Leon LIN：Web3以5年為單位技術革新，本輪存在多板塊投資機會_bitfinex

今天下午，由MetaStone和Odaily星球日報主辦，MixMarvel、AWS協辦，CREGIS、Jasmy、HOPE、Souffl3、LDCapitalUS、ArkStreamCapital、SevenX、Jubi、zkMe等頂級合作伙伴支持的「OvertheMoon—逐浪Web3」峰會在香港舉辦。MetaStoneGroup合伙人LeonLIN出席活動并做主題分享，其介紹了MetaStone的投資邏輯和該公司的AITrading策略。演講全文內容如下，由Odaily星球日報整理。

非常高興見到了很多老朋友。作為一家站在傳統金融和Web2與Web3風口上的公司，我們核心團隊和我個人有很多傳統金融和Web2的積累，很希望能夠給大家帶來更多新的增量資金和新的業務模式和玩法。首先，讓我介紹一下我們MetaStoneGroup過去幾年的進展和變化。MetaStoneGroup成立于2017年，我們業務有6個模塊，包括風險投資、對沖基金、AITrading、QuantitativeFOF、InnovationFunds、MetaXCombinator。MetaStoneGroup如何管理超十億美元資金？

Bitfinex Borrow添加LEO為抵押品:Bitfinex官方剛剛發布公告稱，旗下P2P借貸平臺Bitfinex Borrow已添加其原生代幣UNUS SED LEO作為抵押品。[2020/12/21 16:00:01]

MetaStone的量化交易算法目前已進入到AITrading的形式，有非常好的行情識別和業績貢獻。QuantitativeFOF是量化的母基金，我們幾乎接觸了業內80%的可接觸到的量化團隊，選擇了其中50家進入到我們的FOF投資組合。Innovationfunds則幫助行業更前沿的技術演進的發展，給到團隊更早的支持和貢獻。最近我們發布了MetaXCombinator，希望能夠幫助到天才的早期創業伙伴能夠快速把技術和產品落地。我們是一個綜合性的投資集團，從一級市場導二級交易，以及去到后期的行業綜合性的交易和技術的拓展，我們都也比較好的交易工具和投資手段，能夠帶來比較好的收益回報和幫助行業整體的推進。MetaStoneGroup的總體管理規模超十億美元，總體歷史交易規模超過1萬億美元，擁有200多種策略，包括主流的量化交易策略和基于人工智能的算法。該公司分享了其核心策略在過去90天中擁有超過50%的回報率。策略類型經過5-6年的變化，還有有非常完整的進化，包括趨勢型策略、高頻策略和套利策略等等。顆粒度很細的策略已經在子策略層面上完成對于市場機會的識別。我們在所有的頭寸控制包括對于策略的管理上，顆粒度還是非常細致的。過去6年，我們沒有賣出過比較大比例的主流資產，相反在主流資產做了非常嚴肅的配置。大家都知道在這個行業里能做對沖的標的并不多，在BTC和以太坊交易上我們獲得了非常好的收益回報，背后是數據體系和AI系統能夠給到我們不錯的價格位置以及整體背后的技術邏輯，讓我們在合適的點位進場。過去幾年比較大的決策就是在2年半以前把基金差不多40%-50%的倉位從BTC對沖到了以太坊的倉位上。在這么大的體量上做決策還是要有相當的數據支持，這個決策貢獻了差不多翻倍的幣本位收益回報。另外一個比較大的勝利是在312時。3月10日時機器給出信號，可能市場會出現比較大的風險，背后基于波動率的邏輯。我們把很多資金從合作伙伴撤出來，規避了比較大的312風險。很多朋友問我們是不是知道很多內幕消息，其實沒有。背后都是嚴肅的數據和技術邏輯的判斷，312時我們還是獲得了比較豐厚的投資回報，包括AItrading也有非常多的空頭的倉位。本輪市場行情存在哪些機會？

