如何理解數字貨幣與其賬戶的關系？_RTG

數字賬戶體系的確立超越了銀行賬戶體系，在技術上，能夠為全員的個人或企業提供全時、實時、全額的“支付即清算”服務。但是，從金融管制法律體系上看，技術上的可行性，并不意味著會計監管上的可行性。

1930年10月，英國經濟學家約翰·梅納德·凱恩斯的《貨幣論》在紐約出版，書中開宗明義地指出，“現代貨幣是賬戶貨幣”。

所謂的“賬戶貨幣”也被翻譯作“記賬貨幣”，雖然兩者都是指不需要賬戶的實物性的或憑證式的貨幣，但記賬貨幣是基于記賬活動，并服務于記賬活動的；而賬戶貨幣則是基于銀行賬戶的貨幣。有如，一家歐洲注冊的日本公司購買美元計價的石油，支付日元，以歐元記賬。這就出現了諸如計價貨幣、支付貨幣、記賬貨幣，而三者都是所謂的“賬戶貨幣”，并且是由一家銀行機構辦理業務。這里就容易將“記賬貨幣”與“記賬貨幣單位”聯系在一起，而“記賬單位”與“計價單位”似也須厘清……

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問題不止于此，如果發生現鈔收支，公司機構依然要入賬、做賬，那么，銀行現鈔是不是現代貨幣——賬戶貨幣？如果個人現鈔的收支往往不需要個人記賬，那么相對個人而言，銀行現鈔就不是賬戶貨幣了嗎？

嚴格地說，“賬戶貨幣”與“記賬貨幣”兩者是有語義理解和實踐操作兩個方面的不同的，后者是比較容易引起歧義的。由此而言，問題不在于，是否記賬或誰來記賬等，而在于如何理解“賬戶”本身，關鍵在于，如何認識貨幣與賬戶的關系。

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自動取款機內的銀行現鈔在被取出前后都是“銀行現鈔”，但有什么不同嗎？持款人不同，這是其一，根本在于，前者是置于銀行機構的賬戶內，后者則“暫時”脫離了銀行賬戶。也就是說，并非所有的現鈔都是脫離賬戶的，或者說，并非現鈔在任何時間內都是脫離賬戶的。當現鈔存入銀行，便置于銀行賬戶內，即便是這部分現鈔被盜被毀，也須等待銀行機構做出相應的會計處理才能顯現其損失狀況。這與個人所持有的現鈔被盜被毀是兩種截然不同的情況。

雖然大量的銀行現鈔直接處于流通中，但它們總是要時不時地回流到銀行機構，因此，稱這些憑證式或實物性的銀行現鈔完全不是銀行賬戶貨幣，是片面的。其中，紙鈔的流通因殘損而流回銀行機構作為廢鈔回收處理，大額現鈔流通須受到監管當局嚴格管制，不僅如此，發鈔當局還將更新流通中的現鈔，實施新版替換舊版。有如，印度貨幣當局甚或直接廢止某面額的大鈔。應當說，現代經濟社會中，已經不存在脫離銀行體系的貨幣，完全脫離銀行賬戶的貨幣是不存在的，即便有，也是可以忽略不計的。

動態 | 火幣中國CEO與馬來西亞總理討論區塊鏈將如何在馬來西亞落地:據雅虎財經消息，近日，火幣中國CEO袁煜明與馬來西亞總理馬哈蒂爾（Mahathir Mohamad）就“如何在制造業和能源行業中應用區塊鏈”以及“區塊鏈將如何在馬來西亞落地”進行了討論。[2019/5/29]

這里比較特殊的部分是“硬幣”。應當說，小額貨幣蓋以硬幣形態流通，相對來說，大額貨幣則以紙幣形態流通。紙幣總是時不時地回到銀行，硬幣則極少回流到銀行機構。也就是說，硬幣是最接近完全脫離銀行賬戶的“通貨”，特別是那些最小面額的硬幣，由于長期物價上漲等原因，最小貨幣單位多已退出定價，貨幣支付中也很少涉及，小面額硬幣將逐步退出流通。“硬幣”體系是前現代貨幣體系的尾巴，只不過越來越干癟而已。這是貨幣體系的連續所決定的，即新的貨幣形態并不能完全斬斷其與舊貨幣體系之間的關系，不僅要有效地收兌、停兌、廢止，往往還要在新貨幣體系中部分保留舊的形態。

行情 | 救贖說幣：WFEE最好不要買入，不管外界如何利好:據救贖分析，WFEE走勢圖可以看出，下跌之后，一直橫在那里，然后后面一波上漲漲幅1.3倍左右，接著再高點跌下來7倍。無論官方怎么發文也好，外界怎么利好也好，這幣沒有做市值管理，如果有，就不會跌那么慘，也不會橫盤那么久。所以這個幣種堅決不能買入。幣圈沒有底線，更沒有下限。技術分析來說，買盤不強，但是賣盤也幾乎沒有。但是賣盤只是暫時沒有，項目方還是手里有幣的。但是買盤沒有就真的沒有了。[2018/7/16]

