淺談DeFi流動性的現狀及未來展望_DEFI

2020年2月中旬，DeFi應用中的鎖定的資金量首次超過了10億美金。在2020年“DeFi之夏”的助燃下，不到一年的時間內，該數字有了20倍的增長，達到200億美金。隨后的10個月內，200億美金再次以10倍的增長達到了前所未有的高度：2000億美金。在如此瘋狂的增速下，我們不難想象，DeFi行業在未來的1到2年內，會再次實現千億級別的增長。如此具有里程碑意義的增長，離不開一個核心——流動性。回過頭看，DeFi行業的增長可以被劃分為三個時代，每一個時代都在降低流動性門檻的工作上作出了巨大貢獻，讓市場變得更有效率，也更迷人。DeFi1.0-先有雞還是先有蛋？

早在2020年以前，DeFi協議已經嶄露頭角，但他們在流動性的問題上都遇到了“先有雞還是先有蛋”的問題。理論上來說，用戶可以為一個借貸平臺或DEX提供流動性，但是，在有足夠的流動性來吸引愿意支付費用或利息的交易者或借款人之前，沒有足夠的激勵措施來激勵流動性提供者。Compound是第一個提出雞蛋問題解決方案的DeFi協議，在2020年，他們推出了自己的平臺代幣。在貸款人提供的利息之上，借款人在借出款項的同時，還能獲得Compound的平臺代幣COMP作為代幣。這項舉措開啟了DeFi之夏。SushiSwap對Uniswap的吸血鬼攻擊，更為后續的開發者提供了靈感，使之開始以自身的平臺代幣來獎勵鏈上流動性的提供者，從而印發了流動性挖礦的熱潮。DeFi2.0-提高資金利用率

ETC Coperative的Discord服務器已被入侵:金色財經報道，據CertiK監測，ETC Coperative的Discord服務器已被入侵，有黑客發布了虛假空投信息。在團隊確認重獲對服務器的控制之前，請勿點擊任何鏈接。[2023/4/19 14:12:51]

以上就是DeFi1.0時代，一個實現了DeFi鎖定的資金量從10億美元到200億美元增長的時代。DeFi2.0，看到了從200億美元到星辰大海的希望，因此在資金利用率上作出了重大改進。這個時代見證了Curve的增長，它打磨了Uniswap的AMM模型，為穩定的資產提供更集中的交易對和更低的滑點。Curve同時為行業提供了投票托管代幣模型的創新，鼓勵流動性提供者長期鎖定他們的平臺代幣獎勵，從而使流動性更可靠，更長遠。UniswapV3也在提高資金利用率上帶來了改進，推出了可自定義的區間流動性。在以太坊網絡以外，DeFi開發者們吸取前人的靈感，在諸如BNBChain，Avalanche，Polygon等區塊鏈上蓬勃發展。那么，什么因素將推動DeFi在下一階段的增長中達到萬億美元甚至更多？我相信會有以下四個關鍵的發展。去中心化交易所邁向訂單簿和AMM的混合

去中心化期權協議Numoen上線Polygon:3月24日消息，無需許可的去中心化期權協議Numoen已上線Polygon，目前支持的市場包括WETH/USDC、USDC/USDT、GHST/USDC、MATIC/WETH。[2023/3/24 13:24:37]

在以太坊主網緩慢的速度和高昂的費用之下，訂單簿模式并不能很好地在鏈上生存，自動做市商的模型在DeFi領域備受青睞。然而，在如今成熟的區塊鏈技術下，高速且便宜的區塊鏈網絡為我們在DEX中引入訂單簿模式帶來了希望。高速的運算可以減少滑點，同時做市者也能從更低廉的交易成本中獲益。現在我們已經能從幾個去中心化交易所中看到訂單簿模式的身影——Solana上的Serum，Avalanche上的Dexalot，以及Polkadot上的Polkadex，這只是其中幾個例子。訂單簿的模式也能讓機構的專業投資者操作起來更方便，他們更熟悉于限價訂單的模式。跨鏈互操作性

