Coin Metrics：數據解讀比特幣市場低迷下的挖礦行業_OIN

在本期網絡狀況特別版中，我們以數據為依據審視了2022年第四季度的比特幣挖礦生態系統。盡管比特幣現貨價格低迷，但其哈希率在第四季度的大部分時間里持續走高。哈希率代表保護網絡的計算工作總量，它在10月下旬達到250EH/s，創下歷史新高。隨著礦工繼續通過牛市期間預訂的采礦設備增加產能，哈希率在整個夏季都處于增長狀態。

資料來源：CoinMetricsNetworkDataPro9月下旬和10月哈希率的上漲背后可能有一個有趣的解釋：以太坊合并。正如獨立加密研究者DataAlways所建議的那樣，以太坊挖礦的終結可能會激勵運營商重新利用工業機架空間，將用于挖以太坊的GPU換成用于挖比特幣的ASIC。很難對這種資源重新分配的規模給出一個確切的數字，但在9月份以太坊合并完成后不久，比特幣哈希率從220EH/s迅速增長到250EH/s。

Coinbase：SEC正在“即時”指控違法行為:金色財經報道，加密貨幣交易所 Coinbase 周四表示，美國證券交易委員會 (SEC) 正在“即時”就涉嫌違法行為做出決定。這家總部位于舊金山的平臺本月在一份文件中反擊美國證券交易委員會，該文件于周四首次公開，以回應 Wells 通知，美國證券交易委員會正式警告執法部門發現足夠的違法證據表明它可能會建議對交易所提起訴訟。

Coinbase 的大部分論點都基于交易所上市的加密貨幣不是證券的觀點，這與 SEC 主席 Gary Gensler 的說法形成鮮明對比，他一再表示，在他看來，大多數數字資產確實符合證券交易所的標準。聯邦法律下的安全。文件中概述的其他論點稱，即使在交易所上市的某些數字資產是證券，Coinbase 自己的產品也不符合違反證券法的標準。SEC在上個月提交通知時警告 Coinbase 它可能會提起訴訟。SEC 表示，在其看來，Coinbase 的質押服務、Prime 和錢包產品，以及其一般上市流程，都可能違反聯邦證券法。[2023/4/28 14:31:45]

Coinbase：蘋果新支付政策用戶無法在iOS版本的Coinbase錢包中轉移NFT:12月2日消息，Coinbase在推特上表示，蘋果阻止了其應用程序的更新發布，導致用戶無法使用Coinbase Wallet iOS發送NFT。該公司表示：“Apple的說法是，發送NFT所需的Gas費需要通過他們的In-App Purchase系統支付，這樣他們就可以收取30%的Gas費。對于任何了解NFT和區塊鏈如何工作的人來說，這顯然是不可能的。 Apple專有的應用內購買系統不支持加密，因此即使我們嘗試了也無法遵守。這類似于Apple試圖對通過開放互聯網協議發送的每封電子郵件收取費用。”[2022/12/2 21:16:57]

資料來源：DataAlways然而，FTX倒閉后現貨比特幣價格面臨新的下行壓力，哈希率開始下滑。比特幣的挖礦難度最近下降了7%以上，這是自2021年春季以來，礦工從中國大撤退以來的最大降幅。哈希率的停滯表明，在謹慎的市場環境下，礦工正面臨新一輪的挑戰。礦工投降跡象

Coinbase Pro將上線Solana代幣SOL代幣:據官方消息，Coinbase Pro宣布即將上線公鏈Solana代幣SOL代幣，目前已開放存款。若滿足流動性條件，CoinbasePro將于太平洋時間（PT）5月24日上午9點或之后開放交易，包括SOL-USD、SOL-BTC、SOL-EUR、SOL-GBP和SOL-USDT。[2021/5/21 22:28:02]

資料來源：CoinMetricsATLAS&ReferenceRates我們可以用來監控挖礦活動的一個指標是直接從礦池接收比特幣地址的數量。這些地址通常由個體礦工控制，這些礦工為他們選擇的礦池貢獻算力。活躍的礦工地址數往往在比特幣價格達到巔峰后達到高點，隨著投機熱情減弱，礦工開始放緩硬件部署。在比特幣價格于2017年12月達到頂峰的5個月后，每月活躍礦工地址達到8萬，隨后在2020年跌至接近1萬的低點。在這個牛市周期中，我們沒有看到幾乎相同水平的挖礦狂熱反映在活躍地址中，這可能是由于哈希算力整合到一組較小的公開交易實體中。然而，在2022年，我們仍然看到活躍挖礦地址的數量從近期高位下降了50%以上，達到2011年以來的最低水平。礦工活躍地址似乎在8月份觸底，在過去幾個月中弱勢反彈，隨著主要礦商相繼申請破產，12月的活躍地址數很可能下降。盡管比特幣礦業在過去幾年中已經逐漸成熟，但周期性投降的趨勢表明該行業在適當的風險管理方面仍有一些進展。雖然電力購買協議使礦工能夠控制能源價格上漲的風險，但管理哈希價格風險的選擇幾乎沒有。為此，像LuxorTechnologies這樣的挖礦服務提供商已經為更復雜的操作開發了衍生產品，允許礦工通過出售哈希價格無本金交割遠期合約來對沖風險。

萊特幣更名為BitcoinLite:金色財經報道，據官方推特消息，萊特幣（Litecoin）已更名為BitcoinLite。官方表示，這個想法的白皮書來自名叫“Lamb0g!gaChad”的萊特幣匿名貢獻者。他的靈感源于市場上的乳制品，他注意到許多產品都有“Lite”版本，例如淡黃油、淡酸奶酪等，相比原始產品提供了更健康的替代品。他得出的結論是，保持接近原始產品（比特幣）很重要，但同時又要與眾不同。[2021/4/2 19:38:26]

