Arbitrum衍生品霸主之爭：GNS單日營收憑什么超過GMX？_TRA

Gains.Network發布的gTrade是一個基于Polygon的去中心化永續合約交易所，gTrade上線Arbitrum后月交易量逾17億美元，月收入超120萬美元，其日營收在1月25日超過GMX，并且在上周交易量上同樣超過GMX。目前$GNS的市值為$180m左右，?個月漲超100%。近期平臺的交易量，用戶數及交易費用在不斷增長，能夠獲得持續性的收入,R3PO認為GNS預計將迎來新的通縮，整體上協議因強大的產品力迸發出優秀的發展潛力。

項目亮點預期

產品層面使用非常流暢，單次授權后通過“oneclick”形式進行交易無需重復授權。交易種類豐富有接近100個交易對，包括加密貨幣(40+)、外匯(20+)和代幣化股票(30+)，最近也在上線大宗商品。因交易相對豐富，LP的風險分散化并常態化盈利。看好GainsNetwork未來在Arbitrum生態的表現并搶占GMX的市場份額。項目信息

Gains采用了與GMX有點相似的模型，但用戶不是向一籃子資產提供流動性，而是向一個僅有DAI的金庫提供流動性。與GLP?樣，該金庫充當該DEX上交易者的交易對手方，用戶存入DAI抵押品以開立多頭或空頭頭寸。用戶還可以在金庫中充當LP，在那里他們將賺取交易費用，并將交易者的盈虧內部化。它的旗艦產品是gTrade，?個流動性高效且用戶友好的去中心化杠桿交易平臺。允許使用杠桿交易股票、加密貨幣和外匯。除了交易所，GainsNetwork還擁有NFT收集和質押計劃。Gains有幾個獨特的特點，例如除了加密貨幣外，還支持股票和外匯。該交易所是?個“degens天堂”，因為它支持100-1000倍杠桿率，取決于用戶交易的資產類別，其杠桿率是所有DEX中最高的。gTrade整個交易平臺運行在DAI和GainsNetwork的原?代幣GNS上。杠桿是合成的，產品模塊由DAIVault、GNS/DAI流動性和GNS代幣組成。從金庫中取出DAI以支付交易者的收益(+PnL)，或者如果交易者的PnL為負數，則從交易者那?接收DAI。通過所有訂單的單?流動性池和DAI保險庫，gTrade可以提供多種交易對和杠桿產品。交易所上有70個交易對，包括加密貨幣、外匯和代幣化股票。GNS有超過8000個獨立用戶，在2022年12月26日，其日活躍?戶約有300人，TVL為$21.94M，日均新增用戶目前降至10-30名用戶。$GNS的市值為$103M，實現了220億美元的交易量，同時收取了1400萬美元的費用，其中32.5%重新分配給了$GNS質押者/LP。其他產品features：1）預言機OracleChainlinkaDON為gTrade信息提供?持。gTrade擁有其定制的實時Chainlink節點運營商網絡，以獲得每個交易訂單的中間現貨價格。

觀點：開發人員對以太坊L2解決方案Arbitrum和Optimism的興趣顯著增加:金色財經報道，專家指出，開發人員對以太坊L2解決方案Arbitrum和Optimism的興趣顯著增加。Arbitrum的份額從0.9%躍升至4.5%，Optimism的份額從1.2%躍升至1.5%。Fantom生態系統開始扮演不那么突出的角色。該網絡已驗證智能合約數量占總指標的比例從3.3%下降至1.4%。行業層面，Polygon和Avalanche區塊鏈正在發展，市場份額分別在10-12%和2.2-2.7%區間波動。[2023/8/4 16:18:45]

2)交易費用gTrade對所有加密貨幣收取開倉和平倉杠桿價值的0.08%/外匯交易的0.008%費用。價格影響(%)=(未平倉合約{多頭/空頭}+新交易頭寸規模/2)/1%深度{上/下}。對外匯的價格影響為0，但對加密貨幣和股票適用。gTrade還根據交易對的凈敞口和波動性收取頭寸規模的資金費用和抵押品的展期費用，以管理DAIvault的風險。費用分配給團隊、項目基金、流動性提供者和GNS質押、附屬機構、DAI保險庫、GNS/DAI的LP，以及以分散方式執行限價單和清算的NFT持有人。3）不同市場的杠桿許可●gTrade目前提供4倍至150倍杠桿范圍的加密貨幣對交易。●在股票上，杠桿范圍從3倍到100倍。盈利模式

Arbitrum鏈上累計鎖定ERC-20代幣總價值突破90億美元:金色財經報道，據Dune Analytics最新數據顯示，以太坊Layer2網絡Arbitrum鏈上ERC-20代幣累計鎖倉總價值已突破90億美元，本文撰寫時達到90.65億美元，鏈上合約創建總數量為2,327,098個，交易總量達到2.33億筆，鏈上已創建的賬戶總數量為656.4萬個，其中活躍賬戶數量為554.4萬個。[2023/5/14 15:02:27]

gTrade分為兩個池：DAI池是「第一道防線」，直接作為trader的對手方，可以理解為vault保險池。GNS/DAI接在quickswap里是「第二道防線」。當交易員出現大盈利，導致保險池的DAI低于用戶存進去的TVL時，gTrade通過在「第二道防線」慢慢賣GNS換來DAI，補充到「第?道防線里」DAI池里。反之，假如有交易員大筆虧損，DAI池?于TVL110%時。說明gTrade作為對手方賺到錢了，多出110%部分的DAI，會在GNS/DAI池里回購GNS并銷毀。