比特幣礦企Cathedra通過裁員和降薪削減60%的工資成本:金色財經報道，比特幣礦業公司Cathedra Bitcoin(CBIT)在其運營更新中表示，在市場下行和電力成本飆升的壓力下，過去的60天里，公司實施了額外的措施來減少運營費用和增加現金流，通過裁員和減薪相結合的方式削減了60%以上的工資成本，取消了房地產租賃，并削減了其他重大的一般和行政管理費用。這家加拿大礦企表示，其機器的平均正常運行時間為98%，并且一直在清算其開采的比特幣。截至2022年11月11日，公司繼續清算幾乎所有開采的比特幣，并持有2,505,861美元的現金和現金等價物。

Cathedra Bitcoin首席執行官AJ Scalia表示，“我們的主要目標是確保Cathedra在這個充滿挑戰的時期生存下來，以便股東可以從下一個比特幣牛市周期中受益。”[2022/11/15 13:05:45]

在以太坊網絡以外的DeFi協議激增，使得流動性被分散到各個區塊鏈網絡上。開發者們試圖用跨鏈橋技術實現資金在不同區塊鏈上的流通，但最近Solana跨鏈橋Wormhole受到的黑客攻擊，讓用戶產生了顧慮。為了能夠好的解鎖這些流散到不同區塊鏈上的流動性，提高資金利用率，吸引更多投資者，安全可靠的跨鏈互操作性已經變成了剛需。我們可以看到很多積極的進步，比如最近幣安宣布對跨鏈流動性協議Symbiosis的戰略投資。同樣，另一個跨鏈流動性協議Thorchain，也引起了用戶和投資者的高度關注。大規模的NFT金融化

Web3 社交網絡 Showtime 推出 Showtime 2，旗艦功能為Free NFTs:6月20日消息，Web3 社交網絡 Showtime 推出 Showtime 2，適用于 iOS、Android 和 Web 端，旗艦功能為Free NFTs，創作者可借此簡單創建 NFT Drop，并讓用戶獲得 NFT。[2022/6/20 4:39:38]

在過去的一年時間內，NFT幫助將加密貨幣推向了主流，這要歸功于引人注目的藝術品銷售和名人對BAYC等藍籌NFT項目的癡迷。但DeFi協議們已經準備好了提供基于NFT的創新金融產品。其中一個例子就是iZUMiFinance。它為UniswapV3上的流動性提供者所收到的NFT提供金融服務。UniswapV3可定制的流動性功能必然意味著流動性提供者會收到NFT作為其提供流動性的憑證，這限制了UniswapV2的流動性挖礦收益。iZUMiFinance的答案是可編程的流動性即服務，允許協議根據價格區間來分配獎勵。與之相似，SoldProtocol推出了VouchersFinancialNFT，用于代表一定份額的加密貨幣數量。區塊鏈與DeFi開始與現實金融市場走向融合

現在，加密貨幣正在成為一種全球公認的金融資產。隨著時間推移，傳統金融和區塊鏈及DeFi的界限開始變得模糊，這很可能會朝兩個方向發展。首先，通過將已建立的全球金融體系的流動性帶到鏈上，其次，機構們采用與加密相關的去中心化金融產品。幾個加密貨幣項目已經推出了面向機構的產品，還有更多的產品正在籌備中。目前已經有一個MetaMask的機構錢包，而Aave和Alkemi則為機構運營KYC池。另一方面，SamBankman-Fried正在高舉將金融系統上鏈的旗幟。3月，他在佛羅里達州的期貨行業協會發表講話，向美國監管機構建議，金融市場的風險管理可以使用為加密市場開發的實踐實現自動化。報道這個故事的FT文章的語氣很能說明問題——與傳統金融媒體過去對加密貨幣和區塊鏈的輕視甚至輕蔑態度相去甚遠，現在更像是充滿了詫異和濃厚的興趣。所有人都在猜測DeFi何時能夠達到萬億美元的里程碑。但我們這些關注當前增長、投資和創新步伐的人充滿了，因為我們遲早會實現萬億的目標。

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