本輪熊市的最大不同：以美元為代表的宏觀環境變了_BTC

Odaily星球日報譯者|Moni

DeFi/CeFi泡沫正在破滅、NFT熱潮正在消退、算法穩定幣正在崩盤、加密借貸機構正在破產……坦率地說，“加密死亡”已經出現過好幾次了：2014年，Mt.Gox倒閉時BTC價格暴跌；2018年，1CO市場崩潰導致BTC價格下跌80%；2020年，疫情爆發導致全球金融市場受挫，BTC也未能幸免。但是，加密市場每次都挺了過來，BTC價格總是比熊市前上漲得更高。2022年6月，BTC再次遭到打擊，但這次似乎大有不同。實際上，BTC價格已較2021年11月高點下挫超70%，而且仍高于2017年12月峰值，可越來越多人似乎不愿再繼續HODL等待市場復蘇了。因為，新的宏觀經濟范式初見苗頭。美元才是加密市場的“養料”

報告：本輪BTC最大跌幅為74%，價格仍有一定下降空間:7月27日消息，區塊鏈數據與技術服務提供商OKLink和量化對沖基金Lucida發布“鏈上數據對二級市場投資的價值”的聯合報告。報告從鏈上數據角度對加密市場本輪發展周期進行了全方位的研究，包括如何判斷市場所處階段、如何通過鏈上指標抄底與逃頂以及運用穩定幣增發速率因子預測市場牛熊等。同時，報告還對公鏈發展態勢以及數據指標對公鏈市場二級投資的意義發表了一些看法。

報告指出，3次減半周期內，BTC的最大回撤分別是94%、86%和84%，本輪BTC最大跌幅為74%，考慮到美聯儲加息、縮表的宏觀背景，以及過往刻舟求劍式的熊市時長（當前時間維度上仍存在2-4個月的偏差），故價格仍存在一定的下降空間。[2022/7/27 2:41:33]

首先，在遠離美國市場30年后，高通脹又回來了，隨之而來的則是緊縮的貨幣政策。美元利率開始上升，世界各地的中央銀行縮緊，這意味著“充裕美元時代”即將結束，加密貨幣的價格也將持續下降。加密市場里的確曾有不少“easymoney”。比特幣誕生于2008年金融危機之后，當時許多人擔心美聯儲超低的貨幣利率和量化寬松會導致通貨膨脹；10年后，美元利率仍遠低于金融危機前的水平，美聯儲資產負債表仍大幅膨脹，但加密行業希望看到的“通脹失控”好像并未出現。相反，各類資產價格大幅上漲，因為投資者急于投資加密貨幣并希望快速獲得回報。2016年到2018年曾出現過一段短暫的美元稀缺時期，當時美聯儲提高了利率并采取“量化緊縮”政策，美國財政部也開始發行債券。但隨著美聯儲收緊銀根，其他國家的央行卻開始防水，這意味著從全球范圍來看，量化寬松從未真正結束；只是在世界各地移動。然后，在2019年，當美元短缺導致回購市場中斷時，美聯儲又開始放水。再然后，新冠疫情來了。美聯儲開始實施史上最大規模的貨幣增發操作，結果顯而易見，一部分資金流入加密貨幣市場并將價格提高到前所未有的水平，導致DeFi、高收益借貸、合成資產和衍生品快速增長，養老基金、對沖基金、軟件公司、足球俱樂部和名人都蜂擁而至，所以你會看到一個怪異的現象：實體經濟停擺，但虛擬經濟狂熱。你會發現，從金融危機的灰燼中誕生的比特幣、以及整個加密貨幣行業的蓬勃發展，其實都得益于一件事：美聯儲向金融市場注入的大量“貨幣養料”。現在，美國出現了歷史級的通貨膨脹。為了判斷這次通貨膨脹主要是由供應中斷還是過度需求引起、還是長期或是短期，經濟學家爭論不休，但對于美聯儲而言，解決通脹問題有一個簡單且高效的辦法，那就是升息，這樣就能迅速撤掉“貨幣養料”，但這種方式無疑會對加密行業產生巨大影響。一旦寬松貨幣政策終結，那些投資于高杠桿加密貨幣泡沫的人就將面臨災難。你可能覺得，比特幣的初衷就是為了抗通脹，所以當高通脹出現時，人們肯定會涌入比特幣等通貨緊縮的加密貨幣。畢竟，比特幣終極目標是取代美元，當通貨膨脹世界末日來臨時，難道不是世界主要儲備貨幣美元的開始、以及購買和持有世界未來貨幣的最佳時機嗎？答案很簡單：不是。回歸本源，避開美元

