OpenSea的133億美元估值，高了嗎？_OPEN

事件背景

最近，NFT頭部交易平臺OpenSea宣布裁員20%，裁員后OpenSea的員工還有230名，具體消息見下列推特消息。

OpenSea的主要商業模式就是靠交易手續費盈利，對NFT的每次交易，按照交易額收取賣家2.5%的手續費，無論是一口價交易還是拍賣成交，不另收費用。OpenSea之前的融資&估值

2021年3月，OpenSea完成了2300萬美元的A輪融資2021年7月，OpenSeaB輪融了1億美元，估值為15億美元；但是到了2022年1月，OpenSea估值到了130億美元。不過以當時的財務業績來看，很多風險投資認為是合理的。這種估值是怎么判斷的呢？如果按照現在的市場情況來算，130億美金的估值是高了還是低了呢？2022年1月的時候OpenSea的財務業績：由于當時正處于NFT牛市，OpenSea公司的收入狀況非常不錯，同時當時的風險投資總體市場也比較熱，因此，當時很多分析師認為130億美元的估值看似還是比較合理的。但是，如果把這個估值放到目前NFT市場的情況中，就不一定是那么回事了：2021年，NFT熱潮此起彼伏，但是，針對NFT平臺的投資和參與規則并沒有完全理清。這里我們研究一下OpenSea運營數據，按照常見的估值計算方法，然后思考一下NFT平臺當前估值與它財務業績和公開交易總額的數據，進行一下簡單的探討。2022年第二季度的NFT市場情況

微軟繼續押注OpenAI：金額高達幾十億美元:金色財經報道，1月26日，微軟宣布，與OpenAI建立起了長期合作伙伴關系，現在已經達到了第三階段，加大投資來加速人工智能的突破，不過并未披露具體金額，據稱會高達幾十億美元。OpenAI的表現相當亮眼，近期推出震撼市場的DALL-E2和ChatGPT人工智能模型，讓微軟看到了巨大商機。特別在超級計算上，OpenAI會幫助微軟繼續構建Azure領先的AI基礎結構，微軟Azure也會幫助OpenAI提供云端服務器以作支持。[2023/1/26 11:31:03]

2022年第二季度的NFT市場情況如下：

ChatGPT的創建者OpenAI正在就以290億美元的估值進行收購要約談判:1月6日消息，知情人士透露，AI聊天機器人ChatGPT的創建者OpenAI正在談判以收購要約的形式出售現有股票，該公司的估值將達到290億美元左右，較2021年的140億美元翻倍，盡管其收入很少，仍使其成為賬面估值最大的美國初創公司之一。上述知情人士說，風險投資公司Thrive Capital和Founders Fund正在就該投資進行談判，該交易將以股票出售的形式完成，總額至少為3億美元。該交易的結構為收購要約，投資者從OpenAI的員工等現有股東手中購買股票。(華爾街日報)[2023/1/6 10:24:31]