分析 | 根據LEO銷毀數據 Bitfinex過去三個月收入約為3400萬美元:The Block發布分析文章稱，根據LEO的銷毀數據，Bitfinex在過去三個月的收入約為3400萬美元（平均每天331500美元）。Bitfinex的收入一直在下降，因為整個市場的交易量持續下降。（The Block）[2019/9/26]

最近這輪市場我們也看了很多數據，更多是中短線投資機構以及個人對短期的收益回報的持有和出場。這相當于是熊市里的反彈，極限位置是3.9萬-4萬的狀態。同時資產的變化也支持這一結論：我們看到大戶的鯨魚在過去幾個月里正在做減持。1K以下的中小投資者包括散戶更多是在增持，我們對這個行情的判斷還是會往上沖，但是理想位置也不會去到非常高的點位水平上。

我們看到很多收益的用戶還是有一個比較好的增長，我們是覺得行情還是會維持一段時間，整體思路是以大周期和主流資產配置為主，疊加一些幣本位收益增強的思路。除了主流資產配置外，我們在整個集團對沖基金層面上會沿著行業的技術邏輯做資產的配置，我們會找到值得投資的業務板塊，同時賦予它一定的權重，接下來才會選項目和資產。在投資和出場的環節，AITrading也會參與，給我們更好的進場和出場的點位。除了二級配置外，還有以太坊相關生態機會。在以太坊的Merge、上海Upgrade和Surge會嚴肅按照我們的位置和倉位做詳細的資產配置和管理。其實我們的二級投資和一級投資是聯動的。我們非常看好以太坊的生態，當我們布局一級市場的ZK板塊時會優先選擇對以太坊生態優比較好的貢獻和聯動的項目，比如說Scroll他們對以太坊生態是最友好，兼容度最高。在二級上我們認為最近三年可能在應用和中間件比較好的表現，我們就會在入口級的應用上會做早期的布局。

聲音 | Bitfinex首席技術官：Bitfinex的LEO回購機制是透明的:據AMBCrypto消息，Bitfinex宣布了回購和焚燒內部代幣LEO的舉措。該交易所聲稱，UNUS SED LEO透明度計劃將允許用戶看到Bitfinex母公司IfNex以每小時市場價格購買LEO，至少相當于IfNex合并收入的27%。Bitfinex首席技術官Paolo Ardoino在推特回答大多數用戶關心的問題“UNUS SED LEO持有者和想要成為LEO的持有者如何檢查@bitfinex是否真的會用其收入的27%回購LEO？” 他表示，Bitfinex的回購機制是透明的。“假設我們是魔鬼的擁護者，那么我們可以：1. 報告較低成交量以購買更少的LEO，但需要向交易者解釋為何其交易沒有在公共源中報告，結論是這樣就行不通了；2. 報告更多（虛假）交易量，但我們需要在這個過程中投入更多資金，消耗我們的儲備，結論是這不會持續下去。因此，在我看來，我們的回購機制是超級透明的，并保護LEO持有人。這就是為什么我聲稱我們采取了其他交易所前所未有的行動。現在我們的收入在每個人的眼皮底下。”[2019/6/20]

分析 | Crypto Kaleo：如果分形有效的話 BTC近期將回撤到8000美元:據EWS 5月28日消息，分析師Crypto Kaleo發現BTC在遵循5月初的價格行為，但是在不同的時間框架內，比如1小時周期價格行為重復15分鐘上的圖案，在相似的軌跡上經歷相似比例的下降和反彈。這種分形的應用可以相當準確， Kaleo用它預測出了最近從8000美元到8900美元的上漲，Kaleo在BTC10％的飆升之后指出，圖表的趨勢幾乎完全相同，即使在1小時到4小時的價格行動方面都是如此。如果分形圖完全發揮作用，比特幣可能會很快萎縮至8000美元，比現有水平下降約10.2％，然后開始另一次上行。它將在接下來的五個多小時內達到。[2019/5/28]

