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3分鐘速覽固定利率借貸和利率衍生品協議Swivel_SWIV

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作者:梁雨山

根據DeFiPluse數據,鎖倉量排名前二十DeFi項目中,借貸類占比三分之一。Maker、Compound、Aave質押資金規模超70億美元,約占DeFi總鎖倉量一半。

DeFi借貸迅猛發展,但對于借貸用戶來說有仍兩個痛點需要解決:一是多數DeFi項目需超額抵押、浮動匯率,導致資金利用率低、收益不穩定;二是幣價大幅波動時投資者面臨資產被清算風險。

近期完成種子輪融資,獲頂級風投MulticoinCapital、DeFianceCapital、Aave創始人等投資的借貸協議SwivelFinance正在嘗試通過提供固定利率借貸產品給出解決方案。不過,目前SwivelFinance主網未上線,項目處于早期階段。

一、什么是SwivelFinance?

Harmony將向HarmonyOne主網上的Aave V3分配500萬美元的ONE代幣:4月10日消息,公鏈Harmony在推特上宣布,將向位于HarmonyOne主網上的Aave V3分配價值500萬美元的ONE代幣,作為面向新用戶的激勵。該計劃將持續12個月。[2022/4/10 14:15:57]

SwivelFinance是固定利率貸款和利率衍生品協議,用戶只需抵押100%同類資產即可進行借貸、交易。

簡單來說,固定利率是指無論市場利率如何變化,用戶均能在合約結束時根據自己最初設定的利率獲得收益;利率衍生品則指利率交易,用戶能夠以10~100倍的隱含杠桿率做多利率。

利率衍生品通常被機構投資者、銀行、公司和個人用作對沖工具,以保護自己免受市場利率變化的影響,但它也可用于增加或改善持有人的風險狀況,或對利率變化進行投機。

動態 | 大額轉賬監測:14時03分LTC發生近314萬美元轉賬:今日14時03分04秒,Lf3nzdA打頭地址向LczX69打頭地址轉入60864.29253210 LTC(約314.91萬美元)。交易哈希值:ed0d48939f784f91f2db04f7a59e5252e3192ee2868bb5ab0c877ab22cec3bdc[2018/10/11]

通過SwivelFinance提供的服務類型,我們可以看到,該協議瞄準兩類投資者:

1.保守型投資者,他們希望降低投資風險,增加收益的確定性;

2.激進型投資者,他們具備較強的風險承受能力,并希望獲得更大收益。

二、Swivel如何運行

我們假設Alice是保守型投資者、Bob是激進型投資者,以此來看Swivel如何運行。

刷新紀錄 120萬BUC理財額度3分鐘搶空:今天下午15:00,區塊鏈資產私人銀行BitUN正式對外開啟首款高收益區塊鏈理財產品“丘比特I號”的第二輪發售,總額度120萬BUC,預期年化收益20%。上線僅僅3分26秒,120萬BUC的理財限額就被一搶而空,刷新了昨日9分37秒的紀錄。據“丘比特I號”的理財規則顯示,用戶可在4月13日-4月15日每天15:00參與理財份額的搶購,最低投資額度為1BUC。4月15日為“丘比特I號”最后一期的理財產品發售日,最大限額為200萬BUC,滿額即結束。據悉,BitUN的理財資金將交由來自香港上市集團的專業團隊進行操作,團隊成員有著豐富的股票以及數字貨幣市場交易實戰經驗。[2018/4/14]

1.提交訂單

用戶能夠以自己想要的利率,或市場當前利率提交訂單,與交易對手達成貸款協議。

比特幣堪比驚悚劇?!3分鐘突破19000美元,隨后一度回落超3000美元:央視財經微博號發文稱,周四,比特幣再次刷新歷史新高,從14000美元到15000美元,比特幣只用了不到10小時。更夸張的是,僅3分鐘時間,美國平臺比特幣一度漲至19700美元,后大幅回落。根據美國比特幣交易平臺最新數據,比特幣已突破16000美元。對于比特幣如此快速攀升,大部分歐洲分析人士并不看好,認為是投機性行為,并存在巨大的泡沫。而本周末比特幣期貨交易即將在美國登場,即將成為合法貨幣。但從另一方面看,比特幣在本年度的火爆進一步推進了數字貨幣的發展。眼下英國央行就正在商討推出數字貨幣。[2017/12/8]

●?Alice

Alice持有1000美元的USDC,選擇以5%固定利率借出1年。

●?Bob

Bob持有50美元的USDC,希望做多Compound上USDC利率。

2.賺取收益

用戶可以賺取本金的固定利率,或根據Compound、Aave等協議的市場利率獲杠桿利率。

●?Alice+Bob

Alice、Bob將各自本金存入Swive,而后這筆資金集中至Swive智能合約,在合約有效期內,資金被存入Compound。

3.釋放資金

合約到期,釋放資金。固定利率貸方獲得初始設定收益,浮動利率貸方獲剩余收益。

假設合約到期時,USDC利率保持在8%水平,Alice、Bob收益如下:

●?Alice

Alice獲1050美元,即本金1000美元+利息50美元;

●?Bob

Bob獲84美元,即本金50美元+利息34美元,投資回報率68%%。通常,當利率為8%,Bob以50美元在Compound借出資產,其在合約到期時收益為4美元。在Swivel,Bob對利率敞口加杠桿,其收益相較在Compound提高8.5倍。

如何確定利率?由承擔固定和浮動頭寸的貸方市場決定。與傳統賣方相似,固定利率貸方希望盡可能高的利率借貸,而浮動利率貸方則希望以盡可能低的利率支持,類似買方。

三、Swivel優勢

從產品服務看,Swivel提供固定利率、利率交易,二者處于DeFi市場藍海。由此,Swivel提前駛入借貸領域新賽道,并為自身覆蓋更多用戶群體。

不過,需注意的是,Swivel并非首個提出固定利息的DeFi協議,Yield、Mainframe、Notional均布局該領域,但其也都對投資者提出超額抵押要求。相比之下,Swivel僅提出100%抵押率,這極大地提高資本流動性與利用率。

關于清算風險,據MulticoinCapital分析文章,Swivel不依賴價格預言機,用戶資產不會被清算。不過,由于該協議使用Compound流動性,因此其風險狀況取決于后者的機制風險。

總體來看,在市場競爭方面,Swivel具備先發優勢,且以一產品覆蓋兩類投資者,利于其后期擴大規模與用戶量。

在協議設計方面,Swivel提供固定利率,為尋求穩健收益投資者提供投資工具,尤其是那些希望進入DeFi,但因高風險而猶豫在門外的金融機構。其次,無超額抵押、無資金被清算的設計,使Swivel具備獨特優勢,利于其形成「強流通性」借貸市場。

四、結語

DeFi市場目前處于模仿傳統金融階段,Swivel所提供的固定利率貸款、利率衍生品在傳統金融市場已初具規模。數據顯示,美國約90%抵押貸款均為固定利率貸款;利率衍生品日均交易額超6.5萬億美元。

從DeFi市場自身發展來看,投資者對固定利率需求顯著。據SwivelFinance聯創JulianTraversa介紹,“長期以來,我們一直聽到貸方要求提供固定利率產品,但在支持固定利率方面,以前協議并未提供激勵措施”。

隨著Swivel提供固定利率貸款服務,并以利率衍生品為激勵措施,支持用戶以10~100倍的隱含杠桿率做多利率,其未來或有機會在借貸市場占據重要一席。

Tags:WIVSWIVDEFIEFISWIV價格Swivel FinanceDeFi WarriorCEFI

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