芝商所采用“FTX模式”，注冊成為經紀商_比特幣

據《WSJ》，期貨交易所龍頭CME于八月提交了注冊期貨經紀商的文件。如果申請獲得批準，CME將可成為自家交易所的FCM，未來投資人便可以繞過現在的FCM，直接連接CME進行期貨交易。的確，如果獲得監管批準，那相較于其它FCM，CME會有較低的營運成本，獲得更具競爭力的營運模式，例如降低投資人的交易費用。只不過，這種做法必定會引起其它FCM的抗議。FCM主要負責清算期貨合約交易，這是華爾街的大生意。想要買賣期貨的投資人必須在FCM提供保證金，如果價格方向不是投資人所預期，那FCM將會要求投資人存入更多保證金。一旦市場價格波動巨大，交易大戶的違約可能會造成FCM的損失。擁有大量FCM業務的AdvantageFutures執行長JosephGuinan認為，CME不會直接和FCM競爭。「我不認為CME真的會直接和FCM競爭，但如果他們真的這樣做，那會徹底改變FCM產業的游戲規則。」對此，CME的發言人表示：「我們對FCM模式的運行深信不疑，它為行業的所有參與者提供了風險管理。」金融學教授：CME被迫采取FCM模式

芝商所：比特幣期貨5月平均每日交易量（ADV）升至1.16萬手:芝商所（CME）：比特幣期貨5月平均每日交易量（ADV）升至1.16萬手，同比增長36%。（道瓊斯）[2021/6/2 23:05:32]

FTX今年三月向美國CFTC提案，希望利用100%保證金的演算法清算取代傳統的FCM，該提案受到CFTC主席RostinBehnam贊揚，不過也引起華爾街巨頭的質疑，包括CME的執行長TerryDuffy和執行董事SeanDowney。在國會聽證會上，CME執行長TerryDuffy認為FTX的提案會增加市場風險，而SeanDowney在CFTC會議上則表示，現有產業結構就能應付市場波動，而演算法則無法應對「意外狀況」。這些說法也遭到FTX創辦人SBF反駁，稱24小時即時清算能提供更高的風險管控能力。休斯敦大學金融學教授CraigPirrong認為，CME這個舉動是對FTX提案的回應，通過建立自己的FCM，為投資人節省交易費用，建立護城河。「從哲學角度來看，CME不會希望自己當FCM，但萬一CFTC批準了FTX提案，那么從競爭角度來看，CMC可能會認為，經營自己的FCM是不得已的選擇。」正如TerryDuffy在聽證會上表示，一旦CFTC批準，基于競爭壓力，CME就會被迫采取FTX模式。CFTC目前正在權衡是否要批準FTX的提案，可能在未來幾個月就會做出決定。FTX現在似乎也在積極準備，目前FTX除了完成LedgeX的執照，獲得CFTC三張主要的執照外，上月FTXUSDerivatives聘用前CFTC委員JillSommers進入董事會，另外現董事會主席LarryE.Thompson之前也在存款信托公司DTCC擔任副主席。除了FTX以外，Coinbase也在熱身中，現在也在申請FCM許可證

芝商所大宗商品負責人：黃金衍生品可以作為外匯套利的對沖工具:芝加哥商品交易所全球大宗商品及期權產品資深董事總經理Derek Samman表示，芝商所和上金所的長期合作實際上能夠幫助世界各地的市場參與者更好地管理風險。我們推出的聯合產品實際上能夠幫助客戶管理在岸離岸市場的價格風險，各大市場參與者可以把這些品種作為外匯套利的對沖工具。（新浪）[2020/10/25]

聲音 | 芝商所高管：預計亞洲對其比特幣期權的需求將十分巨大:芝加哥商品交易所集團(CME Group)準備在2020年第一季度推出另一款比特幣衍生產品，即比特幣期權。據《南華早報》報道，該公司的比特幣期貨合約大受機構投資者歡迎，該集團希望即將推出的比特幣期權也會大受歡迎。該公司股票產品和另類投資全球主管蒂姆?麥考特(Tim McCourt)表示，最近一段時間，比特幣期貨合約的交易量大幅飆升，這將為其他衍生產品取得更大成功鋪平道路。比特幣期貨合約交易量最大的一天是5月13日，當天交易量達到創紀錄的3.4萬份期貨合約，相當于1.7萬個比特幣。麥考特認為，有了比特幣期權，交易員將能夠更好地管理自己的風險。比特幣期權也可以為比特幣礦工帶來好處，他們可以利用衍生品合約對沖生產成本。一些中國礦商一直在利用期貨合約進行對沖。這就是芝加哥商品交易所集團對亞洲市場寄予厚望的原因。（ambcrypto）[2019/10/10]

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