對于Web3.0行業發展，可對標互聯網和移動互聯網年代的技術邏輯。互聯網年代差不多每十年是一個周期，Web3對標則每五年進行一次技術的迭代和演進。

動態 | 日本tripleone加密貨幣挖礦計算速度達S9的2倍:據日本經濟新聞報道，日本triple-1（tripleone，福岡市）開發出用于比特幣挖礦、速度達到之前速度大約2倍的半導體。該公司將線路寬度為7納米的專用集成電路(ASIC)的生產委托給臺積電(TSMC)。據悉，樣品中耗電750瓦的計算速度是14.5TH/s，是比特大陸半導體S9速度的2倍。[2018/9/17]

2019-2022年多場景的激勵模式取得了比好的發展，我們認為在未來10年Web3在效率提升有新的入口級協議和應用產生。這也是整體關于Web3投資的邏輯，我們也會看Web3范式計算升級，結構式升級的機會，同時也會看到DID作為入口的多元應用場景的項目。當然，在對沖基金板塊上也有鏈上投資的板塊，我們會觀測在Layer1和DeFi和NFT的板塊，我們有一系列的操作模式，我們負責人會更詳細的了解板塊的操作邏輯，鏈上投資也是對沖基金投資的重要板塊。鏈上投資板塊是一個比較新的領域，我們會做詳細的風控。給大家舉個例子，當年LUNA事件發生時，我們做了詳細風險的控制和對于LUNA的風控，包括市值比的監控和代碼審計，保證鏈上投資能夠處在一個理想的安全邊界中。價格位置在65-55左右有兩個價格點，是我們要出場50%和出場100%的價格點。當時LUNA的倉位差不多有1億美金左右。在LUNA崩盤前兩天，按照風險設定，很多smartmoney也是這兩天出來，很多機構有風險點和價值判斷，我們在LUNA上也有比較好收益的表現。Metastone除了對沖基金、AItrading和一級投資外，我們非常關注行業前沿的技術邏輯，特別是去中心化金融的協議和技術領域，我們設計了幾個子基金，希望能夠看到在去中心化金融有創新的新的投資和收益回報的機會。在NFT板塊，我們認為投效類的NFT幫助很多圈外的人進場，實用化的NFT會更好的幫助整個行業在數字化金融、應用層面更好的進展。

我們是比較長期的PFPholding，希望能夠和大家一起把PFP這件事情推進。我們采用全策略，對于整個行業從一級投資到二級交易到后面鏈上的創新都有比較豐富的武器庫資源。我們相信投資其實是一個逆周期的邏輯，交易是一個順周期的邏輯。所以在投資上包括在資產配置上更多是做逆周期的事情。去年當市場大家不太有信心的時候，反而是我們大規模的進場和布局的階段，包括主流資產的配置，包括我們覺得已經進入到投資的基線以下，已經有比較好的價值洼地的項目會進場進行一定比例的投資和布局。在交易上我們遵循順周期多極，AItrading更多是進行短線和中線的交易處理、智能化的交易處理。總體下來，我們會在每一個不同的市場周期中賺屬于我們的收益，基本上是武器庫的彈藥比較充足，對應不同的市場周期。最后介紹一下MetaXCombinator。該項目偏孵化器的概念，但是孵化會更加長期。我們在早期投資領域對于回報沒有這么在意，在VC的基礎上往前更進一步。如果有很好的idea、產品模型已經得到了一定的驗證，需要資金、資源能夠快速的占領市場，我們非常歡迎大家能夠找到我們一起來做探討。我們希望能夠支持到更早期的創業者，幫大家更快速的發展。最后說一下關于我們和香港的思考，我們是站在Web2、Web3和傳統金融路口的機構，我個人是更多在傳統金融的積累。香港這次的政策也讓我們看到了傳統資金進場的需求和機會，所以我們非常希望在資產端把合規做好，幫助更多的資金流入這個行業，同時是給這個行業有更好的貢獻。很多傳統的資金已經蠢蠢欲動、或者說已經進場，我們看到了非常好的機會，希望在這個過程中能夠把這次的政策紅利利用好。所以，我們一起來WinHongKong，LongChina。

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