報告：專業交易員、鯨魚和機構是比特幣本輪牛市的最大獲利方:OKEx數據部門的一份最新報告顯示，專業交易員、鯨魚和機構充分利用了比特幣最近的牛市行情，而散戶交易員基本上只是隨波逐流。這份報告研究了8月至11月底OKEx的交易數據，得出的結論是：交易金額超過2枚比特幣的交易員一直在套現，隨著小型交易員不斷買進，他們采取了更為謹慎的方式。報告稱：“雖然一只鯨魚每天可以輕松地執行幾筆10萬美元的交易，一個只有大約10萬美元交易資金的大型交易員理論上也可以這樣做。金融機構也是如此，眾所周知，這些機構進行大規模的買賣，但這些交易也可能歸因于鯨魚。”（Decrypt）[2020/12/12 14:59:56]

事實上，大多數投資加密貨幣的人都不想美元被取代，而是想通過加密貨幣致富。你會發現，幾乎所有加密貨幣都是以美元報價，大多數加密交易涉及與美元掛鉤的穩定幣，而與美元掛鉤的穩定幣被廣泛用作加密借貸的安全抵押品。所以，加密生態系統已經被牢牢束縛在傳統金融體系中，美元在加密市場中占據主導地位，就像美元在傳統金融市場中扮演的角色一樣。隨著加密市場的增長，加密貨幣行業的美元價值也在增長。可是，加密貨幣里的美元是“虛幻”的，世界上唯一可以創造真正美元的機構是美聯儲。美聯儲沒有任何義務確保“虛擬美元”可以兌換成真正的美元。因此，當加密貨幣泡沫破裂時，“虛擬美元”就會消失，如果你不能將虛擬美元兌換成真實美元，那么你的財富就是一種幻覺。加密貨幣行業中，唯一真正的美元是那些剛剛進入行業的“小白”首次購買加密貨幣時支付的那些，加密市場上流動的“美元”其實是由與美元掛鉤的穩定幣提供，這些穩定幣分為兩種類型：1、擁有實際美元和/或以美元計價安全流動資產支持的穩定幣；2、不擁有實際美元和/或以美元計價安全流動資產支持的穩定幣。現實情況是，前者不足以讓每個人都能兌現成真正的美元，而后者根本無法保證能兌現成真正的美元。當每個人都試圖將加密貨幣兌現成“越來越稀缺”的美元時，加密貨幣價格就會迅速下降，并達到讓每個人都能夠兌現的“美元水平”。一旦加密市場出現“兌換美元潮”，對于加密衍生品和合成品而言就意味著歸零。畢竟，如果基礎資產價格迅速下跌，誰會想要衍生品？正如它們的名字那樣，衍生品和合成物并不是真實的，不真實的東西一文不值。比特幣最大化主義者最喜歡說的一句話就是：“1BTC=1BTC”，如果像許多人預期的那樣，倘若美元緊縮繼續存在，那么美元稀缺將使加密貨幣不可能像以前那樣再次上漲。所以，加密貨幣必須適應“新范式”——回歸本源，避開美元。

江卓爾：本輪跌的原因是熊市恐慌還在 但對比上次牛市沒有必要恐慌:江卓爾今日晚間發布微博稱，沒有必要恐慌，上一輪牛市也是以3次45%的跌幅開始的。這波按Bitstamp算，10500刀跌到5720刀，也就45.5%的跌幅，正好對應上一輪3350元跌到1851元（44.7%）的那次，跌的原因是熊市恐慌還在。[2020/3/12]

分析 | 比特幣本輪下跌是由交易速度降低導致:據Bitcoinist消息，比特幣價格剛剛出現了自9月23日Bakkt交易所推出以來最劇烈的價格波動之一。Byte Tree首席執行官James Bennet表示，此次比特幣價格下跌是由交易速度降低導致。過去幾周，隨著USDT等穩定幣交易量的增多，比特幣交易速度明顯放緩。最終，這種對比特幣網絡的低迷需求導致了最近比特幣價格的下跌。目前，USDT的活躍度已經超過了BTC，這意味著市場在很大程度上取決于穩定幣。CoinMarketCap的數據顯示，BTC目前約占所有加密交易的29%，而USDT則超過35%。[2019/10/23]

Tags：加密貨幣比特幣BTC穩定幣加密貨幣是什么意思啊小比特幣ubc今日價格MOBTC幣什么是央行穩定幣交易

XMR