密瀏覽器現已正式登陸 iOS 平臺，在功能列表中，可見到多個與 Web3 和加密相關的特性。比如Opera Crypto Browser集成了一個非托管的加密錢包，支持ETH、Polygon和Celo等區塊鏈生態系統，能夠在無需第三方應用程序的情況下購買加密貨幣、且路線圖上還有更多的區塊鏈集成。Opera表示，Crypto Browser的主要功能，包括一個非托管的加密錢包，支持使用法定貨幣來購買加密貨幣、以及收發和交換任何受支持的區塊鏈代幣。此外該瀏覽器能夠無縫直接訪問去中心化交易所，基于 Web3 的NFT、游戲和去中心化應用（Dapps）。其涵蓋了超過 7000 個基于 Polygon 的服務，用戶可像訪問 Web2 上的任何網站一樣，無縫體驗 Web3 服務。（cnBeta）[2022/4/15 14:25:48]

當ETH的價格暴跌時，有300個地址被清算，有些屬于正常清算，有些則屬于的清算。在這次震蕩當中，Liquity經歷了2次清算模式。

Paradigm任命Georgios Konstantopoulos擔任首席技術官:11月25日消息，Paradigm任命Georgios Konstantopoulos擔任新首席技術官，負責設定 Paradigm 的技術愿景和戰略、幫助內部工程團隊成長、驅動和交付內部軟件。Paradigm表示，加密這樣的新市場中需要構建大量專有軟件，包括幫助管理財務和運營需求的系統，以及用于交易、投票、質押、鑄造 NFT 和以其他方式參與鏈上的加密原生工具。

Georgios此前擔任Paradigm的研究合伙人，將繼續擔任此職位幫助團隊的投資組合工作。此前，Georgios 是一名獨立顧問和研究員，專注于密碼學、信息安全和機制設計，他在塞薩洛尼基亞里士多德大學獲得了電子與計算機工程專業工程碩士學位。[2021/11/25 7:09:39]

這里給那些不太熟悉Liquity的讀者普及一下：正常情況下，抵押率低于110%的倉位會被清算。在里，當系統總抵押率低于150%時，所有抵押率低于150%的倉位將會被清算。

Zilliqa前聯合創始人Xinshu Dong擔任IOSG Ventures合伙人:公鏈項目Zilliqa前聯合創始人兼CEO Xinshu Dong正式加盟投資機構IOSG Ventures，擔任合伙人職位。Dong表示，“DeFi的發展歷程，包括今年以來的爆發性增長，是整個行業興起的縮影。以技術創新的積累為基礎，以開放性和透明性引導用戶激增為特點，區塊鏈行業勢必會出現更多爆點。我們作為從業者，更多需要思考的是如何為應用層創新創業添磚加瓦，無論是基礎技術的研發，如零知識證明提供的高效和隱私交易；還是通過創新模式吸引更多用戶來使用區塊鏈，如NFT游戲和DeFi的結合就是很好的嘗試。”

據悉，IOSG Ventures成立于2017年，是一家以研究和社區驅動的加密創業投資基金，團隊分布在中國、美國、新加坡和德國，專注于DeFi、Web3.0、跨鏈產業和ETH2.0等生態。IOSG Ventures創始合伙人Jocy Lin曾就職于申萬宏源證券和澳銀資本。[2020/8/24]

數據來源：https://duneanalytics.com/dani/Liquity

動態 | 社交巨頭Kakao與IOST孵化項目Contents Protocol達成戰略合作:韓國互聯網社交巨頭Kakao與Contents Protocol達成戰略合作，該合作基于Contents Protocol與Kakao區塊鏈子公司Ground X的關系進行。2018年9月，IOST及其旗下區塊鏈孵化平臺BlueHill對Contents Protocol進行了投資孵化。[2019/3/29]

上圖中我們可以看到系統在極端壓力的情況下其快速處理清算的過程，從開始時的1054個地址到清算結束時只剩下677。根據統計，系統在正常模式下清算了121個地址，清算了189個。這樣的清算機制能夠讓Liquity健康運行，并且能迅速跳出。事實上，由于這兩種模式轉換得過于迅速，以至于Dune來不及捕捉相關數據：

盡管清算數量巨大，穩定池可以有效處理所有壞賬。約9350萬LUSD債務被清算，另外，被清算的48,668個ETH分配給了穩定池存款人。

那么，清算是否會導致ETH的價格壓力增加？

清算后的ETH并不在市場上出售，而是按比例分配給所有的穩定池質押者，每個質押者都可以選擇是出售或持有自己的份額。

最大數量的清算top5

LUSD的價格如何？

LUSD經歷了自發布以來的最大波動，然而重要的是，當時其價格還是在1美元上下波動。

這驗證了Liquity設計中的硬掛鉤機制。也就是說，只要LUSD的交易價格低于1美元，套利者就可以在市場上購買LUSD；然后根據LUSD的面值以及?Chainlink?的預言機給出的ETH:USD交易對價格，贖回ETH，從而鎖定無風險收益。贖回的LUSD來自風險最大的倉位，同時提高了系統的整體健康度。

另一方面，110%的最低抵押率在1.1美元創造了一個自然的價格天花板，因為只要LUSD高于這個閾值，借款人就可以通過用他們的抵押品借入最大金額，并在市場上以超過1.10美元的價格出售LUSD，從而獲得即時利潤。

回到5月19日的表現，最初，我們看到價格飆升，推動LUSD達到近1.10美元。這是預期的行為，因為ETH價格下跌導致許多借款人意識到被清算的風險，因此急于償還他們的債務，推動了對LUSD的需求。

在最低點時，LUSD價格達到0.91美元，然而由于上述提到的套利力量，其迅速恢復了錨定值。

最大金額贖回

后續

風暴已逐漸平靜，Liquity系統依然在保持穩定運行，所有違約的債務都得到了補償，穩定存款人處于綠色狀態，在撰文時Liquity總抵押率為281%。以下是部分總結性數據：

在用戶償還債務、贖回LUSD或通過清算而燃燒了約8.8億LUSD之后，仍有約8.8億LUSD在流通。

約90.9萬ETH保留在系統當中，分布于677個地址。

總的來說，Liquity應對這次考驗的答卷，我們十分滿意。雖然清算不是一件有趣的事，尤其是在gas費高昂的情況下。但事實證明，利用Liquity確實可以保持相對安全的抵押率。

從這次暴跌中，我們看到了什么？

沒有什么比在極端市場暴跌環境的中的表現更能驗證一個協議的有效性；

5.19事件對Liquity協議來說是場真正的壓力測試；

Liquidity表現相當穩健，系統確保了足夠的ETH抵押品，LUSD保持了與美元的錨定；

在短時間內，Liquity系統抵押率下降到150%以下，自動觸發「恢復模式」

總共有大約400個地址的5萬個ETH被清算，并被分配到穩定池中

最大的單筆清算金額超過17,000ETH!

清算不會對ETH造成拋售壓力，因為抵押品會按比例分配到流動性池中。

大部分ETH以低于2000美元的價格被清算，為穩定池質押者帶來了巨大的利潤。

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