2022年夏天，NFT的消費者交易活躍程度持續下降。根據TheBlock發布的數據和OpenSea近期的估值130億，這樣看它的估值還是很貴的。2022年1月份，OpenSea的PS在15左右。因為如果按照2022年1月的交易額，根據加密數據源Dappradar，OpenSea單月的交易量為可以達到29.1億美元，2.5%的收入約為7275萬美元。如果按照這個數據推算全年，OpenSea全年可能產生349.2億美元的交易額，全年收入可以到8.73億美元。當時，Coinbase的估值PS在10左右，因此，當時很多人會認為雖然OpenSea的新估值不便宜，但考慮到當時的收入，它也不算太貴。問題出在哪？主要是加密市場的高波動屬性，收入預測在牛市和熊市差異都是非常大的。不過，不論是Coinbase，還是OpenSea，這些公司的增長和盈利能力都需要注意謹慎考量，例如Coinbase的PS倍數，遠遠低于人們對類似規模的SaaS公司的預期。為什么呢？主要原因是加密市場的波動性，它們就像二級市場，并且經常比股票的漲跌還要瘋狂。而NFT具備加密貨幣的漲跌屬性，并且這個品類的瘋狂交易額會具備無法估計的波動。對于Coinbase來說，加密貨幣呈現交易交易的歷史波動，在過去它們的營收就曾經有過下降，因此投資者給予它的估值倍數比其他軟件公司要小一些，注意NFT的波動甚至會更瘋狂，今天還是香香的小圖片，明天就歸零了...ToC的加密平臺和產品，通常會趕上一波消費者需求的大浪潮而能看到估值的飆升。早期的Robinhood和Coinbase就是這種情況，它們在2020-2021年期間為C端消費者股票和加密產品提供服務，直到順利上市IPO。不過，像OpenSea未來還要面臨其他的問題。A16Z的新晉合伙人KathrynHaun是監管出身，也在OpenSea擁有董事會席位。后續OpenSea的更高知名度可能帶來更多的監管審查，也要觀察監管的動向和OpenSea的應對方式。但是，關于NFT賽道的融資似乎并沒有停止。4月，GlowLabs為其NFT項目籌集了415萬美元的種子資金，5月初，Americana籌集了690萬美元，用于幫助“品牌和創作者將街頭服飾、收藏品、汽車和藝術品等實體商品轉化為NFT”的計劃。但是這些和OpenSea的業務有什么不同呢？OpenSeaNFT主要是一個C端面向消費者的市場，消費者可以通過OpenSea購買自己喜歡的NFT。但是，從上面波動的數據也可發現，消費者對數字收藏品等產品的需求是變化無常的。例如，它不會像B2B或者SaaS收入曲線，如果發展的好相對會呈現較為穩定的上升趨勢。如果是這樣的話，那么是否應該重新考慮這類企業的估值呢？https://techcrunch.com/2022/07/01/openseas-13b-valuation-doesnt-make-sense-as-nft-trading-volumes-plunge/https://techcrunch.com/2021/07/20/nft-market-opensea-hits-1-5-billion-valuation/https://www.newcomer.co/p/sources-opensea-eyes-13-billion-valuationhttps://www.theblock.co/data/nft-non-fungible-tokens/nft-overview/weekly-trade-volume-of-nftsOpenSea——全球最大NFT交易平臺的創新與破圈-國盛證券

OpenSea將價值2700萬美元的NFT列入黑名單，包括BAYC和MAYC:金色財經消息，據外媒報道，價值超過24000個ETH（2700萬美元）的NFT被OpenSea列入黑名單，不能在NFT市場上交易，OpenSea在其網站上將一項資產列入黑名單，并在有人報告NFT被盜后阻止其交易。然而，已經有一些投訴稱，該平臺在沒有適當調查的情況下任意標記NFT，這意味著任何人都可以輕易地報告他們的NFT被盜。

據Dune Analytics儀表板顯示，像Bored Ape Yacht Club（BAYC）、Mutant Ape Yacht Club（MAYC）、CloneX、Azuki、Moonbirds和Bored Ape Kennel Clun（BAKC）等頂級NFT集合的幾個代幣ID和交易被OpenSea標記為被盜或可疑。（cryptopotato）[2022/7/8 1:59:23]

NFT交易平臺OpenSea完成1億美元B輪融資，a16z領投:7月20日，OpenSea完成1億美元B輪融資，本輪融資由a16z領投，完成該輪融資后，OpenSea估值達到15億美元，其他詳細融資信息暫未透露。

此前報道，據DuneAnalytics數據統計，OpenSea6月成交額達1.49億美元，成交量達21萬件，均創歷史新高，此外，OpenSea總用戶數量突破14萬，環比增長19%。OpenSea于今年3月宣布完成2300萬美元融資，該領融資由a16z領投，參與投資的還有，知名天使投資人NavalRavikant、MarkCuban、TimFerris，以及BelindaJohnson等。（Coindesk）[2021/7/20 1:05:07]

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