來源：LuxorTechnologies在上圖的示例場景中，礦工可以使用Luxor的NDF合約來對沖哈希價格的下跌風險。通常情況下，哈希價格的下跌只會導致收入損失；但是，如果礦工以每PH/s/天90美元的價格出售1,500個NDF合約，他們實際上會將收入鎖定在一個門檻上。三十天后，該礦工以每PH/s/天70美元的哈希價格結算合約，凈賺3萬美元的利潤，抵消了挖礦收入的下滑。雖然Luxor的哈希價格市場仍處于早期階段，但哈希率衍生品無疑將在管理礦工風險方面發揮越來越重要的作用，尤其是隨著該行業繼續吸引更多傳統行業的資本進入。Foundry擊敗競爭對手

韓國虛擬貨幣交易所Coinpia因不能發行虛擬賬號被迫暫停營業:由于韓國銀行對發行虛擬賬戶持續存在保留態度，尚未收到虛擬賬戶的交易所已經停止交易。韓國虛擬貨幣交易所Coinpia的一個負責人表示“暫停營業時間將與銀行之間的協商而決定，截至目前為止，還沒有為交易所積極提供虛擬賬戶的銀行出現。”[2018/2/6]

隨著幣印礦池崩潰和美國采礦業的空前增長，FoundryUSAPool積極擴大其在比特幣哈希率市場的份額。雖然幣印事件提醒人們礦池生態系統的財富可以瞬息萬變，但算力的遷移進一步鞏固了前3大礦池的主導地位，Foundry、AntPool和F2Pool共同控制了超過50%的算力。Foundry在前3名中的位置尤其值得注意，美國礦池在2022年初打破了亞洲礦池長期領先的地位。

資料來源：CoinMetricsATLAS有趣的是，Foundry還成功地保持了其作為主要礦池的立足點，沒有開采一個空塊。

資料來源：CoinMetricsATLASFoundry沒有空塊證明了該池的塊模板能力。在一個區塊被挖出后的幾秒鐘內，礦池爭先恐后地組裝一個新的區塊模板，選擇費用最高的交易以包含在他們下一次解決工作量證明的嘗試中。在這段時間內，礦池繼續拋出哈希率，這意味著在交易承載模板完全組裝之前，一個區塊被挖掘的可能性很小。到2022年為止，Foundry已經以足夠快的速度構建了塊模板。然而，隨著StratumV2的即將發布，個體礦工將很快可以選擇組裝自己的模板，從而將礦池中間人排除在交易選擇過程之外。這是否會影響空塊率，以及這將如何影響礦池格局，仍有待觀察。Mempool中的波浪

到2022年下半年，除了11月中旬的長時間擁堵外，內存池一直保持相對平靜。大量12-15sat/vB交易導致平均挖礦獎勵大幅飆升，F2Pool單個區塊凈賺了超過0.73BTC的交易費用。

來源：CoinMetricsFARUM當然，如果沒有一些惡性社區對看似微不足道的技術細節的內斗，就不會出現比特幣熊市。比特幣的臨時用戶可能甚至沒有聽說過Replace-by-Fee，這是一種特殊的交易類型，允許用戶選擇以稍高的費用重新廣播之前的鏈上交易。RBF旨在幫助緩解擁堵期間的內存池壓力，允許用戶通過給礦工更高的小費將交易提升到優先級隊列中。然而，比特幣商家社區成員警告稱，該功能很容易被濫用，用戶還可以通過重新廣播支付并將自己的地址替換為收件人來「撤銷」零確認交易。對于毫無戒心地接受惡意零確認交易的商家，這實際上相當于雙花，增加了拒付欺詐的風險。自2016年推出以來，支持RBF的交易變得越來越普遍。然而，隨著有爭議的BitcoinCore24.0發布，RBF現在是節點內存池的默認設置。雖然這一變化遭到商家社區的強烈反對，但開發人員堅決支持升級，認為零確認從一開始就不能安全接受。如果你想要即時結算，比特幣的閃電網絡是更好的選擇。

資料來源：txstats.coinmetrics.io無論如何，礦工幾乎沒有直接動機去擔心潛在的RBF欺詐行為。更高的費用只會提高礦工的利潤，無論他們來自哪里。盡管如此，監控RBF交易的復雜性增加也可能使區塊模板化變得更加困難，迫使礦工比以往任何時候都更加關注內存池的動態。未來會變好嗎？

礦工們度過了艱難的一年，尤其是第四季度。展望2023年，除了比特幣價格之外，還有許多懸而未決的問題將決定比特幣挖礦業的發展方向。隨著挖礦行業在美國市場的擴大，不同司法管轄區正在該礦業進行不同的分析。11月，紐約率先頒布了該州新挖礦業務的兩年暫停令。與此同時，隨著德克薩斯州為冬季做準備，該州能源可靠性委員會最近報告了價值1.7GW的大型靈活負載，主要由比特幣礦工組成，以幫助國家電網運營商管理電力高需求時期。到2023年，礦工與地方、州甚至可能是聯邦層面的政府之間的互動可能會繼續增加。在運營方面，面對更高的工業電價，礦工可能需要繼續監控投入成本。在有利位置優化每個變量的大型運營商有望在這種環境中取得成功。明年挖礦行業進一步成熟和技術升級可能會使生態系統受益，例如即將推出的StratumV2。挑戰很多，但面對挑戰，所有礦工都在繼續努力，確保區塊鏈網絡安全，同時巧妙地調整運營以維持生存和獲得成功。原地址

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