解析風險分級衍生品協議 BarnBridge：DeFi 無風險產品會誕生新藍籌嗎？_IDG

本文來自于ContinueGroup，作者Kriss。

DeFi的敘事和發展方向

當我們去思考DeFi產品的價值時，我們會將所有復雜的產品都簡化到借貸和交易兩大類上，從最樸實的幾個指標去體驗產品本身，如利率、收益率、深度等，當回歸到業務最本質形態上時，我們才能首要去考慮為什么資金會涌入某些有潛力的DeFi產品，為什么我們每天都在跟蹤的TVL是如此重要的指標，當然好的產品也不可缺少團隊的創新力、好的代幣模型和令人信服的敘事能力等。

當歷史歸于細節時，我們會驚嘆DeFi能在宏觀敘事的推動下，跌跌撞撞卻指數級成長為如今的巨人，是如何被一連串的創新所堆疊并引發的，如果沒有Chrome瀏覽器的Metamask插件呢？如果沒有Sythetic最早提出代幣挖礦、接著代幣經濟又優美地支撐著產品價值、直到YFI引起Fairlaunch狂潮呢？如果沒有AMM和閃電貸這些令人驚嘆的創新呢？

我們在尋找DeFi在產品力上的創新時，也在思考敘事和內在的價值是如何推動行業回歸到一些必然的路徑上的，從而指導我們的投資主線，當以太坊從「想象的世界計算機」革命回歸到「業務驅動的DeFi」估值重構上時，我們不得不思考區塊鏈上的金融進化這條主線是如何發生的，并將如何繼續發展。

Numen發布微軟漏洞解析，黑客可通過該漏洞獲取Windows完全控制權:6月9日消息，安全機構 Numen Cyber Labs 發布微軟 win32k 提權漏洞解析。Numen 表示，該漏洞系 win32k 提權漏洞，是微軟 Windows 系統層面的漏洞。通過該漏洞，黑客可獲取 Windows 的完全控制權。

Numen 指出，win32k 漏洞歷史眾所周知。但在最新的 windows11 預覽版中，微軟已經在嘗試使用 Rust 重構該部分內核代碼。未來該類型的漏洞在新系統可能被杜絕。

此前報道，5 月，微軟發布的補丁更新解決了 38 個安全漏洞，其中包括一個零日漏洞。[2023/6/9 21:25:55]

想象力和敘事能力是人類文明之所以能發展進步的源驅動力。這種想象在經濟領域是「信用的創造」，金融在本質上是對創造的信用進行風險定價。信用可以是：

對某一貨幣購買力的想象，可以來源于主權國家信用，也可以來源于共識機制；

歐科云鏈張超：目前已累計解析超1.5億地址標簽，成全球最大鏈上地址標簽庫服務商:4月27日消息，歐科云鏈副總裁、歐科云鏈控股執行董事張超在出席“甲子引力X數字經濟高峰論壇”時表示，截至目前歐科云鏈已解析鏈上超1.5億地址標簽（實體標簽、行為標簽、屬性標簽）、數十億交易記錄、超1萬條結構化指標，成為全球最大的鏈上地址標簽庫服務商。

會上張超表示，未來歐科云鏈將繼續探索區塊鏈底層技術，加強對鏈上數據的分析、治理，為更多上層的區塊鏈應用添磚加瓦，服務于更多實體的應用層。[2022/4/27 2:33:56]

對資產價值的想象，可以來源于未來現金流折現，也可是敘事價值，有預期差；

對某債務可以被歸還的想象，可以來源于未來現金流或者抵押品等，有利差；

而我們現在可能正在經歷的第三次Crypto領域的底層邏輯轉變，當BTC帶來了數字資產的內生價值，當以太坊帶來了可以承載業務和價值的基礎設施后，原本被中心化交易所承載的預期差交易業務和傳統金融的利差借貸業務被DeFi沖擊。

直播｜YOYO >普通人的財富密碼全球經紀人解析:金色財經 · 直播主辦的《 幣圈 “后浪” 仙女直播周》第10期，本期由58COIN TOP天團組成，20:00正在直播中，本期“后浪”仙女58TOP女團超模擔當 YOYO將在直播間分享“普通人的財富密碼全球經紀人解析”，請掃碼移步收聽！[2020/7/29]

而DeFi的成熟使之有可能到接近一個打破次元壁的零界點，大量傳統資金在圍觀DeFi發展的過程中逐漸建立了信任，但資金還沒有一個「無風險」的成熟入口。而固定收益、風險交換一方面是等同于借貸、交易、資產的源需求，在傳統金融中也是個無比巨大的市場，另一方面如風險分級產品等也是DeFi產品創新可能的主方向。

