鏈上異動引擔憂，wBTC會有暴雷風險嗎？_REN

在過去的24小時里，我一直在對wBTC進行研究。我建議暫時避開任何「wrapped資產」。本文中我將強調我產生擔憂的原因，并希望消除大家對關于「wrapped資產托管及其流動性」的部份擔憂。

首先，我并不是wBTC或者其它wrapped資產方面的專業人士，所以請對本文持保留態度，不可盡信，歡迎指正。當看到wBTC/BTC交易對從1:1錨定脫錨了2%時，這種鏈上異動引起我的警惕。

通常，對于手里有充足資金的玩家來說，這正是免費的套利機會。為什么現在會發生這種情況？當仔細瀏覽了wBTC的官網以及其超額抵押的資產證明之后，并沒有發現任何破綻，那么問題到底出在哪里？

資產托管

經過對wBTC研究，以下兩種主要角色非常重要：托管人：持有用于支撐wBTC的BTC，擁有鑄造Token的私鑰經手商：發送或接收BTC以鑄造/銷毀wBTC在這種情況下，BitGo充當托管人，而wBTC的60多個合作伙伴都可以作為經手商。

金融科技公司Taurus將在Polygon區塊鏈上進行資產的代幣化工作:6月2日消息，瑞士金融科技公司Taurus周五宣布與Polygon整合，允許銀行在Polygon上“發行、預訂和服務”標記化資產。此次合作將使 Taurus 將股權和債務等資產轉化為 Polygon 網絡上的代幣。

Taurus 確認其 70% 的客戶使用其標記化功能，其中包括瑞士阿拉伯銀行、瑞士信貸和德意志銀行。[2023/6/2 11:55:14]

當瀏覽BitGo相關信息時，最新消息是BitGOCEOMikeBelshe聲明：BitGo對Alameda或FTX沒有風險敞口，然而，BitGo現在正在籌集資金。我本來很想給其中任何一方發私信，但他們都對公眾關閉了私信。

BitGo擁有BTC托管權。實際上，早在2020年，BitGo就為機構客戶推出了1.5億美元的貸款業務。雖然BitGo聲稱對FTX/Alameda沒有敞口，但這不代表BitG沒有向其它公司遭受牽連的公司提供貸款，這些貸款很有可能還未償還。

數據：以太坊鏈上NFT交易總額過去7日增長32.55%:金色財經報道，最新數據顯示，當前以太坊鏈上NFT交易額為305.9億美元，過去7日增長了32.55%。此外，Immutablex、Polygon鏈上NFT交易額分別為4.16億美元、3.03億美元，過去7日均跌超過60%。（CryptoSlam）[2022/12/12 21:37:50]

在FTX閃崩僅僅過了四天，BitGo隨即宣布以12億美元估值進行融資……這看起來像是個危險信號。畢竟BitGo聲稱沒有敞口、不需要資金，那如果尋求融資也是真的，這時機看起來并不太妙。當然這也是推測，你也可以有自己的看法。

我擔心的是：如果BitGo真的資不抵債，我認為wBTC持有者不會被視為BitGo的債權人。如果被BitGo托管的BTC價值數十億美元，那么當BitGo或其合作經手商申請破產時，會發生什么？做市商風險

另外，需要注意負責為客戶銷毀/鑄造wBTC的經手商。目前有超過60多個合作伙伴有能力鑄造/銷毀wBTC，包括3AC、Nexo、RenProtocol、Crypto.com和Coinlist等。大家都知道，其中有的公司已經申請了破產，另一些公司也有不少即將破產的市場傳言。Alameda是唯一被從合作伙伴名單中剔除的公司。

TrueUSD將在Avalanche區塊鏈上推出:金色財經報道，TrueUSD將成為第一個在Avalanche區塊鏈上推出的美元支持的穩定幣。計劃于2021年第一季度進行的整合將改善支付和DeFi應用程序中穩定幣的用例，從而提高速度并降低交易成本。[2020/12/17 15:26:45]

注意，這些只是鑄造/銷毀wBTC的經手商，并不是BitGo這樣的BTC托管人，這意味著經手商有權限鑄造和銷毀，但是并不持有很大數額的BTC。所以我認為問題所在是：一旦申請破產，其資產可能會被沒收。自FTX事件發生以來，多家發行商一直在努力解決銷毀/鑄造問題。在一個健康的市場中，做市商正在以足夠快的速度鑄造/銷毀以保持wBTC/BTC1:1的錨定。很顯然，這并沒有發生，用戶則無法將wBTC重新兌換成BTC。