數據：過去一周GMX、MAGIC、GRAIL分列Arbitrum生態Token交易額前三:2月13日，據Nomics數據信息，過去一周GMX、MAGIC、GRAIL分列Arbitrum生態Token（排除穩定幣）交易額前三，分別為3.82億美元、5933萬美元和5482萬美元。其對應周漲幅為-3.95%、-22.35%以及339.22%。[2023/2/13 12:03:42]

gTrade的盈利模型基于一個理論：時間線拉長，散戶總體是虧錢的。gTrade基于高杠桿和加密貨幣的高波動性，更加放大了這個理論的盈利。gTrade依照這個理論截止12月底真實的跑了14個月，累計PNL為-5.65m

DAI與之伴隨的是協議收入的不斷增長，累計產生費用已達$15.68m。

項目其他情況

以太坊L2網絡總鎖倉量為36.3億美元 Arbitrum占比60.21%:金色財經報道，L2BEAT數據顯示，截至10月18日，以太坊Layer2上總鎖倉量為36.3億美元。其中鎖倉量最高的為擴容方案Arbitrum，約22.2億美元，占比60.21%。其次是dYdX，鎖倉量8.32億美元，占比22.36%。[2021/10/18 20:36:22]

1）安全GainsNetwork由著名審計公司CERTIK進行審計。CERTIK已確定GainsNetworkv9的7個問題，其中3個已解決，3個已得到確認。

最關鍵的問題與項目的集中化有關。kynetTrustScore整體信任評分為87/100，是挺不錯的成績。

2）GNStokenGainsNetwork經濟由其原生代幣GNS提供支持。它的供應上限為100,000,000GNS，用作永遠不應觸發的故障保護機制。GNS最初提供38,500,000個GNS代幣。25%的初始供應在?年內被燒毀，目前的供應量超過3020萬，其中75.2%被質押。3）GNSstaking可以質押$GNS，以通過gTrade上的交易活動賺取DAI，市價單的40%費?和限價單的15%費用分配給GNSstaker。GainsNetwork稱其70%的交易是市場訂單，平均所有訂單的32.5%費用將用于$GNS質押。目前的GNS池APY為2%，DAI池APY為7%。

Dopex在Arbitrum測試網上線公測版:去中心化期權平臺Dopex （DPX）宣布在Arbitrum測試網上線公測版。根據Dopex此前發布的路線圖，若進展順利，可能會于本月正式上線Arbitrum。

Dopex通過期權池為期權交易方提供流動性，投資方包括量化投資機構Orthogonal Trading、Ledger Prime、Orca Traders、Pattern Research和SCC Investments等。[2021/8/3 1:31:41]

4）DAIVault保險庫DAIVault保險庫的收益是來自交易者的DAI交易費用，同時也用于支付交易者的盈利來源。用戶可以根據平臺的交易量質押DAI并賺取費?。如果金庫抵押不足，則質押者可能會面臨損失。自2021年12月開始并經歷了各種各樣的市場條件以來，沒有?個DAI的質押者虧本離開。5）GNS/DAI礦池由于去中心化協議需要?個流動資金池。用戶被鼓勵在Quickswap上GNS/DAI礦池提供LP支持，同時獲得GNS獎勵和dQUICK獎勵。6）GNSNFT為了獲得特殊收益，用戶可以購買項目的原生NFT。有5種不同類型的NFT解鎖獨家福利。這些NFT為LP獎勵和單面質押提供了更高水平的提升。

競爭格局

$GMX和$GNS的主要區別在于產品，$GMX依賴于永續和現貨交易，而$GNS依賴于合成資產交易。永續和現貨交易需要流動性池來進行交易，這就是$GLP存在的原因。(并且可以面對無常損失)然而，它限制了可交易資產的數量，因為需要流動資金。與$GMX相反，$GNS選擇了不需要流動性資金池的合成資產。他們可以隨心所欲地列出盡可能多的代幣，從而提高資本效率。合成資產和外匯/股票交易為交易者提供了新的機會，因為它不需要任何代幣化、流動性池或第三方交互。合成資產的限制是需要數據提供者，因為價格不是由平臺上的報價/需求決定的。

GNS有超過8000個獨立用戶，其中日活躍用戶約有300?，日均新增用戶目前降至10-30名用戶。$GNS的市值為$107m，除了GMX，$GNS在市場上面臨諸多競爭，最直接的競爭對手為GMX，但GMX受制于其開發團隊創新動力不強的因素。

風險提示

團隊成員只有一個核心開發自定義了DONoracle，無過多論證基礎博弈對手方為交易員，盈利情況較大程度取決于交易員的交易水平僅支持使用DAI作為唯一交易代幣，雖是為了規避審查風險，但也增加了局限版權聲明：如需轉載歡迎加小助理微信溝通，未經允許轉載、洗稿、我方將保留追究法律責任的權利。免責聲明：市場有風險，投資需謹慎。請讀者在考慮本文中的任何意見、觀點或結論時嚴格遵守所在地法律法規，以上內容不構成任何投資建議。

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