而這，就是BarnBridge的愿景：

幫助傳統金融投資者更輕松、安全得獲取DeFi產品和服務；

結構化風險，給能承擔高風險的人提供高收益，給廣大的投資者提供穩定收益；

解決DeFi領域利率不穩定的「協議同質化風險」痛點；

聲音 | 魯春叢：推動區塊鏈的創新技術在標識解析中深度應用:據中國信通院官網，8月15日，在中國工業互聯網標識大會上，工業和信息化部信息通信管理局副局長魯春叢演講表示，大力推進標識解析技術，標準研制，搭建規模性基礎技術創新以實驗的環境，聯合產學研用各方面力量，促進新型標識體系的研制，推動區塊鏈的創新技術在標識解析中深度應用。據介紹，標識解析體系是工業互聯網的核心基礎設施，是新一代互聯網的“中樞神經”。[2019/8/18]

什么是BarnBridge

BarnBridge是分級衍生品協議，使用固定收益率和波動率對產品風險進行標記，產品有：

由DeFi收益擔保的定息和浮息產品SmartYieldBond「智能收益債券」；

可對沖任何ERC20代幣市場價格波動的衍生工具SmartAlphaBond「智能Alpha債券」

其發展歷程是：

2020年，9月11日，完成種子輪100萬美元融資；

動態 | EOS疑似將推出基于EOS的HandShake DNS解析服務:EOS疑似將推出基于EOS 的 HandShake DNS解析服務，一位開發者的Github顯示正在開發EOS-handshake服務。Cosmos社區總監Chjango Unchained4月30日發推表示發現EOS開發者正在復用 Handshake 的開源代碼。EOS或許會加入域名解析服務，生態會進一步擴大。（IMEOS）[2019/4/30]

2020年，10月14日，啟動流動性挖礦，12小時TVL1.2億美金;兩周接近5億美金；

2021年，11月16日，啟動Bond質押挖礦；

2021年，2月5日，啟動BarnBridgeDAO；

BarnBridge已經于3月15日上線SmartYield產品

BarnBridge的產品

SmartYieldBond

可以簡單理解為Pool中的幣從各種協議中獲取收益，再分級成兩種收益衍生品

SeniorTranche優先類代幣：收益固定

JuniorTranche劣后類代幣：利率波動更高

例：

有1000DAI的Pool中，其中Senior700DAI、Junior300DAI

1）Senior收益：

鎖定5%固定利率

2）Junior收益：

如果Pool收益10%，Junior收益=65DAI，65/300收益率21.6%

如果Pool收益3%，Junior收益=-5DAI，-5/300收益率-1.6%

BarnBridge于3月15日剛上線SMARTYield,首先推出compond池：

SmartAlphaBond

各種ERC20代幣可以放在Pool中重新分級風險敞口：

例如ETHPool中

1）jETH(AjuniortrancheofETHpriceexposure)承擔大風險敞口70%：

如果eth漲10%，則jETH享受17%的高漲幅

2）sETH(AseniortrancheofETHpriceexposure）承擔小風險敞口30%

如果ETH跌10%，則sETH只需承擔3%的較少跌幅

BarnBridge的代幣結構

BarnBridge將1/3代幣用作挖礦，1/3代幣用作未來社區：

BarnBridge的挖礦將持續100周：

在早期籌碼分配階段就擁有5億多的鎖倉量，說明市場對BarnBridge的期待之高：

BarnBridge的團隊背景

有主流的投資機構支持：

團隊都在行業深耕多年：

技術團隊是來自于有ConcenSys背景的區塊鏈技術公司DigitalM.O.B；

運營團隊有給ConcenSys提供營銷服務的ProofSystems；

其中來自ProofSystems團隊base在美國北卡、弗羅里達、和烏克蘭，有Co-founderTyler和COOMark

來自區塊鏈技術公司DigitalM.O.B和ConcenSys的團隊Base在羅馬尼亞，有Co-founderBogdan，和TechLeadStefan

來自RudeLabs的團隊base在美國亞利桑那，有Co-founderTroy

「無風險」產品對比

類型對比

零息債券：Yield、Notional

利率市場：Horizon、Swivel

風險分級：Barnbridge、Saffron

我們在早期階段遵循產品的易用性優先原則，如零息債券類產品和利率市場門檻較高，規則比較復雜，而風險分級產品只需根據風險承受能力選擇不同的收益的產品即可。

數據分析

BarnBridge于3月15日剛上線，只有compond池，數據還不足夠分析，我們借用同類產品Saffron的一些數據來進行分析。

Saffron鎖倉量中：

1）Tranche占比36.4%，說明核心產品有自發的需求

2）Tranche中S:A=7，大部分還是低風險需求，說明「無風險」需求有極大的潛力

BarnBridge有成為新藍籌的潛力

在分級衍生品方向有先發優勢，形成網絡效應；團隊創新力和執行力非常好；

團隊和諸多DeFi頭部項目保持了良好關系和人脈，受過AAVE創始人Stani和Synthetix創始人Kain的資助，得到兩人在Twitter上的持續推薦。

有可能出圈和做大資金池；充分發揮DeFi的可組合行，有望成為并列AAVE、Uniswap等藍籌的「對沖藍籌」

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