另外需要強調的一件事是，FTX允許用戶在其平臺直接將BTC鑄造為wBTC。因為Alameda從wBTC的合作伙伴名單中被刪除了，這也有點令人擔憂。

比特幣近24小時內鏈上交易額有所上升，約為280.9億美元:據Tokenview數據顯示，BTC近24小時內鏈上交易額為2472162.11 BTC，同比24小時前上升0.29%，近24小時內鏈上交易數為331093筆，同比24小時前上升3.72%；昨日比特幣活躍地址數為1024774個，較前日上升9.79%，較近7日日均活躍地址數上升8.34%；昨日新增地址數為533341個，較前日上升9.92%，較近7日日均新增地址數上升9.81%。 截止下午14時，比特幣全網算力約為149.41TH/S，未確認交易數約為7457筆。[2020/10/16]

FTXUS在其官方文檔中表示，大部分客戶資產都存儲在BitGoTrust中，并有1億美元的保單做以擔保。這篇文章寫自FTX崩潰之前。最理想的情況是，我們能夠驗證：所有「被托管的」23.5萬枚BTC都存放在BitGo控制的錢包中。鏈上資產證明會有幫助，但是我們無法判斷這些是否會與法律程序掛鉤。鏈上分析師應該進一步查看其托管錢包。

Solana鏈上交易量已超10億:Solana瀏覽器數據顯示，Solana鏈上交易量已超過10億。團隊表示，這是創世區塊誕生以來，及3月16日主網測試版上線以來的里程碑事件。[2020/6/18]

我的想法是，如果Alameda發行了這些wBTC并且由BitGo保管，那么這些BTC最終由FTXUS的債權人持有，而不是去支撐wBTC？也就是說，一旦這些標的BTC被卷入Alameda破產，那么最終wBTC持有者可能對這些債務負責。陷入困境的RenProtocol

另一位用戶還提到了RenProtocol及其RENToken以及renBTC。REN是原生BTC跨鏈橋，最近受FTX崩盤事件影響，也是風波不斷。

REN實際上也由Alameda所有，所以其開發團隊的資金只夠支持他們堅持到今年年底。目前團隊正在籌集資金，同時加快推出Ren2.0橋的計劃，Renv1也將于30天后停用。

由Alameda支持的SOL在失去支撐后暴跌。根據RenProtocol的官方信息顯示，其資產目前已經得到妥善抵押，希望不會再出現危機。

如果不在接下來的30天之內在Ren網絡進行銷毀，這將使鏈上的大量資產面臨風險。其目標是從Alameda過渡并遷移至Ren2.0，但此前提是他們能夠籌集資金以繼續維持運營。

renBTC的流動性也是一個大問題，因為被認為是「FTX黑客」的地址一直在兌換ETH>wBTC>renBTC>BTC。這正在消耗renBTC的橋接資產，而且團隊表示不會進行補充。

該「黑客」仍然有超過8位數的資金，并且正試圖在沒有流動性的情況下將資產轉移到橋上。如果「FTX黑客」是FTX內部人員，他們是否會在知道wrapped資產將受到影響的情況下，進一步加強流動性緊縮？

寫到這里，擁有Ren的Alameda提交破產的申請的畫面浮現在了眼前。我不確定Ren1.0是否有類似先例。安全起見，先不要相信第三方。

從REN的角度出發，我認為橋接流動性和FTX黑客是兩個主要的風險因素。我沒有使用過RenProtocol，也歡迎大家做以補充。許多人覺得「FTX黑客」可能會采取進一步行動，因此正在做空ETH。但由于流動性限制，「黑客」手里的ETH可能也賣不出去。隨著「黑客」繼續尋找將資產兌換為BTC的方法，這可能導致wrapped資產出現其他問題。

我的建議是，盡量持有原生資產，不要相信任他其他第三方。現在，我會賣掉所有的renBTC、wBTC、wETH等wrapped資產，直到它們被確認是安全的。如果用戶無法兌換wBTC，建議使用THOR或Kraken將其兌換為原生BTC以確保安全。這其實很麻煩，因為一旦wBTC出現了問題，那么中心化交易所和預言機都會受到影響，用戶持有的wBTC可能會變成一筆壞賬。如果這些資產從1:1兌換嚴重脫鉤，那么存儲了wrapped資產的DeFi協議可能也會跟著一起倒霉。所以，在這個市場中，請時刻保持謹慎。wrappedToken中有大量的DeFi流動性，請注意這些協議的安全性。看起來最近Aave的wBTC使用率大幅上升。這可能是由于AvrahamEisenberg做空CRV或可能是用戶在做空wBTC。到目前為止，這在很大程度上感覺像是做市商的失敗，這也是wBTC的價格始終負溢價1%左右，而不是1:1完全兌換。

我個人認為無風不起浪，尤其是在加密市場。我確實懷疑絕大多數wBTC/renBTC的價格支撐都處于危險之中。希望會有法律專業人士可以進一步進行闡述。請記住，任何情況下，無私鑰則無資產！請注意資產安全，也再次對第三方提出要求：資產透明化。原地址

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