銀行貨幣脫胎于銀行票據，從法律責任上說，銀行貨幣就無法“擺脫”銀行機構，從技術上說，銀行貨幣并不是以實物形態“進出”銀行機構，其流轉也無法完全“脫離”銀行機構。銀行貨幣需要銀行機構做出大量的賬目會計處理的，落實到每位貨幣持有人，就是需要相應的賬戶體系的建立與安排。因此，銀行賬戶體系是銀行服務或業務的發生前提與基礎，更是銀行貨幣的基礎所在。

芝加哥商品交易所集團就比特幣期貨將如何推出做了更為具體的解釋:芝加哥商品交易所集團的股權產品負責人蒂姆-麥考特在接受外媒采訪時表示：“交易所已經采取了保護措施，如更高的保證金水平、限制頭寸和價格以抑制它即將推出的比特幣期貨的風險。”隨后芝加哥商品交易所還闡述了三個層面的細節即交易、市場數據和雙邊市場的缺乏。[2017/12/3]

銀行賬戶體系各賬戶內的數字是“余額”形態的貨幣，余額的調整依據是銀行記賬指令，通過余額調整實現不同賬戶間的貨幣流轉。記賬指令的傳遞是紙質書面的，伴隨技術進步出現了電訊指令，賬戶體系本身也提升為電子化與網絡化。

由此回頭看，銀行賬戶貨幣本身伴隨記賬指令和賬戶體系自身的電子化、電訊化及網絡化，在邏輯上似乎也已然是“數字形態”。據此認為，數字貨幣脫胎于電子貨幣，將數字貨幣等同于脫離實物及無紙化。誠如此，那么銀行貨幣經過電子貨幣便可自然升格為數字貨幣了？難道銀行家們失去了數字創新能力嗎？那么，在銀行體系之外的數字支付大行其道后，銀行機構的模仿能力也不具備了嗎？斷非如此。

銀行貨幣是銀行賬戶體系所派生的，數字貨幣是數字賬戶體系所派生的。銀行貨幣已然是賬戶貨幣，即“余額化”的，脫離了物理性狀，電子記賬與否或電訊傳輸及確認記賬指令與否等，并沒有改變銀行賬戶體系的屬性。

在英國，金融體系的統一經歷了整個19世紀，直到20世紀才得以完成。在美國，聯邦儲備委員會成立后，通過電子通訊即建立了Wire系統，也就是今天許多國家或地區所建立的全額實時轉賬系統，即RTGS。只有統一的金融體系才具備實施全額實時轉賬的前提，而電子通信體系的應用使之成為可能。問題在于，究竟這個全額實時轉賬系統能夠覆蓋到多大的范圍？

美聯儲的Wire和之后陸續建立起來的RTGS所能覆蓋的只有中央銀行和主要商業銀行。換言之，企業和個人在銀行支付體系中并不能實現全額實時的支付轉賬，那么，只有通過銀行支付體系來進行，而銀行間支付體系則頗為復雜，跨境需要Swift系統，非跨境可通過RTGS系統。

毫無疑問，后者的優勢是明顯的，其中“支付即清算”即保障效率和安全性；前者是復雜的支付指令的傳輸與確認，并不直接發生支付或清算，即無支付指令的傳輸與確認，便無支付或清算的發生。簡言之，兩個系統的主體都是銀行機構，Swift是“半”開放給企業或個人的，RTGS則對企業和個人是封閉的。這就是說，銀行賬戶體系并不能為企業和個人提供實時、全額的支付，也不能覆蓋到全員，更不能提供24小時的全時服務，也無法實現“支付即清算”。

數字賬戶體系的確立超越了銀行賬戶體系，在技術上，能夠為全員的個人或企業提供全時、實時、全額的“支付即清算”服務。但是，從金融管制法律體系上看，技術上的可行性，并不意味著會計監管上的可行性。也就是說，數字賬戶體系的法律性質與銀行賬戶題體系的法律性質上存在差異，前者往往是資產類賬戶，不是貨幣類賬戶，因此，資產的流轉和貨幣支付就是截然不同的。換言之，在商業上可以被認為是“支付”的部分，在財務會計上則被記賬為資產的流轉。不需要記賬的個人支付活動，往往是數字賬戶體系直接受益者。

數字法幣有助于解決企業的數字賬戶記賬問題，從而使得企業與個人之間的資金往來完全實現數字化，進而，使全額、實時、全時、全員的“支付即清算”得以在整個社會經濟體系中拓展開來。

作者：周子衡，浙江現代數字金融科技研究院理事長

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