市場動蕩，Tether發行XAUt錨定黃金成投資避風港？_GOLD

在全球經濟下滑、通脹預期強烈的背景中，由于疫情影響、地緣局勢、貨幣超發、美債長期利率下行等因素，市場避險情緒不斷升溫，黃金的硬需求也在情緒宣泄中不斷的加大。全球央行大幅增發法幣，降低了貨幣信用，進一步增加了市場對黃金儲備的需求，全球投資者開始重新布局黃黃金投資。根據世界黃金協會最新發布的數據，3月全球黃金ETF的凈流入量187.3噸，創出2016年2月以來的最大規模。

在現代金融體系中，尚不具有能夠方便擁有和交易的投資級實物黃金產品。投資實物黃金的全球標準是倫敦黃金市場，由倫敦金銀市場協會(LBMA)負責監管，經倫敦金銀市場協會(LBMA)認可的倫敦標準交割金條(倫敦金)通常約為400金衡盎司，按照現在市價每根價值近80萬美元，因此通常只有大型機構能夠購買該等黃金。除了不易分割，不便移動的缺點以外，實物黃金的存儲成本也很高昂，一般銀行托管金條每年要收取5%左右的托管費。對于普通投資者，可以交易批量的非記名黃金、黃金交易所交易基金或黃金期貨，而這些都屬于衍生品或證券，交易的產品只是綜合黃金價值，對錨定的相關黃金沒有合法所有權，也就意味著黃金投資者獲得黃金流動性或可替代性的代價是放棄實物黃金的擁有權。為此，Tether公司推出了創新性方案TetherGold可以解決以上問題。TetherGold的使命是實現實物黃金的數字化并促使其高效流轉。每個XAUt代幣代表1金衡盎司的倫敦優質交付黃金，儲存在瑞士的一個保險庫里。從交易平臺購買XAUt，用戶最少可以買到折合0.000001金衡盎司的實物黃金。直接從TetherGold認證賬戶購買XAUt，則最少需要購買50盎司黃金(即50XAUt代幣)。目前XAUt代幣已經上線FTX、Bitfinex、Gate.io、BigONE、BTSE等交易所。

路透社：盡管加密市場動蕩，資產管理公司仍計劃推出代幣化基金:金色財經報道，最近幾個月，加密貨幣的投資者經歷了瘋狂的波動，但這并沒有嚇倒那些準備利用區塊鏈技術將基金代幣化，出售給小型儲戶的資產管理公司。

私募市場投資管理公司Hamilton Lane和Partners Group在過去一年中已經將基金代幣化，并表示他們正在考慮進一步的產品。據知情人士透露，英國資產管理公司Abrdn希望在今年推出一個代幣化基金，而其競爭對手Schroders也在投資這一領域。在這類基金中，代幣是通過證券發行的，投資者有權參與。支持者稱，區塊鏈讓代幣或基金得到安全管理，并能幫助小投資者購買像私募股權這樣的非流動性資產，這些資產往往能提供更高的回報，但很難快速交易。（路透社）[2022/8/27 12:51:54]

加密市場做市商：上周市場動蕩不利于DeFi環境 損害了投資者的信心:金色財經消息，加密市場做市商Wintermute Trading負責人Freddie Farmer表示，盡管周四幣價大幅波動，網絡擁堵，但由于交易算法和基礎設施，這家做市商還是迎來了利潤最高的一天。不過，Farmer說，上周由恐慌驅動的市場動蕩不利于DeFi環境，并損害了投資者的信心。（The Block）[2020/3/16]

圖片來源：coinmarketcapXAUt代幣是ERC-20協議上發行的代幣，購買者可以購買XAUt并轉入自己的以太坊錢包，所有的交易轉賬記錄都鏈上可查詢，公開透明。每一個持有XAUt的地址都與特定的實物黃金相關聯，XAUt持有者可以隨時訪問TetherGold官網，輸入以太坊地址，查詢自己擁有的黃金特征，比如序列號、純度、價值等。

聲音 | 韓國政府：正密切關注加密市場動向 建議投資者慎重投資虛擬貨幣:據韓國金融委員會官方公告，5月28日，韓國政府召開了由國務調整室長主持的相關部門會議(（包括企財部、法務部和金融委），討論了最近的虛擬貨幣市場動向，有以下幾個要點：1.近期虛擬貨幣價格急劇上升，政府正在密切關注市場情況；2.國務調整室室長盧炯旭表示，虛擬貨幣不是法定貨幣，沒有人能夠對此進行保值。因此不法行為、投機性需求以及國內外監管環境變化等因素都會對虛擬貨幣市場造成大幅波動，造成較大損失；3.再次強調需要慎重投資虛擬貨幣等一系列行為；4.未來政府將繼續密切監測市場情況,積極應對,避免投資者損失；5.對于欺詐、傳銷等不法行為，政府將通過金融當局等機構進行嚴格管制；6.考慮到ICO(Initial Coin Offering)調查結果(“19.1”)及國際動向等，希望國會盡快通過《特定金融信息法》修正案，以防止洗錢。[2019/5/28]

