FTT被美SEC指控為證券，平臺幣或將迎來監管風暴_SEC

平臺幣或將迎來監管風暴。12月22日，美國證券交易委員會在周三提交的對FTX聯合創始人GaryWang和AlamedaResearch前首席執行官CarolineEllison的訴訟中表示，從發行之時起，FTX的交易代幣FTT作為投資合約出售，是一種“證券”，此舉或會對行業產生廣泛影響。一直以來，Howey測試都是懸在加密資產頭上的利劍，包括Ripple、Telegram、Blcok.one等諸多項目曾都因證券定性而被SEC起訴，并為此支付巨額和解金，甚至無疾而終。一旦FTT被確認為證券，那么其他平臺幣勢必會被監管狙擊。FTT被承認為證券，或為減輕處罰“被迫”承認

在最新的調查中，FTX和Alameda的兩位核心成員承認了FTT是證券。SEC提交的訴訟稱，FTX將使用代幣銷售的收益為FTX的開發、營銷、業務運營和增長提供資金，同時強調FTT是一種具有盈利潛力的“投資”。“如果FTX平臺上的交易需求增加，對FTT代幣的需求可能會增加，因此FTT的的任何價格上漲都會使FTT持有者平等受益，并與他們持有的FTT資產成正比。大量分配給FTX的代幣激勵了FTX管理團隊采取措施，吸引更多用戶進入交易平臺，從而增加對FTT代幣的需求并提高其交易價格。而FTT的購買和銷毀計劃類似于股票回購，用來自FTX的收入回購并銷毀FTT，從而增加其價值。”同時，FTT材料明確表示，FTX核心管理團隊的努力將推動FTX的發展和最終成功。對于FTT為何被認定為證券，需要先明白Howey測試的定義。Howey測試源自1946年佛羅里達州一家名為“Howey”公司的企業。彼時，Howey公司為籌集基金將大片柑橘園出售給佛羅里達州的買家，后者將這些土地租回給Howey公司。Howey公司負責照料柑橘園土地，那些買家則可無需自己打理土地便能與Howey公司一起分享收益。但SEC起訴了Howey公司，認為該交易構成了一種投資協議，該協議屬于美國《證券法》定義的證券范疇，而法院最終也判定需要Howey公司遵守美國證券法的規定。由此，Howey測試成為了美國目前用于確定某物是否為證券的法律標準，并沿用至今。Howey測試要求投資合同同時滿足以下四個條件：利用金錢進行投資；投資于一個共同的企業；期望使自己獲得利潤；僅僅由于發起人或第三方的努力；當然，SEC和聯邦最高法院也指出Howey測試是靈活而非靜態的標準。對于加密資產而言，如果一旦被認定為“證券”，就必須遵守SEC的相關規定并履行合規義務。加密資產不僅包含了虛擬貨幣，還將穩定幣、NFT等列入其中，比如最近NFT龍頭項目BoredApeYachtClub母公司YugaLabs就因NFT和ApeCoin是否違反聯邦證券法而被SEC調查。不僅如此，SEC的管轄權限不僅限于美國。比如，2020年5月，注冊在英國且在迪拜運營的Telegram就因向部分美國投資者出售代幣，以及未向公眾披露關鍵信息而被SEC叫停，即便Telegram聲稱“可以僅向非美國投資者發行代幣”。而在最近的FTX暴雷案件中，該公司總部已遷移至巴哈馬，但其創始人SBF及高管仍被美監管機構指控，且AlamedaResearch前首席執行官CarolineEllison和FTX聯合創始人GaryWang也已經對刑事指控認罪。不過，對于FTT是證券一事不排除是Caroline和Gary為減輕罪行而承認的，畢竟他們分別將以七項罪名面臨最高可判處110年監禁，以及四項罪名最高可判處50年監禁。而Caroline和Gary以25萬美元的保釋金獲釋的前提不僅僅是簽署了認罪協議罪，要想從輕處罰他們必須對案件有幫助且不違反約定。加密版Howey測試“出爐”迫在眉睫

Zhu Su：oUSD的靈感來源于UST和FTT的崩潰:6月24日消息，三箭資本及OPNX創始人Zhu Su表示，今日OPNX推出的信用穩定幣oUSD的靈感來源于UST和FTT。UST對投資者來說是一個被動的下沉點，但資本利用率很低，而FTT有很大的借貸需求，但Genesis和FTX用戶是唯一的自然貸款人。UST沒有發行足夠的活躍債券，就導致了死亡螺旋時缺少自然買家。

保證金貨幣應該是賬戶本身的單位，這就再現了Okex多年來擁有的超穩定的derivs結構，即不斷將風險社會化到利潤池中。因此OPNX利用oUSD擁有了立即繼承可證明的償付能力、可證明的清算（特別是沒有不可清算的內部流動性的證明）以及所有客戶資產都位于鏈上的屬性，能夠使其在不可抗力事件中從容驅逐風險。[2023/6/24 21:57:37]

