詳解Coinbase Q4財報：收入結構漸趨多樣化，監管介入危及質押業務_coinbase

近日，Coinbase公布了2022年第四季度財報，本季度收入為6.05億美元，此前華爾街分析師預計為5.89億美元。盡管財報數據表現超過市場預期，但在熊市的背景之下，其數據表現相比過去幾個季度仍有所下降，交易量較上一季度下降12%。2022年第四季度，Coinbase蒙受5.57億美元的虧損，2022年全年虧損26億美元，而2021年則產生36億美元的利潤。這種對比也折射出Coinbase作為合規交易所代表所處的艱難困境。

消息發布后，Coinbase股票價格盤中下跌4.8%，而盤后上漲超過2%。那么，這份財報還反映出哪些信息？26億美元的虧損又是如何產生的？Odaily星球日報在下文中將進行具體解讀。總體收入下滑，服務收入占比大幅提高

Acura Capital擬以1000萬美元收購CBDC服務提供商Patex公司10%股份:金色財經報道，巴西最大投資公司之一Acura Capital正在以1000萬美元的價格收購央行數字貨幣技術服務提供商Patex公司旗下10%股份，據悉Patex 估值在這筆交易中已被推高至1億美元。目前Patex公司專注于拉丁美洲市場，主要提供央行數字貨幣（CBDC）管理和交易技術解決方案，以及相關專業知識、咨詢和招標服務，旗下還擁有一個名為“C-Patex”的加密貨幣交易所。（Cryptoslate）[2023/7/12 10:49:15]

財報顯示，Coinbase在Q4的交易收入為3.2億美元，同比下降達68%，環比下降10%。

Web3戰利品盲盒開發公司Loot Labs完成150萬美元Pre-Seed輪融資:5月27日消息，Web3戰利品盲盒開發公司Loot Labs完成150萬美元Pre-Seed輪融資，BITKRAFT Ventures領投，Polygon Ventures、Mechanism Capital、Lofty Ventures Syndicate和視頻游戲主播Hammoudi Yassuo Abdalrhman參投，新資金將用于Web3戰利品盲盒平臺Boxed.gg的產品開發、營銷工作以及建立合作伙伴關系以加強社區對現有資產的參與。[2023/5/27 9:45:54]

同時，Coinbase的交易量也在下降，季度交易量從一年前的5,470億美元降至1,450億美元。Q4零售客戶交易量環比下降23%，機構客戶下降了6%。2021年，Coinbase的交易額從2020年的1930億美元猛增至1.67萬億美元，2022年則暴跌至8300億美元。2022全年較2021年總交易量下滑了51%。CryptoCompare數據顯示，Coinbase的市場份額近期以來在不斷下降，從去年11月的5.9%降至今年2月的4.1%。有研究人員指出，幣安的市場份額在此期間有所上升，今年2月份達到近60%。盡管交易量在下滑，但Coinbase收入在Q4不僅并未下滑，反而還在環比增長。作為一家交易平臺，收入結構單一長期以來是Coinbase被詬病的主要原因之一。而此季度這一現象有所好轉。得益于訂閱和服務收入高達34%的增長，該季度總收入仍迎來了增長。與前幾季度相較，該筆收入在總收入的占比在上升。

Shiba Inu將在5月29日上市啟動預購主題冷錢包:金色財經報道，據Shiba Inu生態官推宣布，Shiba Inu與瑞士區塊鏈公司Tangem合作的主題冷錢包預計將在5月29日上市啟動預購，據悉這個冷錢包大小與信用卡相同，用戶將無需 PC 或筆記本電腦即可處理包括SHIB在內的超過6,000種加密貨幣和數字資產。[2023/5/20 15:15:40]

2022年Q1，訂閱和服務收入占全部凈收入的12%，Q2、Q3分別為18.3%和36.4%，而在本季度已增長至46%。這一數據的增長對Coinbase來說頗為重要，這意味著許多投資者正在Coinbase進行“消費”行為，可讓Coinbase在市場并不明朗的背景下也可賺取收入。2022年中，市場開始逐漸走弱，Coinbase也開始了裁員歷程。在兩輪裁員之后，Coinbase減少了約35%的員工。Coinbase周二在一封投資者信函中指出，2023年將是“監管關注的一年，我們相信我們強大的基礎將使我們成為這一新環境的凈受益者。”Coinbase表示，其經營目標是改善調整后的EBITDA，EBITDA衡量的是未扣除部分成本前的盈利能力。Coinbase首席執行官布BrianArmstrong在財報電話會議上表示，該公司已經進化到以“在所有市場條件下”產生經調整的EBITDA為目標，而不是以跨周期大致收支平衡為經營目標。在一次采訪中，首席財務官AlesiaHaas沒有排除進一步裁員以改善財務業績的可能性。該公司預計不會大幅增加員工總數，預計員工總數約為3,650人，且不排除進一步裁員以改善財務狀況的可能。被監管“盯上”，但質押業務僅占收入3%