聲音 | 普華永道張立鈞：區塊鏈等領域產生的的市場動力強大:據21世紀經濟報道消息，普華永道中國金融業管理咨詢主管合伙人張立鈞表示，整個亞洲區域經濟在過去幾年都保持了快速增長。此外，亞洲地區的人口優勢明顯，帶動零售、消費品增長，房地產市場持續升級；在科技領域亞太的投入已經超過美國等地，特別是區塊鏈、人工智能領域，這些領域產生的市場動力強大。[2018/11/1]

只要達到官方要求的最低贖回要求XAUt持有者就可以提出申請將XAUt代幣兌換成相關的實物黃金，經過TGCommoditiesLimited審核通過后，XAUt持有者可以選擇在瑞士的某個地點交割屬于自己的實物黃金。不過根據黃金市場波動，XAUt持有者收到的實物黃金數量會有所波動。當然，XAUt持有人也可以直接要求TGCommoditiesLimited出售黃金獲得現金收益，TetherGold有一個全球范圍7*24小時的客服團隊，無論在什么時區，無論什么時候，用戶都可以聯系TetherGold客服來解決XAUt交易問題，極大的提升了投資效率。相比于實體黃金投資，XAUt代幣最大的優勢是可以讓個人和機構都能夠用比市場更低的價格購買到實物黃金，無需付任何存儲費。因為XAUt代幣在以太坊區塊鏈上運作，所以XAUt代幣可以即時在全球范圍內轉移，讓實物黃金交易變得前所未有的簡單快捷。并且投資者在加密貨幣交易平臺購買XAUt代幣時，最低投資門檻不過數十美元，門檻很低，任何機構和個人都可以通過XAUt代幣投資實物黃金，提升了實物黃金的流動性。相比于黃金ETF，每個XAUt代幣都代表著一部分實物黃金的所有權，XAUt持有者擁有黃金，并且鏈上公開透明可查詢，黃金ETF這類衍生品所交易的只是黃金的綜合價值，對錨定的相關黃金沒有合法所有權，用戶也無權贖回實物黃金。每個XAUt代幣錨定的是倫敦金市時價會比銀行出售的實體黃金價格會低3%-5%左右，并且用戶如果在銀行購買實體黃金后想要轉手還會付出較高的手續費用。TetherGold并不是錨定黃金穩定幣的第一個產品，過去幾年已經有數十個錨定黃金的穩定幣項目失敗。目前在這個賽道中的龍頭項目是合規持牌機構Paxos發行的PAXGold，根據加密貨幣市場行情網站Nomics，目前PAXGold的市場額為6.2億美元，而目前TetherGold的市場總額大約4.8億美元，24小時交易量大約為870萬美元，雖然與PAXGold略有差距，但TetherGold市值、交易額、用戶量及交易品豐富度在過去一年內都有非常喜人的漲勢，與PAXGold的差距在不斷縮小。

美國金融穩定監管委員會閉門會議上討論了數字貨幣在內的近期市場動蕩:美國財政部發布公告稱，金融穩定監管委員會(FSOC)在周三的閉門會議上討論了數字貨幣和其他金融市場的動蕩。FSOC的成員，包括財政部、美聯儲、美國證券交易委員會和美國商品期貨交易委員會的負責人，聽取了有關“各類資產的波動”及其對金融機構影響的最新情況。成員機構將“繼續監測市場動向”。FSOC還討論了正在進行中的、對最后剩下的系統重要性非銀行金融機構保德信金融的重新評估。[2018/2/22]

各個平臺圍繞其構建的更豐富的交易品形態也吸引了除普通投資者外的專業交易員的青睞，根據Nomics數據，目前XAUt的交易量主要集中在Bitfinex交易所和FTX交易所，從產品形態來看，FTX交易所提供的衍生品交易占據了總交易額的26%。

圖片來源：https://nomics.com/FTXCEOSBF對錨定黃金穩定幣持有非常樂觀的態度，他曾經表示錨定黃金的穩定幣未來可能達到數百億美元市值的高點。Tether首席技術官PaoloArdoino則表示，在不確定的時期，人們希望有機會獲得黃金。而TetherGold顯然是能和這個時代產生共鳴的產品，黃金價格屢創新高，TetherGold穩定幣價格也將隨之上漲。2022年的金融市場處于低迷期，加密貨幣市場也不如2021年火熱，XAUt能夠給予投資者黃金投資的便利途徑，可能會在以下的應用場景大放異彩：讓普通投資者也有機會將黃金納入自己的「投資籃子」，對沖股票、基金、加密貨幣投資的不穩定性；對于法幣貶值嚴重的國家居民來說，會是一個保護資產不被稀釋的優質儲蓄方式；隨著全球范圍內對XAUt的價值共識建立后，XAUt還可能充當「無國界」貨幣，成為跨國跨區域結算的一種新交易中介，實現低成本、高效率的跨境支付之選，讓黃金發揮著除投資以外更大的市場價值和潛力。

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