一旦FTT被SEC認定為證券，那么其他交易的平臺幣將不得不面臨監管的調查或起訴。而從以往案例來看，“破財消災”通常是不得已而為之的選擇。很長一段時間，Howey測試都是SEC的追責利刃，但卻不被加密項目/公司所認可。例如，最初基于以太坊發行的ERC-20代幣Kin就曾因起資產到底應該被定義為證券還是加密貨幣而與SEC展開了長達一年半的爭論，甚至發起了“保衛加密”來起訴SEC，但最終選擇和解，并被處以500萬美元的罰款。另外，XRPCapital創始人MichaelArrington曾也就SEC起訴Ripple一案做出回應稱，Howey測試過時且荒謬。盡管很多人認為加密貨幣這一新技術與舊體系監管存在著矛盾，但SEC主席GaryGensler曾多次表示，當前加密市場里大部分均屬于證券，因為它們具有1940年代最高法院定義過的證券特征，所以發布和銷售這些證券型加密代幣會受到證券法的監管。“加密行業的一些人呼吁以獲得更清晰的指導，但在過去的5年里，SEC的聲音非常清晰”。同時，SEC上一位主席JayClayton也曾提到，在不預先判斷任何一種代幣的情況下，大多數加密代幣都屬于Howey測試下的投資合約。而在過去幾年里，SEC因未進行注冊對加密資產公司/項目提起了數十起投訴。不過，近期對加密貨幣友好的SEC委員“加密媽媽”HesterPeirce在最新播客節目中指出，美國SEC用來確定數字資產是否應歸類為證券的所謂Howey測試仍存在一些局限性。HesterPeirce指出，Howey測試將“投資合約”確定為“一個人將其資金投資于一個共同企業并被引導僅從發起人或第三方的努力中獲得利潤的合約、交易或計劃”，但Howey測試并沒有解決加密資產本身是否是證券的問題，因為投資合約不僅以資產為中心，還以資產所附的承諾為中心，這兩個組成部分應該彼此分開。而Coinbase在被SEC指控未注冊證券后，近期其創始人BrianArmstron在發表的“對2023年加密行業監管的建議與預測”指出，也許圍繞加密貨幣需要澄清的最復雜的一點是如何界定是商品還是證券。CFTC和SEC多年來一直在美國爭論這個問題，然而并沒有向市場提供任何明確的信息。在這一點上，國會顯然需要介入并通過立法。這可以通過更新版本的Howey測試來完成，該測試適用于可能屬于投資合同定義的加密代幣。BrianArmstron解釋稱，現代的加密貨幣Howey測試需包含以下方面：如果加密資產發行人沒有為了建設項目而出售資產換取資金，那么它就不是證券；要使加密資產成為證券，它必須由像公司這樣的中心化組織控制和運營。如果一個項目已經變得足夠去中心化，那么它就不是證券；如果加密資產的主要目的是某種其他形式的效用，那么它就不太可能被視為證券。如果利潤預期主要來自與資產發行無關的參與者，那么該項目足夠去中心化，不會被視為證券。重要的是要注意，同時滿足以上四點才能將資產視為證券。滿足其中幾點是不夠的。例如，人們懷著獲利的期望投資黃金或畢加索的畫作，但這些都不是證券，因為獲利的期望并非來自普通企業。總之，如果平臺幣被確認為證券，那么勢必會對各加密交易所產生很大的影響。但正如BrianArmstron所言，金融監管機構的作用應僅限于加密貨幣中的中心化參與者，而應允許其去中心化的同行進行創新。監管機構應給予加密貨幣充足的創新空間。

Ran Neuner：對于是否發行新的FTT代幣SBF完全沒有發言權:金色財經報道，CNBC主持人Ran Neuner在社交媒體上稱，我確實說過推出新的FTT代幣，也特比強調了只有存款人和債權人會得到補償。還有，SBF在這里完全沒有發言權，誰會在這里購買FTT代幣？

金色財經此前報道，Ran Neuner此前表示，如果啟動FTX交易所并發行新的FTT代幣，并將代幣分發給債權人/存款人，且將100%的利潤分配給代幣持有者。它將成為世界上最大的交易所，用戶能挽回更多的損失。SBF支持重啟FTX交易所并發行新FTT代幣的想法。[2022/12/10 21:35:04]

FTT跌破2美元:金色財經報道，據Coingecko最新數據顯示，FTX（FTT）價格已跌破2美元，截至目前為1.99美元，24小時跌幅38.8%，當前市值為266,436,015美元。[2022/11/12 12:55:13]

KuCoin CEO：沒有FTX和FTT的風險敞口:11月11日消息，對于社交媒體上“KuCoin有大量FTX風險敞口”的傳言，KuCoin首席執行官Johnny Lyu在推特上回復稱，“這是假的，KuCoin沒有FTX和FTT的風險敞口。”[2022/11/11 12:51:12]

1500萬個FTT轉移到未知錢包，價值約4億美元:據Whale Alert數據，北京時間7月15日19:33，1500萬個FTT（價值約4億美元）從FTX轉移到0x2faf開頭的未知錢包，交易哈希為0x545e273954d685a2b3dbcfb60d80eea80cd95e10da3e5d7347e345702bae2c84。[2021/7/15 0:55:09]

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