美國參議員：拜登政府對比特幣和加密貨幣公司的敵意阻礙了美國冠軍的出現:金色財經報道，美國參議員表示，拜登政府對比特幣和加密貨幣公司的敵意，阻礙了美國冠軍的出現。[2023/4/7 13:49:26]

盡管Coinbase重申其質押產品不是證券的信念，但質押收入比上一季度有所下降。本季度區塊鏈獎勵收入下降至6200萬美元，占凈收入的10%。但這項收入中的大部分都被轉移給了客戶，在根據支出調整后，區塊鏈的獎勵約占第四季度凈收入的3%。目前，質押量最大的產品為ETH2，截至12月31日約為30億美元。而更為令投資者擔心的的，則是監管方面的調查與潛在的關停風險。Coinbase的質押服務正面臨SEC的調查。此前，Kraken曾面臨監管壓力，最終關停了質押業務，并支付了3000萬美元以達成和解，Odaily星球日報對此做出了詳細解讀。Coinbase目前提供的代幣質押服務涉及幣種，與Kraken完全重合，共有五個，分別是：ETH、ADA、ATOM、SOL以及XTZ。Coinbase首席法務官PaulGrewal強調，Coinbase的質押計劃不受Kraken終止美國質押服務影響。他表示，Kraken本質上是在提供收益產品，而Coinbase的鏈上質押服務與其有根本上的不同，不是證券。該公司表示，如果監管機構確定其平臺上的加密貨幣是一種證券產品，它可能會考慮采取法律行動。NFT業務受阻，虧損金額不明

報告：元宇宙第一個十年可為全球GDP貢獻2.8%:5月17日消息，咨詢公司Analysis Group發布了一份由Meta提供資金支持的報告，指出如果元宇宙得到與移動技術類似的采用并發揮影響，其在采用后的十年內可對全球國內生產總值（GDP）貢獻2.8%。如果從2022年開始采用元宇宙，到2031年的未來十年對全球GDP的貢獻可達到3萬億美元。與移動技術類似，元宇宙預計將具有深遠的應用，有可能改變教育、醫療保健、制造、就業培訓、通信、娛樂和零售等廣泛的經濟行業。報告中的分析對以前突破性技術的研究進行調整，以推斷元宇宙的潛在采用過程和經濟影響。元宇宙仍處于形成階段，預計將由增強現實（AR）、虛擬現實（VR）和混合現實（MR）等開發技術支持的廣泛的數字空間網絡組成。報告分析的重點是，假設元宇宙在發展過程中的用戶采用率和對GDP的影響與以前的成功技術類似，以此評估元宇宙的潛在經濟影響。（美通社）[2022/5/17 3:21:31]

在發布新一季財報后，Coinbase在與投資者和分析師的最新財報電話會議上回答了一系列有關公司健康狀況的問題，其中包括CoinbaseNFT平臺虧損了多少資金、是否有減少虧損的計劃、以及CoinbaseNFT市場份額等，此外，加密貨幣交易所Coinbase表示不會退出其NFT項目。據DuneAnalytics數據顯示，過去一周，CoinbaseNFT銷售僅為41筆，而交易量不到3枚ETH。Coinbase總裁兼首席運營官EmilieChoi沒有透露任何具體項目損失金額數字，僅表示該公司會繼續將CoinbaseNFT視為一個有價值的項目并探索中長期機會，不過她承認Coinbase現在投入到NFT項目的資源比過去少，“不會以任何方式認輸，CoinbaseNFT團隊已經開始重新調整資源。”Coinbase指出，2022年是“加密貨幣市場充滿挑戰的一年”，宏觀經濟事件和加密貨幣對沖基金三箭資本破產、交易所Voyager和Celsius破產等事件給加密貨幣市場帶來了強大的阻力。市場已迎來回暖？

在財報中，Coinbase將加密總市值與納斯達克放在了一起對比，并繪制了如下折線圖。我們不難看出，加密世界的每一個“爆雷”事件都在沖擊著市場，而Coinbase也在向投資者傳遞著整個市場的寒意。

不過，隨著市場的整體回暖，Coinbase的情況似乎已經好了起來。首席財務官AlesiaHaas表示，與2022年第四季度相比，本季度市場已經反彈，并且“市場狀況確實發生了變化，即使在一個月內也是如此。Coinbase在1月份產生了1.2億美元的交易費收入，零售客戶已重返市場。我們看到了我們在加密領域一直看到的東西。推動交易活動的是整體波動性和市場狀況，這些特殊事件改變了我們所看到的長期動態。”

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